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三季度零售流水增长 17%-19%，库销比下降

2023-10-18 丁诗洁国信证券匡露

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特步国际发布2023年第三季度营运状况，主品牌线上线下全渠道零售销售流水同比增长高双位数，三季度零售折扣7-7.5折，渠道库存周转4.5-5个月。国信纺服认为，特步主品牌在高基数上继续保持快速增长、库销比改善，新品牌在预期内稳步扩张。预计随着库存去化，下半年低基数上将有较大盈利增长弹性，年末渠道库存水平回归正常。维持盈利预测，预计公司2023-2025年净利润分别为11.6/14.1/16.8亿元，同比增长26%/21%/19%，维持“买入”评级。

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三季度零售流水增长 17%-19%，库销比下降

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