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传媒行业周观点:Meta发布Llama 3开源大模型,微信小游戏活跃用户7.5亿

信息技术2024-04-22夏清莹、李中港万联证券α
传媒行业周观点:Meta发布Llama 3开源大模型,微信小游戏活跃用户7.5亿

Meta发布Llama3开源大模型,微信小游戏活跃用户7.5亿 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) 行业核心观点: ——传媒行业周观点(04.15-04.21)2024年04月22日 行业相对沪深300指数表现 上周传媒行业(申万)下跌4.48%,居市场第28位,跑输沪深300指 数。微信小游戏活跃用户7.5亿。QuestMobile发布了《2024手机游戏 行业与重点人群洞察报告》。报告显示微信小程序游戏活跃用户达7.5亿,在全景流量中占比达80.3%。现有的手游用户中,有8成使用短视频APP,游戏与短视频的用户争夺战日益激烈;小游戏正在蚕食手游用户,今年重合用户规模较去年增加1.1亿;现阶段超过70%的手机游戏APP用户正在使用微信小游戏;腾讯占据手游行业全景超4成的流量。 Meta发布Llama3开源大模型。4月19日,Meta官宣发布了其最先进 开源大型语言模型的下一代产品——Llama3,该模型在24KGPU集群 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 传媒沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 上训练,使用了15T的数据,提供了80亿和700亿的预训练和指令微调版本。80亿参数模型与Gemma7B和Mistral7BInstruct等模型相比在MMLU、GPQA、HumanEval等多项基准上均有更好表现。而700亿参数模型则超越了闭源超级明星大模型Claude3Sonnet,且与谷歌的GeminiPro1.5在性能上不相上下。 投资要点: 游戏:1)3月手游收入榜:《�者荣耀》吸金2.34亿美元。2024年3 3319 月Scopely《MonopolyGO!》在全球AppStore和GooglePlay吸金 2.77亿美元,重回全球手游畅销榜榜首。腾讯《�者荣耀》以2.34亿美元的收入位列榜单第2名。2)完美世界年报发布,净利减少近七成。4月15日完美世界发布2023年全年业绩报告。报告显示,完美世界2023年营收77.9亿元,同比增长1.57%,净利润同比降低了64.31%,为4.91亿元,减少近乎七成。3)23年营收165亿元,三七互娱拟推行季度分红。4月19日三七互娱发布2023年年度报告与2024年第一季度业绩预告。公司2023年实现营业收入165.47亿元,归母净利润 26.59亿元;2024年第一季度预计营业收入同比增长超过25%,预计归母净利润为6亿元至6.5亿元,预计季度环比增长30%-40%。公司还表示拟2024年第一季度、半年度、第三季度结合未分配利润与当期业绩进行分红。4)游族人事变动:新任首席产品官和营销官,向CEO陈芳汇报。 投资建议:政策指引、热点驱动、市场拓展和AIGC技术赋能,推动行业发展。1)游戏:建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。2)影视剧集:电影方面,利好政策助力电影行业复苏,重点关注龙头院线个股;剧集方面,建议关注聚焦会员内容制作,微短剧表现突出的视频平台;3)AIGC:建议关注已有AIGC应用落地公司;4)虚拟现实:建议关注布局虚拟现实内容端的公司。 风险因素:政策环境变化;消费复苏不及预期;市场竞争加剧;创新技 -术应用不及预期;商誉减值风险。 