中资美元债双周报——23年第27、28周

中资美元债双周报——23年第27、28周 YY团队2023/07/16 【全球债市行情】7月12日，据美国劳工统计局数据，6月CPI涨幅回落至3%，低于预期，连续12个月下降。不过这并未改变市场对于7月议息会议将继续加息的市场预期，且近期美联储官员也不断强化这种倾向。近两周10年期美国国债收益率先上行至4%以上，此后有所回落，截至7月 14日收于3.83%。 【一级发行】2023年7月3日至2023年7月14日共发行29只美元债，涉 及16个债务主体（大股东），合计发行额32.50亿美元，较上期上涨约18.5%。 其中，中金（国际）、进出口银行发行金额达到5亿美元及以上，宝龙地产、香 港置地发行金额也达到4亿美元，中信建投国际、扬州城建也分别发行3.75亿美元、3亿美元。息票来看湖北光谷东国有资本投资运营集团有限公司境外主体在7.50%发行了2.1亿美元，息票最高；另外，宝龙地产、天风证券境外主体发行利率也达到6.95%、6.30%。 【二级成交】2023年第27周、第28周，正荣境外债最低在1.8美元成交， 不过成交额很少，其次弘阳、世茂、禹洲、佳兆业也在5美元以下有渣量成交。 远洋集团境外债最低在5.09美元成交了241.56万美元，甚至略低于恒大。 【评级调整】万达商管被穆迪、惠誉下调评级，前者将公司评级从“Ba2/负面观察”下调至“B1/负面”，主因上市进展未能顺利推进，后者将公司评级从“BB- /负面观察”至“B/负面观察”，主因万科与公司的财务纠纷可能导致融资途径和流动性恶化。沙钢集团评级展望被标普从正面调整至稳定。 一、全球债市行情 7月12日，据美国劳工统计局数据，6月CPI涨幅回落至3%，低于预期，连续12个月下降。不过这并未改变市场对于7月议息会议将继续加息的市场预期，且近期美联储官员也不断强化这种倾向。近两周10年期美国国债收益率先上行至4%以上，此后有所回落，截至7月14日收于3.83%。 图1：10年期美国国债收益率变动 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 2021/7/14 2021/8/14 2021/9/14 2021/10/14 2021/11/14 2021/12/14 2022/1/14 2022/2/14 2022/3/14 2022/4/14 2022/5/14 2022/6/14 2022/7/14 2022/8/14 2022/9/14 2022/10/14 2022/11/14 2022/12/14 2023/1/14 2023/2/14 2023/3/14 2023/4/14 2023/5/14 2023/6/14 2023/7/14 0 数据来源：Bloomberg，YY评级 近2周巴克莱亚洲美元投资级债券指数变动幅度很小，高收益债券指数总体下跌了2.49点。iBoxx中国、新加坡、印尼、菲律宾投资级指数皆小幅上涨（1以内），iBoxx韩国投资级指数则上涨1.02点。 . 表1：亚洲美元债指数变动 指数 当前值 周变动 双周变动 巴克莱亚洲美元投资级债券指数 173.35 1.62 0. 44 巴克莱亚洲美元高收益级债券指数 137.12 2.50 -2.49 oxx中国投资级指数 210.43 1.91 0.8 2 oxx新加坡投资级指数 188.55 2 24 0.60 oxx印尼投资级指数 167.56 2.65 0.07 oxx菲律宾投资级指数 133.60 1.83 0. 34 oxx韩国投资级指数 187.92 1.76 1.02 数据来源：Bloomberg，YY评级 分行业来看，iBoxx中国房地产指数、iBoxx中国房地产高收益指数分别下跌4.34点、6.60点，iBoxx中国金融指数基本维持平稳。 