【中泰研究丨晨会聚焦】新能源车企加速全球化布局，华为智选模式再验证

【中泰研究丨晨会聚焦】新能源车企加速全球化布局，华为智选模式再验证 证券研究报告2023年10月18日 今日预览 分析师：戴志锋 执业证书编号：S0740517030004电话： Email： 晨报内容回顾： 欢迎关注中泰研究所订阅号 研究分享>> 【电子】王芳：新能源车企加速全球化布局，华为智选模式再验证 研究分享 ►【电子】王芳：新能源车企加速全球化布局，华为智选模式再验证 国内智能化板块上行，海外汽车电子标的普遍下跌。国内方面，本周国内汽车电子板块上行，智能化表现优于电动化，智能车指数累计上涨3.0%，跑赢沪深300指数3.6%，新能源汽车指数累计上涨0.5%，跑赢沪深300指数1.1%；海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计上涨0.04%，跑输标普500指数0.4%，禾赛上涨1%，其他核心标的均有不同程度下跌。 9月国内新能源车销量同环比增长，欧洲渗透率环比回落。1）国内：9月国内新能源车销量90.4万辆，同比+27.7%，环比+6.9%，渗透率为31.6%，环比-1.1pct。1-9月国内新能源车累计销售627.5万辆，同比+37.5%，累计渗透率达29.8%。2）特斯拉：23Q3特斯拉全球交付与43.5万辆，同比 +27%，环比-7%，特斯拉中国9月销量达7.41万辆，同比-11%，环比-12%，23Q3特斯拉中国累计销量22.25万辆，同比+18%，环比-10%。23Q3销量环比下降主因Model3焕新版等产品的生产需要，关键设施升级导致产能关闭。3）欧洲：9月欧洲7国新能源乘用车销量为20.33万辆，同比 +1.66%，环比+5.26%，渗透率环比-7.27pct至22.96%，挪威/法国/瑞典渗透率环比上升，西班牙/ 意大利/英国/德国渗透率环比下降。 华为智选模式再验证，有望推动后续合作车型热销。华为ADS2.0高阶智驾系统不依赖高清地图实现城区NOA功能，年底将在全国所有城市推广，且每天深度学习1000万+km，最快可实现“5天迭代一个版本”。全新M7搭载华为ADS2.0提升智驾体验，发售后销量亮眼，累计大定销量破5万台，其中约60%为智驾版。此外，智界S7（与奇瑞合作）和问界M9将于11、12月发布上市。借助华为的技术和资源，智选模式下的车企获得华为全栈式智能化解决方案，全新M7的热销有望打造出智选模式标杆并营造品牌口碑，推动后续奇瑞、江淮等其他智选模式车型快速上量。 国内新能源车企加速全球化布局，理想将于2026年发布新一代技术平台。1）电动化：比亚迪乌兹别克斯坦建厂进军中亚；极氪将在荷兰设立欧洲总部；哪吒汽车与法国巴黎银行达成战略合作；特斯拉得州超级工厂4680电池产量破2000万枚；美国电动汽车销量创新高，特斯拉份额下滑。2）智能化：理想汽车2026年将发布新一代技术平台；阿维塔无图NCA功能年内实现全国覆盖；特斯拉德州工厂新厂房或用于Dojo运营；禾赛获得哪吒新车型激光雷达定点；速腾聚创车载激光雷达单月销量超2万台；毫末智行发布三款强性价比智能辅助驾驶产品。 后续催化剂：新车上市交付方面，10月9日广汽埃安昊铂首款超跑昊铂SSR上市并交付，华为智选车智界S7、问界M9将于23年11、12月发布，理想首款纯电旗舰理想MEGA预计将于23年12月发布，比亚迪全新高端B级纯电SUV宋L将于23Q4正式上市。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90交付时间推迟至24Q3。展会方面，广州国际车展预计将于11月中旬开幕。 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 摘要选自中泰证券研究所研究报告：《新能源车企加速全球化布局，华为智选模式再验证》发布时间：2023年10月18日 报告作者：王芳中泰电子首席S0740521120002 重要声明： 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。