花生、红枣周报：强势整理
花生、红枣周报—强势整理 www.hongyuanqh.com 期市有风险，入市需谨慎 宏源期货研究所肖锋波 从业资格证号（F3022345）投资咨询证号（Z0012557) 北京市海淀区西直门北大街甲43号金运大厦B座6层邮编：100044 网址：http://www.hongyuanqh.com 花生策略：震荡整理 品种 周观点 周度展望 花生 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周花生期货小幅上涨，近弱远强特征明显，上涨主要受新花生产量减少的预期，下跌主要因短期需求疲软，基本以消化库存为主，其他商品涨跌对花生也有一定影响；现货方面，本周山东油料米价格、通货米均价维持不变，进口米价格没有变动。2、供应方面：河南、山东、河北、东北等地库存低位，局部新花生零星上市。3、需求方面：花生粕小幅上涨，花生油价格企稳走高，油厂理论压榨继续好转，开工率下降。国内规模型批发市场本周采购量4800吨，环比稳定，出货量2340吨，环比下滑4.88%。4、下周行情预测与操作建议：现货供应很少，春地膜花生整体供应量不大，后续陈米或仍有消耗可能。市场对于播种面积是否减少，还在争论。11月合约行情反复震荡，预计在新花生大量上市前，现货供应很少，花生调整空间有限，多单继续持有。 震荡整理，强也不强，弱也不弱 震荡小幅上涨 本周花生期货小幅上涨，近弱远强特征明显，上涨主要受新花生产量减少的预期，下跌主要因短期需求疲软，基本以消化库存为主，其他商品涨跌对花生也有一定影响； 2023/8/3 2023/8/1 2023/7/30 2023/7/28 主力合约基差继续缩小，期价格上涨受阻 2023/7/26 2023/7/24 2023/7/22 2023/7/20 2023/7/18 本周花生期货上涨，现货价格企稳不变，基差缩小至-730元/吨。 2023/7/16 2023/7/14 2023/7/12 2023/7/10 花生主力合约基差 2023/7/8 2023/7/6 2023/7/4 2023/7/2 2023/6/30 2023/6/28 2023/6/26 2023/6/24 2023/6/22 2023/6/20 2023/6/18 2023/6/16 2023/6/14 2023/6/12 2023/6/10 2023/6/8 2023/6/6 2023/6/4 2023/6/2 • 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -700 -800 -900 2023/5/31 油料级花生价格本周稳定 截止到8月03日，山东油料本周期均价9650元/吨，河南油料周均价9850元/吨，环比平稳，实际无价无市； 油料级花生价格 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 2021/3/11 2021/4/11 2021/5/11 2021/6/11 2021/7/11 2021/8/11 2021/9/11 2021/10/11 2021/11/11 2021/12/11 2022/1/11 2022/2/11 2022/3/11 2022/4/11 2022/5/11 2022/6/11 2022/7/11 2022/8/11 2022/9/11 2022/10/11 2022/11/11 2022/12/11 2023/1/11 2023/2/11 2023/3/11 2023/4/11 2023/5/11 2023/6/11 2023/7/11 6000 河南市场花生(油料级)日度市场价临沂市场花生(油料级)日度市场价 白沙通货米价格稳定 驻马店白沙通货米均价11900元/吨，大杂通货米均价11800元/吨，环比稳定，实际无上货仅供参考；阜新白沙通货米均价11900元/吨，环比持平，实际无上货。 13000 白沙通货价 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 2021/4/7 2021/5/7 2021/6/7 2021/7/7 2021/8/7 2021/9/7 2021/10/7 2021/11/7 2021/12/7 2022/1/7 2022/2/7 2022/3/7 2022/4/7 2022/5/7 2022/6/7 2022/7/7 2022/8/7 2022/9/7 2022/10/7 2022/11/7 2022/12/7 2023/1/7 2023/2/7 2023/3/7 2023/4/7 2023/5/7 2023/6/7 2023/7/7 驻马店市场花生(白沙通货米)日度市场价南阳市场花生(白沙通货米)日度市场价 部分规模市场周度到货量不变 •本周批发市场到货量持平，主要因销区客户采购谨慎，部分随用随采。截止8月03日，国内部分规模型批发市场本周到货4800吨，较上周持平。 30001 25001 20001 15001 10001 5001 部分规模市场周度销售量小幅减少 •从部分规模市场销售量来看，主要因下游需求清淡，且临近新花生上市，市场观望为主。截止8月03日，部分规模市场周度销售量2340吨，较上周减少4.88%。 14001 12001 10001 8001 6001 4001 2001 部分规模批发市场花生周度库存增加 •本周花生到货量增加大于下游补库，批发市场周度库存增加。截止8月03日，推算库存量为 2460吨，环比增加5.12%。 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 花生油价格上涨 •受其他油脂价格上涨，花生油价格小幅上调，但下游需求一般，花生油交易较为清淡。截至 8月03日，山东一级花生油散油出厂报价主流16000-16500元/吨。 