社会服务行业双周报（第54期）：外国人入境团队游恢复，达美乐中国登陆港交所

板块复盘：2023年3月27日-4月8日，消费者服务板块报告期内上涨0.84%，跑输大盘1.55pct。国信社服板块涨幅居前的股票为奈雪的茶（17%）、宇华教育（17%）、黄山旅游（14%）、永利澳门（13%）、锦江酒店、美高梅中国、首旅酒店、科德教育、众信旅游、中青旅；国信社服板块跌幅居前的股票为海伦司（-17%）、东方甄选（-8%）、中教控股（-6%）、BOSS直聘（-5%）、学大教育、九毛九、希望教育、同道猎聘、中国中免、中国东方教育，景区、酒店涨幅居前。 行业新闻：中国旅游集团携手百度文心一言，深化布局“AI+旅行”应用； 达美乐中国市值60亿元成2023餐饮第一股；Keep冲刺港股；文旅部恢复旅行社经营外国人入境团队旅游业务；今年一季度海南离岛免税销售额达169亿元，同比增长18%；清明节假期国内旅游出游2376.64万人次，预计国内旅游收入65.20亿元；道教四大名山青城山即将IPO上市； 锦江酒店与雅高酒店集团签署谅解备忘录，在酒店业领域促进合作。 沪深港通：A股宋城&锦江获增持，港股仅九毛九获增持。报告期内（3.27-4.8），A股核心标的：占流通A股的比例，中国中免11.36%/-0.29pct，宋城演艺6.33%/+0.21pct，锦江酒店4.81%/+0.04pct，首旅酒店2.54%/-0.06pct。港股核心标的：自由流通股本占比，呷哺呷哺42.51%/-5.11pct，奈雪的茶42.28%/-0.80pct，九毛九34.19%/+0.81pct，海伦司32.50%/-0.64pct，海底捞17.56%/-0.22pct。 风险提示：自然灾害、疫情等系统风险；政策风险；收购低于预期等 投资建议：维持板块“超配”评级。目前板块行情演绎已经过渡到收入及业绩验证并重启资本开支的阶段，3月以来景气阶段性回落，预计今年五一和暑期出游需求将再次迎来释放。立足3-6个月，兼顾政策预期、复苏次序、业绩确定性、估值水平等，优选中国中免、北京城乡、科锐国际、BOSS直聘、九毛九、同庆楼、君亭酒店、广州酒家、携程集团-S、首旅酒店、宋城演艺、天目湖、传智教育、锦江酒店、华住集团-S、海伦司、同程旅行、海南机场、王府井、中青旅、海底捞、呷哺呷哺、奈雪的茶、中教控股、中公教育等。立足未来1-3年维度，聚焦景气细分赛道的优质龙头，结合中线逻辑变化等，重点推荐中国中免、锦江酒店、九毛九、海伦司、君亭酒店、同庆楼、华住集团-S、宋城演艺、中教控股、携程集团-S、同程旅行、科锐国际、BOSS直聘、广州酒家、百胜中国，海南机场、海底捞、呷哺呷哺、奈雪的茶等。 板块复盘:消费者服务板块跑输大盘1.55pct 消费者服务板块报告期内上涨0.84%，跑输大盘1.55pct。2023年3月27日至2023年4月8日期间，中信消费者服务板块期内上涨0.84%，位列所有行业指数中第13位（共30个行业指数），同期沪深300指数上涨2.39%，跑输大盘1.55pct。 图1：各行业板块指数涨跌幅（2023.3.27-2023.4.8） 报告期内（3月27日-4月8日），国信社服板块涨幅居前的股票为奈雪的茶（17.02%）、宇华教育（16.95%）、黄山旅游（14.16%）、永利澳门（12.77%）、锦江酒店（11.87%）、美高梅中国（10.39%）、首旅酒店（10.20%）、科德教育（10.10%）、众信旅游（9.79%）、中青旅（9.28%）；国信社服板块跌幅居前的股票为海伦司（-17.14%）、东方甄选（-8.22%）、中教控股（-6.13%）、BOSS直聘（-4.54%）、学大教育（-3.39%）、九毛九（-3.31%）、希望教育（-3.23%）、同道猎聘（-2.77%）、中国中免（-2.42%）、中国东方教育（-2.17%），景区、酒店涨幅居前。 表1：休闲服务板块个股涨跌幅（2023.3.27-2023.4.8） 行业与公司动态 一、行业资讯 1.