北交所周观察：2023年20家公司申请直联机制，50家公司登陆北交所

北交所策略专题报告 北交所周观察：2023年20家公司申请直联机制，50家公司登陆北交所 北交所研究团队 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） 2023年08月13日 ——北交所策略专题报告 zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 《变局与周期共振，从设备到第三方透视半导体测试产业图景—北交所行业主题报告》-2023.8.11 《工业机器人：四重逻辑利好国产化，工业机器人及零部件放量可期—北交所行业主题报告》-2023.8.10 《中报营收增长23%利润实现51%高增长，面罩、呼吸器产品齐放量—北交所信息更新》-2023.8.10 20家公司采用直联机制进行挂牌上市，8家公司为专精特新“小巨人” 2022年12月21日，北交所和全国股转公司研究推出挂牌上市直联审核监管机 制（以下简称“直联机制”）。直联机制联动“挂牌审核—日常监管—上市审核”等各环节，形成优质企业申报北交所上市的“快车道”。通过直联机制，优 质企业可以实现常态化挂牌满一年后1-2个月内在北交所上市（即“12+1”“12+2”）。全国股转公司(北交所）支持和鼓励主营业务为新一代信息技术、高端装备制造、新材料、生物、新能源汽车、节能环保、数字创意、相关服务业 等战略新兴产业领域的申请挂牌公司适用直联机制。截至到2023年8月11日，通过直联机制申请挂牌新三板的公司共有20家。整体来看，20家公司2022年营收均值5.93亿元、归母净利润均值5806万元，其中有8家公司为国家级专精特新“小巨人”，3家公司利润超1亿元。此外，2023年新挂牌公司有35家已进入创新层，其中7家挂牌即进入创新层（挂牌同时发行且满足创新层 条件）。35家公司2022年营收中值3.15亿元、归母净利润中值3268万元，其 中潜阳科技、智锂科技、乔路铭、瑞能半导4家公司利润超1亿元。 相关研究报告 北证A股整体PE估值回落到16.5X，北证A股日均成交额维持11亿元 近期（2023.8.4~2023.8.11），科创板、创业板、北证A股整体PE估值都有一定 程度回落，其中科创板整体PE由40.60X回落到38.72X；创业板整体PE由34.88X回落到33.96X；北证A股整体PE估值由17.09X回落到16.49X。从流动性表现来看，北证A股本周日均成交额11.32亿元、日均换手率略有提升达1.33%，科创板本周日均换手率2.26%，创业板本周日均换手率5.04%。从北证 50指数来看，北证50指数报825.78点，较上周下跌3.31%，沪深300、科创 50、创业板指指数本周都有所下跌，北证50指数PETTM16.8X。 2023年新上市公司首日涨幅均值29%，总共有50家公司上市 截止到2023年8月11日，50家公司成功登陆北交所，其发行市盈率均值为 16.98X、中值为15.98X（不考虑康乐卫士数据）。2023年新上市公司首日涨幅均值29%，其中本年首日涨幅最大的前3家企业由巨能股份（+227.27%）、锦波生物（+159.69%）、天力复合（+92.83%）保持。 本期万德股份1家公司提交注册，下周审议无锡晶海、扬德环能IPO申请按最新审核状态分类，2023年8月7日-2023年8月11日更新信息：无锡晶 海、广厦环能、金苑种业、箭鹿股份、康农种业、新玻电力、虹越花卉、华夏电通、金泰美林、凯鸿物流、海昇药业11家公司更新审核状态至已问询；万德股份1家公司更新审核状态至提交注册；和创科技1家公司更新审核状态至终 止；并行科技1家公司更新审核状态至暂缓审议。根据北交所官网，下周将召开两场“发审会”，审议无锡晶海和广厦环能家2家公司的北交所IPO申请。此外，视声智能将于8月14日开启申购，路桥信息将于8月16日北交所上市， 博迅生物将于8月17日北交所上市。 