表2：分行业指数变动 数据来源：Bloomberg，YY评级 二、一级发行情况 2023年7月3日至2023年7月14日共发行29只美元债，涉及16个债务主体（大股东），合计发行额32.50亿美元，较上期上涨约18.5%。其中，中金（国际）、进出口银行发行金额达到5亿美元及以上，宝龙地产、香港置地发行金额 也达到4亿美元，中信建投国际、扬州城建也分别发行3.75亿美元、3亿美元。息票来看湖北光谷东国有资本投资运营集团有限公司境外主体在7.50%发行了 2.1亿美元，息票最高；另外，宝龙地产、天风证券境外主体发行利率也达到6.95%、6.30%。 表3：一级发行情况（亿美元，%） 定价日期 发行人名称 债务主体（大股东） YY 行业 发行金额 （亿美 元） 息票 人民币自贸区离岸 债 SBLC 2023/7/3 内江投资控股集团有限公司 内江投资控股集团 有限公司 城投 0.76 1.40 Y 2023/7/3 湖北新铜都城市投资发展集团有限公司 湖北光谷东国有资本投资运营集团有限公司 城投 2.10 7.50 2023/7/3 HuataiInternationalFinanceLtd 华泰证券股份有限 公司 非银金融 0.47 5.50 2023/7/3 内江投资控股集团有限公司 内江投资控股集团 有限公司 城投 0.76 1.40 Y 2023/7/3 湖北新铜都城市投资发展集团有限公司 湖北光谷东国有资本投资运营集团有限公司 城投 2.10 7.50 2023/7/4 新鸿基地产资本市场 有限公司 新鸿基地产发展有 限公司 房地 产 0.42 3.15 2023/7/4 新鸿基地产资本市场 有限公司 新鸿基地产发展有 限公司 房地 产 0.42 3.15 2023/7/5 宝龙地产 宝龙地产控股有限 公司 房地 产 4.00 6.95 2023/7/5 新鸿基地产资本市场 有限公司 新鸿基地产发展有 限公司 房地 产 0.42 3.10 2023/7/5 中国进出口银行 中国进出口银行 银行 1.20 4.86 2023/7/5 宝龙地产 宝龙地产控股有限 公司 房地 产 4.00 6.95 2023/7/5 新鸿基地产资本市场 有限公司 新鸿基地产发展有 限公司 房地 产 0.42 3.10 2023/7/6 CSIMTNLtd 中信证券国际有限公司 非银金融 3.50 3.10 定价日期 发行人名称 债务主体（大股东） YY 行业 发行金额 （亿美元） 息票 人民币自贸区离岸 债 SBLC 2023/7/6 TFIOverseasInvestmentLtd 天风证券股份有限公司 非银金融 0.10 6.30 2023/7/6 CSIMTNLtd 中信证券国际有限 公司 非银金融 3.50 3.10 2023/7/7 中国银行/澳门 中国银行股份有限 公司 银行 - 1.65 2023/7/7 中国银行/澳门 中国银行股份有限 公司 银行 - 0.74 2023/7/7 中国银行/澳门 中国银行股份有限 公司 银行 - 2.10 2023/7/7 中国银行/澳门 中国银行股份有限 公司 银行 - 0.85 2023/7/7 中国银行/澳门 中国银行股份有限公司 银行 - 1.16 2023/7/7 中国银行/澳门 中国银行股份有限 公司 银行 - 2.50 2023/7/7 中国银行/澳门 中国银行股份有限 公司 银行 - 2.54 2023/7/10 香港置地金融（开曼 群岛）有限公司 香港置地控股有限 公司 房地 产 4.00 5.25 2023/7/10 CSIMTNLtd 中信证券国际有限 公司 非银金融 0.25 0.00 2023/7/10 ChinaSecuritiesInternational InvestmentCoLtd 中信建投证券股份有限公司 非银金融 0.01 5.25 2023/7/10 香港置地金融（开曼群岛）有限公司 香港置地控股有限公司 房地产 4.00 5.25 2023/7/11 中金香港金融2016 年MTN有限公司 中国国际金融(国 