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ETF周报:上周5G主题ETF领涨3.38%,中证500指数ETF净申购73亿元

2023-09-25张欣慰、杨丽华、邹璐国信证券任***
ETF周报:上周5G主题ETF领涨3.38%,中证500指数ETF净申购73亿元

ETF周报 上周5G主题ETF领涨3.38%,中证500指数ETF净申购73亿元 证券研究报告|2023年09月25日 核心观点金融工程周报 金融工程·数量化投资 ETF业绩表现 上周(2023年09月18日至2023年09月22日,下同)股票型ETF周度收益率中位数为0.41%。宽基ETF中,上证50ETF涨跌幅中位数为1.44%,收益最高。按板块划分,大金融ETF涨跌幅中位数为1.77%,收益最高。按主题进行分类,5GETF涨跌幅中位数为3.38%,收益最高。 ETF规模变动及净申赎 上周股票型ETF净申购243.12亿元,总体规模增加282.77亿元。在宽基ETF中,上周中证500ETF净申购最多,为73.39亿元;按板块来看,科技ETF净申购最多,为2.62亿元;按热点主题来看,芯片ETF净申购最多,为9.21亿元。 ETF基准指数估值情况 在宽基ETF中,创业板类、科创板ETF的估值分位数相对较低;按板块来看,周期、消费ETF的估值分位数相对温和;按照细分主题来看,军工、新能车、银行ETF的估值分位数相对较低。与前周相比,ESGETF的估值分位数明显提升。 ETF融资融券情况 上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的445.84亿元上升至456.48亿元,融券余量由前周的60.78亿份下降至57.95亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中,科创板ETF和沪深300ETF的日均融资买入额较高,科创板ETF和芯片ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 截至上周五,华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。本周将有1只ETF开始发行,为嘉实标普生物科技精选行业ETF。 风险提示:市场环境变动风险,风格切换风险。本报告整理自历史数据,不构成投资建议。产品历史业绩不代表未来收益。 证券分析师:张欣慰证券分析师:杨丽华021-60933159021-60933116 zhangxinwei1@guosen.com.cnyanglihua@guosen.com.cnS0980520060001S0980521030002 证券分析师:邹璐0755-81981313 zoulu@guosen.com.cnS0980516080005 相关研究报告 《基金周报-公募基金投资者盈利洞察报告择时篇发布,第二批科创100ETF申报》——2023-09-24 《港股投资周报-港股精选组合今年以来相对恒生指数超额3.15%》——2023-09-24 《多因子选股周报-估值因子表现出色,本周三大指数增强组合均跑赢基准》——2023-09-24 《主动量化策略周报-四大主动量化组合今年以来均排名主动股基前1/5》——2023-09-24 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点(第114期)》— —2023-09-22 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 相关热点回顾4 ETF业绩表现4 ETF规模变动及净申赎5 ETF基准指数估值情况7 ETF融资融券情况9 ETF管理人10 总结12 附录13 附录一:板块ETF列表13 附录二:主题ETF列表19 图表目录 图1:上周不同资产类别ETF周度业绩4 图2:上周不同宽基ETF周度业绩4 图3:上周不同板块ETF周度业绩5 图4:上周不同主题ETF周度业绩5 图5:不同资产类别ETF规模(亿元,截至20230922)5 图6:不同宽基ETF规模(亿元,截至20230922)5 图7:不同板块ETF规模(亿元,截至20230922)6 图8:不同主题ETF规模(亿元,截至20230922)6 图9:上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模6 图10:上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模6 图11:上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模7 图12:上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模7 图13:宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数7 图14:宽基ETF市净率中位数及其历史分位数7 图15:板块ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图16:板块ETF市净率中位数及其历史分位数8 图17:主题ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图18:主题ETF市净率中位数及其历史分位数8 图19:最近一年融资余额(亿元)与融券余量(亿份)变动9 图20:基金公司非货币ETF管理规模排名TOP20(亿元,截至20230922)11 图21:板块ETF列表13 图22:主题ETF列表19 表1:日均融资买入额最高的10只ETF9 表2:日均融券卖出量最高的10只ETF10 表3:上周新成立基金、在发基金与待发行基金11 相关热点回顾 交通运输部运输服务司负责人王绣春表示,2023年中秋、国庆假期从9月29日到10月6日,共8天,总体出行流量比较大。结合客流监测以及前期客票预售情况,预计全国高速公路日均流量同比2022年上升超过四成,假期首日全国高速公路流量可能突破历史最高值。建议关注交运等板块ETF相关投资机会。 据新华财经,美国联邦储备委员会20日结束为期两天的货币政策会议,宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间。美联储主席鲍威尔表示,如果经济如期发展,制定货币政策的联邦公开市场委员会预计,截至今年底联邦基金利率的适当水平将在5.6%。美联储20日发布最新一期经济前景预期,预计2023年美国经济将增长2.1%,较今年6月预测大幅上调1.1个百分点。 ETF业绩表现 将ETF成立日至上市日之间视为建仓期,统计ETF上市之后的业绩表现,注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算,相关ETF分类信息请参见附录。 