ETF周报：上周军工主题ETF领涨2.19%，证券ETF净申购11.87亿元

证券研究报告|2023年06月26日 ETF周报 上周军工主题ETF领涨2.19%，证券ETF净申购11.87亿元 核心观点金融工程周报 金融工程·数量化投资 ETF业绩表现 上周（2023年06月19日至2023年06月21日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-2.36%。宽基ETF中，沪深300ETF涨跌幅中位数为-2.28%，跌幅最小。按板块划分，科技ETF涨跌幅中位数为-1.24%，跌幅最小。按主题进行分类，军工ETF涨跌幅中位数为2.19%，收益最高。 ETF规模变动及净申赎 上周股票型ETF净赎回55.35亿元，总体规模减少377.39亿元。在宽基ETF中，上周上证50ETF净申购最多，为11.46亿元；按板块来看，消费ETF净申购最多，为15.80亿元；按热点主题来看，证券ETF净申购最多，为11.87亿元。 ETF基准指数估值情况 在宽基ETF中，创业板类、科创板ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，周期、消费ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，医药、新能车、银行ETF的估值分位数相对较低。与前周相比，芯片、ESG、沪深300、证券、上证50、科创板、中证500、医药、消费ETF的估值分位数明显降低。 ETF融资融券情况 上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的345.44亿元下降至343.35亿元，融券余量由前周的52.99亿份下降至51.60亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，科创板ETF和证券ETF的日均融资买入额较高，芯片ETF和科创板ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。上周新成立4只ETF，分别为招商中证有色金属矿业主题ETF、汇添富中证800价值ETF、南方中证国新央企科技引领ETF、易方达中证国新央企科技引领ETF；本周无新ETF开始发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 证券分析师：张欣慰证券分析师：杨丽华021-60933159021-60933116 zhangxinwei1@guosen.com.cnyanglihua@guosen.com.cnS0980520060001S0980521030002 证券分析师：邹璐0755-81981313 zoulu@guosen.com.cnS0980516080005 相关研究报告 《基金周报-2023年一季度资产管理业务统计数据出炉》——2023-06-25 《多因子选股周报-换手率因子表现出色，本年中证1000指数增 强组合超额3.58%》——2023-06-25 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第101期）》— —2023-06-23 《主动量化策略周报-超预期精选组合今年以来相对股基指数超额10.82%》——2023-06-22 《私募基金周报-上周股票多头私募收益中位数2.19%，百亿私募调研聚焦计算机板块》——2023-06-21 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 相关热点回顾4 ETF业绩表现4 ETF规模变动及净申赎5 ETF基准指数估值情况7 ETF融资融券情况9 ETF管理人10 总结12 附录13 附录一：板块ETF列表13 附录二：主题ETF列表18 图表目录 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩4 图2：上周不同宽基ETF周度业绩4 图3：上周不同板块ETF周度业绩5 图4：上周不同主题ETF周度业绩5 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20230621）5 图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20230621）5 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230621）6 图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230621）6 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模6 图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模6 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模7 图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模7 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数7 图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数7 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图16：板块ETF市净率中位数及其历史分位数8 图17：主题ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图18：主题ETF市净率中位数及其历史分位数8 图19：最近一年融资余额（亿元）与融券余量（亿份）变动9 图20：基金公司非货币ETF管理规模排名TOP20（亿元，截至20230621）11 图21：板块ETF列表13 图22：主题ETF列表18 表1：日均融资买入额最高的10只ETF9 表2：日均融券卖出量最高的10只ETF10 表3：上周新成立基金、在发基金与待发行基金11 相关热点回顾 据新华财经报道，6月21日美股盘前，美联储官网刊登了主席杰罗姆·鲍威尔预备的证词。鲍威尔在这份名为《向国会提交的半年度货币政策报告》的证词中确认，美联储未来可能会进一步加息，直到在降低通胀方面取得更多进展。美联储主席鲍威尔表示，如果经济表现符合预期，委员会中有2/3的人认为今年再次加息两次是合适的。预计经济将继续保持适度增长，劳动力市场将趋于冷却，通胀率将下降。 据财联社讯，6月21日，人民币兑美元中间价较上日下调199点至7.1795，创2022年11月29日以来新低；6月26日，人民币兑美元中间价较上日调降261点至7.2056，创2022年11月10日以来新低。 