2024年港股18A生物科技行业洞察报告：AI医学影像赛道现状分析及企业挖掘：AI赋能，推动影像行业高质量发展

团队介绍 郝世超 首席分析师 Lamber.Hao@Leadleo.com 何婉怡 行业分析师 Margaret.He@Leadleo.com 头豹研究院 咨询/合作 网址：www.leadleo.com 电话：13080197867（李先生）电话：18621660149（郝先生）深圳市华润置地大厦E座4105室 研究报告| 2024/06 港股18A生物科技行业：AI医学影像赛道 摘要 AI医疗助力传统医疗行业从量变到质变的转型升级，实现更精准、更智能的数字医疗服务模式 自2018年港交所推出上市规则第18A章，允许未盈利的生物科技企业在港上市后，截至2024年3月31日，共有64家生物科技公司据此完成上市。 其中制药领域企业有48家，包括小分子药物、抗体药物、多肽药物、核酸药物、细胞与基因疗法和人用疫苗等细分市场；医疗器械领域企业有16家，包括介入类器械、体外诊断、手术机器人、AI医学影像和糖尿病管理器械等细分市场其中，医学影像是临床诊断、疾病治疗及健康管理的基石，AI技术的赋能则是利用人工智能技术对医学影像进行解析和分析，以提高医学诊断、治疗和预测的准确性。中国AI医学影像产品获批第三类医疗器械提速，中国AI医学影像产品快速扩容，表明其技术和产品性能趋于稳定，可满足市场需求，包括心血管、头颈、骨骼在内的细分领域也在蓬勃发展 2017年开始，中国已把人工智能作为重点政策进行推动，AI医疗作为AI中的先行者，得到了政府的大力倡导。2022年4月，《“十四五”全民健康信息化规划》的提出促进医学人工智能应用试点，进一步推动AI医疗市场扩容。以大模型为代表的AI技术正与生物制药、医学诊疗深度融合，极大提高药物研发效率和医疗诊疗的覆盖度和诊疗效果。如西安交大第一附属医院团队利用大模型成功研发出一种新的“超级抗菌药”，先导药研发周期从数年缩短至1个月，研发成本降低70% 中国AI医疗器械领域较全球市场起步较晚，但随着监管政策的不断完善，医疗器械三类证审评审批速度的不断加快，发展迅速过去几年随着监管政策的不断完善，医疗器械三类证审评审批速度的不断加快，AI医疗器械领域发展迅速，随着鹰瞳科技的上市，包括推想医疗、科亚医疗等企业纷纷递交上市招股书，行业迅速扩容。未来随着人工智能技术的发展和底层算法的不断更新，人工智能医疗器械分析技术的能力不断提高，“人工智能+医疗健康”领域有望进一步扩容，AI将更广泛的应用于各大领域 本报告将针对18A生物科技市场，针对AI医学影像赛道现状和优质企业进行分析，以期对未来市场发展作出研判 AI医学影像软件产品日趋成熟，产品类别从最初的肺结节、眼科类产品向多品类延伸，应用逐步获得行业、医院、监管部门等多方的认可 AI医学影像产品在2020年获得了首个医疗器械三类证的注册审批，自此行业进入发展快车道，商业模式不断完善，市场规模迎来快速增长。 AI医学影像厂商多以医院为核心应用市场，开启了多种模式的商业化探索，行业的商业化进程正快速推进 Chapter1 AI医疗行业洞察 定义与分类需求环境技术支持市场规模 AI医疗行业洞察——定义与分类 AI医疗是以互联网为依托，通过基础设施的搭建及数据的收集，将人工智能技术及大数据服务应用于医疗行业中，提升医疗行业的诊断效率及服务质量，更好的解决医疗资源短缺、人口老龄化的问题 AI+医疗健康生态架构 安全能力 通用安全能力 蛋白质生产和结构预测 DNA/RNA生命组学 科研助手 药物发现临床试验注册审批 行业信息咨询 医学图像分割影像诊断 影响报告生成 医疗健康日常咨询智能问诊就医辅助用药咨询 辅助诊断 治疗方案推荐 临床文档生成医疗文本结构化行政流程优化 营养、运动指导心理咨询和疏导养老陪伴 中医养生保健生活指导 特定安全能力 医学教育 验证与测评 手术规划和手术机器人 医疗设备与系统运维 服务用户 患者 医护人员 生物医学科研人员 药械研发企业 医疗保险企业 监管机构 AI技术更新升级赋能医疗领域 AI医疗是以互联网为依托，通过基础设施的搭建及数据的收集，将人工智能技术及大数据服务应用于医疗行业中，提升医疗行业的诊断效率及服务质量，更好的解决医疗资源短缺、人口老龄化的问题。