新能源发电设备行业月报：8月海风招标1.2GW，海风招标规模环比提升

数据点评 2023年1-8月招标规模同降18.0%。据我们统计，2023年1-8月风电招标规模达53.23GW，同降18.0%，其中海风招 标规模6.85GW，同降45.7%。8月风电招标规模达4.03GW，同降24.0%，环比下降16.5%，本月新增海风招标1.2GW，同降33.3%，环比提升。 8月陆风加权平均中标价格环比下降14.11%。据我们统计，2023年8月陆风机组（不含塔筒）加权平均中标价格为 1602元/KW，环比下降14.11%。 截至8月，海风中标均价3731元/KW。据我们统计，2023年国内已有11个平价海风项目公布招标价格，其中含塔筒 机组中标/预中标均价在3731元/KW。 截至8月，2023年金风科技、远景能源、运达股份合计中标规模位列前三。据我们统计，2023年1-8月金风科技、远景能源、运达股份陆风中标规模位列前三，分别为10412MW、9213MW、7956MW，份额分别达21%、18%、16%。明阳智能、远景能源、金风科技中标海风规模分列前三，分别为1725MW、1311MW、1000MW，份额分别为30%、22%、17%。 2023年1-8月金风科技、远景能源、运达股份合计中标规模位列前三，分别为11412MW、10524MW、8206MW，份额分别达20%、19%、15%。 2023年1-8月共有6.82GW海缆项目完成招标。据我们统计，2023年1-8月共有七家海缆企业有项目中标，分别为中 天科技、东方电缆、亨通光电、汉缆股份、宝胜海缆、起帆海缆、万达海缆，中标金额分别为43亿元、21亿元、8.8亿元、4.6亿元、3.1亿元、2.1亿元、1.72亿元，中标份额分别为51%、25%、10%、5%、4%、3%、2%。 投资建议 “十四五”已进入后半程，国内风电装机呈较高积极性，预计2023-2025年国内风电新增装机为70/85/100GW，其 中海风新装装机为8/12/18GW。今年下半年风电板块投资主线主要有：1）2H23陆风排产加速，零部件龙头或迎“小抢装”；2）新技术新趋势：a）随深远海发展，锚链需求随漂浮式风电应用释放；b）大型化下，液压变桨将替代电变桨；3）受益于海外风电需求增加，关注出口方向，如整机出口、海缆出口、海塔桩基出口等。重点推荐标的：泰胜风能、金雷股份、时代新材、盘古智能（完整推荐组合详见报告正文） 风险提示 经济环境及汇率波动；大宗商品价格波动风险；疫情反复造成全球经济复苏低于预期的风险 内容目录 1、2023年1-8月招标规模同降18.0%3 2、8月陆风加权平均中标价格环比下降14.11%3 3、2023年1-8月共有5.88GW海风项目公布中标整机商6 4、2023年1-8月共有6.82GW海缆完成招标10 5、投资建议12 6、风险提示13 图表目录 图表1：历史季度招标数据统计3 图表2：5MW以上的机组招标占比提升3 图表3：历年中国新增陆上风电机组平均单机容量（MW）3 图表4：分机型中标价格（单位：元/KW）4 图表5：2022年以来加权平均中标价格（单位：元/KW）4 图表6：2023年1-8月各整机厂陆风中标情况（MW）4 图表7：2023年1-8月中标规模分布5 图表8：2023年1-8月整机厂陆风机组加权平均中标价格（元/KW）5 图表9：2023年1-8月整机厂陆风机组分机型加权平均中标价格（元/KW）6 图表10：2023年1-8月整机厂陆风机组分机型中标规模（MW）6 图表11：2023年1-8月，共计5.88GW海风项目开标7 图表12：2023年1-8月，各整机商中标平价海风项目规模分布7 图表13：平价海风项目机组中标价格（元/KW）8 图表14：风机企业含塔筒海风机组中标/预中标均价（元/KW）8 图表15：2023年1-8月各整机厂陆风+海风中标情况（MW）9 图表16：2023年1-8月陆风+海风中标规模分布9 图表17：2023年1-8月完成竞配项目10 图表18：2023年1-8月已完成招标的海缆项目11 图表19：2023年1-8月海缆中标金额统计（亿元）12 图表20：2023年1-8月海缆中标金额份额统计12 图表21：估值表（亿元）12 1、2023年1-8月招标规模同降18.0% 2023年1-8月招标规模同降18.0%。据我们统计，2023年1-8月风电招标规模达53.23GW，同降18.0%，其中海风招标规模6.85GW，同降45.7%。8月风电招标规模达4.03GW，同降24.0%，环比下降16.5%，本月新增海风招标1.2GW，同降33.3%。 图表1：历史季度招标数据统计 70250% 60200% 50150% 40100% 3050% 200% 10-50% 0 20Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q222.1-823.1-8 -100% 海风招标（GW）陆风招标（GW）YOY 来源：金风科技官网，中国招标投标公共服务平台，国金证券研究所 2、8月陆风加权平均中标价格环比下降14.11% 8月单机5MW及以上的陆风机组招标占比达100%。据CWEA统计，2022年国内新增陆风机组平均单机容量为4.3MW。据我们统计，2023年单机容量5MW及以上的陆风机组招标占比进一步提升，截至8月末，占比达86.37%，其中8月单月占比达100%，大型化趋势明显。 