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食品饮料行业周观点:11月上旬白酒价格环比上行,茅台节气酒全系亮相

食品饮料2023-11-13陈雯万联证券L***
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食品饮料行业周观点:11月上旬白酒价格环比上行,茅台节气酒全系亮相

11月上旬白酒价格环比上行,茅台节气酒全系亮相 证券研究报告|食品饮料 强于大市(维持) 行业核心观点: ——食品饮料行业周观点(11.06-11.12)2023年11月13日 行业相对沪深300指数表现 上周食品饮料板块下跌1.72%,于申万31个子行业中位列第31。上周 (2023年11月06日-2023年11月12日),沪深300指数上涨0.07%, 申万食品饮料指数下跌1.72%,跑输沪深300指数1.79个百分点,在申万31个一级子行业中排名第31。上周食品饮料子板块大部分下跌,其中零食(+1.57%)、其他酒类(+1.49%)、保健品(+0.07%)涨幅居 前三。宏观层面,11月上旬全国白酒环比价格总指数上涨0.05%,10月 份食品烟酒类价格同比下降2.1%,环比下降0.4%。白酒方面,茅台集 团与轩尼诗举行座谈,茅台二十四节气冬系列文化产品和“茅台·1935 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 食品饮料沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 中国国家地理”文创酒发布,贵州茅台2023年立冬美食节启动。�粮液酒文化博览馆与吉林省酒文化博物馆文化共建签约揭牌,泸州老窖再获深交所信息披露工作A级评价,泸州老窖新专利可制备风味红茶,2023青花汾酒发展论坛召开,会稽山启动首届低度中国酒·中国黄酒 文化复兴大会暨会稽山280周年发展大会,金种子酒业3项创新成果获奖,古越龙山甲辰龙年生肖酒发布。啤酒方面,华润雪花啤酒(朝阳)年产30万千升啤酒项目有序推进。大众食品方面,华润怡宝成都工厂 二期项目预计年底竣工,君乐宝集团入股茉酸奶30%股份,安琪酵母:目前正在考察海外扩产或建厂。建议关注:1)白酒:酒类消费将持续恢复,同时分化趋势将延续,预计高端酒及区域地产龙头表现更优,关注高端酒及区域酒核心资产;2)啤酒:长期高端化趋势延续,短期澳麦“双反”政策取消叠加包材价格下降,啤酒企业成本压力有所缓解, 同时消费市场持续复苏,啤酒需求端向好,建议关注高端化啤酒龙头;3)大众品:大众食品需求刚性较强,业绩分化明显。建议关注业绩表现较好的速冻食品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。 投资要点: 本周行情回顾:上周食品饮料板块下跌1.72%,于申万31个子行业中 位列第31。上周(2023年11月06日-2023年11月12日),沪深300 指数上涨0.07%,申万食品饮料指数下跌1.72%,跑输沪深300指数1.79 个百分点,在申万31个一级子行业中排名第31。年初至今沪深300指 数下跌7.36%,申万食品饮料指数下跌9.72%,跑输沪深300指数2.36个百分点,在申万31个一级子行业中排名第21。上周食品饮料子板块大部分下跌,其中零食(+1.57%)、其他酒类(+1.49%)、保健品 (+0.07%)涨幅居前三。 白酒每周谈:上周白酒板块下跌2.20%,其中古井贡B(+2.47%)、皇台酒业(+1.27%)、酒鬼酒(+0.16%)涨幅居前三,贵州茅台下跌1.95%, �粮液下跌1.73%。贵州茅台:上周,20年飞天茅台批价维持3060元 数据来源:聚源,万联证券研究所 相关研究 食饮板块持续上涨,白酒行业信心提振整体业绩稳健增长,白酒分化加剧 三季报业绩增长稳健,板块强势反弹 分析师:陈雯 执业证书编号:S0270519060001 电话:02032255207 邮箱:chenwen@wlzq.com.cn 证券研究报告 /瓶,飞天散瓶价格由2820元/瓶上涨到2840元/瓶。茅台集团与轩尼诗举行座谈,茅台二十四节气冬系列文化产品和“茅台·1935中国国家地理”文创酒发布,贵州茅台2023年立冬美食节启动。�粮液:上 周,普🖂(八代)价格保持稳定,维持960元/瓶。泸州老窖:上周, 泸州老窖(52度)价格由328.00元/瓶降至320.00元/瓶后又恢复原价。泸州老窖再获深交所信息披露工作A级评价。 食品饮料其它板块: 啤酒:华润啤酒:华润雪花啤酒(朝阳)年产30万千升啤酒项目正有 序推进,按照年度计划将完成固定资产投资2亿元。该项目预计总投资 10.2亿元,项目规划产能30万千升/年,占地面积280亩,建设内容主要包括联合车间、包装车间、成品库等;新增糖化生产线一套、发酵罐清酒罐42个、筒仓11个、瓶装生产线一条、听装生产线一条及其他配套设备。项目达产后预计年可实现产值8亿元,实现利税1.5亿元。 大众食品:安琪酵母:11月6日,安琪酵母发布投资者调研记录显示,目前公司收入增长中海外市场占比较多,因此公司未来在海外将会有更长远的市场开发计划。公司目前正在积极考察海外适合扩产或者建厂的地方。 风险因素:1.政策风险2.食品安全风险3.经济增速不及预期风险 万联证券研究所www.wlzq.cn第2页共12页 正文目录 1上周行情回顾4 2白酒每周谈5 2.1资本市场个股表现5 2.2价格跟踪及点评5 2.3北向资金跟踪6 2.4行业动态及重点公司事件跟踪点评7 3食品饮料子板块行业动态及重点公司跟踪点评9 4上市公司公告及大事提醒10 5投资建议10 6风险因素11 图表1:申万一级行业上周涨跌幅(%)4 图表2:申万一级行业年初至今涨跌幅(%)4 图表3:食品饮料子板块上周及年初至今涨跌幅(%)4 图表4:食品饮料子板块PE-TTM(2023.11.10)4 图表5:食品饮料领涨领跌个股(%)5 图表6:白酒板块个股周涨跌幅(%)5 图表7:飞天茅台批价跟踪(元)6 图表8:普�批价跟踪(元)6 图表9:名酒线上零售价跟踪(元)6 图表10:茅�泸北向资金持股数量及持股比例7 图表11:贵州茅台北向资金净流入金额7 图表12:上周食品饮料板块重点上市公司公告及重大事件10 1上周行情回顾 上周食品饮料板块下跌1.72%,于申万31个子行业中位列第31。