食品饮料行业周观点：5月白酒价格环比上行，618传递积极信号

5月白酒价格环比上行，618传递积极信号 证券研究报告|食品饮料 强于大市(维持) 行业核心观点： ——食品饮料行业周观点(06.05-06.11)2023年06月12日 行业相对沪深300指数表现 上周（2023年06月05日-2023年06月11日），上证综指上涨0.04%，申万食品饮料指数下跌1.90%，跑输上证综指1.94个百分点，在申万31个一级子行业中排名第24。上周食品饮料各子板块多数下跌，其中烘焙食品（-2.93%）、调味发酵品（-2.92%）、预加工食品（-2.85%）跌 幅居前三。白酒方面，5月全国白酒环比价格指数上涨0.20%，茅台位 列2023年“全球上市公司2000强榜单第285位”，连续21年参展中 国食品博览会。天猫618第一波酒类销售榜出炉，在食品销售榜中，茅台、�粮液分别位居第一和第�的位置。啤酒方面，青岛啤酒可再生能 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 食品饮料沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 源电力使用占比达71%，60万千升搬迁扩建项目启动，聚焦绿色化发展方向。京东超市618开门红28小时，精酿和鲜啤成交额同比增长160%， 青岛啤酒皮尔森同比增长8倍。大众食品方面，三只松鼠自有品牌社区 零食店开启内测，娃哈哈多家公司安装分布式光伏发电装置，安井食品拟7亿元投建年产10万吨速冻食品生产线。建议关注：1）白酒：端午小旺季宴请、送礼场景逐步恢复，高端白酒稳占市场，次高端白酒成长空间大，建议关注高端、次高端白酒配置机会；2）啤酒：夏季高温推动啤酒进入销售旺季，啤酒发展高端化、规范化进程持续推进，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚 性较强，业绩分化比较明显，建议关注业绩表现较好的速冻食品、保健品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。 投资要点： 本周行情回顾：上周（2023年06月05日-2023年06月11日），上证 3582 综指上涨0.04%，申万食品饮料指数下跌1.90%，跑输上证综指1.94个百分点，在申万31个一级子行业中排名第24。上周食品饮料各子板块多数下跌，其中烘焙食品（-2.93%）、调味发酵品（-2.92%）、预加工食品（-2.85%）跌幅居前三。 白酒每周谈：上周白酒板块下跌2.02%，其中舍得酒业（-16.03%）、酒鬼酒（-8.29%）、顺鑫农业（-7.85%）跌幅居前三，贵州茅台下跌0.28%， �粮液下跌1.97%。行业层面，5月全国白酒环比价格指数上涨0.20%，茅台位列2023年“全球上市公司2000强榜单第285位”，连续21年 参展中国食品博览会。天猫618第一波酒类销售榜出炉，在食品销售榜中，茅台、�粮液分别位居第一和第�的位置。贵州茅台：上周，20年飞天茅台批价上涨至3050元/瓶，飞天散瓶价格上涨至2870元/瓶，茅 台酒夏系列之芒种产品亮相，茅台冰淇淋旗舰店广上州架门咖店啡，深 圳门店上架7款茅台果茶。�粮液：上周，普🖂（八代）价格维持965元/瓶，博鳌亚洲论坛理事长潘基文和秘书长李保东在北京会见论坛荣誉战略合作伙伴、机构理事�粮液代表蒋文格一行。泸州老窖：上周， 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 板块处于调整中，酒类韧性较强 京东酒世界启动618促销，多款新品上市 4月休闲零食及冲饮销售持续复苏，调味品同比跌幅扩大 分析师:陈雯 执业证书编号：S0270519060001 电话：18665372087 邮箱：chenwen@wlzq.com.cn 证券研究报告|食品饮料 泸州老窖（52度)维持379.00元/瓶，泸州老窖南宋酒文化石刻原址保护展示馆开放，老窖资本与东方资管交流座谈，共同探讨业务合作。 食品饮料其它板块： 啤酒：青岛啤酒：6月8日，青岛啤酒60万千升搬迁扩建项目启动，绿兰莎新工厂将聚焦高端化、智能化、绿色化发展方向，打造啤酒行业标杆。 乳制品：伊利股份：澳优乳业新西兰全资附属公司AusnutriaNZ同意向伊利旗下金港商贸全资附属公司Westland出售PureNutrition公司60%股权，交易价格最高不超过3110万新西兰元（约1.477亿港元）。出售完成后，澳优方面将不再拥有该公司股权。 速冻食品：安井食品：安井食品拟投资约7亿元新建年产10万吨速冻食品（速冻菜肴、速冻火锅料制品等）生产线、仓储中心和综合楼。 风险因素：1.政策风险2.食品安全风险3.疫情风险4.经济增速不及预期风险 万联证券研究所www.wlzq.cn第2页共13页 正文目录 上周行情回顾4 白酒每周谈5 资本市场个股表现5 价格跟踪及点评5 北向资金跟踪6 行业动态及重点公司事件跟踪点评7 食品饮料子板块行业动态及重点公司跟踪点评9 上市公司公告及大事提醒10 投资建议11 风险因素11 图表1：食品饮料板块上周涨跌幅(%)4 图表2：食品饮料板块年初至今涨跌幅(%)4 图表3：食品饮料子板块上周及年初至今涨跌幅(%)4 图表4：食品饮料子板块PE-TTM(2023.06.09)4 图表5：食品饮料领涨领跌个股(%)5 图表6：白酒板块个股周涨跌幅(%)5 图表7：飞天茅台批价跟踪（元）6 图表8：普�批价跟踪（元）6 图表9：名酒线上零售价跟踪（元）6 图表10：茅�泸北向资金持股数量及持股比例7 图表11：贵州茅台北向资金净流入金额7 图表12：上周食品饮料板块重点上市公司公告及重大事件10 图表13：食品饮料板块重点公司大事提醒（2023.06.12—2023.06.16）11 上周行情回顾 上周食品饮料板块下跌1.90%，于申万31个子行业中位列第24。上周（2023年06月05日-2023年06月11日），上证综指上涨0.04%，申万食品饮料指数下跌1.90%，跑输上证综指1.94个百分点，在申万31个一级子行业中排名第24。