ETF周报：上周5G主题ETF领涨9.43%，证券主题ETF净申购13亿元

证券研究报告|2023年06月19日 ETF周报 上周5G主题ETF领涨9.43%，证券主题ETF净申购13亿元 核心观点金融工程周报 金融工程·数量化投资 ETF业绩表现 上周（2023年06月12日至2023年06月16日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为3.42%。宽基ETF中，创业板类ETF涨跌幅中位数为5.98%，收益最高。按板块划分，科技ETF涨跌幅中位数为5.88%，收益最高。按主题进行分类，5GETF涨跌幅中位数为9.43%，收益最高。 ETF规模变动及净申赎 上周股票型ETF净赎回9.98亿元，总体规模增加382.40亿元。在宽基ETF中，上周科创板ETF净申购最多，为16.99亿元；按板块来看，大金融ETF净申购最多，为11.14亿元；按热点主题来看，证券ETF净申购最多，为13.29亿元。 ETF基准指数估值情况 在宽基ETF中，创业板类、科创板ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，周期、消费ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，军工、银行、新能车ETF的估值分位数相对较低。与前周相比，芯片、ESG、创业板类、证券、大金融、上证50、科技、沪深300、军工、医药ETF的估值分位数明显提升，红利、中证500ETF的估值分位数明显降低。 ETF融资融券情况 上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的359.36亿元下降至348.45亿元，融券余量由前周的53.79亿份下降至53.45亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，科创板ETF和证券ETF的日均融资买入额较高，芯片ETF和科创板ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。上周新成立1只ETF，为广发国证通信ETF；本周将有1只ETF开始发行，为易方达中证电信主题ETF。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 证券分析师：张欣慰证券分析师：杨丽华021-60933159021-60933116 zhangxinwei1@guosen.com.cnyanglihua@guosen.com.cnS0980520060001S0980521030002 证券分析师：邹璐0755-81981313 zoulu@guosen.com.cnS0980516080005 相关研究报告 《基金周报-易方达基金申报首只REITs，基金行业首批“AI交易员”出炉》——2023-06-18 《港股投资周报-恒生科技反弹，市场逐步回暖》——2023-06-18 《多因子选股周报-反转因子表现出色，本年中证1000指数增强 组合超额3.08%》——2023-06-18 《主动量化策略周报-偏股混合型基金指数年内收益转正，三大主动量化组合本年均排名主动股基前1/4》——2023-06-17 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第100期）》— —2023-06-16 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 相关热点回顾4 ETF业绩表现4 ETF规模变动及净申赎5 ETF基准指数估值情况7 ETF融资融券情况9 ETF管理人10 总结12 附录13 附录一：板块ETF列表13 附录二：主题ETF列表18 图表目录 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩4 图2：上周不同宽基ETF周度业绩4 图3：上周不同板块ETF周度业绩5 图4：上周不同主题ETF周度业绩5 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20230616）5 图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20230616）5 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230616）6 图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230616）6 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模6 图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模6 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模7 图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模7 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数7 图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数7 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图16：板块ETF市净率中位数及其历史分位数8 图17：主题ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图18：主题ETF市净率中位数及其历史分位数8 图19：最近一年融资余额（亿元）与融券余量（亿份）变动9 图20：基金公司非货币ETF管理规模排名TOP20（亿元，截至20230616）11 图21：板块ETF列表13 图22：主题ETF列表18 表1：日均融资买入额最高的10只ETF9 表2：日均融券卖出量最高的10只ETF10 表3：上周新成立基金、在发基金与待发行基金11 相关热点回顾 中国人民银行6月13日公布最新统计数据显示，5月份，人民币贷款增加1.36万亿元，同比少增5418亿元；社会融资规模增量为1.56万亿元，比上年同期少1.31万亿元。 国家统计局6月9日发布数据显示，5月份，CPI同比上涨0.2%，涨幅比4月扩大0.1个百分点。食品价格同比上涨1.0%，涨幅比4月扩大0.6个百分点，影响CPI上涨约0.19个百分点。 据证券时报，6月15日，工信部、国家发改委等五部门印发《关于开展2023年新能源汽车下乡活动的通知》指出2023年6月至12月，采取“线下+云上”相结合的形式，促进农村地区新能源汽车推广应用，引导农村居民绿色出行。