房地产行业周观点：7月居民中长期贷款少增，南京购房政策放松

行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 7月居民中长期贷款少增，南京购房政策放松 ——房地产行业周观点(08.08-08.14) 强于大市(维持) 2022年08月15日 行业核心观点：房地产行业在我国经济中具有重要地位，房地产行业的稳定是“稳增长”的重要方面，当前行业处于供给收缩、需求观望状态，预计下半年政策宽松力度仍会持续加码，逐渐扭转当前供求观望状态，我们认为行业市场竞争格局将在风险出清中逐渐优化，优质房企或将走出α行情。建议关注（1）基本面表现较好的物业管理公司；（2）具有央企/国企背景的高信用优质房企；（3）拥有优质持有型物业或转型类企业，或有效形成“开发类+”的良性资金循环的房企。投资要点：上周行情回顾：上周申万一级行业房地产指数上涨1.67%，沪深300指数上涨0.82%，房地产板块表现强于大盘。2022年以来房地产行业下跌11.09%，沪深300指数下跌15.17%，上周相对收益有所拉开。重点政策要闻：（1）央行发布《2022年7月金融统计数据报告》：居民中长期贷款增加1486亿元，增量同比减少2488亿元；（2）郑州百亿纾困基金启动，与建业投资金融岛写字楼项目达成合作；（3）地方放松持续进行中：①江苏省南京、无锡、苏州等地相继调整购房政策，内容包括降低购房首付比例等；②湛江、长春等地给予购房补贴，廊坊等地放宽限购限售条件；③安徽安庆、连云港、福州、济南等地调整部分公积金贷款政策；④广州等地发布人才政策，高校毕业生入户条件放宽；⑤东莞进一步加强安居房管理。行业基本面情况：周度数据，销售与土地市场仍然较弱。8月1日-8月7日，30大中城市商品房销售四周滚动同比下滑24.97%，其中一线上升1.91%，二线下滑24.72%，三线下滑45.03%；百城住宅类土地供应建面四周滚动同比下降53.2%，年初至今累计同比下降46.46%；百城住宅类土地成交建面四周滚动同比下降3.3%，年初至今累计同比下降51.91%；百城住宅类土地溢价率为7.1%。上周暂无城市完成今年第二批地块出让活动，厦门公布2022年第三批地块出让活动。重点公司动态：（1）各家公司陆续发布7月业绩报告，销售数据同比普遍下降；（2）中南建设与江苏资产管理有限公司签署了合作框架协议，共同设立20亿元基金，用于存量债务重组、现有项目续建等项目；（3）龙湖集团大股东增持55.6亿港元代替收取现金分红，以表支持与信心；（4）南山控股拟发行公募REITs；（5）保利发展拟发行绿色中期票据，滨江集团拟发行中期票据，陆家嘴拟发行公司债。风险因素：政策力度不及预期、行业基本面持续快速下行、信用风险超预期等。 行业相对沪深300指数表现 房地产沪深300 20%15%10% 5%0% -5% -10%-15%-20%-25%-30% 数据来源：聚源，万联证券研究所相关研究郑州落地首个地产纾困基金因城施策力度或升级房贷利率继续下调，持续关注基本面变化分析师:潘云娇执业证书编号：S0270522020001电话：02032255210邮箱：panyj@wlzq.com.cn 证券研究报告|房地产 正文目录 1市场回顾3 1.1上周房地产板块上涨1.67%，表现强于大盘3 1.2上周地产细分板块普遍上涨3 2行业重点新闻信息5 3销售与土地市场情况6 3.1上周销售有所回升6 3.2上周土地市场表现仍然较弱7 3.3集中供地情况8 3.3.1今年以来集中供地整体情况概览8 3.3.2上周集中供地完成情况9 4融资情况跟踪9 4.1行业融资情况9 4.2重点个股融资情况10 5重点公司公告跟踪10 6投资建议与风险提示12 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）3 图表2：上周房地产板块相对收益有所拉开3 图表3：上周A股房地产各细分领域（%）4 图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股4 图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股4 图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股4 图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股4 图表8：行业重点新闻一览5 图表9：行业重点政策一览5 图表10：30大中城市商品房销售四周滚动同比增速6 图表11：一线城市四周滚动同比增速6 图表12：二线城市四周滚动同比增速7 图表13：三线城市四周滚动同比增速7 图表14：百城住宅类土地供应建面同环比增速7 图表15：百城住宅类土地成交建面同环比增速7 图表16：百城住宅类土地成交总价同比增速8 图表17：百城住宅类土地成交溢价率8 图表18：2022年已完成第二批集中出让城市8 图表19：2022年已公告集中出让城市9 图表20：境内债券发行金额（亿元）9 图表21：境外债发行情况9 图表22：重点个股融资信息跟踪10 图表23：重点公司公告跟踪10 1市场回顾 1.1上周房地产板块上涨1.67%，表现强于大盘 上周申万一级行业房地产指数上涨1.67%，沪深300指数上涨0.82%，房地产板块有所回升。 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%） 10.00 房地产,1.67 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 煤炭石油石化 综合基础化工纺织服饰公用事业非银金融轻工制造机械设备建筑材料交通运输 传媒国防军工 环保电子 建筑装饰 通信家用电器房地产有色金属商贸零售电力设备 钢铁社会服务沪深300医药生物 银行美容护理食品饮料计算机汽车 农林牧渔 -4.00 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2022年以来房地产行业下跌11.09%，跑赢沪深300指数（下跌15.17%），上周相对收益有所拉开。 