酒店行业周度数据跟踪：RevPAR恢复度环比走弱，23Q2凯悦中国区增长亮眼

板块涨跌幅跟踪：近一周板块行情（0807-0811）：近一周上证综指-3.01%，深证成指-3.82%，创业板指-3.37%。SW酒店板块-2.55%，其中华天酒店-1.75%，首旅酒店-1.76%。 行业数据：受自然灾害影响，恢复度环比回落。7月30日-8月5日，中高端酒店入住率71.2%（同比+5.15pct），ADR为445.1元（同比+7.1%），RevPAR为316.9元（同比+4.8%）；中低端酒店入住率78.4%（同比+5.16pct），ADR为241.8元（同比+39.4%），RevPAR为189.5元（同比+26.8%）。 三亚高景气度延续，北京需求走弱。从具体城市情况来看，7月30日-8月5日，北京中高端酒店RevPAR为501.4元（环比-4.4%），中低端酒店RevPAR为424.3元（环比-8.2%）；三亚中高端酒店RevPAR为570.4元（环比+8.1%），中低端酒店RevPAR为228.7元（环比+5.5%）；成都中高端酒店RevPAR为353.35元（环比-3.9%），中低端酒店RevPAR为304.7元（环比+2.2%） 温德姆中国市场RevPAR接近全面复苏，首旅酒店集中竞价减持。洲际酒店集团计划推出全新中端品牌，预计未来十年内将开设500多家酒店；喜来登酒店在亚太区继续推进全球品牌更新，新酒店在中国及日本亮相。暑期旅游潮下，酒店价格上涨，同时凯悦和温德姆酒店集团的Q2业绩呈现出团体业务增长强劲、中国市场RevPAR逐渐复苏的趋势。首旅酒店进行股份减持，而华天酒店则通过资产抵押融资来支持业务发展。 投资建议：暑期数据表现高景气，量价持续攀升，在亲子学生等客流回归及出境客流慢回流影响下，短期关注暑期超预期可能，以及稳增长政策下酒店板块顺周期机会。推荐华住集团（1179.HK）、君亭酒店（301073.SH）、锦江酒店（600754.SH）；建议关注首旅酒店（600258.SH）、金陵饭店（601007.SH）。 风险提示：经营数据恢复不及预期，拓店速度不及预期，行业竞争加剧 1板块涨跌幅跟踪 近一周板块行情（0807-0811）：近一周上证综指-3.01%，深证成指-3.82%，创业板指-3.37%。SW酒店板块-2.55%，其中华天酒店-1.75%，首旅酒店-1.76%。 图1.近一周酒店板块走势（0807-0811） 表1.近一周酒店板块个股涨跌幅（0807-0811） 2行业周度数据追踪 2.1总需求同比+2.82%，供需差同比-13.33% 7月30日-8月5日，国内酒店客房总供给2246.6万间夜（同比+9.93%），总需求1667.7万间夜（同比+2.82%），供需差为578.9万间夜（同比-13.33%）。环比来看，需求环比-1.82%，供需差环比+6.67%。 图2.中国整体酒店客房供需差（万间夜/周） 图3.中高端酒店客房供需情况（万间夜/周） 图4.中高端酒店客房供需同比变动 图5.中低端酒店客房供需情况（万间夜/周） 图6.中低端酒店客房供需同比变动 图7.各类型酒店收入 2.2受极端灾害影响，量价恢复度环比回落 7月30日-8月5日，中高端酒店入住率71.2%（同比+5.15pct），ADR为445.1元（同比+7.1%），RevPAR为316.9元（同比+4.8%）；中低端酒店入住率78.4%（同比+5.16pct），ADR为241.8元（同比+39.4%），RevPAR为189.5元（同比+26.8%）。 图8.中国酒店行业整体RevPAR（元） 图9.中国酒店行业整体OCC（%） 图10.