旅游新闻 【中国旅游集团携手百度文心一言，深化布局“AI+旅行”应用】未来，中国旅游集团将可优先内测试用文心一言，集成百度文心一言的技术能力。双方将在旅行智能规划、智能推荐、人工智能伴游助手、景区产品更新智能预测、旅行内容渗透等多个领域展开深化合作，在旅游咨询、定制旅行计划、旅游攻略生成等众多旅游服务场景，为用户打造在线旅游服务场景人工智能解决方案，为企业提供以大数据为依托的智能管理，进一步提升游客体验，引领“AI＋旅行”产业应用升级。 【达美乐中国市值60亿元成2023餐饮第一股】3月28日，达美乐比萨在中国的独家总特许经营商——达势股份有限公司正式登陆港交所，每股发售股份为46港元，开盘与招股价齐平，最新市值约60亿港元，成为今年港股第一家餐饮IPO。 【Keep冲刺港股】运动科技公司Keep日前更新递交招股书，准备在中国香港上市。一旦上市，Keep将成为港股运动科技第一股。Keep此次募资，主要用于几个方面：1，用于研发，以提高技术能力并推动产品创新；2，用于健身内容的开发及多元化；3，品牌宣传及推广；4，一般企业用途及营运资金需要。 【黄山风景区门票“免减优”活动开启】2023年4月，黄山风景区将与全市61家A级旅游景区联合推出门票“免减优”系列活动。为提升游览体验感和舒适度，黄山风景区将认真落实“限量、预约、错峰”要求，1）4月份黄山风景区日最大承载量控制在30000人以内，遇恶劣天气作适当调减。2）4月份每周三实行“免门票开放日”政策，除周末、“免门票开放日”外的工作日（含4月23日），每天投放5000张活动免费门票。3）黄山风景区实行实名分时预约制度，无预约、不出行。请广大游客在指定时间段（当日不可预约），提前通过“黄山旅游官方平台”（唯一平台）完成预约，并按照预约时段和进山方向入园。未预约成功的游客，请择期预约进山或前往周边景点游览。 【安徽黄山旅游强势复苏迎来“开门红”】今年以来，随着防疫政策优化调整，经济活动迅速恢复，安徽省黄山市谋定快动，持续落实稳经济政策措施，创新迭代多元化旅游产品，多点发力开展宣传营销，旅游市场迎来强势复苏。1—2月，全市接待游客967.5万人次、同比增长77.2%、旅游收入95.2亿元、同比增长56.8%，分别较2019年同期增长6.9%和1.4%；其中：黄山风景区接待游客51.5万人、增长201.5%，门票收入7149.3万元、同比增长219.8%，较2019年同期分别增长48.3%和37.2%。 【亚朵集团发布2022年业绩报告】2022年，亚朵集团实现营收22.63亿元，同比增长5.4%；调整后净利润（非公认会计准则）为2.59亿元，同比增长85.6%； 调整后的EBITDA（非公认会计准则）为4.24亿元，同比增长41.9%。截至2022年12月31日，亚朵集团现金及现金等价物为15.89亿元。报告期内，亚朵新开店191家，仅4家关店，在营酒店数量达932家，房间数达10.8万间，均较上年增长25%；场景零售业务增长迅猛，GMV同比增长42%至3.24亿元。 【文旅部：即日起恢复旅行社经营外国人入境团队旅游业务】3月31日，文旅部发布《关于恢复旅行社经营外国人入境团队旅游业务的通知》称，即日起恢复全国旅行社及在线旅游企业经营外国人入境团队旅游和“机票+酒店”业务。各地要 按照属地管理原则，稳妥有序推进旅行社恢复经营外国人入境团队旅游业务工作。 【中国澳门旅游业持续加快复苏】中国澳门旅游局长文绮华表示，截至上周数据，3月日均入境旅客有6.1万至6.2万人次，较2月增加，平日与周末的客量落差不大。截至上周，复活节假期的酒店预订率有5至6成，旅客以港客为主，希望日均入境旅客能达到6.5万人次。文绮华称，3月日均入境旅客超过6万人次，截至上周日均旅客有6.1万至6.2万人次，具体数据仍在统计，整体较二月进一步增加。目前发现平日及周末的入境旅客起伏不大，如昨日(1日)旅客有7万多人次，平日也有逾五万人次，对企业营商而言是较为理想。