花生、红枣周报：弹簧走势，震荡应对

花生、红枣周报—弹簧走势，震荡应对 www.hongyuanqh.com 期市有风险，入市需谨慎 宏源期货研究所肖锋波 从业资格证号（F3022345）投资咨询证号（Z0012557) 北京市海淀区西直门北大街甲43号金运大厦B座6层邮编：100044 网址：http://www.hongyuanqh.com 花生策略：震荡整理 品种 周观点 周度展望 花生 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周花生期货弹簧走势，突然上升也莫名下跌，前期高点难以突破，近月临近交割缺货价格坚挺，远月受投机资金左右，其他商品涨跌也给花生有一定影响；现货方面，本周山东油料米价格、通货米均价维持不变，实际无上货仅供参考；进口米价格没有变动。2、供应方面：河南、山东、河北、东北等地库存较少，江西、湖北新花生少量上市。3、需求方面：花生粕小幅上涨，花生油价格企稳走高，油厂理论压榨继续好转，开工率下降。国内规模型批发市场本周采购量5100吨，环比增加6.25%，出货量2490吨，环比增加6.41%。4、下周行情预测与操作建议：现货供应很少，春地膜花生整体供应量不大，供应或仍显偏紧，近月明显走势强劲。11月合约行情反复震荡，新花生长势情况以及天气对价格有一定影响，花生震荡行情，可以多空短线操作。 震荡整理，强也不强，弱也不弱 震荡整理 本周花生期货弹簧走势，突然上升也莫名下跌，前期高点难以突破，近月临近交割缺货价格坚挺，远月受投机资金左右，其他商品涨跌也给花生有一定影响； 主力合约基差继续缩小，期价格上涨受阻 •本周花生期货震荡，现货价格企稳不变，基差缩小至-510元/吨。 基差 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 2023-06-26 2023-06-28 2023-06-30 2023-07-02 2023-07-04 2023-07-06 2023-07-08 2023-07-10 2023-07-12 2023-07-14 2023-07-16 2023-07-18 2023-07-20 2023-07-22 2023-07-24 2023-07-26 2023-07-28 2023-07-30 2023-08-01 2023-08-03 2023-08-05 2023-08-07 2023-08-09 -700 油料级花生价格本周稳定 截止到8月10日，山东油料本周期均价9650元/吨，河南油料周均价9850元/吨，环比平稳，实际无价无市； 油料级花生价格 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 2021/3/18 2021/4/18 2021/5/18 2021/6/18 2021/7/18 2021/8/18 2021/9/18 2021/10/18 2021/11/18 2021/12/18 2022/1/18 2022/2/18 2022/3/18 2022/4/18 2022/5/18 2022/6/18 2022/7/18 2022/8/18 2022/9/18 2022/10/18 2022/11/18 2022/12/18 2023/1/18 2023/2/18 2023/3/18 2023/4/18 2023/5/18 2023/6/18 2023/7/18 6000 河南市场花生(油料级)日度市场价临沂市场花生(油料级)日度市场价 白沙通货米价格稳定 驻马店白沙通货米均价11900元/吨，大杂通货米均价11800元/吨，环比稳定，实际无上货仅供参考； 13000 白沙通货价 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 2021/6/24 2021/7/24 2021/8/24 2021/9/24 2021/10/24 2021/11/24 2021/12/24 2022/1/24 2022/2/24 2022/3/24 2022/4/24 2022/5/24 2022/6/24 2022/7/24 2022/8/24 2022/9/24 2022/10/24 2022/11/24 2022/12/24 2023/1/24 2023/2/24 2023/3/24 2023/4/24 2023/5/24 2023/6/24 2023/7/24 驻马店市场花生(白沙通货米)日度市场价南阳市场花生(白沙通货米)日度市场价 部分规模市场周度到货量增加 •本周批发市场到货量增加，主要因部分市场进口货源到货较多，销区客户采购谨慎，部分随用随采。截止8月10日，国内部分规模型批发市场本周到货5100吨，较上周增加6.25%。 30001 25001 20001 15001 10001 5001 部分规模市场周度销售量小幅减少 •从部分规模市场销售量来看，主要因部分食品厂陆续开始节前备货。销售量小幅增加。截止 8月10日，部分规模市场周度销售量2490吨，较上周增加6.41%。 14001 12001 10001 8001 6001 4001 2001 部分规模批发市场花生周度库存增加 •本周花生到货量增加大于下游补库，批发市场周度库存增加。截止8月03日，推算库存量为 2460吨，环比增加6%。 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 • 下游需求清淡，且价格高位，花生油交易不多。但目前油厂开机率不高，对价格形成一定支撑。截至8月10日，山东一级花生油散油出厂报价主流16800-17000元/吨。 