化工行业周报：纯碱价格上扬，我国轮胎开工率在高位

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 纯碱价格上扬，我国轮胎开工率在高位 2023年8月27日 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 尹柳化工行业研究助理 联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱：hongyingdong@cindasc.com 张燕生化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 证券研究报告行业研究 行业周报化工行业投资评级上次评级 纯碱价格上扬，我国轮胎开工率在高位 2023年8月27日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：（1）国际原油价格承压下跌。截至8月23日，WTI原油价格为78.89美元/桶，较8月16日下跌0.62%，较7月均价上涨4.16%，较年初价格上涨2.55%；布伦 特原油价格为83.21美元/桶，较8月16日下跌0.44%，较7月均价上涨3.8%，较年初价格上涨1.35%。（2）国产LNG市场价格上扬。截至8月24日，国产LNG市场均价为3963元/吨，较 上周市场均价3886元/吨上调77元/吨，涨幅1.98%。（3）国内 动力煤市场价格稳中有升。截止到本周四，动力煤市场均价为712 元/吨，较上周同期均价上涨4元/吨，涨幅0.56%。 基础化工板块市场表现回顾：本周（8月18日-8月25日），基础化工板块表现劣于大盘，沪深300下跌1.98%至3709.15，基础化 工板块下跌2.72%至3558.05；申万一级行业中涨跌幅表现前三分别是环保（+0.85%）、农林牧渔（-0.03%）、食品饮料（-0.31%）。基础化工子板块中，化学原料板块下跌1.28%，农化制品板块下跌2.62%，化学制品板块下跌2.74%，化学纤维板块下跌3.68%，塑料Ⅱ板块下跌3.78%，非金属材料Ⅱ板块下跌4.59%，橡胶板块下跌5.98%。 多因素带动增长，我国轮胎产量远超往年同期。据轮胎商业8月 23日报道，近日，国家统计局公布2023年7月份轮胎产量数据。 7月份我国实现橡胶轮胎外胎产量为8478.9万条，同比增长13.1%；1月份至7月份橡胶轮胎外胎累计产量55910.1万条，同比增长13.5%。从数据来看，今年以来，我国轮胎产量已远超2020年至2022年同期数据，产销整体实现了两位数以上增长。近期，多家轮胎上市公司在投资者互动平台上就公司生产经营情况回答投资者提问。玲珑轮胎表示，公司整体产能利用率在80%以上，目前半钢在手订单充足；塞尔维亚半钢计划9月份进行试生产；预计三季度半钢订单仍然供不应求。森麒麟表示，公司产品持续供不应求，青岛及泰国2座生产基地均满负荷运行中，公司17寸及以上大尺寸轮胎及特殊性能轮胎的高性价比优势持续凸显，预计下半年出口订单依然饱满。三角轮胎表示，公司上半年综合产能利用率在80%以上，目前订单充足。赛轮轮胎表示，目前经营情况正常，订单总体处于较好水平。 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 目录 本周市场行情回顾4 行业基础数据5 重点行业跟踪9 风险因素21 重点公司22 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名8 图目录 图1：申万一级行业一周表现4 图2：申万基础化工二级子行业一周表现4 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)6 图4：布伦特原油价格（美元/桶）6 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）6 图6：动力煤与炼焦煤参考价（元/吨）6 图7：轮胎原材料价格指数9 图8：我国全钢胎开工率（%）10 图9：我国半钢胎开工率（%）10 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）10 图11：波罗的海货运指数（FBX）10 图12：钾肥价格（元/吨）13 图13：尿素价格（元/吨）13 图14：磷矿石价格（元/吨）13 图15：草甘膦及草铵膦价格（元/吨）13 图16：磷酸一铵价格（元/吨）14 图17：磷酸二铵价格（元/吨）14 图18：申万行业指数:农药14 图19：现货价:甲醇(港口):国内（元/吨）15 图20：聚乙烯价格（元/吨）16 图21：聚丙烯价格（元/吨）16 图22：安赛蜜主流价格（万元/吨）17 图23：三氯蔗糖主流价格（万元/吨）17 图24：维生素A价格（元/公斤）18 图25：维生素C、维生素E价格（元/公斤）18 图26：PVDF价格（万元/吨）18 图27：PVDF毛利（元/吨）18 图28：轻质与重质纯碱价格（元/吨）19 图29：纯碱行业开工率（%）19 图30：全国纯碱库存（万吨）19 图31：EVA、POE价格（元/吨）20 本周市场行情回顾 本周（8月18日-8月25日），基础化工板块表现劣于大盘，沪深300下跌1.98%至3709.15，基础化工板块下跌2.72%至3558.05；申万一级行业中涨跌幅表现前三分别是环保（+0.85%）、农林牧渔（-0.03%）、食品饮料（-0.31%）。 