3季度业绩预览：骑手补贴影响短期利润，维持2024年盈利预期

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达达集团 (DADA US) 3季度业绩预览显示，受极端天气影响致使配送员补贴增加，公司下调经调整净利润预期从1100万元盈利至亏损1300万元。尽管如此，公司预计2024年利润率4.8%，并维持2024年盈利预期。公司利润持续释放预期不变，预计2024年净利润6.5亿元，利润率4.8%，达达快送表现稳定，同比增速或好于京东到家。基于货币化率同环比稳定预期，预计2023年全年公司收入同比增22%，其中达达快送/京东到家分别增21%/23%，随着品类扩充带动客单价提升，以及谨慎补贴投放策略，4季度调整后净利润预计1.8亿元，全年微亏1000万元，与我们此前预期一致。2024年即时配送业务持续释放利润判断不变，预计调整后净利润6.5亿元，利润率4.8%，达达快送表现稳定，同比增速或好于京东到家。公司预计2023年全年收入同比增22%，其中达达快送/京东到家分别增21%/23%，随着品类扩充带动客单价提升，以及谨慎补贴投放策略，4季度调整后净利润预计1.8亿元，全年微亏1000万元，与我们此前预期一致。2024年即时配送业务持续释放利润判断不变，预计调整后净利润6.5亿元，利润率4.8%，达达快送表现稳定，同比增速或好于京东到家。