建议关注新能车产业链相关板块ETF投资机会。 据新华财经，美国联邦储备委员会在6月14日结束的货币政策会议后宣布暂停加息，在过去一年多内连续10次加息后首次按下“暂停键”；6月15日，欧洲央行决定将基准存款利率上调25个基点至3.5%。 国家统计局最新数据显示，5月份社会消费品零售总额同比增长12.7%。商务部新闻发言人束珏婷表示，随着端午、暑期等消费旺季到来，居民节假日休闲购物、出行旅游等消费需求将进一步释放，暑期消费季期间，商务部还将组织推出“618端午欢乐购”等消费场景，为消费市场增添更多信心活力。建议关注消费板块ETF相关投资机会。 ETF业绩表现 将ETF成立日至上市日之间视为建仓期，统计ETF上市之后的业绩表现，注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算，相关ETF分类信息请参见附录。 上周（2023年06月12日至2023年06月16日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为3.42%，创业板类、沪深300、上证50、中证500、科创板ETF的涨跌幅中位数分别为5.98%、3.52%、2.70%、2.46%、1.95%。跨境型、债券型、货币型、商品型ETF的涨跌幅中位数分别为4.40%、0.03%、0.03%、-0.19%。 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩图2：上周不同宽基ETF周度业绩1 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取 部分跨境ETF上周五的单位复权净值，因而使用其上周一至周四的收益 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 进行统计。 1创业板类ETF指创业板内的宽基指数ETF，例如创业板指、创业板50指数ETF等；科创板ETF指跟踪科创50指数的ETF。 分板块来看，上周股票型ETF中科技、周期、消费、大金融板块ETF的涨跌幅中位数分别为5.88%、2.99%、2.27%、0.14%。按热点主题进行分类，股票型ETF中5G、AI、新能车ETF的涨跌幅中位数分别为9.43%、8.41%、5.07%，表现相对强势，银行、红利、证券ETF的涨跌幅中位数分别为-2.12%、-0.64%、1.70%，表现相对弱势。 图3：上周不同板块ETF周度业绩图4：上周不同主题ETF周度业绩 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 ETF规模变动及净申赎 截至上周五，股票型、货币型、跨境型ETF的规模分别为12382亿元、2768亿元、2556亿元，债券型、商品型ETF的规模相对较小，分别为550亿元、230亿元。宽基ETF方面沪深300、其他宽基ETF的规模较大，分别为1572亿元、1286亿元，科创板、创业板类、中证500、上证50ETF的规模相对较小，分别为1077亿元、754亿元、729亿元、588亿元。 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20230616）图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20230616） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，截至上周五科技板块ETF规模为1988亿元，消费板块ETF规模次之，为1466亿元。大金融、周期ETF的规模相对较小，分别为1098亿元、1008亿元。按热门主题来看，截至上周五芯片、医药、证券ETF的规模最高，分别为867亿元、860亿元、748亿元。 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230616）图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230616） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 使用上市后ETF当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF每日的净申赎规模。为了规避份额折算/拆分的影响，份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响，本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。 上周股票型ETF净赎回9.98亿元，总体规模增加382.40亿元；货币型ETF净赎回73.88亿元，总体规模减少73.47亿元。在宽基ETF中，科创板ETF净申购最多，为16.99亿元，其规模增加37.98亿元；创业板类ETF净赎回最多，为37.94 亿元，其规模增加9.00亿元。 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 按板块来看，上周大金融ETF净申购最多，为11.14亿元，其规模增加20.20亿元；科技ETF净申购最少，为1.75亿元，其规模增加95.93亿元。按热点主题来看，上周证券ETF净申购最多，为13.29亿元，其规模增加25.71亿元；5GETF净赎回最多，为3.76亿元，其规模增加6.02亿元。 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 总的来看，在宽基ETF中，上周科创板ETF净申购最多，为16.99亿元；按板块来看，大金融ETF净申购最多，为11.14亿元；按热点主题来看，证券ETF净申购最多，为13.29亿元。 ETF基准指数估值情况 使用每日各类别内ETF基准指数的估值中位数代表各类别ETF的估值，并计算该中位数在过去5年的分位数水平，获得结果如下。截至上周五，上证50、沪深300、中证500、创业板类ETF的市盈率分别处于53.99%、38.44%、50.62%、10.37%的分位数水平，市净率分别处于53.99%、38.44%、50.62%、10.37%的分位数水平。自2019年12月31日开始计算，科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于32.06%、32.06%的分位数水平。与前周相比，创业板类、上证50、沪深300ETF的估值分位数明显提升，中证500ETF的估值分位数明显降低。 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数 资料来源:Wind，国信证券经济研究