社会服务行业双周报（第63期）：第三批出境团队游目的地放开，海底捞发布盈喜预告

板块复盘：消费者服务板块报告期内下跌3.12%，跑输大盘0.4pct。国信社服板块涨幅居前的股票为海底捞（22%）、ST凯撒（11%）、呷哺呷哺（7%）、九毛九（7%）、海伦司（5%）、桂林旅游(4%)、携程集团-S(4%）、众信旅游、金陵饭店、九华旅游；国信社服板块跌幅居前的股票为BOSS直聘（-15%）、粉笔（-15%）、中国东方教育（-13%）、宇华教育（-12%）、奈雪的茶（-11%）、东方甄选（-11%）、中教控股、百胜中国、金沙中国有限公司、科锐国际。餐饮、出境游板块表现相对活跃。 行业新闻：第三批出境游目的地放开，国内已开放出境团队游试点的目的地国家增至138个；《丽江千古情》演出场次创新高，7月至8月初演出场次/游客数较2019年增长63.87%/48.62%；瑞幸咖啡二季度总净收入达62.01亿元/+88%，首超星巴克中国，营业利润11.73亿元，营业利润率达18.9%；发改委发布关于恢复和扩大消费二十条措施；经济日报指出应提高居民通过股票基金等手段提高收入；海底捞发布正面盈利预告，预计上半年净利润不低于人民币2,200百万元；38城企业平均招聘薪酬季节性回升，环比上涨1.6%至10266元/月；2023H1我国酒店平均房价（ADR）恢复至2019年同期水平，其中中低酒店ADR大幅超越同期水平，高档酒店尚未恢复。 沪深港通：A股核心标的均遭减持，港股核心标的均获增持。报告期内（7.30-8.12），A股核心标的：占流通A股的比例，中国中免8.76%/-0.61pct，锦江酒店4.43%/-0.13pct， 宋城演艺3.28%/-0.43pct， 首旅酒店2.07%/-0.08pct。 港股核心标的 ： 自由流通股本占比 ， 海伦司33.79%/+0.55pct，呷哺呷哺33.11%/+5.06pct，奈雪的茶32.21%/+0.58pct，九毛九28.06%/+0.74pct，海底捞14.52%/+1.48pct。 风险提示：自然灾害、疫情等系统风险；政策风险；收购低于预期等 投资建议：暑期出游继续验证行业景气度渐进复苏，上市公司中报预告整体趋势良好且有不少惊喜，目前板块整体估值也已反映悲观预期，维持板块“超配”评级。随着国家不断出台提振经济和刺激内需的利好政策，企业的经营积极性有望进一步激活;且在国企改革背景下国有企业也都更加注重利润考核，民企也在积极寻求各种商业模式的迭代升级。随着财报的逐季稳步改善以及悲观预期的持续消化，目前已经进入较好的底部增持窗口。立足未来3-6个月，兼顾业绩确定性、复苏次序、政策预期、主题投资、估值水平等，优选中国中免、海底捞、北京人力、王府井、携程集团-S、华住集团-S、东方甄选、峨眉山A、同庆楼、九毛九、三特索道、科锐国际、BOSS直聘、君亭酒店、海伦司、宋城演艺、黄山旅游、广州酒家、天目湖、锦江酒店、首旅酒店、同程旅行、中教控股、学大教育、行动教育、传智教育、海南机场、中青旅、奈雪的茶、呷哺呷哺、米奥会展等。立足未来1-3年维度，聚焦景气细分赛道的优质龙头，结合中线逻辑变化等，重点推荐中国中免、锦江酒店、华住集团-S、九毛九、君亭酒店、同庆楼、北京人力、携程集团-S、同程旅行、科锐国际、BOSS直聘、东方甄选、广州酒家、百胜中国，宋城演艺、海南机场、海底捞、奈雪的茶、呷哺呷哺、海伦司、中教控股等。 板块复盘:消费者服务板块跑输大盘0.4pct 消费者服务板块报告期内下跌3.12%，跑输大盘0.4pct。2023年7月30日至2023年8月12日期间，中信消费者服务板块期内上下跌3.12%，位列所有行业指数中第19位（共30个行业指数），同期沪深300指数下跌1.47%，跑输大盘0.4pct。 