2023年港股18A科创板生物科技行业发展蓝皮书

《港股18A&科创板生物科技行业发展蓝皮书》|2023 2023年港股18A&科创板生物科技行业发展蓝皮书 2023HongKongStocks18A&STARMarketBluePaperon BiotechnologyIndustryDevelopment 二零二三年九月 《港股18A&科创板生物科技行业发展蓝皮书》|2023 《港股18A&科创板生物科技行业发展蓝皮书》|2023 序言 医疗服务为人类的健康保驾护航。人体各个系统之间彼此联系、协同工作，精密且复杂，近些年来新技术包括超级计算机、人工智能以及新算法等的�现，都在帮助人们更好地了解人体，也进一步推动了生物医药以及医疗器械的创新和发展。沙利文自5年前为第一家赴港股18A上市的生物医药公司提供IPO服务后，在后续为大量准备在港股18A以及科创板上市的生物医疗科技公司提供IPO服务，参与并共同见证了港股18A以及科创板的成长。今年，沙利文在去年发布的港股18A蓝皮书的基础上，推陈�新，用心打磨《港股18A&科创板生物科技行业发展蓝皮书》，从产学研以及投资多角度对生物科技企业进行解读分析，希望可以帮助大家以更加宏观的视角了解生物科技行业。 ——王昕，沙利文全球合伙人兼大中华区董事长 生物医药产业是大健康产业中影响最大，同时也是政府严格监管的产业。这一特殊市场既不是完全竞争的市场，也不是信息对称的市场。因此需要专家团队对该市场的信息进行梳理和分析，从而使各路投资人能够基于更全面的信息做�理性的判断，使金融市场支持生物医药的长期可持续发展成为可能。 此蓝皮书从一个非常重要的IPO中介角度，对这些信息进行了系统的梳理，对整个生物医药产业从金融角度给予了非常强有力的支持。众所周知，生物医药是一个长链条的产业。整个周期是从新药发现到临床前的动物模型/动物毒理，一直到申请临床试验/IND，包括临床一期，二期，三期，NDA到最后的产品上市，以及整个lifetimemanagement。这链条中每一步由于有港股18A和A股科创板5套的�现，使得在亚太区，更重要的是在大中华区，二级市场对于生物医药创新企业各个阶段的支持成为了可能。 该蓝皮书虽然是描述二级市场，但是同时对一级市场的投资同样会有很大的参考作用，所以这样的信息和梳理是对生物医药整个产业链的全面支持。感谢沙利文团队做�的这一贡献，也期待着蓝皮书能继续发表与更新。 ——张丹，俄罗斯工程院外籍院士、谱新生物联合创始人、昆翎医药联合创始人 香港联交所18A上市规则和上交所科创板第五套上市规则改革助力了中国新药研发，为中国创新药早日上市，解决中国患者用药可及性问题做�巨大贡献。本报告就整个大中华区的医疗健康的上市活动的各个环节，特别是18A章节和科创板5套上市企业做了一个系统性的总结，全文有资料、有解读、有观点，令人耳目一新，对投资人、企业、市场都具有重要的参考价值，十分值得有一本在身边。从生物医药公司计划通过港股18A或A股科创板5套板块上市需求而言，这本书可作为全科指南。希望这本书对所有药企相关人员，未来新的发行人，投资人以及中介机构都能够有所启示，制定适合自身情况的资本化战略。 ——何如意，荣昌生物首席医学官、国投创新医疗健康首席科学家 《港股18A&科创板生物科技行业发展蓝皮书》|2023 《港股18A&科创板生物科技行业发展蓝皮书》|2023 序言 非常荣幸能为本书作序。港股18A和科创板作为中国资本市场的两大亮点，为生物科技公司提供了更多融资渠道和发展机会。本书的�版标志着业界同仁对行业发展的深刻思考和总结。生物科技行业一直以来都是创新和突破的代名词，在过去几年间，整个行业取得了长足的发展，在研发、生产和商业化等方面达成了令人瞩目的成就，也为世界各地的患者带来了许多创新有效的治疗方案。伴随着行业和市场的周期性变化，我们经历过“寒冬”，也深知行路艰难，但身处这个充满机遇和挑战的年代，我们始终拥抱挫折、迎接改变，也期待看到生物科技行业不断壮大，为人类健康和福祉贡献自己的力量。 ——杨建新，基石药业首席执行官兼执行董事 尽管从2021年下半年开始，18A和科创板5套企业在资本市场的发展迈向低谷，在当下更是面临各种质疑和挑战。但我们相信，18A和科创板5套群体依旧具有聚集国内最优质创新药企的特性，而中国资本市场的国际化优势也是不可比拟的。当然，18A和科创板5套企业两级分化趋势也将更为明显，只有真正有全球创新能力、真正能解决患者未满足的临床需求的企业才能获得长远的发展！我们期待在各方的共同协力下，18A和科创板5套企业在资本市场的发展能重归理性轨道，为股东创造更多价值！ ——杨大俊，亚盛医药董事长兼首席执行官 【孙子兵法:谋攻篇】有云：知己知彼，百战不殆。沛嘉医疗的对手从来不是同行，而是疾病的本身。感谢沙利文的研究，能帮助我们看见需求，打磨更优秀的产品，让病人获益，最终医、患、企业共享医疗创新的价值。 —蔡洌，沛嘉医疗首席财务官 在港股18A政策的支持下，贝康医疗从一家IVD试剂公司，逐步成长为辅助生殖领域实现国产化的全产业链企业，业务已覆盖PGT实验室，胚胎实验室，男科实验室，冷冻实验室和软件实验室等临床场景。未来，贝康医疗将继续深耕辅助生殖领域创新产品，通过深入的全球化布局，为中国乃至全球的“生孩子”事业做�贡献。 ——梁波，贝康医疗创始人、董事长兼首席执行官 科创板是中国创新企业的一片热土，为我们的发展提供了宝贵的机遇。科创板的推�为创新药企提供了一个创新的融资平台，让我们可以更快地推进研发项目，更早地将创新药物推向市场，为全球患者提供更多的治疗方案。亚虹医药通过资本市场的助力，也将继续专注于泌尿生殖系统肿瘤及其它重大疾病领域，进一步拓展我们的研发能力和全球布局。 ——潘柯，亚虹医药创始人、董事长兼首席执行官 《港股18A&科创板生物科技行业发展蓝皮书》|2023 《港股18A&科创板生物科技行业发展蓝皮书》|2023 序言 近年来，在国家政策红利、人口结构变化、资本市场高度关注的驱动因素下，我国医疗健康行业快速崛起，生物科技公司发展势如破竹。港交所和上交所相继发布了18A上市规则和科创板第五套上市规则，让二级市场可以支持生物科技公司发展创新，为生物科技公司注入新的动力。该蓝皮书深入剖析港股18A与科创板生物科技资本市场，分析生物科技热门赛道、梳理行业发展驱动因素、解析18A与科创板公司发行数据，为医疗健康行业从业人员提供了重要参考。 ——隋滋野，乐普生物执行董事兼总经理 经过多年深耕肿瘤治疗领域，思路迪医药已就多类肿瘤的慢病化治疗领域建立涵盖从研发到商业化各个阶段的药物管线，未来3至5年内我们将持续专注于肿瘤免疫治疗领域，布局下一代肿瘤免疫检查点抑制剂和下一代肿瘤疫苗。我们正在全球持续拓展商业化产品恩维达®的适应症，加速全球商业化。恩维达®的独特的结构带来的皮下注射优势，可以帮助更多的肿瘤患者减轻治疗负担，提高生活质量。下一代肿瘤检查点抑制剂有望用更低的剂量，带来更精准的治疗。预防肿瘤转移和复发仍是肿瘤患者最大的临床需求，肿瘤疫苗的临床开发将有助于降低多种肿瘤的转移率和复发率，有望成为全球创新药增长的又一项强大驱动力。目前，我们正在开发的WT1抗原的多肽肿瘤疫苗，靶向血液肿瘤和实体肿瘤等多种肿瘤，mRNA疫苗及个性化疫苗也将是研发重点。总之，随着更多管线成功商业化，销售额的稳定增长，公司将为患者带来更优的临床治疗方案，为社会创造更多价值。 ——龚兆龙，思路迪医药董事长兼首席执行官 18A政策已经走过五个年头，这五年间，其为尚未盈利的生物科技公司打开二级市场的融资大门，提升了整个产业的多样性与流动性。博安生物作为18A大军中的一员，在资本市场的赋能下，正朝着成为"全球领先的生物制药公司"的目标阔步前行。期待在深刻的产业变革与发展浪潮中，我们能够不断实现自身成长，并以更多创新、可及的治疗方案为人类健康服务，为社会贡献更多价值。 ——姜华，博安生物董事会主席兼首席执行官 创新是发展的基础和动力。