金融工程周报：北上资金逆势加仓汽车、电子，市场短期超卖等待反转信号
证券研究报告 日期: 2023年10月22日 北上资金逆势加仓汽车、电子，市场短期超卖等待反转信号 ——金融工程周报 主要观点 A股量化选股： 分析师:乐威 Tel:021-53686145 E-mail:yuewei@shzq.comSAC编号:S0870522090001 分析师:张雨蒙 Tel:021-53686146 E-mail:zhangyumeng@shzq.comSAC编号:S0870521100005 相关报告： 《科技成长仍是主线，医药长期指标仍然偏弱》 ——2023年10月13日 《电力设备、机械设备，短期情绪指标反 金转强劲》 融——2023年10月10日 工《南下资金短期减仓港股石油石化股》 程——2023年09月22日 周报 基于动量+盈利的选股模型，近期模型输出的个股有：宁夏建材、北特科技、华峰超纤、宝利国际、创意信息等。 A股行业轮动模型： 模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。 基于该模型，建筑装饰、机械设备、社会服务等综合评分较高，医药生物、有色金属、综合等得分较低。 A股外资监测： 行业净流入前五：汽车、家用电器、电子、煤炭、纺织服饰； 行业净流出前五：电力设备、非银金融、食品饮料、有色金属、计算机； 个股净流入前五：比亚迪、中际旭创、歌尔股份、美的集团、福耀玻璃； 中小市值增持较大的个股有：华辰装备、东土科技、蓝特光学等个股。 港股内资监测： 行业净流入前五：银行、医药生物、非银金融、社会服务、房地产； 行业净流出前五：传媒、石油石化、农林牧渔、商贸零售、国防军工； 个股净流入前五：美团-W、药明生物、香港交易所、舜宇光学科技、长城汽车； 中小市值增持较大的个股有：大家乐集团、潍柴动力等个股。 风险提示 本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。 目录 1A股量化选股3 1.1模型原理3 1.2选股模型结果3 2A股行业轮动模型4 2.1模型原理4 2.2行业轮动模型结果4 3A股外资监测5 3.1北上资金行业流动变化5 3.2北上资金个股资金变化6 3.3北上资金每个行业流入最多的个股7 4港股内资监测8 4.1南下资金行业流动变化8 4.2南下资金个股资金变化9 4.3南下资金每个行业流入最多的个股10 5风险提示：11 表 表1：近期动量+盈利选股模型结果3 表2：行业轮动模型打分表4 表3：过去5日北上资金行业累计净流入5 表4：过去30日北上资金行业累计净流入5 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十6 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十6 表7：分行业流入最多和增持最多的个股7 表8：过去5日南下资金行业累计净流入8 表9：过去30日南下资金行业累计净流入8 表10：过去5日南下资金个股累计净流入前十9 表11：过去5日南下资金个股累计净流出前十9 表12：分行业流入最多和增持最多的个股10 1A股量化选股 1.1模型原理 上海证券金工盈利+动量的选股模型主要通过：价格的技术指标、个股季度盈利增速数据及其机构持股集中度三个因子，共同构建动量强势股的选股模型。 该模型选股的基本条件有：1，通过构建上涨质量指标，对全A股进行上涨质量排序，仅筛选上涨质量排名靠前的个股；2，严格限制涨停板个数和ST类股票；3，以机构建仓作为上涨的主要目标识别对象。 1.2选股模型结果 盈利+动量选股模型近期结果如下表，模型输出结果如下。 选股日期个股名申万二级 称行业 选股日期个股名 称 申万二级行 业 表1：近期动量+盈利选股模型结果 2023-10-11 盛路通信 国防军工 2023-10-16 新天然气 公用事业 2023-10-11 海思科 医药生物 2023-10-16 信质集团 汽车 2023-10-12 松炀资源 轻工制造 2023-10-16 东旭光电 电子 2023-10-12 莎普爱思 医药生物 2023-10-16 常青股份 汽车 2023-10-12 佛山照明 家用电器 2023-10-16 上海沿浦 汽车 2023-10-12 锦鸡股份 基础化工 2023-10-16 高争民爆 基础化工 2023-10-13 同兴达 电子 2023-10-16 维信诺 电子 2023-10-13 铭普光磁 通信 2023-10-17 浩欧博 医药生物 2023-10-13 东诚药业 医药生物 2023-10-18 宁夏建材 建筑材料 2023-10-13 华安鑫创 汽车 2023-10-18 北特科技 汽车 2023-10-16 华星创业 通信 2023-10-18 华峰超纤 基础化工 2023-10-16 惠泰医疗 医药生物 2023-10-18 宝利国际 石油石化 2023-10-16 富瑞特装 机械设备 2023-10-18 创意信息 计算机 资料来源：Wind，上海证券研究所 *上表中市值与PEttm数据均以选股日期收盘时刻为准。 2A股行业轮动模型 2.1模型原理 上海证券A股量化行业轮动模型主要由：资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系决定。 其中，资金以行业资金主力净流入率作为主要数据，估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源，情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源，动量以MACD指标作为主要数据来源，超买超卖以RSI指标作为重要数据来源，盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源。 2.2行业轮动模型结果 本期行业轮动模型打分结果如下表所示。建筑装饰、机械设备、社会服务等综合评分较高，医药生物、有色金属、综合等得分较低。 