图表2：上周房地产板块相对收益有所拉开 5800 5300 4800 4300 3800 沪深300（左轴)房地产（右轴） 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 1.2上周地产细分板块普遍上涨 上周地产细分板块普遍上涨，商业地产板块上涨2.43%，产业地产板块上涨2.35%，住宅开发板块上涨1.55%，物业管理板块上涨0.95%。个股方面，A股涨幅排名前3的房地产个股为：西藏城投、广宇发展、广汇物流，跌幅排名前3位的房地产个股为：万业企业、派斯林、国创高新。港股市场地产板块涨幅排名前3位的房地产个股为：绿景中国地产、建业新生活、合景悠活，跌幅排名前3位的房地产个股为：弘阳地产、龙湖集团、旭辉永升服务。 图表3：上周A股房地产各细分领域（%） 3.00 2.50 1.55 0.95 2.432.35 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 商业地产产业地产住宅开发物业管理 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股 200.0 150.0 100.0 50.0 0.0 -50.0 -100.0 15.0 10.0 5.0 0.0 -5.0 -10.0 -15.0 -20.0 -25.0 周度涨跌幅（%）年度涨跌幅（%)周度涨跌幅（%）年度涨跌幅（%) 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股 30.0 20.0 10.0 0.0 -10.0 -20.0 -30.0 -40.0 -50.0 -60.0 0.0 -10.0 -20.0 -30.0 -40.0 -50.0 -60.0 -70.0 -80.0 -90.0 -100.0 周度涨跌幅（%）年度涨跌幅（%)周度涨跌幅（%）年度涨跌幅（%) 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表8：行业重点新闻一览 2行业重点新闻信息 个股信息 行业信息 宏观数据 龙湖集团大股东CharmTalentInternationalLimited及主要股东JunsonDevelopmentInternationalLimited将分别增持约1.34亿股和0.66亿股，以股代息合计约55.6亿港元。控股股东和主要股东选择增持股份，以代替收取现金分红，表明他们对本集团业务持续发展的支持和信心。（证券日报网） 华侨城杭州项目延期交付，赔偿业主约1.14亿。近期，杭州华侨城芳菲与城项目因“巨额赔 偿”引来关注。据悉，华侨城芳菲与城7月底启动了楼盘逾期交付的赔偿事宜，涉及业主1832 户，按照赔偿方案总共要赔偿业主违约金1.14亿元左右。（时代财经） 2022中国房地产行业发展白皮书发布，如何实现可持续的稳健发展，是企业需要明确的首要问题。住宅业务之外，多元化赛道的物业、物流、产业等也迎来新的发展机遇，如何实现自身突破值得思考。（观点网） 郑州百亿纾困基金启动，与建业投资金融岛写字楼项目达成合作。该基金规模暂定100亿元，采用母子基金方式运作，相关开发区、区县（市）据纾困项目，吸引不同类型社会资本共同出资设立子基金，并按照项目及子基金设立情况，资金分期到位。（观点网） 博鳌房地产论坛圆满闭幕，去年论坛着重探讨“理性”与“稳健”，而今年的关键词是“破局”和“未来”。（观点网） 苏州和无锡传出调整二套房首付比例的消息。苏州规定，如贷款还清，则二套房贷款可以执行3 成首付，房贷未还清则可以6成首付；无锡则规定，房贷已结清可执行3成首付，房贷未还清可 执行5成首付。（每日经济新闻） 17家开发商联名请求打击专业房闹机构，合肥市住保局回应“暂未收到上述文件，如属实将进一步处理”。（每日经济新闻） 贝壳研究院近日发布全国住房空置率报告：西安等28城平均住房空置率12%，南昌、廊坊、佛山等逾15%，相对处于较高区间。（观点网） 国家统计局：7月份居民消费价格同比上涨2.7%，环比上涨0.5%。（观点网） 央行发布2022年第二季度中国货币政策执行报告，相比于上季度，二季度报告对于下一阶段的货币政策安排更加强调为实体经济提供更有力、更高质量的支持。对于下一阶段货币政策的安排，提出：加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。保持流动性合理充裕，加大对企业的信贷支持。（新华网） 央行发布《2022年7月金融统计数据报告》：住户贷款增加1217亿元，其中，短期贷款减少269 亿元，中长期贷款增加1486亿元。7月住户贷款增量与上年同期相比，大幅减少2842亿元。其 中，住户短期贷款增量同比减少354亿元，住户中长期贷款增量同比减少2488亿元。（北京商报） 其他住建部：2022年全国建设不少于1000个“口袋公园”，每个省不少于40个。（观点网） 资料来源：公开资料整理，万联证券研究所 图表9：行业重点政策一览 时间城市部门或文件主要内容 提高住房公积金贷款最高额度，夫妻双方缴存住房 2022/8/8安徽安庆安庆市住房公积金管理委员会 《广州市引进人才入户 公积金的最高贷款额度为55万元，单方缴存的为 45万元。具体贷款额度与职工公积金月缴存额和还 款能力挂钩。 《细则》在“引进应届高校毕业生入户”一章中提到，国内普通高校应届毕业生按《广州市人民政府办公厅关于印发广州市引进人才入户管理办法的通 2022/8/9广州 管理办法实施细则》 知》规定条件取得学历、学位证书、普通高等学校 毕业生就业协议书或具有在广州市缴纳社会保险费记录后，可向入户地的区公安机关申报办理入户手续。 平稳健康发展的若干意 性循环和健康发展的六 通过商业银行贷款购买普通商品住房的，首次购房 2022/8/9 江苏南通 《关于促进房地产市场《意见》指出：降低个人购买住房门槛。居民家庭 见》首付比例最低执行20%，二套房首付比例最低执行 2022/8/9 廊坊