数据来源:聚源,万联证券研究所 相关研究 4月份14款进口版号下发,网易暴雪国服回归正式官宣 2024清明档创影史新高,动画电影重要性日益凸显 2024清明档票房创影史新高,宫崎骏动漫新片领跑 分析师:夏清莹 执业证书编号:S0270520050001 电话:075583223620 邮箱:xiaqy1@wlzq.com.cn 分析师:李中港 执业证书编号:S0270524020001 电话:02032255208 邮箱:lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1传媒行业周行情回顾3 1.1传媒行业涨跌情况3 1.2传媒行业估值与交易热度4 1.3个股表现与重点个股监测5 2传媒行业周表现回顾6 2.1游戏6 2.2影视院线7 3行业新闻与公司公告8 3.1行业及公司要闻8 3.2公司重要动态及公告10 4投资建议11 5风险因素12 图表1:申万一级行业指数周涨跌幅(%)3 图表2:申万一级行业指数涨跌幅(%)(年初至今)3 图表3:传媒各子行业周涨跌情况(%)4 图表4:传媒各子行业涨跌情况(%)(年初至今)4 图表5:申万传媒行业估值情况(2014年至今)4 图表6:申万传媒行业周成交额情况5 图表7:申万传媒行业周涨跌前10(%)5 图表8:申万传媒行业年涨跌前10(%)6 图表9:重点跟踪个股行情6 图表10:中国及重点海外地区游戏畅销榜Top107 图表11:新游预约Top5排行(iOS、安卓)7 图表12:电影周票房及同比、环比增速变动情况8 图表13:上周票房榜单(含服务费)8 图表14:传媒行业大宗交易情况10 图表15:传媒行业限售解禁情况(未来三个月内)10 图表16:传媒行业股权质押情况10 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业(申万)下跌4.48%,居市场第28位,跑输沪深300指数。上周沪深300指数上涨1.89%,创业板指数下跌0.39%。传媒行业跑输沪深300指数6.37pct,跑输创业板指数4.09pct。 图表1:申万一级行业指数周涨跌幅(%) 资料来源:iFinD、万联证券研究所 年初至今,传媒行业(申万)跑输沪深300指数。传媒行业(申万)累计跌幅10.94%,沪深300指数上涨3.22%,创业板指数下跌7.16%。传媒行业跑输沪深300指数14.16pct,跑输创业板指数3.78pct。 图表2:申万一级行业指数涨跌幅(%)(年初至今) 资料来源:iFinD、万联证券研究所 上周及年初至今各传媒子板块均下跌。24年第十六周,传媒六大板块行情下跌,游戏Ⅱ板块下跌最多,跌幅为6.78%,数字媒体板块下跌最少,跌幅为1.31%。年初至 今,传媒各板块均下跌,游戏Ⅱ板块下跌最多,跌幅15.06%,出版板块下跌最少,跌幅0.41%。 图表3:传媒各子行业周涨跌情况(%)图表4:传媒各子行业涨跌情况(%)(年初至今) 资料来源:iFinD、万联证券研究所资料来源:iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值低于6年均值水平。从估值情况来看,SW传媒行业PE(TTM)估值较上周有所下跌,跌幅下跌至21.99X,低于6年均值水平26.52X,下跌幅度为17.07%。 图表5:申万传媒行业估值情况(2014年至今) 资料来源:iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周上涨。5个交易日中,申万传媒行业总成交额为1,524.45亿元,平均每日成交额为304.89亿元,日均交易额较上个交易周上涨3.83%。 图表6:申万传媒行业周成交额情况 资料来源:iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块多数下跌,上涨个股23只。132只个股中,上涨个股数为23只,下跌个股数为108只,下跌个股比例为81.82%。 图表7:申万传媒行业周涨跌前10(%) 资料来源:iFinD、万联证券研究所 图表8:申万传媒行业年涨跌前10(%) 资料来源:iFinD、万联证券研究所 重点跟踪的8只股票上周行情多数上涨。新媒股份略有上涨,涨幅为4.38%,吉比特下跌最多,跌幅为6.05%。 