交易所批文更新跟踪周报：本周交易所批文“通过”和“注册生效”明显增加

交易所批文更新跟踪周报20230924 本周交易所批文“通过”和“注册生效”明显增加 2023年09月24日 本周交易所公司债批文状态更新情况 分析师谭逸鸣执业证书：S0100522030001电话：18673120168邮箱：tanyiming@mszq.com分析师刘雪执业证书：S0100523090004电话：18344896727邮箱：liuxue@mszq.com 本周（2023-09-18至2023-09-24，下文同），交易所审核反馈有更新的 公司债拟发行金额共计10790亿元，其中私募债5036亿元，小公募5754亿元。 私募债：交易所审核反馈为“通过”的私募债拟发行规模为408亿元，占全 部私募债的58%，其中“通过”的城投债为310亿元；交易所审核反馈为“终止”的私募债拟发行规模为65亿元，占全部私募债的9%，其中“终止”的城投债为30亿元。 小公募：交易所审核反馈为“注册生效”的小公募拟发行规模为100亿元， 占全部小公募的2%，其中“注册生效”的城投债为100亿元；交易所审核反馈为“终止”的小公募拟发行规模为50亿元，占全部小公募的1%，无“终止”的城投债。 相关研究1.利率债周度跟踪20230923：下周利率债发 2023年，交易所公司债批文“终止”情况 行2299亿元-2023/09/232.高频数据跟踪周报20230923：本周水泥价 2023年以来（截至2023-09-24），交易所审核反馈为“终止”的公司债共 格止跌回升-2023/09/23 124只，合计拟发行规模为1995亿元。 3.流动性跟踪周报20230923：R007上行至 1、交易所城投项目批文终止情况跟踪 2.26%-2023/09/234.信用策略系列：化债行情，如何演绎？-202 2023年以来（截至2023-09-24），交易所审核反馈为“终止”的城投公司 3/09/22 债共80只，合计拟发行规模为1234亿元。 5.城投择券专题：2023，专项债与城投-2023 分省份来看： /09/20 分省份来看：2023年以来，江苏省城投债被交易所审核反馈为“终止”的 规模最大，为317亿元，其次是山东省（142亿元），四川省（96亿元），浙江省（93亿），湖北省（80亿），福建省（67亿元），云南省（56亿元），湖南省（54亿元）。但从“终止”项目占全部更新项目比重（终止率）来看，黑龙江省终止率最高，38%，其次为甘肃省（23%），贵州省（21%），云南省（13%），湖北省（7%），河北省（6%）。 分行政层级来看： 分行政层级来看：2023年以来，区县级城投债被交易所审核反馈为“终止” 的规模最大，为530亿元，其次是地级市平台（320亿元），国家级园区平台（267亿元），直辖市区平台（55亿元），省级平台（40亿元）。从终止率来看，省级园区终止率最高，为6.2%，其次为国家级园区（6%）、区县级园区（6%）。 2、交易所非城投项目批文终止情况跟踪2023年以来（截至2023-09-24），非城投发债主体公司债被交易所审核反 馈为“终止”的共计5只，合计拟发行金额180亿元。 风险提示：城投口径偏差；项目披露不齐全或滞后；宏观经济、地方政府债 务压力、区域及平台评价的主观性。 目录 1本周交易所公司债批文状态更新情况3 22023年，交易所公司债批文“终止”情况6 2.1交易所城投项目批文终止情况跟踪6 2.2交易所非城投项目批文终止情况跟踪7 3风险提示8 插图目录9 表格目录9 注册制改革后，交易所审核反馈的公司债批文状态包括：受理-反馈-通过/终止（私募债）、受理-反馈-提交注册/终止-注册生效（小公募）。 1本周交易所公司债批文状态更新情况 本周（2023-09-18至2023-09-24，下文同），交易所审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计10790亿元，其中私募债5036亿元，小公募5754亿元。 私募债：交易所审核反馈为“通过”的私募债拟发行规模为408亿元，占全部私募债的58%，其中“通过”的城投债为310亿元；交易所审核反馈为“终止”的私募债拟发行规模为65亿元，占全部私募债的9%，其中“终止”的城投债为30亿元。 544.3, 16.05% 1083.4, 31.95% 1715.5, 50.60% 图1：本周交易所私募债更新状态分布（亿元）图2：本周交易所私募债更新状态分布：城投（亿元） 699.7, 13.90% 1509.9, 29.98% 2778.8, 55.18% 47.4,0.94% 47.4,1.40% 已受理已反馈通过终止 已受理已反馈通过终止 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 小公募：交易所审核反馈为“注册生效”的小公募拟发行规模为100亿元，占全部小公募的2%，其中“注册生效”的城投债为100亿元；交易所审核反馈为“终止”的小公募拟发行规模为50亿元，占全部小公募的1%，无“终止”的城投债。 图3：本周交易所小公募更新状态分布（亿元）图4：本周交易所小公募更新状态分布：城投（亿元） 50.0,1%100.0,2% 550.7,9% 1598.7,28% 3455.0,60% 已受理已反馈提交注册终止 注册生效 0.0,0% 69.6,6% 476.8,39% 100.0, 8% 580.0,47% 已受理已反馈提交注册终止 注册生效 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图5：交易所全部公司债“终止”、“通过”+“注册生 效”规模及比例变化（亿元） 通过+注册生效终止终止/(通过+注册生效)（右） 图6：交易所全部城投公司债“终止”、“通过”+“注 册生效”规模及比例变化（亿元） 通过+注册生效终止终止/(通过+注册生效)（右） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 800% 700% 600% 500% 400% 300% 200% 100% 2023-07 2023-04 2023-01 2022-10 2022-07 2022-04 2022-01 2021-10 2021-07 2021-04 2021-01 0% 2000 1600 1200 800 400 0 1600% 1200% 800% 400% 2023-07 2023-04 2023-01 2022-10 2022-07 2022-04 2022-01 2021-10 2021-07 2021-04 2021-01 0% 资料来源：wind，民生证券研究院注：周度，截至2023-09-24。 资料来源：wind，民生证券研究院注：周度，截至2023-09-24。 