花生、红枣周报：花生上涨，红枣节前上涨

花生、红枣周报—花生上涨，红枣节前上涨 www.hongyuanqh.com 期市有风险，入市需谨慎 宏源期货研究所肖锋波 从业资格证号（F3022345）投资咨询证号（Z0012557) 北京市海淀区西直门北大街甲43号金运大厦B座6层邮编：100044 网址：http://www.hongyuanqh.com 花生策略：花生上涨趋势形成 品种 周观点 周度展望 花生 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周花生期货周一大幅上涨，并且高点超过了上周，引来投机盘跟风，并且在现货供给偏紧带动下碎步上涨。现货方面，本周山东油料米价格稳定，通货米均价小幅上涨，主要是缺乏上货源，市场根据心态论价。2、供应方面：河南、山东、河北、东北等地上货量有限，消耗库存为主，进口米到货减少。3、需求方面：花生粕受豆粕带动小幅上涨，但花生油价格跌幅较大，油厂理论压榨亏损加大，开工率下降。国内规模型批发市场本周采购量4900吨，环比下降26.54%，出货量1950吨，环比下降42.48%。4、下周行情预测与操作建议：目前花生绝对价格仍较高，但供给偏少，期货走出上涨走势，但需求不强也将限制花生涨幅，下周PK2310合约保持在10500-11000之间震荡。 上涨趋势形成 供给偏紧，花生碎步上涨 本周花生期货周一大幅上涨，并且高点超过了上周，引来投机盘跟风，并且在现货供给偏紧带动下碎步上涨。现货方面，本周山东油料米价格稳定，通货米均价小幅上涨，主要是缺乏上货源，市场根据心态论价。 2023/4/26 2023/4/24 2023/4/22 2023/4/20 2023/4/18 2023/4/16 2023/4/14 本周花生期货冲高，现货价格基本不变，基差略有回落至880元/吨。 2023/4/12 2023/4/10 2023/4/8 2023/4/6 主力合约基差回落 2023/4/4 2023/4/2 2023/3/31 花生主力合约基差 2023/3/29 2023/3/27 2023/3/25 2023/3/23 2023/3/21 2023/3/19 2023/3/17 2023/3/15 2023/3/13 2023/3/11 2023/3/9 2023/3/7 2023/3/5 2023/3/3 2023/3/1 2023/2/27 2023/2/25 2023/2/23 2023/2/21 2023/2/19 2023/2/17 • 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2023/2/15 • 截至4月27日，山东油料周均价9800元/吨，环比暂稳；河南油料周均价10067元/吨，环比下滑0.60%。 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2020/4/20 2020/5/20 2020/6/20 2020/7/20 2020/8/20 2020/9/20 油料级花生价格本周稳定或小幅下跌 2020/10/20 2020/11/20 2020/12/20 河南市场花生(油料级)日度市场价 2021/1/20 2021/2/20 2021/3/20 2021/4/20 2021/5/20 油料级花生价格 2021/6/20 2021/7/20 2021/8/20 2021/9/20 2021/10/20 临沂市场花生(油料级)日度市场价 2021/11/20 2021/12/20 2022/1/20 2022/2/20 2022/3/20 2022/4/20 2022/5/20 2022/6/20 2022/7/20 2022/8/20 2022/9/20 2022/10/20 2022/11/20 2022/12/20 2023/1/20 2023/2/20 2023/3/20 2023/4/20 2020/3/4 2020/4/4 2020/5/4 2020/6/4 2020/7/4 2020/8/4 2020/9/4 2020/10/4 2020/11/4 2020/12/4 2021/1/4 2021/2/4 2021/3/4 2021/4/4 2021/5/4 2021/6/4 2021/7/4 2021/8/4 2021/9/4 2021/10/4 2021/11/4 2021/12/4 2022/1/4 2022/2/4 2022/3/4 2022/4/4 2022/5/4 2022/6/4 2022/7/4 2022/8/4 2022/9/4 2022/10/4 2022/11/4 2022/12/4 2023/1/4 2023/2/4 2023/3/4 2023/4/4 白沙通货米价格走高 驻马店白沙通货米均价11400元/吨，环比走高0.35%；大杂通货米均价11200元/吨，环比偏强0.09%，实际缺乏上货；阜新白沙通货米均价11508元/吨，环比走高0.68%。苏丹精米周均价参考10413元/吨，环比偏强0.08%，根据心态论价。 白沙通货价 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 驻马店市场花生(白沙通货米)日度市场价 南阳市场花生(白沙通货米)日度市场价 部分规模市场周度到货量减少 •截止4月27日，国内部分规模型批发市场本周到货4900吨，较上周减少26.54%，出货量1950吨，较上周减少42.48%。本周批发市场到货及出货均减少，到货减少因销区客商高价采购谨慎，出货减少因需求疲软，下游有一定库存。 30001 25001 20001 15001 10001 5001 部分规模市场周度销售量大减 •从部分规模市场销售量来看，在到货量减少后，销区销售量也相应减少，截止4月27日，销售量1950吨，较上周减少42.47%。 