图表2：5MW以上的机组招标占比提升图表3：历年中国新增陆上风电机组平均单机容量（MW） 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 22.01 22.02 22.03 22.04 22.05 22.06 22.07 22.08 22.09 22.1 22.11 22.12 23.01 23.02 23.03 23.04 23.05 23.06 23.07 23.08 0.00 1.601.701.801.80 2.102.10 1.90 2.60 2.40 3.10 4.30 小于4MW4-5（不含）MW5MW+20122013201420152016201720182019202020212022 来源：中国招标投标公共服务平台，国金证券研究所来源：CWEA，国金证券研究所 据我们统计，2023年8月陆风机组（不含塔筒）加权平均中标价格为1602元/KW，环比下降14.11%。 图表4：分机型中标价格（单位：元/KW）图表5：2022年以来加权平均中标价格（单位：元/KW） 3000 2500 2000 1500 2000 1800 1600 1000 500 0 23.0123.0223.0323.0423.0523.0623.0723.08 1400 1200 22.01 22.02 22.03 22.04 22.05 22.06 22.07 22.08 22.09 22.1 22.11 22.12 23.01 23.02 23.03 23.04 23.05 23.06 23.07 23.08 1000 ＜4MW4-5MW（含4MW，不含5MW）≥5MW 来源：中国招标投标公共服务平台，国金证券研究所来源：中国招标投标公共服务平台，国金证券研究所（假设2023年起塔筒价格 为300元/KW） 据我们统计，2023年1-8月金风科技、远景能源、运达股份陆风中标规模位列前三，分别为10412MW、9213MW、7956MW，份额分别达21%、18%、16%。 图表6：2023年1-8月各整机厂陆风中标情况（MW） 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 金风科技远景能源运达股份三一重能明阳智能中车风电东方电气中国海装电气风电联合动力华锐风电哈电风能 来源：中国招标投标公共服务平台，国金证券研究所 图表7：2023年1-8月中标规模分布 21% 10% 18% 14% 16% 金风科技远景能源运达股份三一重能明阳智能中车风电 东方电气中国海装电气风电联合动力华锐风电哈电风能 来源：中国招标投标公共服务平台，国金证券研究所 据我们统计，2023年1-8月各家整机厂陆风机组加权平均中标价格在1980元/KW-1505元/KW区间，其中中标规模排名前三的企业金风科技、远景能源、运达股份的中标均价分别为1713元/KW、1567元/KW、1684元/KW。 图表8：2023年1-8月整机厂陆风机组加权平均中标价格（元/KW） 2500 1956 1980 1713 1775 1794 1757 1567 1684 1684 1759 1505 2000 1500 1000 500 0 金风科技远景能源运达股份三一重能明阳智能中车风电中国海装东方电气电气风电联合动力哈电风能 来源：中国招标投标公共服务平台，国金证券研究所 图表9：2023年1-8月整机厂陆风机组分机型加权平均中标价格（元/KW） 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 金风科技远景能源运达股份三一重能明阳智能中车风电中国海装东方电气电气风电联合动力哈电风能 小于4MW4-5（不含）MW5MW+（含5MW） 来源：中国招标投标公共服务平台，国金证券研究所 图表10：2023年1-8月整机厂陆风机组分机型中标规模（MW） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 金风科技远景能源运达股份三一重能明阳智能中车风电中国海装东方电气电气风电联合动力哈电风能 ＜4MW4-5MW（含4MW，不含5MW）≥5MW 来源：中国招标投标公共服务平台，国金证券研究所 3、2023年1-8月共有5.88GW海风项目公布中标整机商 据我们统计，截至8月末，2023年已有5.88GW海风项目公布中标整机商，其中，明阳智能、远景能源、金风科技中标海风规模分列前三，分别为1725MW、1311MW、1000MW，份额分别为30%、22%、17%。 图表11：2023年1-8月，共计5.88GW海风项目开标图表12：2023年1-8月，各整机商中标平价海风项目规 模分布 4%4% 4% 5% 30% 14% 17% 22% 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 明阳智能远景能源金风科技中国海装电气风电运达股份中车风电东方电气广东江苏福建山东浙江辽宁海南天津广西 明阳智能远景能源金风科技中国海装 东方电气电气风电运达股份中车风电 来源：中国招标投标公共服务平台，国金证券研究所来源：中国招标投标公共服务平台，国金证券研究所 据我们统计，2023年国内已有11个平价海风项目公布招标价格，其中含塔筒机组中标/预中标均价在3731元/KW。 图表13：平价海风项目机组中标价格（元/KW） 省份 开标时间 项目名称 规模（MW） 中标企业 价格（元/KW） 福建 2023.1.06 漳浦六鳌海上风电场二期项目 200 金风科技 3701 100 东方电气 3921 山东 2023.2.20 国华投资山东国华时代投资发展有限公司半 岛南U2场址600MW海上风电项目 600 明阳智能 3597 广东 2023.2.07 中广核惠州港口二PB海上项目 300 明阳智能 4372 2023.2.07 中广核惠州港口二PA（南区）海上项目 240 明阳智能 4372 广东 2023年2月 中广核惠州港口二PA（北区）海上项目 210 远景能源 4109 海南 2023.3.1 海南东方CZ8场址50万千瓦海上风电项目 500 明阳智能 3737 浙江 2023.3.27 华能岱山1号海上风电项目 51 远景能源 3580 2023.4.11 255 电气风