花生、红枣周报：季节行情明显

花生、红枣周报—季节行情明显 www.hongyuanqh.com 期市有风险，入市需谨慎 宏源期货研究所肖锋波 从业资格证号（F3022345）投资咨询证号（Z0012557) 北京市海淀区西直门北大街甲43号金运大厦B座6层邮编：100044 网址：http://www.hongyuanqh.com 花生策略：季节压力逐现，仍在探底中 品种 周观点 周度展望 主要内容：1、期货行情与价格回顾： 本周花生期货先反弹后下跌并创新低，在新花生供应逐渐增加下， 油料米和通货米价格均下跌，拖累期货价格走低；现货方面，新米价 花生 格回落，部分厂家下调油料米价格；苏丹精米好货周均价10780元/吨，环比下滑0.46%。2、供应方面：河南、河北等新花生上量有限，主要受降雨影响，山东部分产区新花生上市量增加，辽宁地区零星上市，未来供应整体呈现增加趋势。3、需求方面：花生粕小幅上涨，花生油价格走弱，油厂理论压榨亏损扩大，开工率下降。国内规模型批发市场本周采购量8230吨，环比增加59.50%，出货量3180吨，环比增加27.71%。4、下周行情预测与操作建议：新花生逐步上市，现货价格回落较快，让期货价格承压，耐心等待价格企稳。操作上，如果11月合约跌至9600附近，可尝试轻仓做多。 等待企稳轻仓做多 震荡下跌 本周花生期货先反弹后下跌并创新低，在新花生供应逐渐增加下，油料米和通货米价格均下跌，拖累期货价格走低； • 本周花生期货继续下跌，油料米现货小幅下调，基差扩大至32元/吨。 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -700 -800 2023-07-11 2023-07-13 2023-07-15 2023-07-17 2023-07-19 期货价格大跌，主力合约基差维持高位 2023-07-21 2023-07-23 2023-07-25 2023-07-27 2023-07-29 2023-07-31 2023-08-02 2023-08-04 2023-08-06 2023-08-08 2023-08-10 2023-08-12 基差 2023-08-14 2023-08-16 2023-08-18 2023-08-20 2023-08-22 2023-08-24 2023-08-26 2023-08-28 2023-08-30 2023-09-01 2023-09-03 2023-09-05 2023-09-07 2023-09-09 2023-09-11 2023-09-13 2023-09-15 2023-09-17 2023-09-19 2023-09-21 油料级花生价格本周价格下调 油料米方面，部分油厂开始收购，但本周个别油厂下调收购价格。截止到9月21日，山东油料本周期均价10150元/吨，环比走低0.39%，河南油料周均价10100元/吨，环比稳定。 油料级花生价格 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 2021/4/30 2021/5/30 2021/6/30 2021/7/30 2021/8/30 2021/9/30 2021/10/30 2021/11/30 2021/12/30 2022/1/30 2022/2/28 2022/3/30 2022/4/30 2022/5/30 2022/6/30 2022/7/30 2022/8/30 2022/9/30 2022/10/30 2022/11/30 2022/12/30 2023/1/30 2023/2/28 2023/3/30 2023/4/30 2023/5/30 2023/6/30 2023/7/30 2023/8/30 6000 河南市场花生(油料级)日度市场价临沂市场花生(油料级)日度市场价 2021/8/6 2021/9/6 2021/10/6 2021/11/6 2021/12/6 2022/1/6 2022/2/6 2022/3/6 2022/4/6 2022/5/6 2022/6/6 2022/7/6 2022/8/6 2022/9/6 2022/10/6 2022/11/6 2022/12/6 2023/1/6 2023/2/6 2023/3/6 2023/4/6 2023/5/6 2023/6/6 2023/7/6 2023/8/6 2023/9/6 白沙通货米价格下跌 河南本周多数产区出现降雨，贸易商上货量有限，心态有一定支撑。驻马店白沙新米通货米均价 10880元/吨，环比下滑0.55%，周内价格小幅偏强；大杂通货米均价10800元/吨，环比下滑0.37% 白沙通货价 14000 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 驻马店市场花生(白沙通货米)日度市场价 南阳市场花生(白沙通货米)日度市场价 ；阜新白沙新米未上市。 部分规模市场周度到货量减少 •本周批发市场到货量减少，主要一是由于产区降雨，有一定影响；二是进口货源到货减少；三是东北新季花生少量上市，市场观望东北情况因河南新米到货增多，且部分市场进口马达米到货量较大；截止9月21日，国内部分规模型批发市场本周到货7540吨，较上周减少8.38% 30001 25001 20001 15001 10001 5001 1 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 20192020202120222023 部分规模市场周度销售量小幅增加 •部分规模市场销售量增加，主要因下游进行适量补货，中秋备货基本收尾。