化工行业周报：钾肥、磷肥价格上扬，轮胎开工率维持高位

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 钾肥、磷肥价格上扬，轮胎开工率维持高位 2023年8月13日 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 尹柳化工行业研究助理 联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱：hongyingdong@cindasc.com 张燕生化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 证券研究报告行业研究 行业周报化工行业投资评级上次评级 钾肥、磷肥价格上扬，轮胎开工率维持高位 2023年8月13日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：（1）国际油价全面上涨。截至8月9日，WTI原油价格为84.40美元/桶，较8月2日上涨6.18%，较7月均价上涨11.44%，较年初价格上涨9.71%；布伦特原油价 格为87.55美元/桶，较8月2日上涨5.23%，较7月均价上涨9.22%，较年初价格上涨6.64%。（2）国产LNG市场价格下行趋势减缓。截至8月10日，国产LNG市场均价为3847元/吨，较上周市场均价3958元/吨下调111元/吨，跌幅2.80%。（3）国内动力煤市场价格下跌。截至8月10日，动力煤市场均价为716元/ 吨，较上周同期均价下降7元/吨，降幅0.97%。 基础化工板块市场表现回顾：本周（8月4日-8月11日）基础化工板块表现优于大盘，沪深300下跌3.39%至3884.25，基础化工 板块下跌1.95%至3746.77；申万一级行业中涨幅前三分别是石油石化（-0.56%）、煤炭（-0.73%）、交通运输（-1.37%）。基础化工子板块中，非金属材料Ⅱ板块下跌0.81%，化学制品板块下跌1.31%，农化制品板块下跌2.01%，化学纤维板块下跌2.34%，塑料Ⅱ板块下跌2.48%，化学原料板块下跌2.76%，橡胶板块下跌3.2%。 赛轮集团发布全球首个橡胶轮胎行业大语言模型。据轮胎商业8月9日报道，近日，赛轮集团联合青岛科技大学数据科学学院发布了全球首个橡胶轮胎行业大语言模型：橡链云聊-EcoRubberChat， 并同步开放内测申请。这是赛轮集团联合青岛科技大学在人工智能领域的一次先驱性探索，为行业提供了一个全方位了解橡胶轮胎知识和技术的平台，将成为推动行业进步与发展的新引擎。橡链云聊-EcoRubberChat是赛轮集团研发团队与青岛科技大学数据科学学院，依托“橡链云”工业互联网平台和人工智能算力平台，联合推出的对话机器人程序，它拥有庞大的行业数据和先进的算法，不仅能够处理橡胶轮胎行业的相关数据和信息，还能够与客户进行智能交互，提供全面、专业的行业知识问答。作为全球领先的橡胶轮胎制造企业，赛轮集团一直致力于引领行业技术的发展与升级。 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 目录 本周市场行情回顾4 行业基础数据5 重点行业跟踪9 风险因素23 重点公司24 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名8 图目录 图1：申万一级行业一周表现4 图2：申万基础化工二级子行业一周表现4 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)6 图4：布伦特原油价格（美元/桶）6 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）6 图6：动力煤与炼焦煤参考价（元/吨）6 图7：轮胎原材料价格指数9 图8：我国全钢胎开工率（%）10 图9：我国半钢胎开工率（%）10 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）10 图11：波罗的海货运指数（FBX）10 图12：钾肥价格（元/吨）14 图13：尿素价格（元/吨）14 图14：磷矿石价格（元/吨）14 图15：草甘膦及草铵膦价格（元/吨）14 图16：磷酸一铵价格（元/吨）15 图17：磷酸二铵价格（元/吨）15 图18：申万行业指数:农药15 图19：杀虫剂价格指数16 图20：除草剂价格指数16 图21：杀菌剂价格指数16 图22：中间体价格指数16 图23：现货价:甲醇(港口):国内（元/吨）17 图24：聚乙烯价格（元/吨）18 图25：聚丙烯价格（元/吨）18 图26：安赛蜜主流价格（万元/吨）19 图27：三氯蔗糖主流价格（万元/吨）19 图28：维生素A价格（元/公斤）20 图29：维生素C、维生素E价格（元/公斤）20 图30：PVDF价格（万元/吨）20 图31：PVDF毛利（元/吨）20 图32：轻质与重质纯碱价格（元/吨）21 图33：纯碱行业开工率（%）21 图34：全国纯碱库存（万吨）21 图35：EVA、POE价格（元/吨）22 本周市场行情回顾 本周（8月4日-8月11日），基础化工板块表现优于大盘，沪深300下跌3.39%至3884.25，基础化工板块下跌1.95%至3746.77；申万一级行业中涨幅前三分别是石油石化（-0.56%）、煤炭（-0.73%）、交通运输（-1.37%）。 