图表9:重点跟踪个股行情 证券代码 证券简称 总市值(亿元) 周涨跌幅(%) 收盘价(元) 300770.SZ 新媒股份 89.77 4.38 38.85 300413.SZ 芒果超媒 440.37 2.62 23.54 300251.SZ 光线传媒 290.43 1.02 9.90 603444.SH 吉比特 122.61 0.72 170.20 002027.SZ 分众传媒 1003.73 0.43 6.95 002841.SZ 视源股份 225.03 0.31 32.09 002624.SZ 完美世界 189.34 -2.98 9.76 002292.SZ 奥飞娱乐 91.83 -6.05 6.21 注:区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价,复权方式为前复权。资料来源:iFinD、万联证券研究所 2传媒行业周表现回顾 2.1游戏 腾讯《�者荣耀》位居榜首,《和平精英》位居第二。从厂商来看,腾讯游戏占据5 席,网易游戏、灵犀互娱、途游科技、乐游方舟和米哈游各占据1席。 图表10:中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10 资料来源:七麦数据、万联证券研究所注:截至2024年04月21日。 新游预约方面,《永劫无间手游》位居iOS端预约榜第1位,《决胜巅峰》位居Android端预约榜第1位。其中,《永劫无间手游》、《出发吧麦芬》和《绝区零》同时上榜iOS端和安卓端预约榜Top5。 图表11:新游预约Top5排行(iOS、安卓) 资料来源:TapTap、万联证券研究所注:截至2024年04月21日。 2.2影视院线 票房数据:上周票房表现同比下降。据灯塔专业版数据,第十�周(上周,04.15-04.21)票房为29,399.86万元,同比下降47.27%,环比下降31.19%。 图表12:电影周票房及同比、环比增速变动情况 资料来源:灯塔专业版、万联证券研究所注:票房含服务费。 《哥斯拉大战金刚2:帝国崛起》为上周票房第一,票房占比26.80%。《你想活出怎样的人生》排名第二;《我们一起摇太阳》位居第三。 4.22-4.28主要有2部新片上映:截至4月21日,《八十九分之一的凶手》累计想看 排名 排片影片名 上周票房(万元) 票房占比 豆瓣评分 涉及主要上市公司 1 哥斯拉大战金刚2:帝国崛 起 7,876.71 26.80% 6.8 中国电影 人数达638人,《长风万里》累计想看人数达491人。图表13:上周票房榜单(含服务费) 2 你想活出怎样的人生 6,909.70 23.50% 7.7 中国电影 3 我们一起摇太阳 2,470.60 8.40% 8.0 中国电影、横店影业 4 草木人间 1,912.80 6.50% 6.5 光线传媒、中国电影 5 功夫熊猫4 1,711.26 5.80% 6.4 中国电影、中影电影、上海电 影 6 黄雀在后! 1,358.26 4.60% 6.3 中国电影 7 大“反”派 1,289.91 4.40% 4.6 中国电影 8 数码宝贝02:最初的召唤 958.79 3.30% 7.0 中国电影、中影电影 9 年少日记 661.15 2.20% 8.6 中国电影、中影电影、阿里影 业 10 幸福慢车 449.48 1.50% 暂无评分 / 资料来源:灯塔专业版、万联证券研究所注:截至2024年04月22日07:00。 3行业新闻与公司公告 3.1行业及公司要闻 【游戏】 行业动态: 微信小游戏活跃用户7.5亿,《寻道大千》月活破亿。QuestMobile发布了《2024手机 游戏行业与重点人群洞察报告》。报告全面分析了2024年2月手游行业的用户规模和游戏数据。其中,关键信息有:微信小程序游戏活跃用户达7.5亿,在全景流量中占比达80.3%。现有的手游用户中,有8成使用短视频APP,游戏与短视频的用户争夺战日益激烈;今年2月三七互娱的《寻道大千》、豪腾创想的《咸鱼之�》用户规模分别达到1.6亿、1.17亿,成为用户破亿作品的代表;小游戏正在蚕食手游用户,今年重合用户规模较去年增加1.1亿;现阶段超过70%的手机游戏APP用户正在使用微信小游戏;腾讯占据手游行业全景超4成的流量。(游戏陀螺) 3月手游收入榜:《�者荣耀》吸金2.34亿美元。SensorTower商店情报数据显示, 2024年3月,全球手游玩家在AppStore和GooglePlay付费69亿美元,同比增长4.3%。美国依然是全球移动游戏收入最