图1：各行业板块指数涨跌幅（2023.7.30-2023.8.12） 报告期内（7月30日-8月12日），国信社服板块涨幅居前的股票为海底捞（21.66%）、ST凯撒（10.96%）、呷哺呷哺（7.33%）、九毛九（6.59%）、海伦司（5.18%）、桂林旅游（4.31%）、携程集团-s（4.03%）、众信旅游（3.78%）、金陵饭店（0.99%）、九华旅游（0.63%）；国信社服板块跌幅居前的股票为BOSS直聘（-15.21%）、粉笔（-14.87%）、中国东方教育（-13.02%）、宇华教育（-12.24%）、奈雪的茶（-11.40%）、东方甄选（-11.05%）、中教控股（-8.51%）、百胜中国（-7.15%）、金沙中国有限公司（-7.14%）、科锐国际（-7.13%）。餐饮、出境游板块表现相对活跃。 表1：休闲服务板块个股涨跌幅（2023.7.30-2023.8.12） 行业与公司动态 一、行业资讯 1.旅游新闻 【第三批出境游目的地开放】8月10日，第三批出境游目的地再度放开，出境游市场热度持续飙升，这也为全球旅游市场复苏起到有效助推作用。截至目前，随着第一批20个试点恢复目的地、第二批40个试点恢复目的地的开放；第三批中国公民出境游目的地名单公布后，国内已开放出境团队游试点的目的地国家共增至138个，标志着全球主要旅行目的地国家基本已全面开放。消息发布后，众信旅游集团官网数据及呼叫中心电话呼入量瞬时上涨200%。 【《丽江千古情》连续多日演出场次创新高】7月1日—8月6日，《丽江千古情》演出场次高达254场，同比2019年增长63.87%，景区接待游客数同比2019年增长48.62%，远超疫情前水平。 【瑞幸咖啡二季度实现高速增长】瑞幸咖啡披露2023财年二季报，二季度总净收入达62.014亿元，同比增长88.0%；美国会计准则（GAAP）下营业利润为11.728亿元，营业利润率达18.9%。净新开门店1485家，包含5家新加坡门店，报告期末门店总数达10836家；月均交易客户数4307万，同比增长107.9%。 【国家发展改革委发布关于恢复和扩大消费二十条措施】为增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景。发改委发布扩大消费二十条措施：优化汽车购买使用管理、扩大新能源汽车消费、支持刚性和改善性住房需求、提升家装家居和电子产品消费、扩大餐饮服务消费、丰富文旅消费、促进文娱体育会展消费、提升健康服务消费、开展绿色产品下乡、完善农村电子商务和快递物流配送体系、推动特色产品进城、大力发展乡村旅游、壮大数字消费、推广绿色消费、加快培育多层级消费中心、着力补齐消费基础设施短板、完善消费基础设施建设支持政策、加强金融对消费领域的支持、持续提升消费服务质量水平、完善促进消费长效机制。 【经济日报指出应提高居民通过股票基金等手段提高财产性收入】让居民通过股票、基金等渠道也能赚到钱，从而化消费意愿为消费能力。发挥好资本市场的作用，是恢复和扩大消费的必要之举。以活跃资本市场为支点，撬动整个消费大市场，继而拉动内需、推动经济转型升级。 【淘宝用户规模持续扩大】阿里巴巴集团公布2024财年第一季度业绩，独立运营后的首份财报显示，淘宝日活跃用户(DAU)同比增长6.5%，连续5个月快速增长。第三方机构Questmobile报告显示，淘宝6月平均DAU达4.02亿，MAU8.77亿，稳居电商平台第一，领先优势扩大至2.5亿。6.18大促期间，总活跃用户数达9.15亿。据高盛研报，淘宝用户活跃度达到45%，增长率同样居电商类App第一。 【2024财年Q2BookingHoldings业绩优于Airbnb】Airbnb本季度（Q2）的预订总额（GMV）为191亿美元，同比增长13%；而Booking本季度的预订总额为Airbnb的两倍，达到397亿美元，同比增长15%。从今年上半年的整体情况来看，Booking的预订总额也达到了Airbnb的两倍。 【星巴克发布2023第三财季数据】根据星巴克（US.SBUX）发布的2023财年第三财季数据，星巴克第三财季（4月3日至7月2日）净营收92亿美元，其中星巴克中国收入8.22亿美元（约为59.6亿元人民币），同比上升51%。