房地产行业周报：30城销售延续缓慢复苏，居民中长期贷款环比改善但同比少增

证30城销售延续缓慢复苏，居民中长期贷 研 券款环比改善但同比少增 究——房地产行业周报（20220905-0909） 报 告增持（维持）主要观点 市场回顾 行业:房地产 上周（2022.9.5-9.09），上证综指上涨2.37%，沪深300指数上涨 日期: 2022年09月13日 1.74%，房地产板块上涨7.51%，房地产板块跑赢上证综指5.14个百分点，跑赢沪深300指数5.77个百分点。重点关注的A股地产股滨江集团 分析师:金文曦 （002244.SZ）、华发股份（600325.SH）、建发股份 Tel:E-mail: 021-53686143jinwenxi@shzq.com （600153.SH）涨幅居前，涨幅为27.60%、22.08%、17.79%；重点关注的H股地产公司整体上涨，碧桂园（2007.HK）、中国金茂 SAC编号: S0870521100003 （0817.HK）和龙湖集团（0960.HK）涨幅较大，分别为18.43%、 联系人: 蔡萌萌 15.48%、14.14%；物业股中融创服务（1516.HK）（涨幅 Tel: 021-53686184 16.89%）、碧桂园服务（6098.HK）（涨幅14.94%）、卓越商企服务 E-mail: caimengmeng@shzq.com （6989.HK）（涨幅14.47%）涨幅较高。 SAC编号: S0870121110010 行业动态 最近一年行业指数与沪深300比较 房地产 沪深300 11% 6% 2% -3%09/2111/2102/2204/2206/2209/22 -7% -11% -16% -20% -24% 行业周报 相关报告： 《30城商品房销售缓慢复苏，万物云通过港交所聆讯》 ——2022年09月06日 《8月百强销售累计同比降幅收窄，行业格局面临重塑》 ——2022年09月02日 《国常会定调信贷端“一城一策”，首单全额担保民营房企债券发行》 ——2022年08月29日 百城土地成交和30城商品房销售累计同比降幅均较前一周收窄。8月29日-9月2日，100大中城市成交土地规划建筑面积1143.61万平方米，累计同比下滑51.54%，累计同比降幅较前一周收窄。30大中城市商品房成交293.87万平方米，累计同比下降32.72%。其中，一线城市商品房成交71.19万平方米，累计同比下降29.30%，二线城市商品房成交153.38万平方米，累计同比下降29.11%，三线城市商品房成交69.30万平方米，累计同比下降43.61%。 行业新闻 央行公布8月金融统计数据，居民中长期贷款环比7月有所改善，但对比上年同比仍少增。8月新增居民中长期贷款2658亿元，较7月（1486亿）增长1172亿元，但较上年同期少增1601亿元。 投资建议 7月政治局会议首提“保交楼”，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求。8月央行下调5年期LPR，国常会提及“一城一策”运用信贷等政策支持合理刚改需求。多地优化调控政策稳定市场预期，一城一策赋予地方调控更大的空间和灵活性，进一步释放购房需求，改善商品房销售市场，促进楼市逐步企稳回升。相关标的：绿城中国（3900.HK）、龙湖集团（0960.HK）、保利发展 （600048.SH）、滨江集团（002244.SZ）、华发股份 （600325.SH）、信达地产（600657.SH）、绿城管理控股 （9979.HK）、中原建业（9982.HK）等。 风险提示 房地产政策调控效果不及预期；房地产销售不及预期。 