在资本市场和相关政策制度的支持下，中国创新药企加速孵化，涌现�越来越多走向国际市场的创新药。作为一家创新型疫苗企业，我们深知疫苗在预防和控制疾病、保障人类健康方面的重要价值，也始终秉持着对人类健康福祉的不懈追求，致力于通过技术创新满足临床需求。如今站在了一个新的起点，我们应当承担起应有的社会责任，更须以前瞻性的视角和加倍的决心，推动疫苗科学的进步，尽快将质优价平的产品推向全球。 ——孔健，绿竹生物联合创始人兼执行董事兼总经理 《港股18A&科创板生物科技行业发展蓝皮书》|2023 《港股18A&科创板生物科技行业发展蓝皮书》|2023 序言 港股18A和科创板第五套上市规则的推�为未盈利的生物科技公司打开了上市之门，极大的促进了中国生物科技行业的发展，美迈斯非常有幸和沙利文合作完成了诸多港股18A上市项目。虽然当下资本市场面临各种挑战，但中国生物科技行业的崛起势不可挡。本蓝皮书对18A和科创板上市的生物科技企业做了全面的梳理和总结，对相关从业者是必读的全科指南。 ——耿科，美迈斯律师事务所管理合伙人 融资、上市是企业发展过程中的重要里程碑和行业生态环境运行的重要环节。作为专业服务机构，安永见证了港股18A和科创板第五套上市规则对生物科技行业快速发展和创新的积极推动。我非常荣幸推荐《2023年港股18A&科创板生物科技行业发展蓝皮书》。这本蓝皮书全面分析了港股18A及科创板生物科技资本市场的最新发展动态、行业趋势、融资环境，为投资者、企业家、专业服务机构提供了重要的参考。希望这本重磅蓝皮书为生物科技行业的发展带来更多的启示和推动。 ——费凡，安永大中华区生命科学与医疗健康行业联席主管合伙人 沙利文生命科学专家委员会 张丹俄罗斯工程院院士、江苏谱新生物医药有限公司联合创始人、昆翎医药发展有限公司联合创始人 李积宗上海市生物医药科技发展中心主任 何如意荣昌生物首席医学官、国投创新医疗健康首席科学家 郑晓南中国生物医药产业链创新与转化联盟常务副理事长兼秘书长、南京生物医药产业创新转化中心理事长 耿科美迈斯律师事务所管理合伙人 费凡安永大中华区生命科学与医疗健康行业联席主管合伙人邓建民碧迪医疗全球高级副总裁、大中华区总经理 李斌上海市免疫学研究所科研副所长、二级研究员，上海交通大学特聘教授 孙晓路比邻星创投管理合伙人 刘晓岚中信证券投行医疗组联席负责人、董事总经理 目录 第一章：港股18A&科创板生物科技资本市场全景分析 •18A板块发展现状及概述 •科创板块发展现状及概述 第二章：生物科技公司行业分析 •企业全景图——18A&科创板生物科技上市公司 •制药赛道 •医疗器械赛道 第三章：18A生物科技公司发行数据 •发行前数据 •发行中数据 •发行后数据 第四章：科创板生物科技公司发行数据 •发行中数据 •发行后数据 第五章：港股18A&科创板生物科技企业介绍 •法律声明 •联系我们 《港股18A&科创板生物科技行业发展蓝皮书》|2023 第一章 资本市场全景分析 港股18A&科创板生物科技 港股18A生物科技市场——指数表现 恒生香港上市生物科技指数旨在反映香港上市生物科技公司的整体表现，其收益弹性较大 恒生香港上市生物科技指数收益率历史表现（2020–2023） 单位：% 恒生香港上巿生物科技 恒生医疗保健 恒生指数 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 2020-05-222020-10-162021-03-122021-08-062021-12-312022-06-022022-11-042023-04-072023-08-31 恒生香港上市生物科技指数旨在反映香港上市生物科技公司的整体表现 恒生香港上市生物科技指数（HSHKBIO.HI）选取了恒生行业分类中生物技术、药品、医疗保健设备相关上市公司，以及通过港交所18A规则上市的公司，旨在反映香港上市生物科技公司的整体表现。 生物科技包