计算机行业周观点：Microsoft 365 Copilot定价公布，Meta AI发布开源大模型Llama 2

Microsoft365Copilot定价公布，MetaAI 发布开源大模型Llama2 证券研究报告|计算机 强于大市(维持) 行业核心观点： ——计算机行业周观点(07.17-07.23)2023年07月25日 行业相对沪深300指数表现 上周沪深300指数下跌1.98%，申万计算机行业下跌5.24%，落后于指数3.26pct，在申万一级行业中排名30位。本周建议重点关注人工智能、信创等细分板块的投资机会。 投资要点： 微软宣布对Microsoft365Copilot定价：微软公布Microsoft365 Copilot定价为每月30美元，此定价超出市场预期，打开了AI产品定 价的天花板，有望加速大模型在B端的应用落地。后续其他AI应用厂商或将加速跟进，通过AI功能实现产品提价或单独定价，从而提升ARPU 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 计算机沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 值。 MetaAI发布最新一代开源大模型Llama2：Llama2的性能接近GPT 3.5的水平，向OpenAI和谷歌发起了有力挑战。同时，Llama2作为免费可商用的开源大模型，将加速大模型技术的普及。企业和个人可以在Llama2的基础上以较低的成本开发自己的专属大模型。对于应用开发者而言，Llama2极大程度地降低AI应用的开发门槛，有望促进下游应用的百花齐放。 行业估值高于历史中枢，行业关注度下降：上周日均成交额709.62亿 元，较前一个交易周下降17.42%。从估值情况来看，SW计算机行业PE （TTM）已回落至47.63倍，低于2016年至今历史均值48.96倍，行业估值低于历史中枢水平。 上周计算机板块表现集中：342只个股中，20只个股上涨，314只个股 下跌，8只个股持平。上涨股票数占比5.85%。 投资建议：把握AI产业变革和数字中国建设双主线机遇，建议关注AI算力、AI应用、数据要素三大领域。AI算力方面，建议关注AI服务器、AI芯片领域相关公司；AI应用方面，办公、教育、金融是落地进度相对较快的场景，建议关注海外AI典型应用在国内的映射；数据要素方面，建议关注地方数据运营的参与厂商，以及各垂直场景的IT龙头。 风险因素：AI技术进展不及预期；新技术带来的合规风险；政策落地不及预期；宏观经济增长不及预期；行业竞争加剧。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 《生成式人工智能服务管理暂行办法》发布，中国电子与华为共建“鹏腾”生态2023年世界人工智能大会召开，华为正式发 布盘古大模型3.0 多个大模型产品发布，AI行业应用加速落地 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:�景宜 电话：13277970182 邮箱：wangjy@wlzq.com.cn 正文目录 1行业热点事件及点评3 1.1人工智能：微软宣布对Microsoft365Copilot定价3 1.2人工智能：MetaAI发布最新一代开源大模型Llama23 1.3人工智能：SensorTower发布《2023年AI应用市场洞察》3 2计算机行业周行情回顾4 2.1计算机行业周涨跌情况4 2.2子行业周涨跌情况5 2.3计算机行业估值情况5 2.4计算机行业周成交额情况6 2.5个股周涨跌情况6 2.6重点跟踪个股行情7 3计算机行业公司情况和重要动态（公告）7 3.1大宗交易7 3.2限售股解禁8 3.3股东增减持10 4投资建议10 5风险提示10 图表1:申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）4 图表2:申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）4 图表3:计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）5 图表4:计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）5 图表5:申万计算机行业估值情况（2016年至今）5 图表6:申万计算机行业周成交额情况6 图表7:申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）6 图表8:申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周）6 图表9:上周重点跟踪个股行情7 图表10:上周计算机板块大宗交易情况7 图表11:未来三个月计算机板块限售解禁情况8 图表12:上周计算机板块股东增减持情况10 1行业热点事件及点评 1.1人工智能：微软宣布对Microsoft365Copilot定价 7月19日消息，微软在近日召开的MicrosoftInspire大会上，公布了BingChatEnterprise和Microsoft365Copilot两款产品的定价。Microsoft365Copilot带来了一种全新的工作方式-在企业环境中对所有业务数据进行推理，包括提出问题并从Web获得答案的能力。Microsoft365Copilot适用于Microsoft365E3、E5、BusinessStandard和BusinessPremium客户，每位用户每月30美元。（来源：IT之家） 点评：微软对于Copilot的定价超出市场预期，打开了AI产品定价的天花板，有望加速大模型在B端的应用落地。后续其他AI应用厂商或将加速跟进，通过AI功能实现产品提价或单独定价，从而提升ARPU值。 1.2人工智能：MetaAI发布最新一代开源大模型Llama2 7月18日，MetaAI发布了最新一代开源大模型Llama2。相较于今年2月发布的Llama 1，训练所用的token翻了一倍至2万亿，同时对于使用大模型最重要的上下文长度限制，Llama2也翻了一倍。Llama2包含了70亿、130亿和700亿参数的模型。Meta同样在周二宣布，与微软云服务Azure合作，向全球开发者首发基于Llama2模型的云服务。另外，Meta也与高通宣布，Llama2将能够在高通芯片上运行，打破市场上英伟达、AMD处理器对AI产业的垄断。