AI在医疗领域应用广泛，覆盖医疗服务、药品、医疗器械及医疗支付和监管，其中技术赋能是AI医疗得以快速发展的关键。纵观AI技术对各主体参与方的赋能应用，其核心能力分为认知智能、感知智能和计算智能三层。 此外，AI医疗发展依赖智能芯片、传感器、网络通信、边缘计算等基础设施，以及医疗健康行业的理解、数字化运营等关键能力。 数据是AI医疗发展的基础：数据极大地影响算法的训练结果，AI医疗需要大量的、标准化的、结构化的数据以搭建模型，但隐私原因导致医疗数据难以获取 认知层能力支撑AI得以实现：当前，感知智能技术已相当领先，尤其是在机器视觉的物体识别精准度方面，认知智能成为人工智能实现最困难的部分之一 AI医疗行业洞察——市场规模 AI医疗助力传统医疗行业从量变到质变的转型升级，实现更精准、更智能的数字医疗服务模式，有利于推动更多的AI创新成果从“实验室”走进“应用场”，建立可持续的商业模式 中国人工智能医疗产业发展势头迅猛，AI医疗产业生态已基本形成，正进入数字化爆发期，市场发展空间广阔 2019-2023年，中国AI医疗市场规模由27.0亿元增加至107.0亿元，占人工智能行业的比重由6.4%增加至8.6%，预计未来到2028年，市场规模将进一步976.0亿元，占人工智能行业的比重增加至15.4%。 过去几年，中国AI医疗市场规模快速增长的原因有：（1）医疗资源分布不均，医疗资源与诊疗需求倒置，AI赋能医疗应运而生。中国医疗资源分布严重不均，三甲医院主要集中于北上广和省会城市，截至2022年年底，中国36,976家医院中仅有3,523家三级医院，但诊疗人次高达22.3亿，占中国医院总数仅9.5%的三级医院承担了全国58.6%的医院诊疗量，医疗资源供需明显不匹配。AI可通过辅助导诊、辅助问诊等模式，有效减少医生繁杂工作，提高诊疗效率。（2）政策驱动医疗行业数智化发展。2017年开始，中国已把人工智能作为重点政策进行推动，AI医疗作为AI中的先行者，得到了政府的大力倡导。2022年4月，《“十四五”全民健康信息化规划》的提出促进医学人工智能应用试点，进一步推动AI医疗市场扩容。 未来，中国AI医疗市场将以55.6%的年复合增速持续扩容。（1）技术迭代，推动AI在医疗领域渗透率。以大模型为代表的AI技术正与生物制药、医学诊疗深度融合，极大提高药物研发效率和医疗诊疗的覆盖度和诊疗效果。如西安交大第一附属医院团队利用大模型成功研发出一种新的“超级抗菌药”，先导药研发周期从数年缩短至1个月，研发成本降低70%。（2）医疗健康大模型多模态发展，推动AI医疗扩容。目前多模态医疗健康大模型主要涉及视觉和语言两种模态，未来可融合各类数据类型和尺度（如分子、细胞、基因等）进一步释放大模型在科学发现和临床诊疗方面的潜力，推动医疗健康大模型多模态融合发展。 中国AI医疗市场规模及其占人工智能行业的比重，2019-2028E单位：亿元（左）；%（右） 欲获取高清图表或完整报告：请登录www.leadleo.com 欲进行品牌植入、数据商用、报告调研等咨询或业务需求，欢迎致电：13080197867（李先生）、18621660149（郝先生） Chapter2 AI医疗器械市场分析 定义与分类监管环境产业链图谱市场规模 AI医疗器械市场分析——产业链图谱 AI医疗器械行业应用价值高、覆盖范围广，吸引多领域企业参与，医疗机构、医药制造业等传统医疗卫生行业是数据、需求等资源和场景的提供方，AI实现反哺赋能传统医疗卫生行业 AI医疗器械产业链图谱 