风险提示：市场竞争加剧风险、宏观经济环境风险 北交所研 究 北交所策略专题 报告 开源证券 证券研究报 告 目录 1、20家采用直联机制进行挂牌上市，利润均值5806万元3 2、北交所市场表现：北证A股整体PE估值回落到16.5X5 3、北交所上市情况：2023年新上市公司首日涨幅均值29%7 4、北交所IPO审核一览：本期万德股份提交注册8 5、风险提示9 图表目录 图1：北证A股整体PE估值回落到16.5X5 图2：北证A股本周日均成交额11.32亿元（+0.35%）6 图3：北证A股本周日均换手率达1.33%（+0.21pcts）6 图4：北证50指数PETTM16.8X6 图5：北证50指数报825.78点，周度下跌3.31%6 图6：沪深300、科创50、创业板指指数周度下跌6 图7：2023年初至今50家上市企业的发行市盈率均值为16.98X8 图8：2023年初至今50家上市企业的首日涨跌幅均值为28.50%8 表1：满足以下要求的申请挂牌公司可以提出适用直联审核监管机制申请3 表2：公司主营业务是否属于战略新兴产业领域时可以关注以下6个方面3 表3：20家直联企业4 表4：35家2023年新挂牌公司进入创新层4 表5：2023年1月1日到2023年8月11日北交所共有50家企业新发上市7 表6：近期申报企业财务信息（更新时间：2023.8.7~2023.8.11）9 1、20家采用直联机制进行挂牌上市，利润均值5806万元 2022年12月21日，北交所和全国股转公司研究推出挂牌上市直联审核监管机制（以下简称“直联机制”）。直联机制联动“挂牌审核—日常监管—上市审核”等各环节，在挂牌期间夯实规范运作基础的前提下，着力提高发行上市环节审核质量与效率，形成优质企业申报北交所上市的“快车道”。通过直联机制，优质企业可以实现常态化挂牌满一年后1-2个月内在北交所上市（即“12+1”“12+2”）。 序号具体内容 表1：满足以下要求的申请挂牌公司可以提出适用直联审核监管机制申请 1符合国家产业政策和北交所市场定位，申报挂牌时已满足北交所四套财务上市标准之一，报告期内不存在重大违法违规等发行上市负面清单规定的情形; 2有明确的北交所发行上市计划，已与中介机构签订发行上市服务协议，计划在挂牌 后18个月内提交发行上市申报文件; 3各中介机构已确定发行上市项目签字负责人并由其作为签字人员开展挂牌推荐业务，至少有一名保荐代表人有2家以上IPO项目（含精选层）保荐签字经验; 4挂牌期间中介机构团队能够保持稳定，不得出现任意一家中介机构发生变更或者任意一家中介机构两名项目负责人均发生变更的情形; 5自愿接受并配合全国股转公司(北交所）直联审核监管的各项安排。资料来源：《直联机制专刊》、开源证券研究所 此外，从主营业务方面来看，全国股转公司(北交所）支持和鼓励主营业务为新一代信息技术、高端装备制造、新材料、生物、新能源汽车、节能环保、数字创意、相关服务业等战略新兴产业领域的申请挂牌公司适用直联机制。 序号具体内容 表2：公司主营业务是否属于战略新兴产业领域时可以关注以下6个方面 1公司主要产品和服务是否属于国家发改委发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导 目录》 公司细分行业是否属于国家统计局《战略性新兴产业分类》范围。其中，对于《战略性 2新兴产业分类》中带*行业，发行人产品和服务应属于相关行业项下战略新兴产品和服务 范围 3公司核心技术专利是否属于国家知识产权局发布的《战略性新兴产业分类与国际专利分 类参照关系表》范围，公司主要产品和服务是否来自于相关技术的实际应用 按照《挂牌公司投资型行业分类指引》，是否属于信息科技咨询和系统集成服务、生物科技、互联网软件与服务、智能电子识别设备、应用软件、物联网技术与服务、新能源设 4备与服务、医疗保健设备、家庭娱乐软件、航天航空与国防、有线和卫星电视、系统软 件、云计算及其他云端服务、先进结构材料、互联网零售、高性能复合材料、新型功能材料、前沿新材料等行业 5公司是否曾获得国家科学技术奖、专精特新“小巨人”、制造业“单项冠军”等奖项称号 公司主营业务是否属于类脑智能、量子信息、基因技术、未来网络、深海空天开发、氢 6能与储能等《“十四五”规划》或国家政策文件明确支持行业产业，发行人是否处于相关 产业的关键节点或核心环节 资料来源：《直联机制专刊》、开源证券研究所 截至到2023年8月11日，通过直联机制申请挂牌新三板的公司共有20家。