交易所批文更新跟踪周报：本周“通过”、“注册生效”的批文明显增加

交易所批文更新跟踪周报20231001 本周“通过”、“注册生效”的批文明显增加 2023年10月08日 本周交易所公司债批文状态更新情况 分析师谭逸鸣执业证书：S0100522030001电话：18673120168邮箱：tanyiming@mszq.com分析师刘雪执业证书：S0100523090004电话：18344896727邮箱：liuxue@mszq.com研究助理韩晨晨执业证书：S0100123070055电话：18800328350邮箱：hanchenchen@mszq.com 本周（2023-09-25至2023-10-01，下文同），交易所审核反馈有更新的 公司债拟发行金额共计10848亿元，其中私募债5239亿元，小公募5609亿元。 私募债：交易所审核反馈为“通过”的私募债拟发行规模为565亿元，占全 部私募债的11%，其中“通过”的城投债为416亿元；交易所审核反馈为“终止”的私募债拟发行规模为53亿元，占全部私募债的1%，其中“终止”的城投债为15亿元。 小公募：交易所审核反馈为“注册生效”的小公募拟发行规模为430亿元， 占全部小公募的8%，其中“注册生效”的城投债为120亿元；无“终止”的小公募。 2023年，交易所公司债批文“终止”情况 2023年以来（截至2023-10-01），交易所审核反馈为“终止”的公司债共 136只，合计拟发行规模为2177亿元。 相关研究1.可转债周报20231008：十月可转债多因子组合-2023/10/08 2.利率专题：跨季后资金会松吗？-2023/10/ 073.土地市场跟踪系列专题：2023Q3，卖地及房企拿地情况如何？-2023/10/074.品种利差跟踪周报20230928：收益率涨跌互现，非金类信用利差普遍走阔-2023/10/075.高频数据跟踪周报20231006：本周天然气价格上涨-2023/10/06 1、交易所城投项目批文终止情况跟踪2023年以来（截至2023-10-01），交易所审核反馈为“终止”的城投公司 债共136只，合计拟发行规模为2177亿元。 分省份来看：2023年以来，江苏省城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大，为 327亿元，其次是山东省（142亿元），四川省（96亿），浙江省（93亿），湖北省（80亿），福建（67亿），湖南省（59亿元），云南省（56亿元），贵州省（50亿元）。但从“终止”项目占全部更新项目比重（终止率）来看，黑龙江省终止率最高，38%，其次为甘肃省（23%），贵州省（21%），云南省（13%），河北省（8%），湖北省（7%）。 分行政层级来看：2023年以来，区县级城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大，为 555亿元，其次是地级市平台（335亿元），国家级园区平台（287亿元），直辖市区平台（55亿元），省级平台（40亿元）。从终止率来看，其他园区终止率最高，为27%，其次为国家级园区（7%）。 2、交易所非城投项目批文终止情况跟踪2023年以来（截至2023-10-01），非城投发债主体公司债被交易所审核反 馈为“终止”的共计5只，合计拟发行金额180亿元。 风险提示：城投口径偏差；项目披露不齐全或滞后；宏观经济、地方政府债 务压力、区域及平台评价的主观性。 目录 1本周交易所公司债批文状态更新情况3 22023年，交易所公司债批文“终止”情况6 2.1交易所城投项目批文终止情况跟踪6 2.2交易所非城投项目批文终止情况跟踪7 3风险提示8 插图目录9 表格目录9 注册制改革后，交易所审核反馈的公司债批文状态包括：受理-反馈-通过/终止（私募债）、受理-反馈-提交注册/终止-注册生效（小公募）。 1本周交易所公司债批文状态更新情况 本周（2023-09-25至2023-10-01，下文同），交易所审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计10848亿元，其中私募债5239亿元，小公募5609亿元。 私募债：交易所审核反馈为“通过”的私募债拟发行规模为565亿元，占全部私募债的11%，其中“通过”的城投债为416亿元；交易所审核反馈为“终止”的私募债拟发行规模为53亿元，占全部私募债的1%，其中“终止”的城投债为15亿元。 图1：本周交易所私募债更新状态分布（亿元）图2：本周交易所私募债更新状态分布：城投（亿元） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 小公募：交易所审核反馈为“注册生效”的小公募拟发行规模为430亿元，占全部小公募的8%，其中“注册生效”的城投债为120亿元；无“终止”小公募。 图3：本周交易所小公募更新状态分布（亿元）图4：本周交易所小公募更新状态分布：城投（亿元） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图5：交易所全部公司债“终止”、“通过”+“注册生 效”规模及比例变化（亿元） 资料来源：wind，民生证券研究院注：周度，截至2023-10-01。 图6：交易所全部城投公司债“终止”、“通过”+“注 册生效”规模及比例变化（亿元） 资料来源：wind，民生证券研究院注：周度，截至2023-10-01。 项目名称 项目状态 品种 计划发 行额 省份 行政层级 宜宾市新兴产业投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券（第二期） 通过 私募 10 四川 地级市 许昌市魏都投资有限责任公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 3 河南 区县级 青岛市即墨区丁字湾投资发展有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 18.45 山东 区县级 南宁五象新区建设投资有限责任公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 终止 私募 15 广西 其他园区 景德镇合盛产业投资发展有限公司2023年面向专业投资者非公开发行绿色债券 通过 私募 9.1 江西 国家级园区 寿光市惠农新农村建设投资开发有限公司2023年面向专业投资者非公开发行短期公司债券 通过 私募 10 山东 区县级 南京江宁经济技术开发集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行可续期公司债券 通过 私募 20 江苏 国家级园区 湖州市交通投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券（第三期） 