交易所批文更新跟踪周报：本周“通过”及“注册生效”规模均显著增加

交易所批文更新跟踪周报20221002 本周“通过”及“注册生效”规模均显著增加 2022年10月02日 本周交易所公司债批文状态更新情况 本周（2022-09-26至2022-10-02，下文同），交易所审核反馈有更新的公 司债拟发行金额共计8737亿元，其中私募债4707亿元，小公募4030亿元。 私募债：交易所审核反馈为“通过”的私募债拟发行规模为761亿元，占全 部私募债的32%，其中“通过”的城投债为450亿元；无“终止”的城投债。小公募：交易所审核反馈为“注册生效”的小公募拟发行规模为605亿元，占全部小公募的19%，其中“注册生效”的城投债为148亿元；交易所审核反 分析师谭逸鸣执业证书：S0100522030001电话：18673120168 馈的小公募无“终止”。 邮箱：tanyiming@mszq.com研究助理刘雪执业证书：S0100122030050 2022年以来，交易所公司债批文“终止”情况 电话：18344896727 2022年以来（截至2022-10-02），交易所审核反馈为“终止”的公司债共 158只，合计拟发行规模为2224亿元。 邮箱：liuxue@mszq.com研究助理唐梦涵执业证书：S0100122090014 1、交易所城投项目批文终止情况跟踪2022年以来（截至2022-10-02），交易所审核反馈为“终止”的城投公司 电话：15221856383邮箱：tangmenghan@mszq.com 债共103只，合计拟发行规模为1556亿元。 相关研究 分省份来看： 1.可转债周报20221001：权益市场延续下跌 2022年以来，江苏省城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大，为 218亿元，其次是四川省（207亿元），浙江省（190亿元），山东省（158亿元）。但从“终止”项目占全部更新项目比重（终止率）来看，辽宁省终止率最高，为 行情，转股溢价率持续上升-2022/10/01 2.城投随笔系列：地产如此，城投如何？-202 2/09/30 3.资金面专题：10月资金面存在哪些变数？- 43%，其次为内蒙古自治区（25%），甘肃省（25%）；而北京、广东、河南、天 2022/09/29 津等区域的终止率较低，不足5%。 4.可转债打新系列：再22转债：国内主要微 此外，截至2022-10-02，海南、黑龙江、宁夏、青海、吉林等区域尚未有城投债被交易所审核反馈为“终止”，或与其本身批文申请较少有关。 纤维玻璃棉及制品生产商-2022/09/295.城投随笔系列：康旅之后，再问昆明-2022/09/28 分行政层级来看： 2022年以来，区县级城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大，为 726亿元，其次是地级市平台（490亿元），国家级园区平台（211亿元）。但从终止率来看，区县级平台终止率最高，为8%，其次为省级园区平台（7%），直辖市区平台（6%）。 此外，截至2022-10-02，直辖市级平台未有城投债被交易所审核反馈为“终 止”。 2、交易所非城投项目批文终止情况跟踪 2022年以来（截至2022-10-02），非城投发债主体公司债被交易所审核反 馈为“终止”的共计10只，合计拟发行金额147亿元。 风险提示：城投口径偏差；项目披露不齐全或滞后；宏观经济、地方政府债 务压力、区域及平台评价的主观性。 目录 1本周交易所公司债批文状态更新情况3 22022年以来，交易所公司债批文“终止”情况6 2.1交易所城投项目批文终止情况跟踪6 2.2交易所非城投项目批文终止情况跟踪7 3风险提示8 插图目录9 表格目录9 注册制改革后，交易所审核反馈的公司债批文状态包括：受理-反馈-通过/终止（私募债）、受理-反馈-提交注册/终止-注册生效（小公募）。 1本周交易所公司债批文状态更新情况 本周（2022-09-26至2022-10-02，下文同），交易所审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计8737亿元，其中私募债4707亿元，小公募4030亿元。 私募债：交易所审核反馈为“通过”的私募债拟发行规模为761亿元，占全部私募债的32%，其中“通过”的城投债为450亿元；无“终止”的城投债。 图1：本周交易所私募债更新状态分布（亿元）图2：本周交易所私募债更新状态分布：城投（亿元） 449.5,27% 9.8,0%0.0,0% 761.2,32% 108.0,5% 1466.1,63% 已受理已反馈通过终止 43.0,3% 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 小公募：交易所审核反馈为“注册生效”的小公募拟发行规模为605亿元，占全部小公募的19%，其中“注册生效”的城投债为148亿元；交易所审核反馈的小公募无“终止”。 图3：本周交易所小公募更新状态分布（亿元）图4：本周交易所小公募更新状态分布：城投（亿元） 0.0,0% 605.0,19% 700.0,21% 1969.0,60% % 0.0,0 已受理已反馈提交注册终止 注册生效 0.0, 已受理已反馈提交注册终止 注册生效 148.0,25% 220.0,38% 0% 0.0,0% 220.0,37% 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图5：交易所全部公司债“终止”、“通过”+“注册生效” 规模及比例变化（亿元） 图6：交易所全部城投公司债“终止”、“通过”+“注册 生效”规模及比例变化（亿元） 通过+注册生效终止终止/(通过+注册生效)（右） 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 1600% 1400% 1200% 1000% 800% 600% 400% 200% 2022-08 2022-07 2022-06 2022-05 2022-04 2022-03 2022-02 2022-01 2021-12 2021-11 2021-10 2021-09 2021-08 2021-07 2021-06 2021-05 2021-04 2021-03 2021-02 2021-01 0% 资料来源：wind，民生证券研究院注：月度，截至2022-10-02。 资料来源：wind，民生证券研究院注：月度，截至2022-10-02。 