项目名称 项目状态 品种 计划发行额 省份 行政层级 昆明市晋宁区国有资本运营有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 15 云南 区县级 金华市金东城市建设投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 7 浙江 区县级 镇江城市建设产业集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 40 江苏 地级市 泸州汇兴投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 12.52 四川 区县级 江苏句容福地生态科技有限公司2023年面向专业投资者非公开发行短期公司债券 通过 私募 23.95 江苏 区县级 扬州新材料投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券（第三期） 通过 私募 10 江苏 地级市 扬州市运和城市建设投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 19.7 江苏 区县级 宁波象港开发控股集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券（第三期） 通过 私募 10 浙江 区县级 湖南湘江新区发展集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 30 湖南 国家级园区 东台市城兴投资发展有限公司2023年面向专业投资者非公开发行乡村振兴公司债券 终止 私募 8 江苏 区县级 嘉兴市城市投资发展集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 30 浙江 地级市 江苏瀚瑞投资控股有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券（第六期） 通过 私募 28.4 江苏 国家级园区 肥西县产城投资控股（集团）有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 15 安徽 区县级 扬州易盛德产业投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行绿色公司债券 通过 私募 7 江苏 地级市 濮阳投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 20 河南 地级市 苏州高新有轨电车集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 7 江苏 国家级园区 晋江市国有资本投资运营有限责任公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券（第二次） 通过 私募 19 福建 区县级 沛县经济开发区发展有限公司2022年非公开发行公司债券 终止 私募 10 江苏 区县级 玉林投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 终止 私募 9.35 广西 地级市 贵阳铁路建设投资有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 1 贵州 地级市 怀远县新型城镇化建设有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 26 安徽 区县级 上饶市国有资产经营集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 20 江西 地级市 表1：本周交易所审核反馈为“通过”、“注册生效”、“终止”的城投债情况（亿元） 无锡产业发展集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行科技创新可续期公司债券 通过私募 10江苏地级市 宿迁市新城控股集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 5 江苏 地级市 无锡产业发展集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券 通过 私募 40 江苏 地级市 荣成市鑫海投资有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 10 山东 区县级 重庆临空开发投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 10 重庆 直辖市区 江苏广湖建设有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 6.6 江苏 区县级 上饶市城市建设投资开发集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行短期公司债券 通过 私募 25 江西 地级市 杭州高新国有控股集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 30 浙江 国家级园区 新安县发达建设投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 12.9 河南 区县级 宜昌高新投资开发有限公司2023年面向专业投资者非公开发行乡村振兴公司债券 通过 私募 5 湖北 国家级园区 宁波梅山岛开发投资有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 7 浙江 国家级园区 黄石市城市发展投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行乡村振兴公司债券 通过 私募 11.2 湖北 地级市 潍坊市城市建设发展投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行短期公司债券 通过 私募 30 山东 地级市 四川省能源投资集团有限责任公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券 通过 小公募 100 四川 省级 成都香城投资集团有限公司2021年面向专业投资者非公开发行公司债券 终止 私募 20 四川 区县级 资料来源：wind，民生证券研究院 注：批文审批结束状态包括“通过”、“注册生效”、“终止”，此表列示本周结束状态的批文情况，若为涉及相关状态系本周无该状态批文审批。 22023年，交易所公司债批文“终止”情况 2023年以来（截至2023