欲获取高清图表或完整报告：请登录www.leadleo.com 欲进行品牌植入、数据商用、报告调研等咨询或业务需求，欢迎致电：13080197867（李先生）、18621660149（郝先生） AI医疗器械市场分析——市场规模 中国AI医疗器械领域较全球市场起步较晚，但随着监管政策的不断完善，医疗器械三类证审评审批速度的不断加快，发展迅速，未来随着AI技术的进一步发展，市场将持续扩容 中国AI医疗器械领域较全球市场发展较慢，但整体呈高速发展态势，2023年市场规模为74.7亿元，预计到2030年将达755.7亿元 与全球市场相比，中国AI医疗器械于2019年才形成一定规模。2019-2023年，中国AI医疗器械行业发展迅速，市场规模由1.2亿元增加至74.7亿元，年复合增速高达178.2%。过去几年随着监管政策的不断完善，医疗器械三类证审评审批速度的不断加快，AI医疗器械领域发展迅速，随着鹰瞳科技的上市，包括推想医疗、科亚医疗等企业纷纷递交上市招股书，行业迅速扩容。 预计未来到2030年，市场有望扩容至755.7亿元，年复合增速为39.2%，市场增速有所放缓。未来随着人工智能技术的发展和底层算法的不断更新，人工智能医疗器械分析技术的能力不断提高，“人工智能+医疗健康”领域有望进一步扩容，AI将更广泛的应用于各大领域。 全球AI医疗器械市场规模（按出厂价计算），2016-2030E单位：亿美元；% 中国AI医疗器械市场规模（按出厂价计算），2019-2030E单位：亿元人民币；% 欲获取高清图表或完整报告：请登录www.leadleo.com 欲进行品牌植入、数据商用、报告调研等咨询或业务需求，欢迎致电：13080197867（李先生）、18621660149（郝先生） Chapter3 AI医学影像赛道现状 定义与分类市场渗透情况应用结构商业模式产业链图谱产业链分析市场规模 AI医学影像赛道现状——市场渗透情况 技术进步及医疗资源缺口扩大是AI医学影像行业的主要驱动力。未来，AI技术将贯穿整个临床工作流程，采纳程度、渗透率及应用随之增加，行业标准化与服务能力提高 院内AI不同部位临床价值及技术壁垒 医学影像人工智能技术发展迅速 人工智能指让电脑迅速从训练中学习及模仿人类行为的技术，包括物体发现及识别、自然语言处理、自动推理、语音识别及知识管理等。近年来，用于医学影像的人工智能技术发展迅速，从智能检测单一疾病到智能疾病诊断，贯穿整个临床工作流程，并进一步走向智能治疗选择，治疗计划、术中导航和治疗后评估，从而为整个医疗保健价值链中的利益相关者提供令人信服的价值主张。 AI应用在中国 Ct 、MRI及超声扫描的渗透率，2020-2030E单位：% Ct MRI 超声 2020 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E 随人工智能技术在 Ct 、MRI及超声扫描中的渗透率不断加强，未来AI将在医学影像领域更多的被运用 预计未来人工智能在医学影像领域的应用会越来越多。随着医学界对其认可度和使用率的提升，人工智能预计将迅速渗透中国医疗影像行业。2020-2030年， Ct 扫描中AI渗透率预计从1.2%增加至44.8%，MRI中AI的渗透率预计从0.0%增加值40.2%，超声中AI的渗透率预计从0.6%增加值40.8%。 人工智能在医学影像中的应用预计将迅速扩展到更多疾病，推动基于人工智能的医学影像器械的疾病覆盖率。此外，随着人工智能在大多数治疗领域的应用成熟，仅用一次医学影像检查实现多种治疗适应症的同步疾病诊断成为可能。 AI医学影像赛道现状——产业链图谱 中国AI医学影像上游硬件多由老牌的硬件设备商占据市场份额，中游制造业多领域、多病种呈现百花齐放格局，下游应用场景多在医疗和大健康方面 AI医学影像行业产业链图谱 欲获取高清图表或完整报告：请登录www.leadleo.com 欲进行品牌植入、数据商用、报