项目名称项目状态品种计划发行额省份行政层级是否发债平台 表1：本周交易所审核反馈为“通过”、“注册生效”、“终止”的城投债情况（亿元） 河北高速公路集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 湖南洞庭资源控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 济南民生实业有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 南京滨江投资发展有限公司2022年面向专业投资者非公开发行可续期公司债券 青岛国际院士港集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券 如皋市交通产业集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 无锡市梁溪经济发展投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券（疫情防控债） 扬州维扬发展投资有限公司2022年非公开发行短期公司债券 重庆鸿业实业（集团）有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 安庆市同庆实业有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 安徽省铜陵市承接产业转移示范园区建设投资有限责任公司 广西柳州市城市建设投资发展集团有限公司2022年面向专 业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 30.0 广西 地级市 有 2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过私募70.0河北省级有通过私募12.0湖南区县级有通过私募10.0山东区县级有通过私募15.0江苏区县级有通过私募9.5山东区县级有通过私募17.5江苏区县级有通过私募5.0江苏区县级有通过私募5.0江苏区县级有通过私募4.5重庆直辖市区有通过私募11.0安徽地级市有通过私募8.0安徽国家级园区有 贵阳市城市建设投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过私募30.0贵州地级市有 仁怀市城市开发建设投资经营有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 绍兴袍江工业区投资开发有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 无锡惠山高科有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券（第二次） 云南省能源投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 郑州二七国有资产经营有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 舟山市定海区城市建设投资开发有限公司2022年非公开发行公司债券 诸暨市国有资产经营有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 淄博般阳城市资产经营有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 济南城市建设集团有限公司非公开发行2022年公司债券 （面向专业投资者） 开封城市运营投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券（第二期） 开封市发展投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 运城市城市建设投资开发集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券 郴州市发展投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券 北京电子城高科技集团股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券 扬州市城建国有资产控股（集团）有限责任公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券 成都高新投资集团有限公司2022年面向专业投资者公开发 行可续期公司债券 注册生效 小公募 20.0 四川国家级园区 有 泸州市兴泸投资集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券 通过私募24.6贵州区县级有通过私募10.7浙江国家级园区有通过私募19.5江苏国家级园区有通过私募5.0云南省级有通过私募12.0河南区县级有通过私募8.8浙江区县级有通过私募40.0浙江区县级有通过私募8.0山东区县级有通过私募50.0山东地级市有通过私募13.5河南地级市有通过私募15.0河南地级市有通过私募10.00山西地级市有通过私募5.00湖南地级市有注册生效小公募25.0北京国家级园区有注册生效小公募30.0江苏地级市有注册生效小公募33.0四川地级市有 湖北省文化旅游投资集团有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券 资料来源：wind，民生证券研究院 注册生效小公募40.0湖北省级有 注：批文审批结束状态包括“通过”、“注册生效”、“终止”，此表列示本周结束状态的批文情况，若未涉及相关状态系本周无该状态批文审批。 22022年以来，交易所公司债批文“终止”情况 2022年以来（截至2022-10-02），交易所审核反馈为“终止”的公司债共 158只，合计拟发行规模为2224亿元。 图7：交易所公司债“终止”数量及占比变化图8：交易所公司债“终止”规模及占比变化（亿元） 400 350 300 250 200 150 100 50 0 终止项目个数占比（右） 2019202020212022 18% 15% 12% 9% 6% 3% 0% 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 终止项目规模占比（右） 资料来源：wind，民生证券研究院注：2022年截至2022-10-02。 资料来源：wind，民生证券研究院注：2022年截至2022-10-02。 2.1交易所城投项目批文终止情况跟踪 2022年以来（截至2022-10-02），交易所审核反馈为“终止”的城投公司债 共103只，合计拟发行规模为1556亿元。 分省份来看：2022年以来，江苏省城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大，为218亿元，其次是四川省（207亿元），浙江省（190亿元），山东省 （158亿元）。但从“终止”项目占全部更新项目比重（终止率）来看，辽宁省终止率最高，为43%，其次为内蒙古自治区（25%），甘肃省（2