汽车和汽车零部件行业周报：汽车需求淡季不淡，新一轮复苏在即

汽车需求淡季不淡，新一轮复苏在即。新势力销量增长势头强劲， 23M7 多家车企月销过万。其中理想持续领跑新势力， 23M7 共交付新车3.41万辆，同比+227.5%/环比+4.8%，连续两个月交付量突破三万辆，后续随着L6/W01等多款车型的上市，理想有望开启下一个成长周期；蔚来汽车 23M7 共交付新车2.05万辆，同比+103.6%/环比+91.1%，全新ES6上市， 23M7 单月交付超1.00万辆，成为蔚来首款单月交付破万辆的车型；小鹏 23M7 销量达1.10万辆，同比-4.5%/环比+27.7%，G6推动销量上行；零跑 23M7 交付达1.43万辆，同比+19.0%/环比+8.5%，其中C系列车型交付超1.2万辆，占比达到85%；极氪23M7 交付量达1.20万辆，创历史新高，同比+139.7%/环比+13.4%。此外，传统车企别克/上汽大众纯电销量强劲增长。新势力 23M7 销量超预期，供给端持续发力，华为产业链热度上行，新车型有望带动各家销量上行。 本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】2023Q3板块震荡上行，2023Q 4有望迎来趋势性配置。下半年伴随着问界、理想和小鹏等新势力逐步推动城区NOA上车，智驾体验有望持续迭代升级，强供给刺激加速来临，终端消费有望持续好转，板块或将在Q3末期迎来加速向上拐点，同时预计2023Q4开始电动化及L2+渗透率将再次加速上行，汽车板块景气度共振上行，基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会，当前时点全面看多整车估值修复，推荐长安汽车和长城汽车，建议关注江淮汽车、理想汽车、比亚迪。 【零部件板块】购置税减免政策落地及各地方购车补贴政策出台刺激汽车消费。自动驾驶相关政策有望加速落地，叠加近期具备NOA功能的新车密集落地催化自动驾驶热度。坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和保隆科技，建议关注产业链相关公司拓普集团和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司经纬恒润和均胜电子，建议关注德赛西威、上声电子和科博达；3）轻量化：推荐爱柯迪、瑞鹄模具、万丰奥威、华达科技和美利信。4）华为产业链：推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份和星宇股份，建议关注华依科技。 投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。 风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 1新势力 23M7 销量超预期，供给端持续发力 2023年8月1日，多家车企（主要是新势力、传统车企新品牌）公布了2023年7月的交付/销量数据。 23M7 多家新能源企业销量增长势头强劲， 23M7 比亚迪、蔚来、零跑等企业创下新的交付纪录，多家新势力企业月销过万，单月销量超预期，供给端持续发力，新车型有望带动各家销量上行。 表1：各品牌销量汇总（辆） 2023年7月，理想、蔚来、零跑、小鹏、哪吒5家新势力月销量均过万台。 其中，理想5月交付34,134台新车，持续领跑新势力，5家新势力5月销量总和8.99万辆，同比+54.9%，环比+16.49%。 图1：新势力月度交付量变化 图2：新势力交付量同比增速 图3：5家新势力总销量变化情况 理想持续领跑新势力， 23M7 共交付新车3.41万辆，同比+227.5%/环比+4.8%，连续两个月交付量突破三万辆。2023年累计交付17.32万辆，同比+228%。 理想L7连续两个月交付量破万，有望再次成为高端SUV销冠。