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美容护理行业周观点:天猫38焕新周美妆GMV达70亿元,珀莱雅位列天猫美容护肤类目第1

商贸零售2024-03-18陈雯、李滢万联证券张***
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美容护理行业周观点:天猫38焕新周美妆GMV达70亿元,珀莱雅位列天猫美容护肤类目第1

行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 天猫38焕新周美妆GMV达70亿元,珀莱雅位列天猫美容护肤类目第1 ——美容护理行业周观点(03.11-03.17) 强于大市(维持)2024年03月18日 行业核心观点:近月消费呈现平稳恢复态势,预计未来随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台,消费活力有望得到进一步刺激。建议关注:�化妆品&医美:38电商大促落下帷幕,根据青眼数据,美妆品类大盘表现平稳,部分国货品牌表现不俗,天猫美护TOP10榜中,国货品牌占2位,其中珀莱雅位列第1;抖音TOP10榜中,国货品牌占4位,其中韩束位列第1。中长期来看,颜值经济下医美、化妆品需求较大,多项化妆品、医美相关法规发布,行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝:近期金价震荡上行,随着黄金饰品工艺提升,以及“悦己”消费、送礼等观念的深入,黄金珠宝行业景气度高,看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。投资要点:行情回顾:上周(3月11日-3月17日)申万美容护理指数上涨4.49%,跑赢沪深300指数3.78个百分点,在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第9;从年初至今,申万美容护理指数上涨0.07%,跑输沪深300指数3.98个百分点,在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第13。 行业数据:�社零数据:2024年1-2月,社会消费品零售总额为81,307亿元,同比+5.5%,其中,商品零售收入同比+4.6%,餐饮收入同比+12.5%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类零售额同比+5.0%、化妆品类零售额同比+4.0%。②原材料价格方面:上周黄金下跌23.10美元至2155.66美元/盎司,白银上涨0.92美元至25.18美元/盎司。 上市公司重要公告:水羊股份发布部分限制性股票回购注销完成及调整水羊转债转股价格的公告,上海家化公告2023年年度利润分配方案及2023年年度报告,维达国际发布主席辞任及提名委员会组成变更公告,可靠股份公告首次回购公司股份。 行业重要事件:�李佳琦38美妆节战报:根据青眼情报数据,3月4日李佳琦直播间共上架327个美妆产品,涉及132个品牌,其中,国产品牌49个,占比37.1%;②38大促销售情况:根据青眼情报,天猫(3月1日-8日)美妆GMV达70.06亿元。其中,珀莱位列天猫美容护肤类目第1;抖音(3月1日-3月8日)美妆GMV达65.92亿元,同比+23.31%;快手(3月1日-3月10日)美妆GMV达16.85亿元,同比-2.53%;③爱美客公布国际专利申请“一种凝胶材料及其制备方法”;④修丽可携手锦波生物,推出“铂研”人源化胶原液态针。风险因素:经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 行业相对沪深300指数表现 美容护理沪深300 10% 5%0% -5% -10%-15%-20%-25%-30%-35%-40%-45% 数据来源:聚源,万联证券研究所相关研究金价进一步上涨创下新高,多家公司公告回购进展个护重仓保持稳定,化妆品、医美重仓比例持续下滑上美股份发布业绩预告,38节日大促来临分析师:陈雯执业证书编号:S0270519060001电话:02032255207邮箱:chenwen@wlzq.com.cn分析师:李滢执业证书编号:S0270522030002电话:15521202580邮箱:liying1@wlzq.com.cn 证券研究报告|美容护理 正文目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 3上市公司重要公告6 4行业重要事件7 5投资建议9 6风险提示9 图表1:上周美容护理板块涨跌幅位列第93 图表2:年初至今美容护理板块涨跌幅位列第133 图表3:上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅4 图表4:上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅4 图表5:上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅4 图表6:上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅4 图表7:社零总额当月值vs社零总额当月同比5 图表8:限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比5 图表9:黄金现货价格(美元/盎司)5 图表10:白银现货价格(美元/盎司)5 图表11:上市公司重要公告6 图表12:38焕新周天猫美容护肤类目TOP10品牌榜7 1行情回顾 上周(3月11日-3月17日)申万美容护理指数上涨4.49%,跑赢沪深300指数3.78个百分点,在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第9;从年初至今,申万美容护理指数上涨0.07%,跑输沪深300指数3.98个百分点,在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第13。 