花生市场周报：季节供应压力凸显，花生弱势整理为主

周度要点小结

• 行情回顾：本周花生主力2501合约下跌，收涨1.74%，收报8078元/吨。
• 行情展望：供应端，新季花生陆续上市，供应量增加，但单产下降对盘面有所支撑；需求端，马棕产量下滑且出口强劲提振棕榈油价格，油厂压榨利润扭亏为盈，但大豆进口量仍高，豆油基本面较弱，拖累油脂行情。总体来看，季节性供应压力显现，供需格局趋于宽松，花生行情弱势整理为主。
• 策略建议：供应量增加，建议观望为主。
• 风险因素：宏观经济、天气因素、油厂超预期采购等。

期现市场情况

• 期货市场：本周花生主力2501合约上涨。
• 价差：花生2411和2501期货合约收盘价价差缩小，收报-74元/吨。
• 持仓：前二十名净持仓增加，多头持仓128470手，空头持仓152494手，净持仓-24024手，较上周增加2033手。
• 仓单：截至2024年10月18日，花生注册仓单900（+0）张。
• 现货价格：山东通货花生仁价格上涨，油料米价格下降。
• 反向市场：截至10月18日，基差为172元/吨，较上周下降238元/吨，处于反向市场。

产业链情况

• 供应端：新作处于收获期，供需格局整体平衡。
• 油厂：开机率小幅上升至7.5%，花生库存上升至48666吨。
• 油厂利润：山东、河南地区样本油厂加工利润均为20.5元/吨，较上周上升72.5元/吨。
• 进出口：8月花生进口总量同比增加30.06%，环比增加658.75吨；出口总量同比增加120.48%，环比增加919.37吨。
• 下游：普通花生油现货价格下降，花生油-豆油价差缩小至5420元/吨；花生粕现货价格下降，花生粕-豆粕价差缩小至100元/吨。

期权市场情况

• 波动率：标的20日历史波动率12.24%，较上周下跌4.01%；40日波动率13.89%，较上周下跌0.09%。

期股关联

• 股市：金龙鱼。

研究结论

花生市场当前处于季节性供应压力阶段，供需格局趋于宽松，期货价格弱势整理。建议投资者观望为主，关注宏观经济、天气及油厂采购等因素变化。