图1：申万一级行业一周表现 2.0% 1.0% 环保农林牧渔食品饮料 传媒煤炭银行 石油石化家用电器有色金属社会服务非银金融医药生物公用事业基础化工建筑材料 钢铁通信汽车 纺织服饰房地产电子 国防军工计算机美容护理 综合商贸零售轻工制造交通运输机械设备电力设备 建筑装饰 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% 资料来源：wind，信达证券研发中心 本周（8月18日-8月25日），基础化工子板块中，化学原料板块下跌1.28%，农化制品板块下跌2.62%，化学制品板块下跌2.74%，化学纤维板块下跌3.68%，塑料Ⅱ板块下跌3.78%，非金属材料Ⅱ板块下跌4.59%，橡胶板块下跌5.98%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 化学原料 农化制品 化学制品 化学纤维 塑料Ⅱ 非金属材料Ⅱ 橡胶 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% -7.0% 资料来源：wind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 本周（2023.8.17-2023.8.23）全球经济数据疲软加重需求担忧，同时石油供应端紧张存缓解迹象，国际原油价格承压下跌。需求端，中国央行保持“精确而有力”的政策提振房地产市场和整体经济，全球制造业数据疲软导致对需求前景悲观。供给端，全球闲置产能增加，沙特6月份原油出口降至21个月来最低水 平，科威特大削原油出口在即，美国8月原油出口持续高位及美国原油产量升至三年新高。截至8月23 日当周，WTI原油价格为78.89美元/桶，较8月16日下跌0.62%，较7月均价上涨4.16%，较年初价格 上涨2.55%；布伦特原油价格为83.21美元/桶，较8月16日下跌0.44%，较7月均价上涨3.8%，较年初价格上涨1.35%。（来自百川盈孚） 本周（2023.8.17-2023.8.23）各区域利好不一，国产LNG市场价格差异化走势。截止到本周四，国产 LNG市场均价为3963元/吨，较上周市场均价3886元/吨上调77元/吨，涨幅1.98%。周内前期，西北地区前期检修液厂陆续复工生产，市场供应持续增加，液厂出货难度上升，部分液厂为减轻液位压力降价出货。而华北、华东地区受海气价格涨价带动下，区域内涨价氛围浓厚，液价频频上调。西南地区前期低价货销量较好，区域内液厂基本处于低液位，加之在市场涨价氛围影响下，液厂报价稳步攀升。周内后期，虽然海气价格仍在低价补涨，但下游接货能力一般，国内液厂LNG价格跟涨趋势渐停。西北地区虽因限气而小幅上涨，但限气仅持续一天，加之陕西地区标杆企业报价下调，使区域内部分高价液回调。其它地区在海气以及周边地区补库支撑下，小幅上调或暂稳运行。（来自百川盈孚） 本周（2023.8.18-2023.8.24）国内动力煤市场价格稳中有升。截止到本周四，动力煤市场均价为712元/吨，较上周同期均价上涨4元/吨，涨幅0.56%。本周产地价格涨跌互现，下游市场需求稍有改观，市场询 货有所增加，市场情绪些许回暖。陕西：本周前期动力煤价格小幅上调，末期价格出现些许下滑，市场煤销售情况尚可。本周陕西煤价上行为主，调整幅度在10元/吨左右；内蒙古：鄂尔多斯市场情绪一般，煤 价弱势下行，调整幅度在2元/吨左右；山西地区：本周山西煤价小幅上调，调整幅度在10元/吨左右。 （来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：布伦特原油价格（美元/桶） 7,000 中国化工产品价格指数(CCPI) 140 期货结算价(连续):布伦特原油 6,000120 5,000100 4,00080 3,00060 2,00040 1,00020 00 资料来源：wind，信达证券研发中心资料来源：wind，信达证券研发中心 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）图6：动力煤与炼焦煤参考价（元/吨） 到岸价:液化天然气(LNG):中国 黄骅港:平仓价:动力煤(Q5500) 国内主要港口:平均价:炼焦煤(中国产) 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：wind，信达证券研发中心资料来源：wind，信达证券研发中心 基础能源方面相关新闻： 国内首座27万立方米液化天然气储罐建成完工。据中化新网8月24日报道，8月22日，中国石化天然气 分公司青岛液化天然气(LNG)接收站27万立方米储罐全部建成完工。该储罐由中国石化自主研发，是目前国内容积最大、首座完工的超大型液化天然气储罐，投用后将大幅提升华北地区天然气供应保障能力。天然气分公司青岛LNG接收站位于青岛市董家口经济区，是中国石化第一座LNG接收站，也是山东省目前唯一在用的液化天然气接收终端。目前，该站正加快推进储罐投产前的各项准备工作，预计将于年底前正式投入使用。届时，该站年接卸能力将达1100万吨、年供气能力将提升至165亿立方米，可满足9000万户家庭1年的用气需求，迈入千万吨级LNG接收站行列，成为国内同期年接转能力最大的LNG接收站。 IEA报告称俄罗斯石油出口创8个月新高。据中国化工报8月21日报道，近日，国际能源署(IEA)发布的石油市场报告称，得益于油价的上涨，7月俄罗斯石油出口收入创8个月来新高。尽管七国集团(G7)国家 等对俄罗斯实施了原油交易价格设定上限的制裁，但俄罗斯对中国和印度的出口依然强劲。IEA称，当月，俄罗斯石油出口收入为153亿美元，比上月增加了25亿美元，这是自去年11月(169亿美元)以来的最高水平，接近俄乌冲突前2021年的平均水平(157亿美元)。IEA分析称，由于对全球经济乐观情绪的增强，对原油价格上涨产生了重大影响，原油期货价格达到9个月来的最高水平。IEA的数据显示，中国和印度两个国家占俄罗斯7月原油出口总额的近80%。此外，俄罗斯对土耳其和东欧的出口仍在继续，石油出口量为730万桶/日，环比持平，由于俄罗斯国内产量的下降，自3月达到峰值(810万桶/日)以来，原油出口 量一直呈下降趋势。IEA对2023年全球石油需求的预测已经上调，全球石油需求预计达1.022亿桶/日， 比上年增加230万桶/日，比此前7月的预测增加10万桶/日，创历史新高。 盈德气体首个泰国项目正式供气。据中国化工报8月21日报道，近日，盈德气体宣布，该公司为中国太阳能电池片领军制造商在泰国的制造基地正式启动供气服务。这是盈德气体在泰国的首个供气项目，也是继投资印度、马来西亚、新加