房地产行业周观点：7月居民中长期贷款数据表现偏弱

证券研究报告|房地产 强于大市(维持) 3546 7月居民中长期贷款数据表现偏弱 行业核心观点： ——房地产行业周观点(08.07-08.13) 2023年08月14日 行业相对沪深300指数表现 房地产行业修复之路虽有波折，但是方向不会改变，作为国民经 济的支柱产业，在经济修复过程中预计仍会受到政策的扶持，看好下半年行业销售重新企稳，在供求收缩中实现新的均衡。建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。 投资要点： 上周行情回顾：上周（2023/08/07-2023/08/13），申万一级行业房 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 房地产沪深300 地产指数下跌4.59%，沪深300指数下跌3.39%，板块表现弱于大市。2023年以来，房地产行业下跌5.46%，沪深300指数上涨0.33%，板块表现弱于大市 重点政策要闻：（1）住房城乡建设部表示目前各地保交楼工作顺利推进，项目复工和建设交付加快进行。保交楼专项借款项目总体复工率接近100%，累计已完成住房交付超过165万套，首批专项借款项目住房交付率超过60%；（2）央行发布2023年7月金融统计数据报告，7月份人民币贷款增加3459亿元，同比少增3498亿元。分部门看， 住户贷款减少2007亿元，其中，短期贷款减少1335亿元，中长期贷 款减少672亿元；（3）8月11日，中国证监会于当日上午召集部分房企和金融机构线上会议，多家头部和中型房企参会，内容是主要是了解房企当前的销售、现金流及负债情况。会议形式是每家企业通过视频分别做汇报；（4）河南省人民政府办公厅近日印发《持续扩大消费若干政策措施》。其中提及，支持郑州开展商品房预售制度改革，推进郑州、开封现房销售试点。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 公募FOF入市提振市场信心 7月销售探底，持续关注政策落地情况房地产行业资金面监测专题报告 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业基本面情况：7月31日-8月6日，30大中城市商品房环比成交量上涨，当周成交191.9万平方米，环比下跌22.39%，其中，一线城市成交46.81万平方米，二线城市成交106.88万平方米，三线城市成交38.22万平方米，年初至 今商品房累计销售面积下跌2.96%，其中一线上涨12%，二线下跌9.80%，三分析师:潘云娇 线上涨1.42%；14大中城市二手房成交面积四周滚动同比下跌16.52%，其中执业证书编号：S0270522020001 一线下跌15.71%，二线下跌20.25%，三线下跌6.70%；百城住宅类土地供应电话：02032255210 建面为865.6万平方米，四周滚动同比上涨1.9%，年初至今累计供应面积同邮箱：panyj@wlzq.com.cn 比下降21.87%；百城住宅类土地成交建面为1,034.3万平方米，四周滚动同比下降40.30%，年初至今累计同比下降21.12%。 重点公司动态：南都物业所投部分信托产品逾期兑付；新大正因限制性股票激励计划业绩考核调整方案收深交所关注函。 。 风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、行业信用风险超预期蔓延、数据统计偏差等 正文目录 1市场回顾4 1.1上周房地产板块下跌4.59%，表现弱于大市4 1.2上周地产各细分板均下跌4 2行业重点新闻信息6 3销售与土地市场情况7 3.1上周商品房销售同环比均下降7 3.2上周二手房成交量环比下降9 3.3上周土地市场表现仍然较弱11 3.4集中供地情况12 4行业融资情况跟踪12 5重点公司公告跟踪12 6投资建议与风险提示13 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）4 图表2：近期房地产板块相对表现环比下降4 图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%）5 图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股份5 图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股份5 图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股5 图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股5 图表8：行业重点新闻一览6 图表9：行业重点政策一览7 图表10：30大中城市商品房销售同比增速7 图表11：一线城市四周滚动同比增速7 图表12：二线城市四周滚动同比增速8 图表13：三线城市四周滚动同比增速8 图表14：30大中城市商品房成交量对比（万平方米）8 图表15：一线城市商品房成交量对比（万平方米）8 图表16：二线城市商品房成交量对比（万平方米）8 图表17：三线城市商品房成交量对比（万平方米）8 图表18：14大中城市二手房成交面积四周滚动同比增速9 图表19：一线城市二手房成交面积四周滚动同比增速9 图表20：二线城市二手房成交面积四周滚动同比增速9 图表21：三线城市二手房成交面积四周滚动同比增速9 图表22：14大中城市二手房成交量对比（万平方米）10 图表23：一线城市二手房成交量对比（万平方米）10 图表24：二线城市二手房成交量对比（万平方米）10 图表25：三线城市二手房成交量对比（万平方米）10 图表26：百城住宅类土地供应建面同环比增速11 图表27：百城住宅类土地成交建面同环..比....增....速11 图表28：百城住宅类土地成交总价同比增速11 图表29：百城住宅类土地成交溢价率11 图表30：境内债券发行金额（亿元）12 图表31：境外债发行情况12 图表32：重点公司公告跟踪13 1市场回顾 1.1上周房地产板块下跌4.59%，表现弱于大市 上周（2023/08/07-2023/08/13），申万一级行业房地产指数下跌4.59%，沪深300指数下跌3.39%，板块表现略弱于大市。 