上周(2023年09月18日至2023年09月22日,下同)股票型ETF周度收益率中位数为0.41%,上证50、沪深300、创业板类、中证500、科创板ETF的涨跌幅中位数分别为1.44%、0.82%、0.52%、-0.10%、-0.47%。商品型、货币型、债券型、跨境型ETF的涨跌幅中位数分别为0.26%、0.02%、-0.03%、-1.30%。 图1:上周不同资产类别ETF周度业绩图2:上周不同宽基ETF周度业绩1 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理;说明:由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位复权净值,因而使用其上周一至周四的收益进行统计。 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理 分板块来看,上周股票型ETF中大金融、科技、消费、周期板块ETF的涨跌幅中位数分别为1.77%、0.78%、0.46%、-0.59%。按热点主题进行分类,股票型ETF中5G、AI、证券ETF的涨跌幅中位数分别为3.38%、2.24%、1.93%,表现相对强势,芯片、军工、ESGETF的涨跌幅中位数分别为-1.66%、-1.47%、-0.50%,表现 1创业板类ETF指创业板内的宽基指数ETF,例如创业板指、创业板50指数ETF等;科创板ETF指跟踪科创50指数的ETF。 相对弱势。 图3:上周不同板块ETF周度业绩图4:上周不同主题ETF周度业绩 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理 ETF规模变动及净申赎 截至上周五,股票型、跨境型、货币型ETF的规模分别为13971亿元、2750亿元、2531亿元,债券型、商品型ETF的规模相对较小,分别为700亿元、286亿元。宽基ETF方面沪深300、其他宽基ETF的规模较大,分别为2345亿元、1612亿元,科创板、中证500、创业板类、上证50ETF的规模相对较小,分别为1421亿元、825亿元、785亿元、671亿元。 图5:不同资产类别ETF规模(亿元,截至20230922)图6:不同宽基ETF规模(亿元,截至20230922) 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理;说明:由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值,因而使用其上周四的单位净值进行填充,计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理 分板块来看,截至上周五科技板块ETF规模为1878亿元,消费板块ETF规模次之,为1553亿元。大金融、周期ETF的规模相对较小,分别为1040亿元、957亿元。按热门主题来看,截至上周五医药、芯片、证券ETF的规模最高,分别为943亿元、906亿元、701亿元。 图7:不同板块ETF规模(亿元,截至20230922)图8:不同主题ETF规模(亿元,截至20230922) 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理 使用上市后ETF当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF每日的净申赎规模。为了规避份额折算/拆分的影响,份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响,本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。 上周股票型ETF净申购243.12亿元,总体规模增加282.77亿元;货币型ETF净赎回52.19亿元,总体规模减少51.83亿元。在宽基ETF中,中证500ETF净申购最多,为73.39亿元,其规模增加72.75亿元;创业板类ETF净申购最少,为11.51 亿元,其规模增加15.87亿元。 图9:上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模图10:上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理;说明:由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值,因而使用其上周四的单位净值进行填充,计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理 按板块来看,上周科技ETF净申购最多,为2.62亿元,其规模减少3.09亿元;消费ETF净赎回最多,为10.86亿元,其规模减少8.47亿元。按热点主题来看,上周芯片ETF净申购最多,为9.21亿元,其规模减少5.39亿元;医药ETF净赎回最多,为5.42亿元,其规模减少3.81亿元。 图11:上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模图12:上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理 总的来看,在宽基ETF中,上周中证500ETF净申购最多,为73.39亿元;按板块来看,科技ETF净申购最多,为2.62亿元;按热点主题来看,芯片ETF净申购最多,为9.21亿元。 ETF基准指数估值情况 使用每日各类别内ETF基准指数的估值中位数代表各类别ETF的估值,并计算该中位数在过去5年的分位数水平,获得结果如下。截至上周五,上证50、沪深300、中证500、创业板类ETF的市盈率分别处于62.44%、21.00%、47.45%、0.49%的分位数水平,市净率分别处于62.44%、21.00%、47.45%、0.49%的分位数水平。自2019年12月31日开始计算,科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于3.75%、 3.75%的分位数水平。 图13:宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数图14:宽基ETF市净率中位数及其历史分位数 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理 截至上周五,周期、大金融、消费、科技板块ETF的市盈率分别处于0.33%、99.67%、10.21%、46.62%的分位数水平,其市净率分别处于0.33%、99.67%、10.21%、46.62%的分位数水平。 图15:板块ETF市盈率中位数及其历史分位数图16:板块ETF市净率中位数及其历史分位数 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理 截至上周五,AI、证券、芯片ETF的市盈率分位数较高,分别为88.22%、48.76%、48.11%;AI、证券、芯片ETF的市净率分位数较高,分别为88.22%、48.76%、48.11%。与前周相比,ESGETF的估值分位数明显提升。