目录 1市场回顾3 1.1地产板块表现3 1.2A股重点公司市场表现4 1.3港股重点公司市场表现5 1.4重点物业公司表现6 2行业动态6 2.1100大中城市住宅土地市场7 2.230大中城市商品房交易市场8 3公司公告与行业新闻9 3.1公司公告9 3.2行业新闻10 4风险提示：11 图 图1上周申万一级行业涨跌幅3 图2年初至今申万一级行业涨跌幅3 图3上周重点关注的A股地产公司涨跌幅4 图4年初至今重点关注的A股地产公司涨跌幅4 图5上周重点关注的H股地产公司涨跌幅5 图6年初至今重点关注的H股地产公司涨跌幅5 图7上周重点物业公司涨跌幅6 图8年初至今重点物业公司涨跌幅6 图9100大中城市成交土地规划建面（万平方米）7 图10一线城市成交土地规划建面（万平方米）7 图11二线城市成交土地规划建面（万平方米）7 图12三线城市成交土地规划建面（万平方米）7 图1330城商品房成交套数（万套）8 图14一线城市商品房成交套数（万套）8 图15二线城市商品房成交套数（万套）8 图16三线城市商品房成交套数（万套）8 图1730大中城市商品房成交面积（万平方米）9 图18一线城市商品房成交面积（万平方米）9 图19二线城市商品房成交面积（万平方米）9 图20三线城市商品房成交面积（万平方米）9 表 表1：公司公告9 表2：行业新闻10 1市场回顾 1.1地产板块表现 上周（2022.9.05-9.09），上证综指上涨2.37%，沪深300指数上涨1.74%，房地产板块上涨7.51%，房地产板块跑赢上证综指 5.14个百分点，跑赢沪深300指数5.77个百分点。 年初至今，上证综指下跌10.38%，沪深300指数下跌17.14%，房地产板块下跌1.99%，房地产板块跑赢上证综指8.39个百分点，跑赢沪深300指数15.15个百分点。 图1上周申万一级行业涨跌幅 5日涨跌幅 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 房煤有公石建交国钢基家电建非综机商汽环银社轻纺通电医美计食农传地炭色用油筑通防铁础用力筑银合械贸车保行会工织信子药容算品林媒 产金事石装运军 化电设材金设零 服制服 生护机饮牧 属业化饰输工 工器备料融备售 务造饰 物理料渔 资料来源：Wind，上海证券研究所 图2年初至今申万一级行业涨跌幅 年初至今涨跌幅 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 煤综石交房建农公有通基汽美银电商纺家社机环钢食国轻非建医电传计 炭合油通地筑林用色信础车容行力贸织用会械保铁品防工银筑药子媒算 石运产装牧事金化 护设零服电服设 饮军制金材生机 化输饰渔业属工 理备售饰器务备 料工造融料物 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2A股重点公司市场表现 上周（2022.9.05-9.09），重点关注的A股地产股均上涨，滨江集团（002244.SZ）、华发股份（600325.SH）、建发股份 （600153.SH）涨幅居前，涨幅为27.60%、22.08%、17.79% 从重点关注的A股地产股年初至今市场表现来看，滨江集团 （002244.SZ）、华发股份（600325.SH）、建发股份 （600153.SH）涨幅居前，分别上涨178.14%、84.48%和72.66%；中南建设（000961.SZ）（跌幅31.64%）、荣盛发展 （002146.SZ）（跌幅33.10%）、金科股份（000656.SZ）（跌幅41.29%）跌幅较大。 图3上周重点关注的A股地产公司涨跌幅 5日涨跌幅 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 资料来源：Wind，上海证券研究所 图4年初至今重点关注的A股地产公司涨跌幅 年初至今涨跌幅 200% 150% 100% 50% 0% -50% 滨江集团 华发股份建发股份 保利发展招商蛇口天健集团金融街金地集团 大悦城 陆家嘴万科A 上海临港绿地控股华夏幸福华侨城A新城控股阳光城中南建设荣盛发展 金科股份 -100% 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.3港股重点公司市场表现 上周（2022.9.05-9.09），重点关注的H股地产公司整体上涨，碧桂园（2007.HK）、中国金茂（0817.HK）和龙湖集团 （0960.HK）涨幅较大，分别为18.43%、15.48%、14.14%。 