金融工程周报：电力设备超跌反转，北上资金大幅流出

证电力设备超跌反转，北上资金大幅流出 券 研——金融工程周报 究主要观点 报日期: 告 2023年04月28日 A股量化选股： 分析师:乐威 Tel:021-53686145 E-mail:yuewei@shzq.comSAC编号:S0870522090001 分析师:张雨蒙 Tel:021-53686146 E-mail:zhangyumeng@shzq.comSAC编号:S0870521100005 相关报告： 《非成长板块的成分股结构有明显改善》 ——2023年04月20日 《有色金属情绪高涨，石油石化动量强劲》 ——2023年04月13日 金 《“中特估”是下一阶段高景气行业轮动的重要抓手》 融——2023年04月07日 工程周报 基于动量+盈利的选股模型，近期模型输出的个股有：鼎胜新材、 常宝股份、德业股份等。 A股行业轮动模型： 模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。 基于该模型，食品饮料、电力设备、公用事业等综合评分较高，建筑装饰、钢铁、非银金融等得分较低。 A股外资监测： 行业净流入前五：钢铁、农林牧渔、社会服务、房地产、轻工制造； 行业净流出前五：电力设备、有色金属、食品饮料、非银金融、银行； 个股净流入前五：恒瑞医药、三花智控、歌尔股份、保利发展、海螺水泥； 中小市值增持较大的个股有：江苏阳光、菱电电控、大港股份、巨轮智能等个股。 港股内资监测： 行业净流入前五：社会服务、传媒、通信、石油石化、医药生物； 行业净流出前五：家用电器、轻工制造、食品饮料、纺织服饰、建筑材料； 个股净流入前五：中芯国际、安踏体育、美团-W、新东方在线、中国人寿； 中小市值增持较大的个股有：中国海外宏洋集团、中铝国际等个股。 大类资产CTA模型： 该模型基于大类资产池的截面动量作为主要的因子，结合非线性的权重组合，构建周度更新的大类资产配置模型。 基于该模型结果，本期建议对中证1000、A股有色金属/通信/白酒、港股医药生物/通信、能源/黑色系等资产保持乐观；建议对贵金属、十年期国债期货、可转债、信用债、利率债等资产保持谨慎。 风险提示 本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。 目录 1A股量化选股3 1.1模型原理3 1.2选股模型结果3 2A股行业轮动模型4 2.1模型原理4 2.2行业轮动模型结果4 3A股外资监测5 3.1北上资金行业流动变化5 3.2北上资金个股资金变化6 3.3北上资金每个行业流入最多的个股7 4港股内资监测8 4.1南下资金行业流动变化8 4.2南下资金个股资金变化9 4.3南下资金每个行业流入最多的个股10 5大类资产配置CTA模型投资建议11 5.1模型原理11 5.2大类资产配置CTA模型结果11 6风险提示：11 表 表1：近期动量+盈利选股模型结果3 表2：行业轮动模型打分表4 表3：过去5日北上资金行业累计净流入5 表4：过去30日北上资金行业累计净流入5 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十6 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十6 表7：分行业流入最多和增持最多的个股7 表8：过去5日南下资金行业累计净流入8 表9：过去30日南下资金行业累计净流入8 表10：过去5日南下资金个股累计净流入前十9 表11：过去5日南下资金个股累计净流出前十9 表12：分行业流入最多和增持最多的个股10 表13：大类资产CTA策略长期底仓组合近期配置建议11 1A股量化选股 1.1模型原理 上海证券金工盈利+动量的选股模型主要通过：价格的技术指标、个股季度盈利增速数据及其机构持股集中度三个因子，共同构建动量强势股的选股模型。 该模型选股的基本条件有：1，仅筛选当日交易所交易的主板及中小板个股（限制涨幅为10%）；2，仅筛选最近一期公布的年度累计净利润数据为正，且同比正增长的个股；3，仅筛选机构持股集中度靠前的个股。 1.2选股模型结果 盈利+动量选股模型近期结果如下表，模型输出结果如下。 选股日期个股名称 申万二 级行业 最新年 度净利 市值（亿 元） PEttm 表1：近期动量+盈利选股模型结果 2023-04-24 盾安环境 家用电器 润增速 107% 146.2 22.45 2023-04-24 重药控股 医药商业 12% 111.4 10.71 2023-04-24 新华文轩 出版业 9% 179.9 12.88 2023-04-24 江苏有线 影视音像 9% 186.5 57.06 2023-04-24 盘龙药业 中成药 7% 41 40.49 2023-04-24 中原传媒 出版业 5% 135.1 13.31 2023-04-24 烽火通信 通信设备 5% 260.9 64.3 2023-04-24 读者传媒 出版业 2% 41.8 48.38 2023-04-24 龙建股份 建筑工程 0% 61 17.46 2023-04-25 常宝股份 钢加工 230% 54.9 6.92 2023-04-25 长虹美菱 家用电器 110% 80.2 16.37 2023-04-25 海象新材 家居用品 73% 26.1 9.7 2023-04-25 比依股份 家用电器 51% 32.3 17.41 2023-04-25 安井食品 食品 40% 488.6 33.78 2023-04-25 中科曙光 IT设备 39% 869.5 56.31 2023-04-25 焦点科技 互联网 23% 89.9 29.94 2023-04-25 共进股份 通信设备 20% 74.4 32.83 2023-04-25 返利科技 互联网 12% 99.5 156.47 2023-04-25 海鸥股份 机械基件 4% 19 36.11 2023-04-26 鼎胜新材 铝 295% 188.6 13.69 2023-04-26 德业股份 家用电器 132% 633.4 41.74 2023-04-26 普利特 塑料 95% 144.6 34.9 2023-04-26 卫信康 化学制药 83% 61.5 25.53 2023-04-26 望变电气 电气设备 71% 67.5 21.02 2023-04-26 科士达 电气设备 63% 276.7 29.61 2023-04-26 纽威股份 机械基件 20% 106.3 22.8 2023-04-26 家家悦 超市连锁 12% 80.7 32.31 2023-04-26 山东出版 出版业 3% 212.4 12.64 2023-04-26 东方锆业 小金属 2% 57.7 146.73 资料来源：Wind，上海证券研究所 *上表中市值与PEttm数据均以选股日期收盘时刻为准。 