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%） 房地产,-4.59 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 石油石化 煤炭交通运输医药生物基础化工公用事业社会服务农林牧渔纺织服饰有色金属 传媒国防军工 环保银行 电力设备食品饮料沪深300轻工制造美容护理 综合汽车钢铁 建筑装饰非银金融商贸零售计算机电子 机械设备房地产家用电器建筑材料 通信 -7.00 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2023年以来，房地产行业下跌5.46%，沪深300指数上涨0.33%，板块表现弱于大市。图表2：近期房地产板块相对表现环比下降 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 1.2上周地产各细分板均下跌 上周,A股地产各细分板块均下跌，其中产业地产板块跌幅最大，当周下跌6.53%，商业地产板块下跌6.12%，物业管理板块下跌5.04%，住宅开发块下跌4.13%。个股方面，A股涨幅排名前3的房地产个股为：*ST新联、深振业A、天房发展，其中，*ST新联周度涨幅19.53%，深振业A周度涨幅12.33%，天房发展周度涨幅10.00%。跌幅排名前3位的房地产个股为：云南城投、京投发展、新大正。港股市场地产板块涨幅排名前3的房地产个股为：COSMOPOLINT'L、恒基地产、信和置业。跌幅排名前3位的房地产个股为：佳兆业集团、碧桂园服务、碧桂园。 图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股份图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股份 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2行业重点新闻信息 图表8：行业重点新闻一览 分类 主要内容 地方新闻 8月7日，河南省人民政府办公厅近日印发《持续扩大消费若干政策措施》。其中提及，落实新发放首套住房商业性个人住房贷款利率政策动态调整长效机制，对符合条件的城市，阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限。银行业金融机构应按照贷款合同中明确的利率重定价周期及调整方式，在利率重定价日及时调整存量房贷利率。完善二套房认定标准，未实施限购措施的城市，拥有1套住房并已结清相应购房贷款的家庭，为改善居住条件再次申请贷款购买普通商品住房的，银行业金融机构执行首套房贷款政策。支持郑州开展商品房预售制度改革，推进郑州、开封现房销售试点。（财联社）8月7日，江西省赣州市发布《赣州市人民政府办公室印发关于进一步促进房地产市场平稳健康发展若干措施的通知》，通知共包含18条具体措施，涉及促进刚性和改善性需求、加大金融支持力度、保障房地产市场有效供给三个方面。在促进刚性和改善性需求的方面，《措施》提出，赣州市将支持实行购房补贴；继续实行阶段性购房契税补贴；还支持居民换购住房。在加大金融支持力度的方面，《措施》提出，认真落实房地产金融“16条”，满足房地产企业合理融资需求；将延长开发贷款和信托贷款等存量融资展期期限；支持保交楼项目配套融资。在保障房地产市场有效供给方面，《措施》提出，有力保障商品住宅用地有效供给、支持商业库存去化、继续执行土地出让竞买保证金按最低比例缴纳、继续执行降低商品房预售形象进度要求等。（观点网）8月7日，南京市住房保障和房产局表明此前市场流传的“南京户籍居民家庭在限购区域内，购买三套以上住房可新开具普通购房证明”为不实消息，并表示“南京目前仍在执行限购政策，购房者仍需要按相应规定开购房证明，这也说明目前南京没有取消限购”。（观点网）8月7日，武汉市江夏区发布关于促进创新创业的若干措施，明确支持重大产业人才引进，对区内符合“3+3+1+1”产业体系的优质企业，其高级管理人员和高级技术人员在江夏购买新建商品住宅的每人给予每套15㎡奖励。（财经网） 宏观新闻 8月9日，住房城乡建设部表示目前各地保交楼工作顺利推进，项目复工和建设交付加快进行。保交楼专项借款项目总体复工率接近100%，累计已完成住房交付超过165万套，首批专项借款项目住房交付率超过60%。根据国家统计局数据，2023年1-6月，全国房屋竣工面积同比增长19.0%，增幅较一季度扩大4.3个百分点。竣工面积明显增长是因为保交楼工作顺利推进，带动房地产开发项目竣工进度加快。（观点网）央行发布2023年7月金融统计数据报告，7月份人民币贷款增加3459亿元，同比少增3498亿元。分部门看，住户贷款减少2007亿元，其中，短期贷款减少1335亿元，中长期贷款减少672亿元。（央行官网） 8月11日，中国证监会于当日上午召集部分房企和金融机构线上会议，多家头部和中型房企参会，内容是主要是了解房企当前的销售、现金流及负债情况。会议形式是每家企业通过视频分别做汇报。（中国经济网） 资料来源：公开资料整理，万联证券研究所 图表9：行业重点政策一览 地区 部门或文件 类型 主要内容 南昌 《南昌住房公积金管理中心关于推进实施住房公积金个人住房贷款省内“一体 化”通知》 公积金 近日，南昌住房公积金管理中心发布了南昌住房公积金管理中心关于推进实施住房公积金个人住房贷款省内“一体化”政策的通知。通知显示，省内正常缴存住房公积金的缴存职工，在南昌市行政区域范围内购买住房的，可向南昌住房公积金管理中心申请住房公积金贷款（含组合贷款，以下简称“贷款”）。此政策自2023年8月15日起实施，商品房以购房合同备案时间为准，存量房以契税完税凭证载明时间为准。 海南 《关于开展二手房“带押过户”住房公积金贷款业务的通知》 公积金 8月7日，海南省住房公积金管理局发布《关于开展二手房“带押过户”住房公积金贷款业务的通知》，通知显示二手房“带押过户”住房公积金贷款业务是指在申请办理已抵押不动产转移登记时，无需卖方提前结清交易房产旧贷款、注销抵押登记，即可办理过户、再次抵押和以新发放的住房公积金贷款结清旧贷款等手续，实现不动产转移登记和抵押贷款的有效衔接。买卖双方协商一致，可以自愿选择“带押过户