年初至今上证综指上涨4.60%，申万食品饮料指数下跌8.90%，跑输上证综指13.50个百分点，在申万31个一级子行业中排名第24。 子板块层面：上周食品饮料各子板块多数下跌，其中零食（+0.44%）、肉制品（-0.41%）、乳品（-0.43%）、保健品（-0.96%）、其他酒类（-1.31%）、啤酒（-1.39%）、软饮料（-2.01%）、白酒（-2.02%）、预加工食品（-2.85%）、调味发酵品（-2.92%）、烘焙食品 （-2.93%）。PE（TTM）分别为其他酒类（260.72倍）、调味发酵品（47.05倍）、零食 （41.85倍）、啤酒（37.60倍）、烘焙食品（34.57倍）、预加工食品（31.67倍）、保健品（30.73倍）、白酒（28.52倍）、软饮料（28.44倍）、乳品（27.51倍）、肉制品（17.11倍）。 图表1：食品饮料板块上周涨跌幅(%)图表2：食品饮料板块年初至今涨跌幅(%) 60.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 通信传媒银行 家用电器社会服务房地产交通运输建筑装饰建筑材料农林牧渔 煤炭公用事业非银金融计算机轻工制造石油石化商贸零售纺织服饰 汽车综合钢铁环保 有色金属食品饮料机械设备 电子医药生物基础化工国防军工美容护理电力设备 传媒通信计算机 建筑装饰石油石化 电子公用事业家用电器非银金融机械设备 银行纺织服饰 环保国防军工有色金属 汽车轻工制造 钢铁医药生物交通运输社会服务 煤炭建筑材料食品饮料 综合电力设备基础化工农林牧渔房地产美容护理商贸零售 -30.00 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表3：食品饮料子板块上周及年初至今涨跌幅(%)图表4：食品饮料子板块PE-TTM(2023.06.09) 5.00 300.00 0.00 250.00 -5.00 -10.00 -15.00 200.00 150.00 100.00 50.00 -20.00 0.00 上周涨跌幅年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表5：食品饮料领涨领跌个股(%) 领涨个股 领跌个股 威龙股份 48.90 舍得酒业 -16.03 来伊份 17.42 绝味食品 -9.76 千味央厨 7.63 酒鬼酒 -8.29 金字火腿 3.21 新乳业 -8.03 中葡股份 2.53 顺鑫农业 -7.85 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 白酒每周谈 资本市场个股表现 上周白酒板块下跌2.02%，其中舍得酒业（-16.03%）、酒鬼酒（-8.29%）、顺鑫农业（-7.85%）跌幅居前三，贵州茅台下跌0.28%，�粮液下跌1.97%。 图表6：白酒板块个股周涨跌幅(%) 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 古井贡B贵州茅台洋河股份 �粮液金种子酒水井坊泸州老窖迎驾贡酒今世缘金徽酒古井贡酒口子窖山西汾酒老白干酒 *ST皇台伊力特顺鑫农业酒鬼酒 舍得酒业 -20.00 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 价格跟踪及点评 上周，20年飞天茅台批价上涨至3050元/瓶，飞天散瓶价格上涨至2870元/瓶。�粮液酒价格不变，普🖂（八代）价格维持965元/瓶。根据京东商城数据，各类名酒价格少数下跌，习酒窖藏1988(53度)小幅下跌至678.00元/瓶，剑南春（52度）下跌至489.00元/瓶。多数名酒价格不变，洋河梦之蓝(M3)(52度)维持649.50元/瓶，30年青花汾酒 （53度）维持1099.00元/瓶，水井坊（52度）维持560.00元/瓶，泸州老窖(52度)维持379.00元/瓶。少数名酒价格上涨，�粮液（52度）小幅上涨至1099.00元/瓶。 图表7：飞天茅台批价跟踪（元）图表8：普�批价跟踪（元） 4000 1000 3500 960 3000 940920 2500 900 980 2000 1500 880 2021/09/04 2021/10/04 2021/11/04 2021/12/04 2022/01/04 2022/02/04 2022/03/04 2022/04/04 2022/05/04 2022/06/04 2022/07/04 2022/08/04 2022/09/04 2022/10/04 2022/11/04 2022/12/04 2023/01/04 2023/02/04 2023/03/04 2023/04/04 2023/05/04 2023/06/04 860 20年普飞飞天散瓶 普🖂（八代） 资料来源：今日酒价，万联证券研究所资料来源：今日酒价，万联证券研究所 图表9：名酒线上零售价跟踪（元） 1,600.00 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 2020/09/24 2020/10/24 2020/11/24 2020/12/24 2021/01/24 2021/02/24 2021/03/24 2021/04/24 2021/05/24 2021/06/24 2021/07/24 2021/08/24 2021/09/24 2021/10/24 2021/11/24 2021/12/24 2022/01/24 2022/02/24 2022/03/24 2022/04/24 2022/05/24 2022/06/24 2022/07/24 2022/08/24 2022/09/24 2022/10/24 2022/11/24 2022/12/24 2023/01/24 2023/02/24 2023/03/24 2023/