（来源：财联社） 点评：Llama2的性能接近GPT3.5的水平，向OpenAI和谷歌发起了有力挑战。同时，Llama2作为免费可商用的开源大模型，将加速大模型技术的普及。企业和个人可以在Llama2的基础上以较低的成本开发自己的专属大模型。对于应用开发者而言，Llama2极大程度地降低AI应用的开发门槛，有望促进下游应用的百花齐放。 1.3人工智能：SensorTower发布《2023年AI应用市场洞察》 7月20日，SensorTower发布《2023年AI应用市场洞察》报告，其中显示2023年上半年，全球AI应用市场呈现快速增长的态势。2023年AI应用下载量同比增长114%，突破3亿次，超过2022年全年水平。同时，AI应用内购收入同比增长175%，接近4亿美元。其中“聊天机器人”和“图像生成”是最热门的AI赛道，AI“聊天机器人”应用的下载量占全球前100名AI应用中，总下载量的49%，而AI“图像生成”应用的下载量占比为31%。（来源：IT之家） 点评：AI应用下载量及内购收入均大幅增长，反映了AI正在全球范围内加速普及，用户对于AI产品的兴趣和接受度都较为强烈。目前AI产品用户基数正在快速积累，随着大模型不断升级迭代，产品成熟度越发提升，预计AI应用市场有望保持快速增长。 2计算机行业周行情回顾 2.1计算机行业周涨跌情况 沪深300指数下跌，计算机行业涨幅位列行业第30位。上周沪深300指数下跌1.98%，申万计算机行业下跌5.24%，落后于指数3.26pct，在申万一级行业中排名30位。 图表1:申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 300 房建农轻商纺基食美交环社医钢家建综非有银沪汽石公机国煤电电传计通地筑林工贸织础品容通保会药铁用筑合银色行深车油用械防炭力子媒算信 产材牧制零服化饮护运料渔造售饰工料理输 服生电装金金务物器饰融属 石事设军设机 化业备工备 资料来源：iFind、万联证券研究所 2023年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第3位。沪深300指数下跌1.28%，申万计算机上涨19.07%，领先于指数20.35pct。 图表2:申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 300 通传计电石家机建汽公纺非环国有沪轻钢银基食交农医社煤电建综房美商信媒算子油用械筑车用织银保防色深工铁行础品通林药会炭力筑合地容贸 机石电设装化器备饰 事服金业饰融 军金 工属造 化饮运牧生服设材工料输渔物务备料 产护零 理售 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.2子行业周涨跌情况 上周计算机子行业跌幅最大的为计算机设备。计算机设备行业下跌5.47%，IT服务Ⅱ下跌4.84%，软件开发下跌5.39%。2023年累计来看，申万二级计算机设备行业上涨22.24%，IT服务Ⅱ上涨20.67%，软件开发上涨16.10%。 图表3:计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）图表4:计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） -4.4 -4.6 25 20 16.10 22.2420.67 -4.8 -5.0 -5.2 -5.4 -5.6 -5.47 -4.84 -5.39 15 10 5 0 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.3计算机行业估值情况 从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）为47.63倍，低于2016年至今历史均值48.96倍，行业估值低于历史中枢水平。 图表5:申万计算机行业估值情况（2016年至今） 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2016-01-012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-012021-01-012022-01-012023-01-01 47.63 PE(TTM)2016年至今平均PE 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.4计算机行业周成交额情况 行业的资金关注度较前一周下降。上周5个交易日申万计算机行业成交额达3548.11亿元，平均每日成交709.62亿元，日均交易额较前一个交易周下降17.42%。 图表6:申万计算机行业周成交额情况 2500100% 2000 1500 1000 80% 60% 40% 20% 0% -20% 500 -40% 1/4/19 2/4/19 3/4/19 4/4/19 5/4/19 6/4/19 7/4/19 8/4/19 9/4/19 10/4/19 11/4/19 12/4/19 1/4/20 2/4/20 3/4/20 4/4/20 5/4/20 6/4/20 7/4/20 8/4/20 9/4/20 10/4/20 11/4/20 12/4/20 1/4/21 2/4/21 3/4/21 4/4/21 5/4/21 6/4/21 7/4/21 8/4/21 9/4/21 10/4/21 11/4/21 12/4/21 1/4/22 2/4/22 3/4/22 4/4/22 5/4/22 6/4/22 7/4/22 8/4/22 9/4/22 10/4/22 11/4/22 12/4/22 1/4/23 2/4/23 3/4/23 4/4/23 5/4/23 6/4/23 7/4/23 0-60% 周平均日成交额（亿元）,左轴环比变动,右轴 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.5个股周涨跌情况 个股表现集中，下跌股数较多。342只个股中，20只个股上涨，314只个股下跌，8只个股持平。上涨股票数占比5.85%。行业涨幅前�的公司分别为：万方发展、柏楚电子、卫宁健康、多伦科技、顶点软件。跌幅前�的公司分别为：力鼎光电、拓维信息、通行宝、中新赛克、经纬恒润。 图表7:申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）图表8:申万计算机行业