上周(2023年11月06日-2023年11月12日),沪深300指数上涨0.07%,申万食品饮料指数下跌1.72%,跑输沪深300指数1.79个百分点,在申万31个一级子行业中排名第31。年初至今沪深300指数下跌7.36%,申万食品饮料指数下跌9.72%,跑输沪深300指数2.36个百分点,在申万31个一级子行业中排名第21。 子板块层面:上周食品饮料子板块大部分下跌,其中零食(+1.57%)、其他酒类 (+1.49%)、保健品(+0.07%)、啤酒(-0.27%)、调味发酵品(-0.28%)、乳品(-0.37%)、烘焙食品(-0.71%)、肉制品(-1.06%)、预加工食品(-1.58%)、软饮料(-1.96%)、白酒(-2.20%)。PE(TTM)分别为其他酒类(124.67倍)、调味发酵品(50.58倍)、保健品(37.85倍)、零食(37.25倍)、啤酒(28.08倍)、烘焙食品(27.59倍)、白酒 (27.51倍)、软饮料(27.07倍)、预加工食品(26.46倍)、肉制品(22.34倍)、乳品 (21.49倍)。 图表1:申万一级行业上周涨跌幅(%)图表2:申万一级行业年初至今涨跌幅(%) 40.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 传媒计算机通信煤炭 电力设备房地产电子 医药生物机械设备社会服务国防军工美容护理商贸零售轻工制造家用电器 环保 综合建筑装饰基础化工非银金融建筑材料公用事业交通运输农林牧渔纺织服饰 汽车有色金属 银行钢铁 石油石化食品饮料 通信传媒计算机电子汽车 家用电器石油石化非银金融机械设备纺织服饰 煤炭公用事业建筑装饰 环保轻工制造医药生物国防军工 钢铁银行 有色金属食品饮料基础化工交通运输农林牧渔 综合建筑材料房地产社会服务电力设备美容护理商贸零售 -40.00 资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所 图表3:食品饮料子板块上周及年初至今涨跌幅(%)图表4:食品饮料子板块PE-TTM(2023.11.10) 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 -30.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 上周涨跌幅年初至今涨跌幅 资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所 图表5:食品饮料领涨领跌个股(%) 领涨个股 领跌个股 朱老六 7.02 莲花健康 -11.43 盐津铺子 6.55 今世缘 -4.91 ST交昂 6.25 珠江啤酒 -4.62 好想你 6.16 绝味食品 -4.20 盖世食品 5.96 泸州老窖 -4.16 资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所 2白酒每周谈 2.1资本市场个股表现 上周白酒板块下跌2.20%,其中古井贡(B+2.47%)、皇台酒业(+1.27%)、酒鬼酒(+0.16%) 涨幅居前三,贵州茅台下跌1.95%,�粮液下跌1.73%。图表6:白酒板块个股周涨跌幅(%) 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所 2.2价格跟踪及点评 上周,20年飞天茅台批价维持3060元/瓶,飞天散瓶价格由2820元/瓶上涨到2840元/瓶。普🖂(八代)价格维持960元/瓶。根据京东商城数据,本周大部分名酒价格不变, �粮液(52度)价格维持1029.00元/瓶,洋河梦之蓝(M3)(52度)价格维持639.00元/瓶,习酒窖藏1988(53度)价格维持698.00元/瓶,水井坊(52度)价格维持560.00元/瓶,30年青花汾酒(53度)价格维持1099.00元/瓶。少部分名酒价格出现波动,泸州老窖(52度)价格由328.00元/瓶降至320.00元/瓶后又恢复原价,剑南春(52度)价格由489.00元/瓶降至469.00元/瓶后又恢复原价。 图表7:飞天茅台批价跟踪(元)图表8:普�批价跟踪(元) 1000 3500 980 3000 960 2500 940920 2000 900 4000 1500 880 860 2021/09/042022/09/042023/09/04 20年普飞飞天散瓶 普🖂(八代) 资料来源:今日酒价,万联证券研究所资料来源:今日酒价,万联证券研究所 图表9:名酒线上零售价跟踪(元) 1,600.00 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 2020/10/01 2020/11/01 2020/12/01 2021/01/01 2021/02/01 2021/03/01 2021/04/01 2021/05/01 2021/06/01 2021/07/01 2021/08/01 2021/09/01 2021/10/01 2021/11/01 2021/12/01 2022/01/01 2022/02/01 2022/03/01 2022/04/01 2022/05/01 2022/06/01 2022/07/01 2022/08/01 2022/09/01 2022/10/01 2022/11/01 2022/12/01 2023/01/01 2023/02/01 2023/03/01 2023/04/01 2023/05/01 2023/06/01 2023/07/01 2023/08/01 2023/09/01 2023/10/01 2023/11/01 - �粮液(52度)洋河梦之蓝(M3)(52度)剑南春(52度) 习酒窖藏1988(53度)水井坊(