中国酒店行业整体ADR（元） 2.3三亚高景气度延续，北京需求走弱 从具体城市情况来看，7月30日-8月5日，北京中高端酒店RevPAR为501.4元（环比-4.4%），中低端酒店RevPAR为424.3元（环比-8.2%）；三亚中高端酒店RevPAR为570.4元（环比+8.1%），中低端酒店RevPAR为228.7元（环比+5.5%）； 成都中高端酒店RevPAR为353.35元（环比-3.9%），中低端酒店RevPAR为304.7元（环比+2.2%）。 图11.北京中高端酒店经营数据 图12.北京中低端酒店经营数据 图13.三亚中高端酒店经营数据 图14.三亚中低端经营数据 图15.成都中高端酒店经营数据 图16.成都中低端酒店经营数据 3温德姆中国市场RevPAR接近全面复苏，首旅酒店集中竞价减持 3.1行业新闻 【洲际计划推出新的中端品牌】洲际将推出新中端品牌，未来十年计划开设500+酒店，二十年超过1000家。此前推出的中端品牌Avid已有66家运营，130多家在建。今年六月，万豪也宣布推出面向北美的中端长住品牌。中端市场竞争日益激烈。 【喜来登继续于亚太区推进全球品牌焕新进程】喜来登酒店及度假村持续在亚太地区推进品牌更新计划，五家新酒店分布于中国北海、成都、宁海、日照，以及日本鹿儿岛，展现现代化设计理念。自2021年首次发布全球品牌更新设计概念以来，亚太区已有13家新开业或翻新的喜来登酒店引入了这一新理念。 【暑期酒店价格大幅上涨，行业供给端恢复仍需时日】随着暑期旅游热潮持续升温，国内各大城市酒店价格上涨的消息引起了广泛关注，相关话题迅速登上社交媒体热搜榜。有网友晒出热门旅游城市部分经济型酒店每晚接近千元的高价。这种以经济型酒店为代表的价格上涨现象，不仅反映了当前暑期旅游的火爆，更凸显了国内酒店行业供给仍然不足，行业尚未完全复苏的客观现实。多位业内专家表示，目前文旅市场的复苏进程存在差异，酒店行业的恢复仍需时间。 【凯悦Q2团体业务增长强劲，大中华区RevPAR相比2019年增长6%】凯悦酒店集团Q2业绩喜人，收入达17亿美元，同比增长15%，净利润6800万美元。 全系统RevPAR同比增长15%，达148.39美元，大中华区RevPAR相较2019年增长6%。差旅业务收入同比增长36%，团体业务恢复至2019水平，预订额创新高，接近5亿美元。 【温德姆中国市场RevPAR接近全面复苏，看好长住品牌发展】温德姆酒店集团2023年Q2财报：净收入3.62亿美元，同比下降6.2%；净利润7000万美元，同比下滑23.9%。集团在中国市场表现亮眼，新增酒店数量增长，长住品牌Echo发展态势良好。对于美国市场的复苏和长住需求，温德姆保持信心。 3.2公司公告 【首旅酒店】8月9日发布股东集中竞价减持股份时间过半的进展公告。携程上海持有公司股份12.23%，计划减持不超过总股本3%。减持计划已进行，包括集中竞价和大宗交易方式，携程上海在二级市场以集中竞价方式共减持895,300股，占公司总股份比例的0.08%。 【华天酒店】8月9日发布资产抵押贷款的公告。公司申请60,000万元融资授信，以部分房产抵押。抵押资产包括174套房产，总面积9,405.3平方米。全资子公司湖南国际金融大厦有限公司持有这些资产。公司无需披露的诉讼或仲裁事项。 4投资建议及风险提示 4.1投资建议 暑期数据表现高景气，量价持续攀升，在亲子学生等客流回归及出境客流慢回流影响下，短期关注暑期超预期可能，以及稳增长政策下酒店板块顺周期机会。推荐华住集团（1179.HK）、君亭酒店（301073.SH）、锦江酒店（600754.SH）；建议关注首旅酒店（600258.SH）、金陵饭店（601007.SH）。 4.2风险提示 经营数据恢复不及预期，拓店速度不及预期，行业竞争加剧