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 2019/11/14 2019/12/14 2020/1/14 2020/2/14 2020/3/14 2020/4/14 2020/5/14 2020/6/14 临沂市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价 2020/7/14 2020/8/14 2020/9/14 2020/10/14 2020/11/14 2020/12/14 2021/1/14 花生油价格上涨 2021/2/14 2021/3/14 2021/4/14 2021/5/14 2021/6/14 花生油价格 2021/7/14 2021/8/14 2021/9/14 河南市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价 2021/10/14 2021/11/14 2021/12/14 2022/1/14 2022/2/14 2022/3/14 2022/4/14 2022/5/14 2022/6/14 2022/7/14 2022/8/14 2022/9/14 2022/10/14 2022/11/14 2022/12/14 2023/1/14 2023/2/14 2023/3/14 2023/4/14 2023/5/14 2023/6/14 2023/7/14 花生粕价格走高 •本周花生粕价格小幅走高，受到豆粕价格偏强以及油厂开机不高的支撑，价格也延续上涨趋势。山东地区一次花生粕周度出厂均价4660元/吨，较上周均价上涨0.65%。 花生粕价格 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2020/12/9 2021/1/9 2021/2/9 2021/3/9 2021/4/9 2021/5/9 2021/6/9 2021/7/9 2021/8/9 2021/9/9 2021/10/9 2021/11/9 2021/12/9 2022/1/9 2022/2/9 2022/3/9 2022/4/9 2022/5/9 2022/6/9 2022/7/9 2022/8/9 2022/9/9 2022/10/9 2022/11/9 2022/12/9 2023/1/9 2023/2/9 2023/3/9 2023/4/9 2023/5/9 2023/6/9 2023/7/9 2023/8/9 2000 山东市场花生粕(蛋白含量46%以上)日度市场价 • 花生油、花生粕价格继续上行，且涨幅明显，利好油厂压榨利润好转。本周花生油厂散油理论压榨利润继续改善，周度亏损均值为490.80元/吨，环比上周亏损减少36.23%。 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 2020/5/22 2020/6/22 2020/7/22 2020/8/22 2020/9/22 2020/10/22 2020/11/22 2020/12/22 2021/1/22 花生压榨利润亏损继续缩窄 2021/2/22 2021/3/22 2021/4/22 2021/5/22 2021/6/22 2021/7/22 中国花生日度压榨利润(元/吨) 2021/8/22 2021/9/22 2021/10/22 2021/11/22 2021/12/22 2022/1/22 2022/2/22 2022/3/22 2022/4/22 2022/5/22 2022/6/22 2022/7/22 2022/8/22 2022/9/22 2022/10/22 2022/11/22 2022/12/22 2023/1/22 2023/2/22 2023/3/22 2023/4/22 2023/5/22 2023/6/22 2023/7/22 部分花生压榨企业周度开工率降低 •近期油厂花生油整体出货仍维持淡季，原料花生交易也处于新陈交接阶段，油厂原料到货零星。短线来看，在新季原料花生大量到货之前，油厂开工率持续维持低位。本周花生油厂开工负荷9.44%，环比暂稳。 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 20192020202120222023 结论及下周操作建议 现货供应很少，春地膜花生整体供应量不大，供应或仍显偏紧，近月明显走势强劲。11月合约行情反复震荡，新花生长势情况以及天气对价格有一定影响，花生震荡行情，可以多空短线操作。 红枣策略：远月合约震荡上行 品种 周观点 周度展望 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周红枣期货震荡上涨，由于新季红枣减产已经成定局，但目前市场库存相对充足，且利润空间较好，价格难以上涨，远月合约小幅走高。现货方面，储存商报价提高，下游贸易商适量备货，推动红枣价格上涨。 红枣 2、供应方面：本周红枣储存商多视高额利润积极出货，但要价相对坚挺。同时外来货源开始冲击内地市场，内地市场库存水平较高，市场可供交易货源整体较充足。3、需求方面：目前处于红枣消费淡季，终端走货情况略显清淡，下游批发市场多刚需拿货，近日价格上涨，需求受到一定抑制。 企稳，构筑底部 4、下周行情预测与操作建议：近月合约受到现货价格坚挺，但同时也受到仓单压力，保持高位整理；远月虽然受到减产支撑，但无奈需求疲软，1月合约难以大涨。操作上，建议多单持有。 远月合约震荡上涨 本周红枣期货震荡上涨，由于新季红枣减产已经成定局，但目前市场库存相对充足，且利润空间较好，价格难以上涨，远月合约小幅走高。 2023/5/30 2023/6/1 2023/6/3 2023/6/5 2023/6/7 2023/6/9 2023/6/11 2023/6/13 2023/6/15 2023/6/17 2023/6/19 2023/6/21 2023/6/