交通运输行业周报：第三批出境团队游国家名单发布，美国交通部批准中美航班增班
证券研究报告 行业周报 第三批出境团队游国家名单发布，美国交通部批准中美航班增班 ——交通运输行业周报20230805-20230811 [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 8月10日，文旅部发布《关于恢复旅行社经营中国公民赴有关国家和地区（第三批）出境团队旅游业务的通知》，且即日起恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家和地区（第三批）出境团队旅游和“机票+酒店”业务。加上第一批和第二批合计60个国家，恢复出境团队游的国家已达到138个，第三批的国家名单中包含韩国、日本、美国、澳大利亚等热门旅游目的地国家。 航空机场：根据携程数据，上述消息发布后，出境游产品瞬时搜索增长超过20倍，其中，国庆出发时段最受关注，日本、澳大利亚、新西兰等国家跟团产品热度飙升。自年初政策放开后，出境游市场处于稳步复苏中，根据携程数据，截至8月7日，跨境周均航班量已经恢复至2019年同期五成以上，均价较2019年同期相比增长一至两成，而用户跨境航班搜索热度已经超过2019年同期。我们认为，随着本次跨境旅行政策的进一步优化，出境游热度有望持续攀升，其中长距离的出境需求预计将出现明显的增长，尤其是此前较为热门的旅行目的地日本、韩国、澳大利亚及美国均在本次恢复出境团队游的名单中。同时，目前跨境航班仍处于供小于需的情况，本次政策的出台也有望推动供给端加快跨境航班的恢复节奏。基于目前暑运已经过半，我们认为出境旅行需求预计将在今年十一假期间迎来集中释放。 建议关注：中国国航、白云机场、上海机场 航运：根据EIA数据，截至8月4日当周，美国除却战略储备的商业原油库存增加585.1万桶至4.46亿桶，增幅1.33%。在OPEC近日公布的月度原油市场报告中表示，随着全球经济增长前景有所改善，今年下半年石油市场前景健康，预计2023年全球石油需求将增加244万桶/日，2024年全球石油需求将增加255万桶/日，这两项预测均与上月的预测持平。EIA周二上调美国经济预估，并对下半年油价持乐观态度，美联储进一步加息预期有所回落，推动油价上涨。全球原油运输市场VLCC型油轮运价缓缓下滑，我们认为进入四季度旺季后运价预计将呈现上行趋势。 建议关注：中远海能、招商轮船、中谷物流 快递物流：邮政局数据显示，今年7月我国快递发展指数为352.3，同比提升27.9%。其中，快递发展规模指数为388.2，同比提升8.8%。从分项指标看，7月行业保持良好态势，预计快递业务量同比增长8%左右，业务收入同比增长6%左右，业务量连续5个月超百亿件，总体运行较为平稳。 建议关注：顺丰控股、中通快递 ◼ 风险提示 消费需求恢复不及预期；旅客出行需求不及预期；国际地缘冲突加剧；港口整合推进不及预期；宏观经济不及预期等。 [Table_Industry] 行业: 交通运输 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 花小伟 Tel: 021-53686135 E-mail: huaxiaowei@shzq.com SAC编号: S0870522120001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《第三批出境团队游国家名单发布，出境游热度有望持续攀升》 ——2023年08月10日 《恢复和扩大消费措施利好出行链板块，继续看好民航市场表现》 ——2023年08月07日 《美国航司2023年半年度业绩亮眼，看好中国航司向上修复弹性》 ——2023年08月03日 -16%-13%-10%-7%-4%-1%2%5%8%08/2210/2201/2303/2305/2308/23交通运输沪深3002023年08月15日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1行业观点 ..................................................................................... 3 2 建议关注 ..................................................................................... 4 3 行业新闻及公司公告 ................................................................... 6 3.1菜鸟集团2024财年Q1营收231.64亿元，同比增长34% ............................................................................................... 6 3.2 7月中国电商物流指数为110.9点，环比小幅提高 .......... 7 3.3 美国交通部批准中美航班增班 .......................................... 7 4 本周行业表现 .............................................................................. 7 5 风险提示 ..................................................................................... 9 图 图 1：2020~2023年BDTI及BCTI指数（截至2023年8月11日） ........................................................................... 