化工行业周报：纯碱行情持续走高，轮胎原材料价格环比下行

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 纯碱行情持续走高，轮胎原材料价格环比下行 2023年12月03日 证券研究报告行业研究 行业周报 化工行业投资评级上次评级 张燕生化工行业首席分析师执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱：hongyingdong@cindasc.com 尹柳化工行业研究助理联系电话：+86010-83326712邮箱：yinliu@cindasc.com 纯碱行情持续走高，轮胎原材料价格环比下行 2023年12月03日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：（1）国际油价先跌后涨。截至11月29日当周，WTI原油价格为77.86美元/桶，较11月22日上涨0.99%，较10月均价下跌8.90%，较年初价格上涨1.21%；布伦 特原油价格为83.10美元/桶，较11月22日上涨1.39%，较10月均价下跌6.32%，较年初价格下跌1.22%。（2）国产LNG价格持续上涨。截止到本周四，国产LNG市场均价为5666元/吨，较上周同期均价5347元/吨上调319元/吨，涨幅5.97%。（3）国内动力煤市场价格呈现小幅下跌走势。截止到本周四，动力煤市场 均价为776元/吨，较上周同期均价下降4元/吨，跌幅0.51%。 基础化工板块市场表现回顾：本周（11月24日-12月1日），沪深300下跌1.56%至3482.88点，基础化工板块下跌1.59%；申万一级行业中涨幅前三分别是煤炭（+3.04%）、社会服务 （+2.98%）、传媒（+1.82%）。基础化工子板块中，塑料Ⅱ板块下跌1.04%，化学纤维板块下跌1.36%，化学制品板块下跌1.44%，农化制品板块下跌1.72%，橡胶板块下跌1.73%，非金属材料Ⅱ板块下跌1.74%，化学原料板块下跌2.12%。 本周国内纯碱市场行情持续走高。截止到本周四（11月30日）当前轻质纯碱市场均价为2620元/吨，较上周四上涨242元/吨；重 质纯碱市场均价为2799元/吨，较上周四上涨161元/吨。供给端，上游纯碱企业供应仍显紧张，且短期难有恢复预期，整体纯碱供应量仍有所下行；新增产能处于持续释放阶段，阿拉善纯碱项目一期三线已开车，截止到本周四已出产少部分试制品。需求端，整体下游拿货偏积极。近期国内纯碱现货持续紧张，国内纯碱市场呈现供需紧平衡状态。（来自百川盈孚） 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 目录 本周市场行情回顾4 行业基础数据5 重点行业跟踪8 风险因素23 重点公司21 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名7 图目录 图1：申万一级行业一周表现4 图2：申万基础化工二级子行业一周表现4 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)5 图4：布伦特原油价格（美元/桶）5 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）6 图6：动力煤与炼焦煤参考价（元/吨）6 图7：轮胎原材料价格指数8 图8：我国全钢胎开工率（%）9 图9：我国半钢胎开工率（%）9 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）9 图11：波罗的海货运指数（FBX）9 图12：钾肥价格（元/吨）12 图13：尿素价格（元/吨）12 图14：磷矿石价格（元/吨）12 图15：草甘膦及草铵膦价格（元/吨）12 图16：磷酸一铵价格（元/吨）13 图17：磷酸二铵价格（元/吨）13 图18：申万行业指数:农药14 图19：现货价:甲醇(港口):国内（元/吨）15 图20：聚乙烯价格（元/吨）16 图21：聚丙烯价格（元/吨）16 图22：安赛蜜价格（万元/吨）17 图23：三氯蔗糖价格（万元/吨）17 图24：维生素A价格（元/公斤）18 图25：维生素C、维生素E价格（元/公斤）18 图26：制冷剂价格（元/吨）18 图27：氢氟酸及萤石价格（元/吨）18 图28：轻质与重质纯碱价格（元/吨）19 图29：纯碱行业开工率（%）19 图30：全国纯碱库存（万吨）19 图31：EVA、POE价格（元/吨）20 本周市场行情回顾 本周（11月24日-12月1日），沪深300下跌1.56%至3482.88点，基础化工板块下跌1.59%；申万一级行业中涨幅前三分别是煤炭（+3.04%）、社会服务（+2.98%）、传媒（+1.82%）。 图1：申万一级行业一周表现 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 煤炭社会服务 传媒通信电子计算机 机械设备纺织服饰公用事业医药生物商贸零售交通运输国防军工 综合环保 轻工制造石油石化有色金属建筑装饰 钢铁汽车 农林牧渔基础化工食品饮料非银金融 银行家用电器电力设备建筑材料美容护理 房地产 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% 资料来源：Wind，信达证券研发中心 本周（11月24日-12月1日），基础化工子板块中，塑料Ⅱ板块下跌1.04%，化学纤维板块下跌1.36%，化学制品板块下跌1.44%，农化制品板块下跌1.72%，橡胶板块下跌1.73%，非金属材料Ⅱ板块下跌1.74%，化学原料板块下跌2.12%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 塑料Ⅱ 化学纤维 化学制品 农化制品 非金属材料Ⅱ 化学原料 橡胶 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5% 资料来源：Wind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 本周（2023.11.23-2023.11.29）市场聚焦欧佩克会议，国际油价先跌后涨。