14001 12001 10001 8001 6001 4001 2001 部分规模批发市场花生周度库存减少 •随着周初苏丹国内局势影响升级，叠加期货明显上涨，对国内贸易商心态再度起到支撑，产地上货有限，贸易商精米低价惜售。截止4月27日，推算库存量为2950吨，环比减少10%。 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 20192020202120222023 2018/12/7 2019/2/7 2019/4/7 2019/6/7 2019/8/7 2019/10/7 2019/12/7 2020/2/7 2020/4/7 2020/6/7 2020/8/7 2020/10/7 2020/12/7 2021/2/7 2021/4/7 2021/6/7 2021/8/7 2021/10/7 2021/12/7 2022/2/7 2022/4/7 2022/6/7 2022/8/7 2022/10/7 2022/12/7 2023/2/7 2023/4/7 花生油价格小幅下跌 •近期交易仍然不理想，需求清淡。同时继续受到大宗油脂环境影响，价格持续偏弱运行，实际成交有议价空间，油厂库存相对充足。本周山东地区压榨一级花生油散油出厂均价16333元/吨，环比下滑1.49%。实际成交价格有空间。 花生油价格 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 临沂市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价 河南市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价 2019/12/17 2020/1/17 2020/2/17 2020/3/17 2020/4/17 2020/5/17 2020/6/17 2020/7/17 2020/8/17 2020/9/17 2020/10/17 2020/11/17 2020/12/17 2021/1/17 2021/2/17 2021/3/17 2021/4/17 2021/5/17 2021/6/17 2021/7/17 2021/8/17 2021/9/17 2021/10/17 2021/11/17 2021/12/17 2022/1/17 2022/2/17 2022/3/17 2022/4/17 2022/5/17 2022/6/17 2022/7/17 2022/8/17 2022/9/17 2022/10/17 2022/11/17 2022/12/17 2023/1/17 2023/2/17 2023/3/17 2023/4/17 花生粕价格走高 • 本周豆粕价格小幅下跌，对花生粕价格整体支撑作用减弱，但目前企业花生粕货源相对不多 ，且有部分前期订单，因此本周价格周内基本维稳，本周花生粕价格偏强运行，山东地区一次花生粕周度出厂均价4275元/吨，环比走高0.85%。 花生粕价格 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 山东市场花生粕(蛋白含量46%以上)日度市场价 2019/2/18 2019/4/18 2019/6/18 2019/8/18 2019/10/18 2019/12/18 2020/2/18 2020/4/18 2020/6/18 2020/8/18 2020/10/18 2020/12/18 2021/2/18 2021/4/18 2021/6/18 2021/8/18 2021/10/18 2021/12/18 2022/2/18 2022/4/18 2022/6/18 2022/8/18 2022/10/18 2022/12/18 2023/2/18 2023/4/18 花生压榨利润亏损扩大 •花生油价格继续走低，成为影响理论榨利的主要原因。短线来看，原料仍将以前期合同为主 中国花生日度压榨利润(元/吨) 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 中国花生日度压榨利润(元/吨) ，实际变动或有限，花生油价格仍显偏弱，花生粕价格暂时受到豆粕支撑。散油理论榨利亏损额度近期变动幅度或收窄。本周花生油厂散油理论压榨利润继续走低，周度平均理论榨利亏损1052.08元/吨，环比亏损增加8.38%。 部分花生压榨企业周度开工率走弱 •压榨利润继续亏损，企业开工动力不足，以前期合同为主，部分花生压榨企业开工率继续降低，截止4月27日为30.89，维持在近几年低位。 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 20192020202120222023 结论及下周操作建议 •本周花生期货在现货供给偏紧下震荡走高，周五价格突破了前期高点10500元，加上其他小品种期货，如红枣、苹果期货价格上涨，部分投机资金再次涌入，预期价格仍有一定上涨空间上方阻力在11000元 ；中期来看，花生绝对价格较高、现货需求不强、理论压榨利润亏损 ，以及其他油脂类期货下跌，给花生形成较大压力，追涨不宜。 红枣策略：追涨需谨慎 品种 周观点 周度展望 红枣 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周红枣期货大幅上涨，受现货供给偏紧和价格上涨拉动，周五大幅上涨；市场部分中大级别质量较好红枣供应略偏紧，市场反馈有备货现象，下游拿货积极性有所提高，主流成交价格偏强运行。2、供应方面：今年市场大级别好货数量稍少，加之近期河北市场安全排查，部分加工厂暂时不可加工，产能受限，导致大级别好货有供应偏紧之势，但中小级别货源量较大，整体来看供应处于较充足水平。3、需求方面：随着气温不断回升，红枣消费逐渐转淡，终端