4 图 2：2010~2023年美国原油库存（不包含战略石油储备）、库欣库存及战略石油储备（单位：千桶）（截至2023年8月4日） ...................................................................... 4 图 3：2020~2023年BDI、BCI、BPI、BSI指数（截至2023年8月11日） ................................................................ 4 图 4：2020~2023年CCFI及SCFI指数（截至2023年8月11日） ............................................................................ 4 图 5：2023年初至今交运及沪深300走势（截至2023年8月11日）........................................................................ 8 图 6：过去一周交运子板块表现（2023/8/5 – 2023/8/11） ... 8 表 表1：过去一周前五位领涨个股（2023/8/5 – 2023/8/11） ... 8 表2：过去一周前五位领跌个股（2023/8/5 – 2023/8/11） ... 9 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 1行业观点 8月10日，文旅部发布《关于恢复旅行社经营中国公民赴有关国家和地区（第三批）出境团队旅游业务的通知》，且即日起恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家和地区（第三批）出境团队旅游和“机票+酒店”业务。加上第一批和第二批合计60个国家，恢复出境团队游的国家已达到138个，第三批的国家名单中包含韩国、日本、美国、澳大利亚等热门旅游目的地国家。 航空机场：根据携程数据，上述消息发布后，出境游产品瞬时搜索增长超过20倍，其中，国庆出发时段最受关注，日本、澳大利亚、新西兰等国家跟团产品热度飙升。自年初政策放开后，出境游市场处于稳步复苏中，根据携程数据，截至8月7日，跨境周均航班量已经恢复至2019年同期五成以上，均价较2019年同期相比增长一至两成，而用户跨境航班搜索热度已经超过2019年同期。我们认为，随着本次跨境旅行政策的进一步优化，出境游热度有望持续攀升，其中长距离的出境需求预计将出现明显的增长，尤其是此前较为热门的旅行目的地日本、韩国、澳大利亚及美国均在本次恢复出境团队游的名单中。同时，目前跨境航班仍处于供小于需的情况，本次政策的出台也有望推动供给端加快跨境航班的恢复节奏。基于目前暑运已经过半，我们认为出境旅行需求预计将在今年十一假期间迎来集中释放。 航运：油运方面，截至8月11日，BDTI报802点，环比上周增长0.2%；BCTI报670点，环比上周下降5.1%。干散货方面，截至8月11日，BDI报1129点，环比上周下降0.6%。集运方面，截至8月11日， CCFI及SCFI分别报874.6点及1043.5点，分别环比上周变动+1.18%和+0.41%。根据EIA数据，截至8月4日当周，美国除却战略储备的商业原油库存增加585.1万桶至4.46亿桶，增幅1.33%。在OPEC近日公布的月度原油市场报告中表示，随着全球经济增长前景有所改善，今年下半年石油市场前景健康，预计2023年全球石油需求将增加244万桶/日，2024年全球石油需求将增加255万桶/日，这两项预测均与上月的预测持平。EIA周二上调美国经济预估，并对下半年油价持乐观态度，美联储进一步加息预期有所回落，推动油价上涨。全球原油运输市场VLCC型油轮运价缓缓下滑，我们认为进入四季度旺季后运价预计将呈现上行趋势。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 4 图 1：2020~2023年BDTI及BCTI指数（截至2023年8月11日） 图 2：2010~2023年美国原油库存（不包含战略石油储备）、库欣库存及战略石油储备（单位：千桶）（截至2023年8月4日） 资料来源：iFind，上海证券研究所 资料来源：iFind，上海证券研究所 图 3：2020~2023年BDI、BCI、BPI、BSI指数（截至2023年8月11日） 图 4：2020~2023年CCFI及SCFI指数（截至2023年8月11日） 资料来源：iFind，上海证券研究所 资料来源：iFind，上海证券研究所 快递物流：邮政局数据显示，今年7月我国快递发展指数为352.3，同比提升27.9%。其中，快递发展规模指数为388.2，同比提升8.8%。从分项指标看，7月行业保持良好态势，预计快递业务量同比增长8%左右，业务收入同比增长6%左右，业务量连续5个月超百亿件，总体运行较为平稳。 2 建议关注 ◼ 中国国航：国际客流量的修复节奏仍存在预期差，随着国际航班的复航，叠加国内出行需求释放，公司有望持续提升运行效率。同时，我们认为公司凭借在北京两场的主基地优势0.0200000.0400000.0600000.0800000.01000000.02010/1/12011/1/12012/1/12013/1/12014/1/12015/1/12016/1/12017/1/12018/1/12019/1/12020/1/12021/1/12022/1/12023/1/1库存库欣库存战略石油储备0.03,000.06,000.09,000.012,000.0BDIBCIBPIBSI0.02,000.04,000.06,000.0CCFISCFI 行业周报 请务必阅读尾页重要声明