2A股行业轮动模型 2.1模型原理 上海证券A股量化行业轮动模型主要由：资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系决定。 其中，资金以行业资金主力净流入率作为主要数据，估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源，情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源，动量以MACD指标作为主要数据来源，超买超卖以RSI指标作为重要数据来源，盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源。 2.2行业轮动模型结果 本期行业轮动模型打分结果如下表所示。食品饮料、电力设备、公用事业等综合评分较高，建筑装饰、钢铁、非银金融等得分较低。 表2：行业轮动模型打分表 行业名称资金估值情绪动量 超买 超卖 盈利合计 食品饮料++++++++++10 电力设备--+++-+++++++++9 公用事业++++++++8 美容护理++++++++8 国防军工++++++6 汽车++++++++--6 银行+++++---+++5 纺织服饰++++4 医药生物++++4 农林牧渔-++++3 交通运输+++3 社会服务+++3 机械设备+++3 环保+++3 轻工制造+++-2 商贸零售-+++2 通信++---+++2 综合+1 煤炭-++--+0 有色金属---+++---++-1 房地产+---+++1 石油石化---++-1 家用电器---+-2 传媒---+++2 建筑材料----+++3 基础化工-----+++4 电子5 计算机6 非银金融6 钢铁--------+++7 建筑装饰7 3A股外资监测 3.1北上资金行业流动变化 过去5日北上资金行业流动变化如下表（本报告的数据截止日 均为2023年4月26日，“过去5日”的表述表示过去5个交易日，未注明的行业均为申万一级行业）： 表3：过去5日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 钢铁 57.96 商贸零售 -66.65 房地产 29.66 公用事业 -83.76 农林牧渔 24.36 交通运输 -109.18 社会服务 15.95 建筑装饰 -110.14 家用电器 14.66 汽车 -119.43 综合 -0.06 电子 -120.78 轻工制造 -1.29 医药生物 -146.06 建筑材料 -3.77 传媒 -168.91 环保 -4.85 基础化工 -178.14 计算机 -8.00 银行 -228.50 国防军工 -10.08 机械设备 -231.57 纺织服饰 -17.54 非银金融 -292.03 通信 -28.57 食品饮料 -339.19 煤炭 -35.25 有色金属 -449.58 石油石化 -58.98 电力设备 -971.52 美容护理 -66.51 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去30日北上资金行业流动变化如下表： 表4：过去30日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 钢铁 43.20 美容护理 -68.54 农林牧渔 36.39 汽车 -68.81 社会服务 18.83 交通运输 -78.25 房地产 16.82 电子 -79.69 轻工制造 1.93 商贸零售 -82.61 综合 0.40 医药生物 -84.43 环保 -1.98 建筑装饰 -96.66 纺织服饰 -10.32 传媒 -123.07 国防军工 -12.22 基础化工 -155.66 建筑材料 -14.60 机械设备 -195.18 家用电器 -38.20 银行 -277.99 煤炭 -40.69 非银金融 -286.20 石油石化 -53.47 食品饮料 -291.44 通信 -54.66 有色金属 -396.39 计算机 -55.11 电力设备 -882.60 公用事业 -65.82 3.2北上资金个股资金变化 过去5日，全陆股通个股净买入前十如下表： 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 恒瑞医药 111.37 医药生物 2 三花智控 66.28 家用电器 3 歌尔股份 53.33 电子 4 保利发展 40.12 房地产 5 海螺水泥 38.77 建筑材料 6 平安银行 35.04 银行 7 亿纬锂能 32.50 电力设备 8 兆易创新 30.67 电子 9 安琪酵母 29.11 食品饮料 10 中科创达 22.72 计算机 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去5日，全陆股通个股净卖出前十如下表： 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 隆基绿能 -307.31 电力设备 2 国电南瑞 -148.43 电力设备 3 迈瑞医疗 -147.02 医药生物 4 汇川技术 -115.95 机械设备 5 东方财富 -105.07 非银金融 6 五粮液 -92.69 食品饮料 7 中国平安 -90.46 非银金融 8 分众传媒 -88.96 传媒 9 紫金矿业 -83.86 有色金属 10 宁德时代 -76.17