表2：行业轮动模型打分表 行业名称资金估值情绪动量 超买 超卖 盈利合计 建筑装饰+++++---+++5 机械设备++----++++++4 社会服务++--+++3 环保---++++++3 公用事业++---+++2 美容护理++---+++2 房地产++------+++++1 传媒--+++1 食品饮料-++----+++0 轻工制造+++---0 交通运输----++++0 石油石化+++---+++---0 纺织服饰-+++1 商贸零售----+++-1 银行++1 汽车---++-1 农林牧渔--+---+++2 国防军工--+---++-2 通信+2 家用电器3 电力设备+++3 煤炭++--+++3 电子-----++4 非银金融-++4 基础化工-----+++5 钢铁+++5 建筑材料+-------+++5 计算机------+-5 综合6 有色金属+7 医药生物7 3A股外资监测 3.1北上资金行业流动变化 过去5日北上资金行业流动变化如下表（本报告的数据截止日 均为2023年10月18日，“过去5日”的表述表示过去5个交易日，未注明的行业均为申万一级行业）： 表3：过去5日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 汽车 23.17 社会服务 -0.85 电子 16.32 纺织服饰 -0.89 银行 13.90 房地产 -1.35 通信 5.43 交通运输 -1.54 公用事业 4.44 基础化工 -2.74 建筑装饰 3.67 商贸零售 -2.82 石油石化 3.48 钢铁 -2.96 美容护理 2.97 非银金融 -3.09 建筑材料 1.45 传媒 -7.85 家用电器 1.00 机械设备 -9.51 综合 0.25 计算机 -11.05 轻工制造 0.14 有色金属 -16.82 煤炭 -0.18 食品饮料 -27.39 农林牧渔 -0.24 电力设备 -30.44 国防军工 -0.29 医药生物 -32.47 环保 -0.47 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去30日北上资金行业流动变化如下表： 表4：过去30日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 汽车 75.07 建筑装饰 -21.80 家用电器 21.18 建筑材料 -22.39 电子 19.14 公用事业 -23.18 煤炭 6.01 商贸零售 -24.08 纺织服饰 2.70 传媒 -25.24 美容护理 0.50 钢铁 -27.16 综合 -0.58 房地产 -27.75 轻工制造 -0.63 医药生物 -27.95 社会服务 -2.84 机械设备 -37.02 农林牧渔 -3.33 交通运输 -39.02 国防军工 -3.55 计算机 -44.23 通信 -3.70 有色金属 -62.77 环保 -6.63 食品饮料 -156.24 基础化工 -11.07 非银金融 -169.84 石油石化 -11.50 电力设备 -181.04 银行 -12.29 3.2北上资金个股资金变化 过去5日，全陆股通个股净买入前十如下表： 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 比亚迪 21.09 汽车 2 中际旭创 9.51 通信 3 歌尔股份 6.11 电子 4 美的集团 4.48 家用电器 5 福耀玻璃 4.23 汽车 6 工业富联 3.59 电子 7 药明康德 3.50 医药生物 8 珀莱雅 3.13 美容护理 9 紫光股份 2.92 计算机 10 汇顶科技 2.71 电子 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去5日，全陆股通个股净卖出前十如下表： 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 紫金矿业 -6.98 有色金属 2 五粮液 -6.59 食品饮料 3 海天味业 -6.09 食品饮料 4 隆基绿能 -6.04 电力设备 5 赛力斯 -5.44 汽车 6 爱尔眼科 -5.07 医药生物 7 分众传媒 -4.83 传媒 8 阳光电源 -4.56 电力设备 9 伊利股份 -4.51 食品饮料 10 恒生电子 -4.49 计算机 资料来源：Wind，上海证券研究所 3.3北上资金每个行业流入最多的个股 每个行业，过去5日、30日流入金额最多的个股，及过去5 日持股数增持最多的个股，如下表所示： 表7：分行业流入最多和增持最多的个股 行业名称 5日流入最多 金额(亿元) 30日流 入最多 金额(亿元) 5日增持最多 增持比例 银行 工商银行 2.2 江苏银行 14.4 兰州银行 35% 房地产 金地集团 0.4 天健集团 2.0 广汇物流 47% 机械设备 华工科技 2.7 杭叉集团 4.4 华辰装备 565% 电力设备 天赐材料 1.6 天赐材料 4.8 帝科股份 195% 建筑材料 北新建材 1.7 北新建材 1.5 青松建化 57% 家用电器 美的集团 4.5 美的集团 10.1 东方电热 126% 农林牧渔 牧原股份 0.2 海大集团 2.3 平潭发展 48% 电子 歌尔股份 6.1 工业富联 13.1 蓝特光学 357% 汽车 比亚迪 21.1 比亚迪 49.0 浙江世宝 203% 公用事业 长江电力 1.9 国投电力 2.2 露笑科技 55% 医药生物 药明康德 3.5 药明康德 12.7 振东制药 169% 建筑装饰 中材国际 2.3 深桑达A 3.4 浙江建投 120% 计算机 紫光股份 2.9 三六零 6.9 南天信息 185% 环保 中国天楹 0.2 中国天楹 0.5 中科环保 71% 商贸零售 爱施德 0.2 豫园股份 1.5 北京城乡 123% 石油石化 广汇能源 1.2 中国石油 3.5 恒通股份 16% 有色金属 神火股份 1.1 中国铝业 3.3 中孚实业 83% 通信 中际旭创 9.5 中际旭创 14.5 东土科技 378% 交通运输 中国国航 1.1 招商轮船 1.8 重庆路桥 122% 传媒 恺英网络 2.1 姚记科技 3.3 横店影视 75% 非银金融 东