图表1:上周美容护理板块涨跌幅位列第9 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 300 汽食有环商社医轻美房电综传建基计纺国交通机建电钢农非公银家石煤沪车品色保贸会药工容地力合媒筑础算织防通信械筑子铁林银用行用油炭深 饮金零服生制护产设 材化机服军运设装 牧金事电石 料属售务物造理备 料工饰工输备饰 渔融业器化 资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所 图表2:年初至今美容护理板块涨跌幅位列第13 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 300 煤家银通石有公交汽钢非食美传建电机纺建商轻基环计房社国电医农综沪炭用行信油色用通车铁银品容媒筑力械织筑贸工础保算地会防子药林合深 电石金事运 器化属业输 金饮护融料理 装设设服材零制化饰备备饰料售造工 机产服军生牧务工物渔 资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所 上周各细分板块情况:(1)医美:板块重点个股大部分上涨,医思健康领涨,涨幅为12.70%;(2)化妆品:板块重点个股大部分上涨,贝泰妮领涨,涨幅为9.03%; (3)黄金珠宝:板块重点个股大部分上涨,周大福领涨,涨幅为9.42%;(4)母婴个护:板块重点个股大部分上涨,百亚股份领涨,涨幅为9.14%。 图表3:上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅图表4:上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% 医昊爱华思海美东健生客医康科药 华朗苏华瑞熙姿宁韩丽生股环股医物份球份美 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 贝水敷泰羊尔妮股佳份 拉上华科芳海熙思家家生股化化物份 青珀福丸逸松莱瑞美仙股雅达股电份份商 上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅 资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所 图表5:上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅图表6:上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 周潮谢 大宏瑞 福基麟 迪豫中 阿园国 股股黄 份份金 老周六周凤大福生祥生集生 团 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 百恒润洁亚安本雅股国股股份际份份 依可豪中依靠悦顺股股护洁份份理柔 爱维孩金婴达子发室国�拉际比 上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅 资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据:2024年1-2月,社会消费品零售总额为81,307亿元,同比+5.5%,其中,商品零售收入同比+4.6%,餐饮收入同比+12.5%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类零售额同比+5.0%、化妆品类零售额同比+4.0%。 原材料价格方面:上周黄金下跌23.10美元至2155.66美元/盎司,白银上涨0.92美元至25.18美元/盎司。 图表7:社零总额当月值vs社零总额当月同比图表8:限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同 比 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 社会消费品零售总额:当月值(亿元)社会消费品零售总额:当月同比 限额以上企业商品零售总额:当月同比零售额:化妆品类:当月同比 零售额:金银珠宝类:当月同比 资料来源:同花顺iFinD、国家统计局、万联证券研究所资料来源:同花顺iFinD、国家统计局、万联证券研究所 图表9:黄金现货价格(美元/盎司)图表10:白银现货价格(美元/盎司) 2100 30 2000 190025 180020 1700 15 1600 150010 AUUSDO黄金(美元/盎司)AGUSDO白银(美元/盎司) 资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所 图表11:上市公司重要公告 3上市公司重要公告 事件类型 公告日期 公司简称 内容概览 部分限制性股票回购注销完成 2024/3/12 水羊股份 公司本次回购注销2019年股票期权与限制性股票激励计划部分限制性股票合计1,250,713股,占回购注销前公司总股本的0.32%,其中回购注销首次授予限制性股票943,185股,回购价格为5.97元/股或5.97元/股加上银行同期存款利息之和;回购注销预留授予限制性股票307,528股,回购价格为4.56元/股或4.56元/股加上银行同期存款利息之和。上述回购资金总额合计7,069,365.84元,涉及激励对象523名。截至公告日,公司已完成上述回购注销。本次回购注销完成后,公司总股本由389,809,856股减少至388,559,143股。 调整水羊转债转股价格 2023年年度利润分配方案 2024/3/12水羊股份 2024/3/16上海家化 公司于2023年4月4日向不特定对象发行了694.9870万张可转换公司债券,债券简称:水羊转债,债券代码:123188。因2019年股票期权与限制性股票激励计划股票期 权行权与限制性股票完成回购注销调整,由13.61元/股调 整为13.63元/股。转股价格调整起始日期为2024年3月 12日。 截至2023年12月31日,公司期末可供分配利润为人民币 6,050,087,766.62元。公司拟向全体股东每股派发现金红 利0.23元(含税)。截至2023年12月31日,公司总股 本676,223,860股,公司回购专用账户持有本公司股份 968,400股,以扣除后的总股本计算合计拟派发现金红利 155,308,755.80元(含税)。本年度公司现金分红数额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比例为31.06%。 2023年,公司实现营收65.98亿元,同比下降7.16%;实现归母净利润5.00亿元,同比增长5.93%,扣非归母净利 2023年年度报告2024/3/16上海家化 主席辞任及提名委员 润3.15亿元,同比下降41.82%;实现年末总资产117.30亿元,同比下降4.40%;归属于上市公司净资产7.69亿元,同比增长6.08%。 公司董事会宣布,李朝旺先生已辞任董事会主席,并不再 会组成变更 2024/3/11维达国际 担任本公司提名委员会主席兼成员,自二零二四年三月十 一日起生效。李先生将会继续担任本公司之执行董事。 2024年3月15日,公司首次通过回购专用证券账户以集中 竞价交易方式回购公司股份414,600股,占公司总股本的 回购公司股份2024/3/15可靠股份 资料来源:公司公告、万联证券研究所 0.15%,最高成交价为8.75元/股,最低成交价为8.55元/ 股,成交总金额为人民币3,582,705元(不含交易费用)。 4行业重要事件 2024年李佳琦38美妆节战报 3月1日,淘宝天猫正式开启38大促。李佳琦美妆节3