通过 私募 20 浙江 地级市 温州市鹿城区城市发展集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 15 浙江 区县级 开化县国有资产经营有限责任公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 10 浙江 区县级 南京市浦口区国有资产投资经营有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券（第二期） 通过 私募 5 江苏 区县级 桃源县城市建设投资开发有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 14 湖南 区县级 山西路桥建设集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 40 山西 省级 眉山发展控股集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行乡村振兴公司债券 通过 私募 20 四川 地级市 鹰潭市国有控股集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 49.7 江西 地级市 遂宁广利工业发展有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 6 四川 国家级园区 临沂市兰山区城市开发建设投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 20 山东 区县级 山东公用控股有限公司2023年面向专业投资者非公开发行乡村振兴公司债券 通过 私募 15 山东 地级市 无锡华阔经济贸易发展有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券（第四期） 通过 私募 7.5 江苏 区县级 青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券（第三期） 通过 私募 27 山东 区县级 成都兴城投资集团有限公司2023年面向专业投资者公开发行可续期公司债券 通过 小公募 100 四川 地级市 昆明产业开发投资有限责任公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 35.77 云南 地级市 山东高速路桥集团股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券 通过 小公募 20 山东 省级 太原国有投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 15 山西 地级市 表1：本周交易所审核反馈为“通过”、“注册生效”、“终止”的部分城投债情况（亿元） 赣州建控投资控股集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行短期公司债券 通过 私募 15 江西 国家级园区 周口城投发展集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 10 河南 地级市 龙翔投资控股集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 10 吉林 国家级园区 潮州城市建设投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 10 广东 地级市 资料来源：wind，民生证券研究院 注：批文审批结束状态包括“通过”、“注册生效”、“终止”，此表列示本周结束状态的批文情况，若为涉及相关状态系本周无该状态批文审批。 22023年，交易所公司债批文“终止”情况 2023年以来（截至2023-10-01），交易所审核反馈为“终止”的公司债共 136只，合计拟发行规模为2177亿元。 图7：交易所公司债“终止”数量及占比变化图8：交易所公司债“终止”规模及占比变化（亿元） 资料来源：wind，民生证券研究院注：2023年截至2023-10-01。 资料来源：wind，民生证券研究院注：2023年截至2023-10-01。 2.1交易所城投项目批文终止情况跟踪 2023年以来（截至2023-10-01），交易所审核反馈为“终止”的城投公司 债共86只，合计拟发行规模为1309亿元。 分省份来看： 2023年以来，江苏省城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大，为327 亿元，其次是山东省（142亿元），四川省（96亿），浙江省（93亿），湖北省 （80亿），福建（67亿），湖南省（59亿元），云南省（56亿元），贵州省（50亿元）。但从“终止”项目占全部更新项目比重（终止率）来看，黑龙江省终止率最高，38%，其次为甘肃省（23%），贵州省（21%），云南省（13%），河北省 （8%），湖北省（7%）。 此外，截至2023-10-01，北京市、海南省、吉林省等区域尚未有城投债被交易所审核反馈为“终止”，或与其本身批文申请较少有关。 分行政层级来看： 2023年以来，区县级城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大，为555亿元，其次是地级市平台（335亿元），国家级园区平台（287亿元），直辖市区平台（55亿元），省级平台（40亿元）。从终止率来看，其他园区终止率最高，为27%，其次为国家级园区（7%）。" 图9：交易所城投债“终止”金额及终止率变化：分省份 （亿元） 资料来源：wind，民生证券研究院注：2023年截至2023-10-01。 图10：交易所城投债“终止”金额及终止率变化：分行 政层级（亿元） 资料来源：wind，民生证券研究院注：2023年截至2023-10-01。 2.2交易所非城投项目批文终止情况跟踪 2023年以来（截至2023-10-01），非城投发债主体公司债被交易所审核反 馈为“终止”的共计5只，合计拟发行金额180亿元。 更新日期 项目名称 品种 计划发行额 省份 2023-01-04 天风证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券 小公募 80 湖北 2023-08-08 山东省商业集团有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券 小公募 10 山东 2023-08-13 冀中能源集团有限责任公司2023年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券 私募 20