图1：申万一级行业一周表现 石油石化煤炭 交通运输医药生物基础化工公用事业社会服务农林牧渔纺织服饰有色金属传媒 国防军工环保 银行 电力设备食品饮料轻工制造美容护理综合 汽车钢铁 建筑装饰非银金融商贸零售计算机电子 机械设备房地产家用电器建筑材料 通信 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% -7.0% 资料来源：wind，信达证券研发中心 本周（8月4日-8月11日）基础化工子板块中，非金属材料Ⅱ板块下跌0.81%，化学制品板块下跌1.31%，农化制品板块下跌2.01%，化学纤维板块下跌2.34%，塑料Ⅱ板块下跌2.48%，化学原料板块下跌2.76%，橡胶板块下跌3.2%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 非金属材料Ⅱ化学制品农化制品化学纤维塑料Ⅱ化学原料橡胶 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5% -3.0% -3.5% 资料来源：wind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 本周（2023.08.03-2023.08.09）深化减产措施叠加美国回补战略石油储备，国际油价全面上涨。原油供给端，沙特将100万桶/日的单边减产展期至9月份，同时俄罗斯方面承诺将削减9月出口量30万桶/日； 原油需求端，美元指数升至三周高位、中国7月原油进口环比锐减和美国原油库存增加，但是美国回补战 略石油储备（SPR）和成品油库存下降抵消其影响。截至8月9日当周，WTI原油价格为84.40美元/桶， 较8月2日上涨6.18%，较7月均价上涨11.44%，较年初价格上涨9.71%；布伦特原油价格为87.55美元/桶，较8月2日上涨5.23%，较7月均价上涨9.22%，较年初价格上涨6.64%。（来自百川盈孚） 本周（2023.08.04-2023.08.10）下游补库提振需求，国产LNG市场价格下行趋势减缓。截止到本周四，国产LNG市场均价为3847元/吨，较上周市场均价3958元/吨下调111元/吨，跌幅2.80%。周内前期，局部地区储备库补库继续，部分液厂库存压力得以缓解，叠加西北地区个别液厂因气源问题而停产，区域 内供应减少，推动周边液厂窄幅上调。但随着下游补库需求的减少，市场重车堆积，加之海气降价冲击下，国产液出货范围缩小，山东、川渝等地区液价承压下调。周内后期，山东地区储备库又开始低价补采，一定程度上缓解区域内液厂库存压力，市场交投氛围活跃，带动周边液厂报价上调。成都大运会结束，虽区域内交通限行、工厂限产等陆续解除，但下游需求恢复不及预期，液价弱势运行。8月中旬原料气竞拍结束成本较上期仅上涨0.01元/方，成本端支撑不足，西北地区液价大稳小动。（来自百川盈孚） 本周（2023.08.04-2023.08.10）国内动力煤市场价格涨跌互现。本周产地价格小幅震荡，价格短暂上行后，煤矿拉煤车减少，当前下游压价询货，实际需求较弱。截止到本周四，动力煤市场均价为716元/吨，较上周同期均价下降7元/吨，降幅0.97%。（来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：布伦特原油价格（美元/桶） 7,000 6,000 中国化工产品价格指数(CCPI) 140 120 期货结算价(连续):布伦特原油 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 100 80 60 40 20 0 资料来源：wind，信达证券研发中心资料来源：wind，信达证券研发中心 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）图6：动力煤与炼焦煤参考价（元/吨） 到岸价:液化天然气(LNG):中国 黄骅港:平仓价:动力煤(Q5500) 国内主要港口:平均价:炼焦煤(中国产) 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：wind，信达证券研发中心资料来源：wind，信达证券研发中心 基础能源方面相关新闻： 全球最大石油巨头二季度利润大跌38%。据中化新网、中国化工报报道，8月7日，全球最大的石油巨头沙特阿美公布了2023年二季度财报，受国际油价下跌影响，二季度净利润为301亿美元，同比大跌38%；上半年净利620亿美元，同比下降30%。去年的俄乌冲突推动了石油和天然气价格在第二季度飙升，但市 场担忧全球经济增长放缓，油气价格今年以来大幅下跌。今年二季度，全球石油基准布伦特原油的平均价格为每桶78美元，而去年同期为每桶114美元。不过，石油巨头仍看好油气行业中长期发展前景。沙特阿美总裁兼首席执行官阿敏·纳瑟尔表示，随着全球经济的复苏以及航空运输市场需求的不断增加，对能源项目进行持续投资是非常有必要的，才能保障能源安全。沙特阿美的中长期战略保持不变。阿敏·纳瑟尔表示，沙特阿美启动了有史以来规模最大的资本支出计划，以期提高油气产能，并扩大下游业务。其中包括石化项目，例如与道达尔能源合作，斥资110亿美元扩建SATORP炼厂。 安哥拉12个油气区块将于9月招标。据化工资讯、新华网报道，8月7日，安哥拉油气高峰论坛暨区块招 标路演在北京召开。安哥拉12个具有开发潜力的油气区块将出售其区块特许经营权，并将于今年9月进入招标环节。安哥拉驻华大使若昂·内图表示，安哥拉以石油为代表的能源市场正在加快推进改革，将更加开放透明，并始终为来自中国的投资者打开大门。安哥拉油气资源丰富，是非洲最大的产油国之一，油气行业发展历史悠久，是中国原油十大进口国之一。据介绍，此次向中国企业介绍的十二个陆上石油区块招标，其中四个位于下刚果盆地，八个位于宽扎盆地。 2、重点化工产品价格 本周（2023.08.04-2023.08.11），在我们重点关注的60种化工产品中，涨幅排名前十的产品分别为：醋酸（4.92%）；苯胺（4.59%）；邻二甲苯（4.49%）；烧碱（3.55%）；钾肥（2.82%）；环氧丙烷 （2.49%）；丙烯（2.29%）；磷酸二铵（2.25%）；苯乙烯（2.24%）；1,4-丁二醇（2.23%）。跌幅排名前十的产品分别为：液氨（-9.14%）、乙腈（-8.16%）、环氧氯丙烷（-4.07%）、正丁醇（-3.57%）、顺酐（-3.25%）、TDI（-2.11%）、丁二烯（-1.95%）、丙烯腈（-1.79%）、丙烯酸丁酯（-1.66%）、己内酰胺（-1.52%）。 表1：主要化工产品涨跌幅排名 排名 产品 涨跌幅 本周价格(元/吨) 前一周价格(元/吨) 涨幅 1 醋酸 4.92% 3200 3050 2 苯胺 4.59% 11400 1090