截止9月21日，部分规模市场周度销售量3420吨，较上周增加7.55%。 14001 12001 10001 8001 6001 4001 2001 1 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 20192020202120222023 部分规模批发市场花生周度库存减少 •本周花生到货量减少而出货量增加，批发市场周度库存小幅减少。截止9月21日，推算库存量为4120吨，环比减少18.41%。 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 20192020202120222023 2019/12/27 2020/2/27 2020/4/27 2020/6/27 2020/8/27 2020/10/27 2020/12/27 2021/2/27 2021/4/27 2021/6/27 2021/8/27 2021/10/27 2021/12/27 2022/2/27 2022/4/27 2022/6/27 2022/8/27 2022/10/27 2022/12/27 2023/2/27 2023/4/27 2023/6/27 2023/8/27 花生油价格略降 花生油价格 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 临沂市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价 河南市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价 •本周下游需求偏淡，部分油厂出货意愿增加，叠加豆油弱势，花生油价格继续回落。截至9月21日，山东一级花生油散油出厂均价16380元/吨，较上周均价下滑1.27%。 2021/1/22 2021/2/22 2021/3/22 2021/4/22 2021/5/22 2021/6/22 2021/7/22 2021/8/22 2021/9/22 2021/10/22 2021/11/22 2021/12/22 2022/1/22 2022/2/22 2022/3/22 2022/4/22 2022/5/22 2022/6/22 2022/7/22 2022/8/22 2022/9/22 2022/10/22 2022/11/22 2022/12/22 2023/1/22 2023/2/22 2023/3/22 2023/4/22 2023/5/22 2023/6/22 2023/7/22 2023/8/22 2023/9/22 花生粕价格下滑 • 本周花生粕因下游要货不积极，工厂为刺激出货，价格偏弱运行。山东地区一次花生粕周度出厂均价5040元/吨，较上周均价下滑0.98%。 花生粕价格 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 山东市场花生粕(蛋白含量46%以上)日度市场价 2020/7/7 2020/8/7 2020/9/7 2020/10/7 2020/11/7 2020/12/7 2021/1/7 2021/2/7 2021/3/7 2021/4/7 2021/5/7 2021/6/7 2021/7/7 2021/8/7 2021/9/7 2021/10/7 2021/11/7 2021/12/7 2022/1/7 2022/2/7 2022/3/7 2022/4/7 2022/5/7 2022/6/7 2022/7/7 2022/8/7 2022/9/7 2022/10/7 2022/11/7 2022/12/7 2023/1/7 2023/2/7 2023/3/7 2023/4/7 2023/5/7 2023/6/7 2023/7/7 2023/8/7 2023/9/7 花生压榨利润亏损增加 • 花生粕、花生油价格继续下滑，而原料花生价格维持高位，导致油厂压榨亏增加。本周花生油厂散油理论压榨利润下滑，周度亏损均值1012.20元/吨，亏损环比上周增加13.91%。 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 中国花生日度压榨利润(元/吨) 部分花生压榨企业周度开工率降低 •近期油厂整体开工率继续维持低位，部分地方油厂新季花生少量到货中，个别油厂节前小榨恢复开工。整体来看，目前多数产区新花生尚未大量上市，油厂原料到货量有限。本周花生油厂开工负荷6.07%，环比走高0.37点。 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 20192020202120222023 结论及下周操作建议 新花生逐步上市，现货价格回落较快，让期货价格承压，耐心等待价格企稳。操作上，如果11月合约跌至9600附近，可尝试轻仓做多。 红枣策略：远月合约多单继续持有 品种 周观点 周度展望 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周红枣期货冲高回落，周四在上涨后遭遇空头奇袭，其他商品下跌给市场增加空头气氛，价格迅速回落，周五又跟随其他商品上涨。期货走势受基本面影响不大，受苹果期货走高带动；现货方面，双节将至，下游批发市场拿货积极性表现不佳，市场主流成交价格稳中偏弱运行。 冲高多单 红枣 2、供应方面：目前河北市场库存水平充足，市场交割品少量到货补充，市场库存略显盈余。多数储存商已存有一定库存，按需少量补货的同 减仓 时多积极出货，本周市场可供交易的各级别货源较充足。3、需求方面：本周集散市场交割品成交氛围一般，小