后续随着L6/W01等多款车型的上市，理想有望开启下一个成长周期。 图4：理想销量 蔚来汽车 23M7 共交付新车2.05万辆，同比+103.6%/环比+91.1%，2023年累计交付7.05万辆。全新ES6上市， 23M7 单月交付超1.00万辆，成为蔚来首款单月交付破万辆的车型， 图5：蔚来销量 小鹏 23M7 销量达1.10万辆，同比-4.5%/环比+27.7%，G6推动销量上行。 图6：小鹏汽车销量 哪吒7月销量达1.00万辆，同比-28.5%/环比-17.3%，1-7月累积交付6.24万辆，累积同比-6.1%。公司成为首个登录马来西亚市场的新势力。 图7：哪吒销量 零跑7月销量达1.43万辆，同比+19.0%/环比+8.5%，1-7月累积交付4.45万辆，累积同比-8.1%。 图8：零跑销量 此外，埃安7月销量达4.5万辆，同比+79.9%/环比持平，1-7月累积交付21.13万辆，累积同比+104.6%。 图9：埃安销量 极氪7月销量达1.2万辆，同比+139.7%/环比+13.4%，1-7月累积交付4.26万辆，累积同比+127.5%。目前，极氪的猎装轿跑极氪001、纯电MPV极氪009、SUV车型极氪X三款车型贡献销量增量。 图10：极氪销量 从传统车企新能源品牌销量来看，长安深蓝7月销量达0.92万辆，环比+14.4%；吉利银河L7在7月销售10058辆，公司加速纯电转型。 图11：长安深蓝SL03销量 2本周市场 本周A股汽车板块（申万一级行业）+0.91%，表现强于沪深300（+0.70%），在31个申万一级行业中排名第14位。细分板块中，商用载货车+1.52%、汽车零部件+0.39%、乘用车+0.39%、商用载客车-0.08%、汽车服务-0.49%、其他交运设备-0.94%。 板块内个股涨跌幅 本周汽车板块涨幅前五分别为力帆科技（+15.13%）、双环传动（+13.34%）、众泰汽车（+13.00%）、瑞鹄模具（+12.84%）、浙江世宝（+12.31%）；跌幅前五分别为威帝股份（-10.43%）、文灿股份（-11.12%）、神通科技（-13.82%）、威唐工业（-14.44%）、鹏翎股份（-15.02%）。 重点企业本周表现 A股：中鼎股份（+1.57%）、比亚迪（+0.49%）、长城汽车（+5.89%）、上汽集团（+0.86%）、长安汽车（+5.66%）、广汽集团（+2.91%）、华域汽车（+0.21%）。H股：比亚迪股份（-1.11%）、吉利汽车（-1.28%）、长城汽车H（+1.54%）、广汽集团H（-0.63%）、中国重汽（-0.37%）。美股：特斯拉（-4.72%）、蔚来（-0.14%）、小鹏汽车（-21.68%）、理想汽车（+7.30%）。 图12：本周申万行业板块及沪深300涨跌幅 图13：SW汽车子行业周涨跌 图14：本周板块涨跌幅前五个股 图15：汽车行业子板块与沪深300指数自2022年9月以来的表现 3行业动态 3.1公司公告 1.豪能股份（603809.SH）:2023年半年度报告 公司2023年上半年营业收入824,382,986.67元，本报告期比上年同期增加15.74%；归属于上市公司股东的净利润89,173,312.65元，本报告期比上年同期减少24.25%。 2.新日股份（603787 .SH）:关于对外投资设立境外子公司、孙公司的公告公司于2023年7月31日召开了第六届董事会第十三次会议、第六届监事会第九次会议，审议通过了《关于公司对外投资设立境外子公司、孙公司的议案》，同意公司通过设立境外全资子公司、控股孙公司，最终在东南亚地区投资建设智能化工厂。本项目计划投资总额不超过人民币3亿元。 3.全柴动力（600218.SH）：关于控股股东拟发行可交换债券的公告 8月1日公告，控股股东安徽全柴集团拟以所持公司部分A股股票为标的发行可交换公司债券。全柴集团目前持有公司1.49亿股A股股份，占公司已发行股本总数的34.32%。