中国澳门博彩监察协调局发布3月份博彩收入数据。数据显示，3月博彩毛收入127.38亿澳元，同比增长247%，环比增长23.4%，为2020年1月以来最高，相对于疫情前2019年同期的258.4亿澳元，已经恢复至50%的水平，预计中场收入更是明显好于贵宾厅收入恢复；今年第一季度中国澳门博彩毛收入346.42亿澳元，同比增长94.9%，环比增长22.7%。 【锅圈冲刺港交所：签约门店数突破万家，2022年营收同比增长81%至71亿元】锅圈食品（上海）股份有限公司于2023年4月3日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，华泰国际和中金公司担任联席保荐人。锅圈成立于2017年的锅圈作为一个在家吃饭餐食解决方案品牌，专注于在家火锅、烧烤食品。 【今年一季度海南离岛免税销售额达169亿元，同比增长18%】从国家统计局公布的1-2月社会消费品零售总额数据，以及商务部开展的商务大数据对3月上旬和中旬重点监测零售企业的监测情况来看，消费市场呈现稳步恢复的态势。一是商品消费提档升级。1-2月，限额以上单位化妆品、金银珠宝、家具等升级类商品零售额同比分别增长3.8%、5.9%和5.2%；消费品进口额增长2%左右。从海南情况来看，一季度海南离岛免税销售额达169亿元，同比增长18%；二是服务消费明显回升。3月份，全国服务业商务活动指数为56.9%，比上月上升1.3个百分点，连续3个月处于扩张区间。 【2023年清明节假期国内旅游出游2376.64万人次，预计国内旅游收入65.20亿元】经文化和旅游部数据中心测算，2023年清明节假期（4月5日），全国国内旅游出游2376.64万人次，较去年清明节当日增长22.7%；预计实现国内旅游收入65.20亿元，较去年清明节当日增长29.1%。清明节假日期间，全国共有14952家A级旅游景区，其中正常开放12635家，占A级景区总数的84.5%。 【携程发布五一旅游前瞻：国内游订单已追平2019年，同比增长超7倍】截至4月6日，五一期间上海、北京、南京、成都、西安、杭州、重庆、武汉、广州、长沙的整体旅游报名较为火爆。多地五一预订量已经赶超2019年同期，成都、长沙、青岛、苏州、福州、珠海等热门旅游地均超过2019年30%以上，大理、威海则凭借更高的增长幅度一跃成为五一的“大黑马”，数据显示，大理五一旅游订单量反超2019年190%，威海则增长300%以上。 【Tims中国公布上市后首份财报】截至FY2022，Tims中国共开617家门店，全年净增227家，增长58.2%；分布39个城市，新增15个城市。会员数1130万人，同比增长88.5%；FY2022数字订单80.1%，同比增长7.1pct。FY2022营收10.11亿元人民币，同比增长57.2%；22Q3和22Q4保持经调EBITDA为正。持续创新，FY2022研发了71款新产品。 【游客飙升600倍推动奢侈品销售翻倍，中国香港2月零售增幅创13年纪录】2月中国香港零售业销货额临时估计飙升31.3%至331.12亿港元，为2010年2月35.8%增幅新高，远超出市场预期的15.0%的增幅，1月增幅只有6.9%。撇除农历年效用，首两个月销售增幅亦达到17.3%至692.88亿港元。由于游客反弹，时尚 类别增长迅猛。2月珠宝首饰、钟表及名贵礼物销售增幅高达128.6%，首两个月录得62.6%的增幅至94.32亿港元；服装和鞋类、有关制品及其他衣物配件2月销售同样超过一倍，增幅分别102.0%和122.8%，上述两个类别1-2月整体销售分别增加47.4%和40.4%至70.94亿港元和12.22亿港元。 【道教四大名山青城山即将IPO上市】成都市青城山都江堰旅游股份有限公司向深交所递交了上市申请，中信建投担任保荐人。 【锦江酒店：与雅高酒店集团签署谅解备忘录，在酒店业领域促进相关合作】锦江酒店4月7日公告，公司与雅高酒店集团于4月6日签署谅解备忘录。双方承诺在酒店业领域促进相关