根据瑞幸（OTC： LKNCY）公布的2023年第二季度财报，其第二季度（4月1日-6月30日）在中国地区总净收入为62.014亿元人民币，瑞幸营收首次超星巴克中国。 【江西将发放1亿元消费券】财联社8月1日电，从江西省商务厅举行的新闻发布会上获悉，江西省近日出台《关于进一步促进和扩大消费的若干措施》，其中提出，今年下半年江西将统筹安排省级商务发展资金1亿元用于发放消费券，比去年增加3000万元。此次消费券拟分四个类别，分别为汽车消费券、家电消费券、餐饮消费券、家具消费券。 【智联招聘发布《中国企业招聘薪酬报告》】2023年二季度，38城企业平均招聘薪酬季节性回升，环比上涨1.6%至10266元/月。平均招聘薪酬同比去年微降0.7%。 从招聘薪酬的分位数分布看，38城企业招聘薪酬的25%分位数为6001元/月，中位数为8001元/月，75%分位数为12001元/月。中位数与一季度持平，较去年二季度减少251元/月。从薪酬同比增速来看，今年二季度我国居民消费潜力进一步释放，接触型、聚集型的服务性消费增长较快，带动招聘薪酬加速上升。其中，“五一”等假期效应带动旅游出行大幅增加，旅游服务岗位整体招聘薪酬较去年同期上涨8.6%，计调、旅游策划、导游、签证专员等细分岗位薪资同比增速在10%以上。餐饮服务岗的增长势头也强劲，薪资水平总体较去年二季度提升5.6%，厨师、烧烤师傅、调饮师、烘焙师等岗位的招聘薪酬明显上升。此外，运动健身、健康美容等岗位招聘薪酬增长也明显，同比增速分别为7.6%、4.9%。本季度，商务咨询、金融服务、医生/药剂师、家政服务、文员/助理岗位也进入招聘薪酬同比增速TOP10职业。 【STR发布我国酒店上半年度数据信息】根据今年6月份累计数据显示，中国入住率（OCC）净值为62%，基于2019年同期，年累计入住率指数为98。平均房价（ADR）保持增长，年累计平均房价指数达到102，超越2019年同期。每间可售房收入（RevPAR）接近2019年同期水平，指数达到99，仍与2019年有微小差距。 从截至6月的年累计不同酒店级别数据来看，中高档酒店市场需求恢复程度优于其他级别，所有级别平均房价均恢复或超过2019年同期水平。其中中档和经济型级别酒店平均房价大幅超越2019年同期水平，涨幅远抛开其他级别酒店，从而拉升了该级别整体的业绩回升，每间可售房收入指数在所有级别中表现最优，达到112。高端级别酒店是唯一一个未能恢复至2019年同期的级别，受到来自两端酒店的挤压，年累计每间可售房收入指数仅有95。 二、社服上市公司公告 1.旅游 【金陵饭店】2023年半年度报告。2023H1实现营收886,535,501.59元，同比增加34.70%；实现归母净利润31,181,057.52元，同比增长916.61%。目前金陵连锁酒店签约总数242家，遍布全国18省89市。 【长白山】发布关于公司向控股股东预购长白山景区门票暨关联交易的公告。长白山旅游股份有限公司全资子公司长白山保护开发区易游旅游服务有限公司与长白山集团、长白山保护开发区智慧数字文旅科技有限公司签订长白山景区门票采购合同，以八折优惠价格预存2000万元向长白山集团批量购买长白山北、西景区门票，并指定智慧文旅旗下运维的长白山票务系统--旅行社系统是此协议长白山北、西景区门票类产品的官方唯一售票渠道。 【大连圣亚】关发布于股东所持股份被司法轮候冻结的公告。星海湾投资持有大连圣亚无限售流通股30,945,600股，占公司总股本的24.03%。截至本公告提交日，星海湾投资处于司法冻结（轮候冻结）状态的股份数量为30,945,600股，占 公司总股本的24.03%，占其所直接持有公司股份总数的100%。星海湾投资被执行司法轮候冻结状态的股份数超过其实际持有公司股份数。 【丽江股份】发布关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告。公司本次以暂时闲置募集资金合计1.3亿元投资于“中国农业银行‘汇利丰'2022年