ETF周报：上周5G主题ETF领涨5.10%，沪深300宽基ETF净申购26.68亿

证券研究报告|2023年05月21日 ETF周报 上周5G主题ETF领涨5.10%，沪深300宽基ETF净申购26.68亿 核心观点金融工程周报 金融工程·数量化投资 ETF业绩表现 上周（2023年05月15日至2023年05月19日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为0.67%。宽基ETF中，科创板ETF涨跌幅中位数为2.60%，收益最高。按板块划分，科技ETF涨跌幅中位数为2.27%，收益最高。按主题进行分类，5GETF涨跌幅中位数为5.10%，收益最高。 ETF规模变动及净申赎 上周股票型ETF净申购79.18亿元，总体规模增加193.71亿元。在宽基ETF中，上周沪深300ETF净申购最多，为26.68亿元；按板块来看，大金融ETF净申购最多，为5.33亿元；按热点主题来看，银行ETF净申购最多，为3.61亿元。 ETF基准指数估值情况 在宽基ETF中，创业板类、科创板ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，周期、大金融ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，军工、医药、新能车ETF的估值分位数相对较低。与前周相比，科创板、军工、5GETF的估值分位数明显提升。 ETF融资融券情况 上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的343.40亿元上升至346.61亿元，融券余量由前周的50.07亿份上升至50.28亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，科创板ETF和芯片ETF的日均融资买入额较高，科创板ETF和芯片ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。本周将有1只ETF开始发行，为嘉实纳斯达克100ETF。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 证券分析师：张欣慰证券分析师：杨丽华021-60933159021-60933116 zhangxinwei1@guosen.com.cnyanglihua@guosen.com.cnS0980520060001S0980521030002 证券分析师：邹璐0755-81981313 zoulu@guosen.com.cnS0980516080005 相关研究报告 《多因子选股周报-动量因子表现出色，本年中证1000指数增强 组合超额2.90%》——2023-05-21 《港股投资周报-本周港股精选组合相对恒生指数超额收益0.46%》——2023-05-20 《主动量化策略周报-成长风格反弹，三大主动量化组合本周均战胜偏股混合型基金指数》——2023-05-20 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第96期）》— —2023-05-19 《股指分红点位监控周报-5月合约临近到期，IH、IF及IC合约均升水》——2023-05-17 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 相关热点回顾4 ETF业绩表现4 ETF规模变动及净申赎5 ETF基准指数估值情况7 ETF融资融券情况9 ETF管理人10 总结12 附录13 附录一：板块ETF列表13 附录二：主题ETF列表19 免责声明22 图表目录 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩4 图2：上周不同宽基ETF周度业绩4 图3：上周不同板块ETF周度业绩5 图4：上周不同主题ETF周度业绩5 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20230519）5 图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20230519）5 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230519）6 图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230519）6 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模6 图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模6 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模7 图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模7 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数7 图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数7 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图16：板块ETF市净率中位数及其历史分位数8 图17：主题ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图18：主题ETF市净率中位数及其历史分位数8 图19：最近一年融资余额（亿元）与融券余量（亿份）变动9 图20：基金公司非货币ETF管理规模排名TOP20（亿元，截至20230519）11 图21：板块ETF列表13 图22：主题ETF列表19 表1：日均融资买入额最高的10只ETF9 表2：日均融券卖出量最高的10只ETF10 表3：上周新成立基金、在发基金与待发行基金11 相关热点回顾 据财联社5月20日讯,OpenAI本周向所有ChatGPTPlus用户推出网络浏览和插件功能，ChatGPTPlus用户将能访问互联网并使用70多个第三方插件，智能助理的发展再次迈进了一大步。建议投资者关注AI、软件等板块相关ETF投资机会。 北京拟组织实施“北京市通用人工智能产业创新伙伴计划”。其中提出，实施大模型底层支撑性技术筑基工程。支持企业加大研发投入，加强互联协议、网络传输、能耗优化等技术研发，提升片间互联速率，构建高速计算集群网络传输系统，提升芯片算力水平及集群表现。推进芯片制造工艺突破，加速工艺能力建设进程，以Chiplet技术进步弥补先进工艺技术代差，超前布局先进计算芯片新技术、新架构。