花生、红枣周报：拉锯行情显著

花生、红枣周报—拉锯行情显著 www.hongyuanqh.com 期市有风险，入市需谨慎 宏源期货研究所肖锋波 从业资格证号（F3022345）投资咨询证号（Z0012557) 北京市海淀区西直门北大街甲43号金运大厦B座6层邮编：100044 网址：http://www.hongyuanqh.com 花生策略：季节压力逐现，仍在探底中 品种 周观点 周度展望 花生 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周花生期货先下跌后反弹，在新花生供应逐渐增加下，通货米价格下跌，拖累期货价格走低；现货方面，新米价格回落，油料米价格上涨实际无货仅供参考；苏丹精米好货周均价10830元/吨，环比下滑0.18%。2、供应方面：河南、河北等新花生上量本周增加速度有限，山东等局部产区新花生也有少量开始上市，辽宁地区零星开始刨出整体来看，新花生供应处于增加状态。3、需求方面：花生粕小幅上涨，花生油价格走弱，油厂理论压榨亏损扩大，开工率下降。国内规模型批发市场本周采购量8230吨，环比增加59.50%，出货量3180吨，环比增加27.71%。4、下周行情预测与操作建议：新花生逐步上市，现货价格回落较快，让期货价格承压，不过结合通米现货价格走势，后期回落幅度有限。操作上，在9900元附近可尝试轻仓做多。 轻仓做多 震荡下跌 本周花生期货先下跌后反弹，在新花生供应逐渐增加下，通货米价格下跌，拖累期货价格走低； • 本周花生期货继续下跌，油料米现货价格上涨（实际有价无市），基差扩大至98元/吨。 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -700 -800 2023-07-04 2023-07-06 2023-07-08 2023-07-10 2023-07-12 期货价格大跌，主力合约基差大幅走高 2023-07-14 2023-07-16 2023-07-18 2023-07-20 2023-07-22 2023-07-24 2023-07-26 2023-07-28 2023-07-30 2023-08-01 2023-08-03 2023-08-05 基差 2023-08-07 2023-08-09 2023-08-11 2023-08-13 2023-08-15 2023-08-17 2023-08-19 2023-08-21 2023-08-23 2023-08-25 2023-08-27 2023-08-29 2023-08-31 2023-09-02 2023-09-04 2023-09-06 2023-09-08 2023-09-10 2023-09-12 2023-09-14 2021/4/23 2021/5/23 2021/6/23 2021/7/23 2021/8/23 2021/9/23 2021/10/23 2021/11/23 2021/12/23 2022/1/23 2022/2/23 2022/3/23 2022/4/23 2022/5/23 2022/6/23 2022/7/23 2022/8/23 2022/9/23 2022/10/23 2022/11/23 2022/12/23 2023/1/23 2023/2/23 2023/3/23 2023/4/23 2023/5/23 2023/6/23 2023/7/23 2023/8/23 油料级花生价格本周涨幅放缓 大杂花生有适量交易，油坊、食品厂等少量采购，部分临沂油厂少量入市收购新原料。截止到9月14日，山东油料本周期均价10190元/吨，环比走高1.39%，河南油料周均价10100元/吨，环比下滑0.69%； 油料级花生价格 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 河南市场花生(油料级)日度市场价 临沂市场花生(油料级)日度市场价 2021/7/29 2021/8/29 2021/9/29 2021/10/29 2021/11/29 2021/12/29 2022/1/29 2022/2/28 2022/3/29 2022/4/29 2022/5/29 2022/6/29 2022/7/29 2022/8/29 2022/9/29 2022/10/29 2022/11/29 2022/12/29 2023/1/29 2023/2/28 2023/3/29 2023/4/29 2023/5/29 2023/6/29 2023/7/29 2023/8/29 白沙通货米价格下跌 近期价格下滑幅度明显，上周末在有降雨预期的情况下价格小幅回升，但下游接受能力有限，周一开始价格继续维持下滑状态，走低幅度较上周放缓。驻马店白沙新米通货米均价10940元/吨，环比下滑6.81%；大杂通货米均价10840元/吨，环比下滑2.28% 白沙通货价 14000 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 驻马店市场花生(白沙通货米)日度市场价 南阳市场花生(白沙通货米)日度市场价 部分规模市场周度到货量大增 •本周批发市场到货量大增，主要因河南新米到货增多，且部分市场进口马达米到货量较 •大；截止9月14日，国内部分规模型批发市场本周到货8230吨，较上周增加59.50%。 30001 25001 20001 15001 10001 5001 1 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 20192020202120222023 部分规模市场周度销售量小幅增加 •部分规模市场销售量增加，主要因上周末产区价格小涨，市场进行适量备货，预防价格持续上涨，成本增加。