【中泰研究丨晨会聚焦】汽车电子周跟踪：华为智选深度赋能，供应链有望充分受益

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Main] [Table_Title] 分析师：戴志锋 执业证书编号：S0740517030004 电话： Email： [Table_Report] 欢迎关注中泰研究所订阅号 晨报内容回顾： [ b _Su y 今日预览 研究分享 >>  【地产】由子沛 ：一二手房销售环比改善、土地成交回暖  【电子】王芳：汽车电子周跟踪：华为智选深度赋能，供应链有望充分受益 【中泰研究丨晨会聚焦】汽车电子周跟踪：华为智选深度赋能，供应链有望充分受益 证券研究报告 2023年10月24日 [Table_Industry] 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 晨会聚焦 研究分享 ►【地产】由子沛 ：一二手房销售环比改善、土地成交回暖 本周(10.13-10.19)，中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交37832套，同比增速-17.3%，环比增速15.1%；合计成交面积374万平方米，同比增速-19.3%，环比增速7.7%。 本周(10.13-10.19)，中泰地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交20568套，同比增速24.5%，环比增速4.7%；合计成交面积201.6万平方米，同比增速26.5%，环比增速6.6%。 本周（10.13-10.19），中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19650.7万平方米，环比增速-0。1%，去化周期126.1周。 本周（10.09-10.15），土地供给方面，本周供应土地2987.5万平方米，同比增速205.1%；供应均价1438元/平方米，同比增速-16.3%。土地成交方面，本周成交土地2756.9万平方米，同比增速163.3%；土地成交金额416.5亿元，同比增速217.6%。本周土地成交楼面价1511元/平方米，溢价率2.1%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市溢价率分别为2.5%、0.8%、2.5%。 本周（10.13-10.19）房地产企业合计发行信用债73.6亿元，同比增速-53.6%，环比增速7.9%。 投资建议：本周，国家统计局公布房地产行业9月数据，可以看到楼市基本面整体虽然依旧在底部，但一线城市新建商品住宅销售价格环比持平、同比涨幅扩大，二手住宅环比转涨、同比降幅收窄；二三线城市商品住宅销售价格环比下降、同比有涨有降。房地产行业政策宽松期往往板块会有相对收益，在这个时间段里地产股的估值有望得到持续修复。建议投资者可关注业绩稳健的房企。 风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 摘要选自中泰证券研究所研究报告：《一二手房销售环比改善、土地成交回暖 》 发布时间：2023年10月23日 报告作者：由子沛 中泰地产首席S0740523020005 ►【电子】王芳：汽车电子周跟踪：华为智选深度赋能，供应链有望充分受益 国内外汽车电子板块下行。国内方面，本周国内汽车电子板块下行，新能源汽车指数累计下跌1.17%，跑赢沪深300指数2.03%，智能车指数累计下跌4.48%，跑输沪深300指数1.28%；海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌8.36%，跑输标普500指数5.97%，Mobileye上涨3%，其他核心标的均有不同程度下跌，其中新势力车企和激光雷达板块跌幅较大。 华为智选深度赋能，供应链有望充分受益。10月19日AITO全新SUV问界M9正式亮相，此前该车已经开启预售，预计售价50-60万元，预计2023年12月份正式上市。问界M9在问界M7基础上进行了多维度配置升级：1）车身底盘：M9首次采用一体化压铸全铝车身；2）智能驾驶：计算平台从MDC610升级至MDC810，AI算力由200TOPS提升至400TOPS，激光雷达由1颗升级到3颗，华为ADS 2.0高阶智驾系统无图城区NOA功能年底将在全国所有城市推广；3）智能座舱：升级至鸿蒙座舱4.0，配备ARHUD、光场屏等，声学方面前后排独立音区为重要亮点之一；4）车灯：首发搭载百万像素智能大灯。智选模式下，合作车企获得华为全栈式智能化解决方案，以及华为产品定义、营销和渠道的全方位赋能，全新M7的热销打造出华为智选模式标杆并营造品牌口碑，问界M7/M9和智界S7（11月发布）相关供应链有望充分受益。 特斯拉三季度业绩下滑，华为智选车智界S7即将上市。1）电动化：特斯拉三季度业绩下滑；特斯拉Model 3焕新版正式上市；宝马、MINI和劳斯莱斯将在北美采用特斯拉充电标准；北汽极狐将搭载宁德时代神行超充电池；江淮拟通过公开挂牌方式转让部分与蔚来合作资产。2）智能化：华为智选车智界S7即将上市；百度全面押注大模型，多款新产品即将量产落地；通用、本田和Cruise将设立合资公司，拟2026年在日本推出无人驾驶打车服务；特斯拉FSD目前定价较低只是暂时的；小鹏科技官宣科技日，预热全新MPV车型X9。 后续催化剂：新车上市交付方面，华为智选车智界S7、问界M9将于23年11、12月发布，理想首款纯电旗舰理想MEGA预计将于23年12月发布，比亚迪全新高端B级纯电SUV宋L将于23Q4 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 晨会聚焦 正式上市。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90交付时间推迟至24Q3。展会方面，广州国际车展预计将于11月中旬开幕。 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：1）智能驾驶、2）智能座舱、3）电动化等 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 摘要选自中泰证券研究所研究报告：《汽车电子周跟踪：华为智选深度赋能，供应链有望充分受益》 发布时间：2023年10月23日 报告作者：王 芳 中泰电子首席S0740521120002 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 晨会聚焦 重要声明： 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。