据新华财经6月21日讯，近日，国务院常务会议要求延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，决定将新能源汽车车辆购置税减免政策延长至2027年年底，减免力度分年度逐步退坡，并对新能源乘用车减免车辆购置税设定减免税限额。相关负责人介绍，初步估算，实行延长政策，2024—2027年减免车辆购置税规模总额将达到5200亿元。国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》提出，到2030年，基本建成覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系，有力支撑新能源汽车产业发展，有效满足人民群众出行充电需求。建议关注新能车产业链相关ETF投资机会。 ETF业绩表现 将ETF成立日至上市日之间视为建仓期，统计ETF上市之后的业绩表现，注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算，相关ETF分类信息请参见附录。 上周（2023年06月19日至2023年06月21日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-2.36%，沪深300、中证500、创业板类、上证50、科创板ETF的涨跌幅中位数分别为-2.28%、-2.46%、-2.55%、-2.75%、-3.08%。货币型、债券型、商品型、跨境型ETF的涨跌幅中位数分别为0.02%、0.01%、-0.17%、-3.39%。 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩图2：上周不同宽基ETF周度业绩1 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取 部分跨境ETF上周五的单位复权净值，因而使用其上周一至周四的收益进行统计。 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 1创业板类ETF指创业板内的宽基指数ETF，例如创业板指、创业板50指数ETF等；科创板ETF指跟踪科创50指数的ETF。 分板块来看，上周股票型ETF中科技、周期、大金融、消费板块ETF的涨跌幅中位数分别为-1.24%、-2.31%、-2.99%、-3.49%。按热点主题进行分类，股票型ETF中军工、5G、AIETF的涨跌幅中位数分别为2.19%、0.69%、0.44%，表现相对强势，医药、芯片、证券ETF的涨跌幅中位数分别为-3.94%、-3.93%、-3.03%，表现相对弱势。 图3：上周不同板块ETF周度业绩图4：上周不同主题ETF周度业绩 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 ETF规模变动及净申赎 截至上周五，股票型、货币型、跨境型ETF的规模分别为12007亿元、2690亿元、2461亿元，债券型、商品型ETF的规模相对较小，分别为546亿元、229亿元。宽基ETF方面沪深300、其他宽基ETF的规模较大，分别为1529亿元、1215亿元，科创板、创业板类、中证500、上证50ETF的规模相对较小，分别为1025亿元、724亿元、715亿元、583亿元。 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20230621）图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20230621） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，截至上周五科技板块ETF规模为1934亿元，消费板块ETF规模次之，为1424亿元。大金融、周期ETF的规模相对较小，分别为1074亿元、985亿元。 按热门主题来看，截至上周五医药、芯片、证券ETF的规模最高，分别为833亿元、828亿元、737亿元。 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230621）图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230621） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 使用上市后ETF当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF每日的净申赎规模。为了规避份额折算/拆分的影响，份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响，本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。 上周股票型ETF净赎回55.35亿元，总体规模减少377.39亿元；货币型ETF净赎回78.80亿元，总体规模减少78.43亿元。在宽基ETF中，上证50ETF净申购最多，为11.46亿元，其规模减少5.15亿元；科创板ETF净赎回最多，为19.74 亿元，其规模减少51.86亿元。 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 按板块来看，上周消费ETF净申购最多，为15.80亿元，其规模减少41.63亿元；科技ETF净赎回最多，为11.43亿元，其规模减少60.88亿元。按热点主题来看，上周证券ETF净申购最多，为11.87亿元，其规模减少11.16亿元；军工ETF净赎回最多，为11.05亿元，其规模减少6.28亿元。 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 总的来看，在宽基ETF中，上周上证50ETF净申购最多，为11.46亿元；按板块来看，消费ETF净申购最多，为15.80亿元；按热点主题来看，证券ETF净申购最多，为11.87亿元。 ETF基准指数估值情况 使用每日各类别内ETF基准指数的估值中位数代表各类别ETF的估值，并计算该中位数在过去5年的分位数水平，获得结果如下。截至上周五，上证50、沪深300、中证500、创业板类ETF的市盈率分别处于38.11%、23.46%、45.10%、8.89%的分位数水平，市净率分别处于38.11%、23.46%、45.10%、8.89%的分位数水平。自2019年12月31日开始计算，科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于 22.09%、22.09%的分位数水平。与前周相比，上证50、科创板、中证500、沪深 300ETF的估值分位数明显降低。 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数图14：宽基ETF市净