截止9月14日，部分规模市场周度销售量3180吨，较上周增加27.71%。 14001 12001 10001 8001 6001 4001 2001 1 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 部分规模批发市场花生周度库存大增 •本周花生到货量大增，批发市场周度库存小幅增加。截止9月14日，推算库存量为5010吨，环比增加89.13%。 14000120001000080006000400020000-2000 1234567 891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 花生油价格略降 •本周市场其他油脂价格下滑，导致花生油均价环比走低。截至9月14日，山东一级花生油散油出厂报价主流16590元/吨，较上周均价下滑1.54%。 花生油价格 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 2019/12/19 2020/2/19 2020/4/19 2020/6/19 2020/8/19 2020/10/19 2020/12/19 2021/2/19 2021/4/19 2021/6/19 2021/8/19 2021/10/19 2021/12/19 2022/2/19 2022/4/19 2022/6/19 2022/8/19 2022/10/19 2022/12/19 2023/2/19 2023/4/19 2023/6/19 2023/8/19 10000 临沂市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价河南市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价 2021/1/14 2021/2/14 2021/3/14 2021/4/14 2021/5/14 2021/6/14 2021/7/14 2021/8/14 2021/9/14 2021/10/14 2021/11/14 2021/12/14 2022/1/14 2022/2/14 2022/3/14 2022/4/14 2022/5/14 2022/6/14 2022/7/14 2022/8/14 2022/9/14 2022/10/14 2022/11/14 2022/12/14 2023/1/14 2023/2/14 2023/3/14 2023/4/14 2023/5/14 2023/6/14 2023/7/14 2023/8/14 2023/9/14 花生粕价格下滑 • 本周花生粕因油厂开机仍不高，但下游要货不积极，价格偏弱运行。山东地区一次花生粕周度出厂均价5090元/吨，较上周均价下滑0.29%。 花生粕价格 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 山东市场花生粕(蛋白含量46%以上)日度市场价 2020/6/29 2020/7/29 2020/8/29 2020/9/29 2020/10/29 2020/11/29 2020/12/29 2021/1/29 2021/2/28 2021/3/29 2021/4/29 2021/5/29 2021/6/29 2021/7/29 2021/8/29 2021/9/29 2021/10/29 2021/11/29 2021/12/29 2022/1/29 2022/2/28 2022/3/29 2022/4/29 2022/5/29 2022/6/29 2022/7/29 2022/8/29 2022/9/29 2022/10/29 2022/11/29 2022/12/29 2023/1/29 2023/2/28 2023/3/29 2023/4/29 2023/5/29 2023/6/29 2023/7/29 2023/8/29 花生压榨利润亏损增加 • 花生粕、花生油价格继续下滑，少量油厂开始收购新季原料，理论成本较陈米提升，理论压榨利润亏损扩大。本周花生油厂散油理论压榨利润下滑，周度亏损均值888.60元/吨，亏损环比上周增加40.21%。 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 中国花生日度压榨利润(元/吨) 部分花生压榨企业周度开工率降低 •近期油厂整体开工率继续维持低位，前期合同米已经较少，本周临沂部分地方油厂陆续开始收购新季原料，整体来看，目前多数产区新花生尚未大量上市，油厂原料到货量有限。本周花生油厂开工负荷5.70%，环比暂稳。 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 20192020202120222023 结论及下周操作建议 新花生逐步上市，现货价格回落较快，让期货价格承压，不过结合通米现货价格走势，后期回落幅度有限。操作上，在9900元附近可尝试轻仓做多。 红枣策略：远月合约多单继续持有 品种 周观点 周度展望 红枣 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周红枣期货N形走势，前半周下跌，后半周收复跌幅。期货走势受基本面影响不大，基本上是受到其他商品期货影响，资金进出影响价格；现货方面，多数客商已有少量库存，按需谨慎拿货为主。双节将至，下游批发市场拿货积极性未有明显起色，成交情况一般，市场主流成交价格趋稳运行。2、供应方面：河北市场原有库存尚可，本月市场交割品持续到货，对于市场供应继续补充，市场库存略显拥挤。多数储存商已存有一定库存，按需少量补货的同时多随行出货，本周市场可供交易的各级别货源较充足。3、