花生油价格 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 2019/11/7 2020/1/7 2020/3/7 2020/5/7 2020/7/7 2020/9/7 2020/11/7 2021/1/7 2021/3/7 2021/5/7 2021/7/7 2021/9/7 2021/11/7 2022/1/7 2022/3/7 2022/5/7 2022/7/7 2022/9/7 2022/11/7 2023/1/7 2023/3/7 2023/5/7 2023/7/7 10000 临沂市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价河南市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价 • 本周花生粕价格小幅走高，受到豆粕价格偏强以及油厂开机率不高的影响，价格延续上涨趋势。山东地区一次花生粕周度出厂均价4630元/吨，较上周均价上涨2.66%。 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 2020/8/24 2020/9/24 2020/10/24 2020/11/24 2020/12/24 2021/1/24 2021/2/24 2021/3/24 2021/4/24 2021/5/24 2021/6/24 2021/7/24 花生粕价格走高 山东市场花生粕(蛋白含量46%以上)日度市场价 2021/8/24 2021/9/24 2021/10/24 花生粕价格 2021/11/24 2021/12/24 2022/1/24 2022/2/24 2022/3/24 2022/4/24 2022/5/24 2022/6/24 2022/7/24 2022/8/24 2022/9/24 2022/10/24 2022/11/24 2022/12/24 2023/1/24 2023/2/24 2023/3/24 2023/4/24 2023/5/24 2023/6/24 2023/7/24 2020/4/24 2020/5/24 2020/6/24 2020/7/24 2020/8/24 2020/9/24 2020/10/24 2020/11/24 2020/12/24 2021/1/24 2021/2/24 2021/3/24 2021/4/24 2021/5/24 2021/6/24 2021/7/24 2021/8/24 2021/9/24 2021/10/24 2021/11/24 2021/12/24 2022/1/24 2022/2/24 2022/3/24 2022/4/24 2022/5/24 2022/6/24 2022/7/24 2022/8/24 2022/9/24 2022/10/24 2022/11/24 2022/12/24 2023/1/24 2023/2/24 2023/3/24 2023/4/24 2023/5/24 2023/6/24 花生压榨利润亏损继续缩窄 • 花生油、花生粕价格继续上行，涨幅较为明显，利好油厂压榨利润好转。本周花生油厂散油理论压榨利润继续改善，周度亏损均值为769.70元/吨，环比上周亏损减少22.69%。 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 中国花生日度压榨利润(元/吨) 部分花生压榨企业周度开工率降低 •近期油厂原料到货较少，部分处于零星加工状态。花生油近期消耗库存中，等待原料花生大量上市后再定收购策略。短期来看，开工率持续维持低位。本周花生油厂开工负荷9.44%，环比下滑2.60个百分点。 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 20192020202120222023 结论及下周操作建议 现货供应很少，春地膜花生整体供应量不大，后续陈米或仍有消耗可能。市场对于播种面积是否减少，还在争论。11月合约行情反复震荡 ，预计在新花生大量上市前，现货供应很少，花生调整空间有限，多单继续持有。 红枣策略：远月合约震荡上行 品种 周观点 周度展望 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周红枣期货震荡上涨，由于新疆地区高温天气影响，预期新季红枣坐果受到一定影响，多数业者对新季红枣有一定减产预期，远月1月合约继续受到资金追捧；现货方面，部分贸易商根据自己库存情况囤积适量货源，导致成品货源价格继续上涨。 红枣 2、供应方面：由于产区持续高温天气，新季红枣坐果受到一定影响，本周红枣储存商要价继续提高，不同品质货源出货意愿略有差异，一般及稍差品质优先出货，好货低价出售意愿不高，一级货源市场供应略显紧缺。整体来看，挺价但不惜售，可供交易货源尚可。3、需求方面：目前处于红枣消费淡季，终端走货情况略显清淡，下游批发市场一般刚需拿货为主。产区新季红枣坐果受到一定影响，部分 企稳，构筑底部 贸易商看多后市，根据自己库存情况适当囤货，本销区成交情况尚可。4、下周行情预测与操作建议：近月合约受到现货价格坚挺，但同时也受到仓单压力，保持高位整理，1月合约在减产预期下震荡上涨。现货供应充足、价格难以大涨，而对新果减产预期，绝对价格较低容易受到资金追逐，后期仍有望继续上涨。 远月合约震荡上涨 本周红枣期货震荡上涨，受新疆地区高温天气影响，新季红枣坐果受到一定影响，远月1月合约继续受到资金追捧； 2023/5/23 2023/5/25 2023/5/27 2023/5/29 2023/5/31 2023/6/2 2023/6/4 2023/6/6 2023/6/8 2023/6
