美容护理行业周观点：天猫38焕新周美妆GMV达70亿元，珀莱雅位列天猫美容护肤类目第1

强于大市(维持) ——美容护理行业周观点(03.11-03.17) 近月消费呈现平稳恢复态势，预计未来随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台，消费活力有望得到进一步刺激。建议关注：①化妆品&医美：38电商大促落下帷幕，根据青眼数据，美妆品类大盘表现平稳，部分国货品牌表现不俗，天猫美护TOP10榜中，国货品牌占2位，其中珀莱雅位列第1；抖音TOP10榜中，国货品牌占4位，其中韩束位列第1。中长期来看，颜值经济下医美、化妆品需求较大，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝：近期金价震荡上行，随着黄金饰品工艺提升，以及“悦己”消费、送礼等观念的深入，黄金珠宝行业景气度高，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。 金价进一步上涨创下新高，多家公司公告回购进展 个护重仓保持稳定，化妆品、医美重仓比例持续下滑上美股份发布业绩预告，38节日大促来临 投资要点： 行情回顾：上周（3月11日-3月17日）申万美容护理指数上涨4.49%，跑赢沪深300指数3.78个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第9；从年初至今，申万美容护理指数上涨0.07%，跑输沪深300指数3.98个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第13。 行业数据：①社零数据：2024年1-2月，社会消费品零售总额为81,307亿元，同比+5.5%，其中，商品零售收入同比+4.6%，餐饮收入同比+12.5%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+5.0%、化妆品类零售额同比+4.0%。②原材料价格方面：上周黄金下跌23.10美元至2155.66美元/盎司，白银上涨0.92美元至25.18美元/盎司。 上市公司重要公告：水羊股份发布部分限制性股票回购注销完成及调整水羊转债转股价格的公告，上海家化公告2023年年度利润分配方案及2023年年度报告，维达国际发布主席辞任及提名委员会组成变更公告，可靠股份公告首次回购公司股份。 行业重要事件：①李佳琦38美妆节战报：根据青眼情报数据，3月4日李佳琦直播间共上架327个美妆产品，涉及132个品牌，其中，国产品牌49个，占比37.1%；②38大促销售情况：根据青眼情报，天猫（3月1日-8日）美妆GMV达70.06亿元。其中，珀莱位列天猫美容护肤类目第1；抖音（3月1日-3月8日）美妆GMV达65.92亿元，同比+23.31%；快手（3月1日-3月10日）美妆GMV达16.85亿元，同比-2.53%；③爱美客公布国际专利申请“一种凝胶材料及其制备方法”；④修丽可携手锦波生物，推出“铂研”人源化胶原液态针。 分析师:李滢执业证书编号：S0270522030002电话：15521202580邮箱：liying1@wlzq.com.cn 风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 正文目录 1行情回顾...........................................................................................................................32行业数据跟踪...................................................................................................................53上市公司重要公告...........................................................................................................64行业重要事件...................................................................................................................75投资建议...........................................................................................................................96风险提示...........................................................................................................................9 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第9...................................................................3图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第13.........................................................3图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅.......................................................4图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅...................................................4图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅...............................................4图