根据通知，全柴集团拟以所持公司部分A股股票为标的，非公开发行规模不超过人民币4亿元，期限不超过3年的可交换公司债券。 4.上汽集团（600104.SH）：关于回购公司股份的进展公告 8月1日晚间发布公告称，截至2023年7月31日，公司本次回购已累计回购股份约332万股，占公司总股本的比例为0.0284%，购买的最高价为14.15元/股、最低价为14.04元/股，已支付的总金额约为4686万元。 5.比亚迪（002594.SZ）：2023年7月产销快报 比亚迪8月1日公告，公司7月新能源汽车销量26.22万辆，上年同期销量16.25万辆。本年累计销量151.78万辆，同比增长88.81%。公司本年销量累计同比增长87.63%。7月海外销售新能源乘用车合计18169辆。 6.宇通客车（600066 .SH）:2023年半年度业绩快报 公司2023年上半年营业收入11,113,648,298.03元，本报告期比上年同期增加34.56%，营业利润586,373,653.35元，归属于上市公司股东的净利润470,370,223.45元。 7.宇通客车:2023年7月份产销数据快报 宇通客车股份有限公司2023年7月份生产量3,778辆，单月数量同比变动87.31%，销售量3,675辆，单月数量同比变动80.15%。 8.江淮汽车（600418.SH）：江淮汽车2023年半年度业绩快报公告 江淮汽车8月3日公告，上半年营业总收入224.54亿元，同比增长26.06%； 实现归母净利润1.52亿元，同比扭亏为盈，上年同期亏损7.12亿元；基本每股收益0.07元。公告称，上半年公司实现扭亏为盈主要系出口业务持续发力，带来规模和效益双增长。 9.威孚高科（000581.SZ）:关于拟出售股票资产的公告 威孚高科8月3日公告，公司拟出售公司持有的天奇股份、动力新科、国联证券、众泰汽车、力帆科技的股票。公司目前直接持有天奇股份股票471万股，占其总股本的比例为1.24%；直接持有动力新科A股股票1298.76万股，占其总股本的比例为0.94%；直接持有国联证券A股股票1200万股，占其总股本的比例为0.42%；间接持有众泰汽车股票10.8548万股；间接持有力帆科技股票1.2569万股。 10.上汽集团（600104.SH）：关于回购公司股份的进展公告 截至目前，公司本次回购已累计回购股份331.75万股，占公司总股本的比例为0.0284%，购买的最高价为14.15元/股、最低价为14.04元/股，已支付的总金额为4686.25万元（不含交易费用）。上述回购符合相关法律法规的规定及公司既定的回购股份方案。 11.长城汽车（601633.SH）：2023年7月产销快报 长城汽车8月4日公告，公司7月销量10.91万台，前7月累计销量62.83万台，同比增长1.26%。7月海外销售2.7万台，前7月累计销售15.09万台。7月新能源车销售2.89万台，前7月累计销售12.21万台。 12.金龙汽车（600686.SH）：2023年7月产销快报 金龙汽车8月4日公告，7月客车销售量3061量，同比增长12.33%；1-7月累计客车销售量2.17万辆，同比增长2.08%。 13.保隆科技（603197.SH）：关于发行可转债申请获上交所受理的公告 8月4日晚间发布公告称，保隆科技收到上海证券交易所出具的《关于受理上海保隆汽车科技股份有限公司沪市主板上市公司发行证券申请的通知》。上交所依据相关规定对公司报送的沪市主板上市公司发行证券的募集说明书及相关申请文件进行了核对，认为该项申请文件齐备，符合法定形式，决定予以受理并依法进行审核。 3.2行业新闻 3.2.1电动化 1.保时捷加速电动化转型 7月31日讯，保时捷正在与潜在合作伙伴洽谈建立一家电动汽车电池工厂。 而在智能化转型方面，保时捷已与Mobileye Global在自动驾驶领域达成了合作伙伴关系。（来源：盖世汽车2023-7-31） 2.蔚来1600座换电站达成 7月31日