从年初至今市场表现来看，绿城管理控股（9979.HK）、绿城中国（3900.HK）和中国海外发展（0688.HK）涨幅居前，分别上涨35.91%、28.62%和28.21%；融信中国（3301.HK）（跌幅74%）、中梁控股（2772.HK）（跌幅81.10%）、正荣地产 （6158.HK）（跌幅90.57%）跌幅较大。 图5上周重点关注的H股地产公司涨跌幅 5日涨跌幅 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 碧桂园 中国金茂龙湖集团美的置业 时代中国控股 富力地产中国海外发展 华润置地宝龙地产 中梁控股 绿城中国融信中国雅居乐集团 合景泰富集团中骏集团控股 禹洲集团 绿城管理控股 中原建业旭辉控股集团 正荣地产 0% 资料来源：Wind，上海证券研究所 图6年初至今重点关注的H股地产公司涨跌幅 年初至今涨跌幅 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% 绿城管理控股 绿城中国中国海外发展 华润置地美的置业中国金茂龙湖集团雅居乐集团富力地产中原建业禹洲集团 旭辉控股集团 碧桂园中骏集团控股时代中国控股合景泰富集团 宝龙地产融信中国中梁控股 正荣地产 -100% 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.4重点物业公司表现 图7上周重点物业公司涨跌幅 5日涨跌幅 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 融创服务碧桂园服务卓越商企服务 滨江服务世茂服务保利物业特发服务招商积余时代邻里宝龙商业新城悦服务 第一服务控股 建发物业华发物业服务 和泓服务建业新生活南都物业雅生活服务中海物业 德信服务集团 金科服务银城生活服务 越秀服务绿城服务 华润万象生活旭辉永升服务金融街物业中骏商管 远洋服务新大正合景悠活融信服务奥园健康恒大物业 朗诗绿色生活 彩生活兴业物联荣万家宋都服务 祈福生活服务 佳源服务佳兆业美好浦江中国 领悦服务集团新希望服务康桥悦生活 -60% 上周（2022.9.05-9.09），融创服务（1516.HK）（涨幅16.89%）、碧桂园服务（6098.HK）（涨幅14.94%）、卓越商企服务（6989.HK）（涨幅14.47%）涨幅较高；领悦服务集团 （2165.HK）（跌幅5.97%）、新希望服务（3658.HK）（跌幅9.63%）、康桥悦生活（2205.HK）（跌幅53.70%）跌幅较大。 从物业公司年初至今股价表现来看，祈福生活服务（3686.HK） （涨幅13.50%）、滨江服务（3316.HK）（涨幅8.07%）、中海物业（2669.HK）（涨幅4.38%）涨幅居前；佳兆业美好 （2168.HK）（跌幅76.29%）、领悦服务集团（2165.HK）（跌幅84.01%）、佳源服务（1153.HK）（跌幅85.09%）跌幅较大。 资料来源：Wind，上海证券研究所 图8年初至今重点物业公司涨跌幅 年初至今涨跌幅 20% 0% -20% -40% -60% -80% 祈福生活服务 滨江服务中海物业特发服务 德信服务集团华润万象生活银城生活服务 和泓服务越秀服务新大正招商积余 朗诗绿色生活 恒大物业融信服务建发物业 华发物业服务卓越商企服务 南都物业保利物业兴业物联绿城服务金融街物业奥园健康宋都服务建业新生活浦江中国 第一服务控股 彩生活雅生活服务新城悦服务新希望服务远洋服务中骏商管世茂服务荣万家 合景悠活旭辉永升服务碧桂园服务融创服务 宝龙商业时代邻里康桥悦生活金科服务佳兆业美好 领悦服务集团 佳源服务 -100% 资料来源：Wind，上海证券研究所 2行业动态 2.1100大中城市住宅土地市场 8月29日-9月2日，100大中城市成交土地规划建筑面积 1143.61万平方米，累计同比下滑51.54%，累计同比降幅较前一周收窄。其中，一线城市无成交，累计同比下滑32.91%；二线