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅...............................................4图表7：社零总额当月值vs社零总额当月同比.............................................................5图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比........................................5图表9：黄金现货价格（美元/盎司）.............................................................................5图表10：白银现货价格（美元/盎司）...........................................................................5图表11：上市公司重要公告............................................................................................6图表12：38焕新周天猫美容护肤类目TOP10品牌榜..................................................7 1行情回顾 上周（3月11日-3月17日）申万美容护理指数上涨4.49%，跑赢沪深300指数3.78个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第9；从年初至今，申万美容护理指数上涨0.07%，跑输沪深300指数3.98个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第13。 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 上周各细分板块情况：（1）医美：板块重点个股大部分上涨，医思健康领涨，涨幅为12.70%；（2）化妆品：板块重点个股大部分上涨，贝泰妮领涨，涨幅为9.03%；（3）黄金珠宝：板块重点个股大部分上涨，周大福领涨，涨幅为9.42%；（4）母婴个护：板块重点个股大部分上涨，百亚股份领涨，涨幅为9.14%。 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据：2024年1-2月，社会消费品零售总额为81,307亿元，同比+5.5%，其中，商品零售收入同比+4.6%，餐饮收入同比+12.5%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+5.0%、化妆品类零售额同比+4.0%。 原材料价格方面：上周黄金下跌23.10美元至2155.66美元/盎司，白银上涨0.92美元至25.18美元/盎司。 资料来源：同花顺iFinD、国家统计局、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、国家统计局、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 3上市公司重要公告 4行业重要事件 2024年李佳琦38美妆节战报 3月1日，淘宝天猫正式开启38大促。李佳琦美妆节3月4日11点开播。青眼情报全程蹲守直播间统计发现，3月4日李佳琦直播间共上架327个美妆产品，涉及132个品牌。其中，国产品牌49个，占比37.1%。按照商品最低到手价和商品实时显示的预定件数计算（件数如页面显示售已预定10万+，则按10万件计算），38李佳琦美妆节直播GMV超9.07亿元（后文数据按上文同一方式计算）。其中，国产品牌GMV约3.2亿元，占直播间GMV的35.3%；外资品牌GMV约5.87亿元，占64.7%。（青眼情报） 2024年三八大促销售情况 天猫38焕新周（3月1日-8日）美妆GMV达70.06亿元。其中，珀莱雅集团旗下珀莱雅、彩棠两个品牌总GMV超5亿。美容护肤类目GMV达53.56亿元，TOP10品牌的GMV占护肤类目的48.78%。TOP10的品牌中20%国产品牌，上榜的国产品牌GMV占TOP10品牌总GMV的31.92%。 抖音商城38好物节（3月1日-3月8日）美妆GMV达65.92亿元，同比增长23.31%。其中，美容护肤类目GMV达51.27亿元，同比增长37.67%。TOP10品牌的GMV占护肤类目的27.37%。TOP10的品牌中40%国产品牌，上榜的国产品牌GMV占TOP10品牌总GMV的47.06%。 快手商城38节（3月1日-3月10日）美妆GMV达16.85亿元，同比下滑2.53%。其中，美容护肤类目GMV达14.38亿元。TOP10品牌的GMV占护肤类目的29.01%。TOP10的品牌中60%是国产品牌，上榜的国产品牌GMV占TOP10品牌总GMV的50.9%。（青眼情报） 爱美客公布国际专利申请“一种凝胶材料及其制备方法” 企查查数据显示，爱美客公布了一项国际专利申请，专利名为“一种凝胶材料及其制备方法”，专利申请号为PCT/CN2022/114604。（医美行业观察） 锦波生物获得发明专利授权“一种生物合成人体结构性材料的制备方法” 企查查数据显示，锦波生物新获得一项发明专利授权，专利名为“一种生物合成人体结构性材料的制备方法”，专利申请号为CN202211017546.9，授权日为2024年3月8日。本发明制备得到的重组Ⅶ型人源化胶原蛋白具有高促进细胞增殖的活性，应用于人体不会产生免疫反应，且其制备方法新颖，可大规模获得重组Ⅶ型人源化胶原蛋白，在人体结构性材料制备方面得到广泛应用。（医美行业观察） 修丽可携手锦波生物，推出“铂研”人源化胶原液态针 近日，修丽可官微发布修丽可铂研胶原针（械三）。该产品由锦波生物代工，根据国家药监局网站信息，产品由重组Ⅲ型人源化胶原蛋白（A型）和0.9%的生理盐水组成，胶原蛋白浓度2mg/ml，适应症为面部真皮组织填充以纠正额部动力性皱纹（包括眉间纹、额头纹和鱼尾纹）。该产品的核心优势在于与人体Ⅲ型胶原核心功能区序列相同，以及稳定的三螺旋结构，能有效补充胶原蛋白，淡化纹路。（医美行业观察） 华东医药减肥药HDM1005注射液获批临床 3月11日，据CDE官网，HDM