整 体来看，20家公司2022年营收均值5.93亿元、归母净利润均值5806万元，其中有 8家公司为国家级专精特新“小巨人”，3家公司利润超1亿元。 表3：20家直联企业 证券代码 证券名称Wind行 业分类 专精特新 “小巨人” 2022营收 （亿元） 2022归母净利润 （万元） 主营产品类型 公告日期 873843 万达轴承工业 √ 3.38 4,344.96 叉车轴承、万达轴承回转支承 2023/1/11 873928 瑞能半导信息技术 √ 10.01 11,632.97 功率二极管、碳化硅分立器件等 2023/1/19 874021 聚星科技工业 √ 4.92 3,672.29 电触头、电接触材料、电接触元件 2023/2/15 874063 东昂科技可选消费 √ 2.31 4,623.48 笔灯、泛光灯、口袋灯等 2023/5/26 874081 爱联科技信息技术 9.84 5,229.15 无线广域网通信模组、无线局域网通信模组等 2023/5/29 874061 恒茂高科信息技术 √ 9.88 3,617.43 5G智能多业务网关、SDN混合型汇 聚交换机等 2023/5/29 874089 宏远氧业医疗保健 √ 3.06 3,636.04 军用及科研设备、气压过渡舱等 2023/6/1 873940 和华瑞博医疗保健 0.00 -9,004.22 骨科手术导航定位机器人 2023/6/5 874096 精创电气信息技术 √ 4.02 4,875.30 环境质量检测产品、冷链智能监测记 录云服务等 2023/6/6 873134 创正电气工业 1.18 3,413.85 不锈钢防爆电器、防爆插接装置等 2023/6/7 874108 青竹画材材料 4.52 5,953.02 丙烯画颜料、画笔、板刷及勾线笔等 2023/6/8 874099 海龙风电工业 2.24 18,315.66 风电机组安装、风机调试等 2023/6/8 874111 兢强科技工业 √ 10.76 5,152.89 漆包铝扁线、漆包铝圆线 2023/6/9 874101 朝歌科技信息技术 13.94 6,676.91 行业智能终端及应用解决方案等 2023/6/20 874148 长城信息信息技术 12.59 11,697.64模块与耗材类产品、软件及技术服务2023/7/3 等 873742 网进科技信息技术 5.58 6,156.53IT运维服务、软件开发与销售、数字2023/7/12 化解决方案等 874197 德野股份可选消费 3.12 8,329.88 八轮八驱越野房车、飞桥型越野房车 2023/7/14 等 874185 珈创生物医疗保健 1.46 6,461.50 病毒去除/灭活工艺验证、细胞检定 2023/7/24 874195 宏远股份工业 13.11 5,218.13 单根纸包线、换位导线、漆包线等 2023/8/2 874239 中健康桥医疗保健 2.68 6,124.15 复方益母口服液、铝镁匹林片(Ⅱ)等 2023/8/4 数据来源：Wind、开源证券研究所 此外，从创新层的角度来看，2023年新挂牌公司有35家已经进入创新层，其中7家公司挂牌即进入创新层（挂牌同时并发行且满足创新层条件）。整体来看，35家公司2022年营收中值3.15亿元、归母净利润中值3268万元，其中潜阳科技、 证券代码 证券简称 Wind行业分 类 主营产