际)有限公司 非银金融 5.00 5.44 2023/7/11 新鸿基地产资本市场 有限公司 新鸿基地产发展有 限公司 房地 产 0.28 2.95 2023/7/11 创梦天地 腾讯控股有限公司 互联网 0.49 5.00 2023/7/11 HuataiInternationalFinanceLtd 华泰证券股份有限 公司 非银金融 0.28 6.17 2023/7/11 中金香港金融2016 年MTN有限公司 中国国际金融(国 际)有限公司 非银金融 5.00 5.44 2023/7/11 新鸿基地产资本市场有限公司 新鸿基地产发展有限公司 房地产 0.28 2.95 2023/7/11 创梦天地 腾讯控股有限公司 互联 网 0.49 5.00 2023/7/12 无锡市太湖新城资产经营管理有限公司 无锡市太湖新城发 展集团有限公司 城投 1.70 3.60 Y 2023/7/12 渠县恒基工业建设发 展有限责任公司 达州市投资有限公 司 城投 0.42 4.70 Y 2023/7/13 HuataiInternationalFinanceLtd 华泰证券股份有限 公司 非银金融 0.10 5.80 2023/7/13 扬州市城建国有资产控股(集团)有限责任公司 扬州市城建国有资产控股(集团)有限 责任公司 城投 3.00 5.48 定价日期 发行人名称 债务主体（大股东） YY 行业 发行金额 （亿美元） 息票 人民币自贸区离岸 债 SBLC 2023/7/14 中国进出口银行 中国进出口银行 银行 2.00 5.74 2023/7/14 中国进出口银行 中国进出口银行 银行 2.00 5.74 数据来源：Bloomberg，YY评级 从新发行债券行业分布来看，本期以非银金融和地产、城投、银行为主。 图2：本期及上期新发行债券行业分布（亿美元） 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 非银金融房地产城投 银行互联网医药 证券休闲服务有色 23年第27、28周23年第25、26周 数据来源：Bloomberg，YY评级 三、二级成交情况 2023年第27周、第28周期间成交额最高的前五大主体分别为阿里巴巴 （7,914万美元）、腾讯控股（7,212万美元）、金沙中国（6,092万美元）、永利澳门（5,549万美元）和新濠博亚娱乐（5,460万美元），前两者长期在活跃榜，后三家皆为博彩主体，本期成交量很高。 表4：双周成交额最高的主体 债务主体(大股东）名称 行业 成交额（万美元） 阿里巴巴集团控股有限公司 互联网 7,914 腾讯控股有限公司 互联网 7,212 金沙中国有限公司 休闲服务 6,092 永利澳门有限公司 休闲服务 5,549 新濠博亚娱乐有限公司 休闲服务 5,460 友邦保险控股有限公司 非银金融 4,732 微博股份有限公司 互联网 3,973 大连万达商业管理集团股份有限公司 房地产 3,437 中国石油化工集团有限公司 能源 2,816 理想汽车 汽车 2,225 数据来源：彭博TRAC，YY评级 高收益主体中，成交前五大的高收益主体为金沙中国（89.49美元，6,092万美元）、永利澳门（89.22美元，5,549万美元）、新濠博亚娱乐（79.88美元，5,460万美元）、微博股份（83.80美元，3,973万美元）和大连万达（71.03美元，3,973万美元）。 表5：双周高收益主体中成交额最高的主体（列示对应境内主体） 债务主体(大股东）名称 行业 成交额（万美元） 平均成交价 金沙中国有限公司 休闲服务 6,092 89.49 永利澳门有限公司 休闲服务 5,549 89.22 新濠博亚娱乐有限公司 休闲服务 5,460 79.88 微博股份有限公司 互联网 3,973 83.80 大连万达商业管理集团股份有限公司 房地产 3,437 71.03 美团 互联网 2,027