开展面向不同芯片架构、不同应用场景的软硬件精准适配攻关，加快不同芯片架构的接口适配、共性算子开发，加速推出基于自主算力的软硬一体化解决方案。建议投资者关注芯片板块相关ETF投资机会。 据新华财经纽约5月19日电，尽管本周早些时候美国总统拜登和众议院议长麦卡锡均对债务上限谈判表现出乐观和积极立场，但由于双方立场分歧巨大，双方在工作层面的谈判在19日早突然暂停，凸显出进入实质性谈判后面临的重重困难。美国债务上限谈判面临巨大不确定性，纽约股市三大股指19日收盘时均下跌。 ETF业绩表现 将ETF成立日至上市日之间视为建仓期，统计ETF上市之后的业绩表现，注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算，相关ETF分类信息请参见附录。 上周（2023年05月15日至2023年05月19日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为0.67%，科创板、创业板类、中证500、沪深300、上证50ETF的涨跌幅中位数分别为2.60%、1.20%、0.56%、0.22%、0.08%。跨境型、债券型、货币型、商品型ETF的涨跌幅中位数分别为0.55%、0.03%、0.03%、-0.83%。 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩图2：上周不同宽基ETF周度业绩1 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取 部分跨境ETF上周五的单位复权净值，因而使用其上周一至周四的收益 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 进行统计。 1创业板类ETF指创业板内的宽基指数ETF，例如创业板指、创业板50指数ETF等；科创板ETF指跟踪科创50指数的ETF。 分板块来看，上周股票型ETF中科技、消费、周期、大金融板块ETF的涨跌幅中位数分别为2.27%、1.41%、0.58%、-1.32%。按热点主题进行分类，股票型ETF中5G、芯片、军工ETF的涨跌幅中位数分别为5.10%、4.90%、4.80%，表现相对强势，证券、红利、银行ETF的涨跌幅中位数分别为-1.38%、-1.22%、-0.35%，表现相对弱势。 图3：上周不同板块ETF周度业绩图4：上周不同主题ETF周度业绩 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 ETF规模变动及净申赎 截至上周五，股票型、货币型、跨境型ETF的规模分别为11572亿元、2874亿元、2319亿元，债券型、商品型ETF的规模相对较小，分别为505亿元、229亿元。宽基ETF方面沪深300、其他宽基ETF的规模较大，分别为1483亿元、1235亿元，科创板、创业板类、中证500、上证50ETF的规模相对较小，分别为947亿元、694亿元、652亿元、570亿元。 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20230519）图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20230519） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，截至上周五科技板块ETF规模为1840亿元，消费板块ETF规模次之，为1409亿元。大金融、周期ETF的规模相对较小，分别为1017亿元、990亿元。按热门主题来看，截至上周五医药、芯片、证券ETF的规模最高，分别为854亿元、832亿元、666亿元。 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230519）图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230519） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 使用上市后ETF当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF每日的净申赎规模。为了规避份额折算/拆分的影响，份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响，本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。 上周股票型ETF净申购79.18亿元，总体规模增加193.71亿元；货币型ETF净申购192.32亿元，总体规模增加192.71亿元。在宽基ETF中，沪深300ETF净申购最多，为26.68亿元，其规模增加29.56亿元；中证500ETF净申购最少，为7.41 亿元，其规模增加11.04亿元。 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 按板块来看，上周大金融ETF净申购最多，为5.33亿元，其规模减少7.79亿元；科技ETF净赎回最多，为7.85亿元，其规模增加50.36亿元。按热点主题来看，上周银行ETF净申购最多，为3.61亿元，其规模增加2.97亿元；军工ETF净赎回最多，为9.80亿元，其规模增加1.89亿元。 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 总的来看，在宽基ETF中，上周沪深300ETF净申购最多，为26.68亿元；按板块来看，大金融ETF净申购最多，为5.33亿元；按热点主题来看，银行ETF净申购最多，为3.61亿元。 ETF基准指数估值情况 使用每日各类别内ETF基准指数的估值中位数代表各类别ETF的估值，并计算该中位数在过去5年的分位数水平，获得结果如下。截至上周五，上证50、沪深300、中证500、创业板类ETF的市盈率分别处于54.90%、40.74%、70.21%、7.08%的分位数水平，市净率分别处于54.90%、40.74%、70.21%、7.08%的分位数水平。自2019年12月31日开始计算，科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于 28.08%、28.08%的分位数水平。与前周相比，科创板ETF的估值分位数明显提升。 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 截至上周五，周期、大金融、消费、科技板块ETF的市盈率分别处于8.40%、12.92%、24.53%、59.01%的分位数水平，其市净率分别处于8.40%、12.92%、24.53%