周前期，适逢西方感恩节假期美国原油继续累库施压油价，加之市场对欧佩克能否达成减产协议感到怀疑，油市士气低迷国际油价持续下行；周后期，欧佩克会议传出消息称正在考虑削减100万桶石油日产量，叠加哈萨克斯坦和俄罗斯200 万桶的石油出口受到风暴影响从而中断，供应紧张可能性增加，原油反弹收涨。截至11月29日当周，WTI原油价格为77.86美元/桶，较11月22日上涨0.99%，较10月均价下跌8.90%，较年初价格上涨1.21%；布伦特原油价格为83.10美元/桶，较11月22日上涨1.39%，较10月均价下跌6.32%，较年初价格下跌1.22%。（来自百川盈孚） 本周（2023.11.24-2023.11.30）液厂出货无忧，国产LNG价格持续上涨。截止到本周四，国产LNG市场均价为5666元/吨，较上周同期均价5347元/吨上调319元/吨，涨幅5.97%。周内前期，受寒潮影响北方 地区大面积降温，局部地区补库需求增加提振市场加之上游保供额外气量收紧液厂开工受限，液位下滑下游囤货行为增加，液厂调涨意愿强烈液价稳步走高。周内后期，在降温带动下西北及华北地区个别城燃开始加采LNG叠加一些保供液厂停出，市场供应趋紧，各液厂计划紧张支撑液价上行，另外，西北原料气竞拍量少价高，液厂生产成本增加液价上行动力充足，多重利好下液价接连走高。整体来看，本周供需两端均有利好。（来自百川盈孚） 本周（2023.11.24-2023.11.30）国内动力煤市场价格呈现小幅下跌走势。截止到本周四，动力煤市场均价为776元/吨，较上周同期均价下降4元/吨，跌幅0.51%。价格运行情况：本周产地价格持续小幅下行，本周全国大部分地区气温骤降，民用用电量有所上涨，电厂日耗稍有回升，但截止到本周四，电厂、港口 等库存都高位运行，上涨乏力，市场情绪偏低迷，煤价阴跌为主。主产区煤矿生产保持常态化，目前除少数煤矿倒工作面检修外，大部分煤矿生产正常，煤价整体大稳小动，下游仍以刚需采购为主，拉煤车无明显增加，周内矿区市场行情稳中偏弱运行，由于需求回升有限，周内部分煤矿价格小幅下探。（来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：布伦特原油价格（美元/桶） 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 中国化工产品价格指数(CCPI) 140 120 100 80 60 40 20 0 期货结算价(连续):布伦特原油 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）图6：动力煤与炼焦煤参考价（元/吨） 到岸价:液化天然气(LNG):中国 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 黄骅港:平仓价:动力煤(Q5500) 国内主要港口:平均价:炼焦煤(中国产) 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 基础能源方面相关新闻： 1-10月份全国煤炭采选业实现营业收入28721.4亿元同比下降14.1%。据化工网报道，国家统计局27日发布消息，2023年1-10月，规模以上工业企业实现营业收入107.78万亿元，同比增长0.3%。采矿业营业务收入50008.2亿元，同比下降9.7%。其中，煤炭开采和洗选业实现营业收入28721.4亿元，同比下 降14.1%。 我国可再生能源发电装机突破14亿千瓦。据化工网、国家能源局报道，继今年6月突破13亿千瓦后，全 国可再生能源发电装机规模再创新高，截至10月底突破14亿千瓦，达到14.04亿千瓦，同比增长20.8%， 约占全国发电总装机的49.9%，其中水电4.2亿千瓦(常规水电3.7亿千瓦、抽水蓄能5004万千瓦)、风电 4.04亿千瓦、光伏发电5.36亿千瓦、生物质发电0.44亿千瓦。预计年底全国可再生能源发电装机将突破 14.5亿千瓦，风电光伏发电装机将突破10亿千瓦。 API：上周美国原油库存减少81.7万桶。据化工网报道，美国石油协会(API)周二发布的数据显示，上周美国原油和汽油库存下降，馏分油库存增加。API数据显示，截至11月24日当周，美国原油库存减少 81.7万桶。汽油库存减少近90万桶，馏分油库存增加280万桶。 商务部关于增发2023年成品油（燃料油）非国营贸易进口允许量的公告。据化工网、商务部，据《中华 人民共和国货物进出口管理条例》和原外经贸部令2002年第27号（《原油、成品油、化肥国营贸易进口 经营管理试行办法》），商务部现增发2023年成品油（燃料油）非国营贸易进口允许量300万吨，有关 申领条件按照商务部令2023年第4号（《2023年成品油（燃料油）非国营贸易进口允许量申领条件、分配原则和相关程序》）执行。 国家矿山安全监察局：加强岁末年初安全生产工作。据化工网、国家矿山安全监察局，11月25日，应急管理部党委委员，国家矿山安全监察局党组书记、局长黄锦生主持召开专题会议，传达学习11月24日国务院常务会议精神，研究贯彻落实措施。会议指出，国务院常务会议研究加强岁末年初安全生产工作，充 分体现了党中央、国务院对安全生产工作的高度重视。 2、重点化工产品价格 本周（2023.11.23-2023.11.30），在我们重点关注的60种化工产品中，涨幅排名前十的产品分别为：轻质纯碱（10.42%）；醋酸（3.62%）；双酚A（3.57%）；辛醇（3.00%）；丙烯酸丁酯（2.84%）；顺丁橡胶（2.56%）；PVC（1.23%）；环氧丙烷（1.07%）；固态硫磺（1.06%）；乙腈（0.93%）。跌幅 排名前十的产品分别为：双氧水（-9.30%）、液氨（-7.93%）、苯胺（-6.98%）、纯苯（-6.40%）、丁二烯（-4.64%）、顺酐（-4.46%）、邻二甲苯（