汽车和汽车零部件行业周报：小鹏G6上市，车市开启强供给

中型纯电SUV小鹏G6上市，主打智能驾驶与高性能续航。6月29日，小鹏中型纯电SUVG6正式上市，共推出5个版本，售价区间为20.99万元-27.69万元。G6主打智能驾驶与高性能续航，有望带动小鹏汽车销量快速上行，6月9日至6月28日，小鹏G6实现预售订单35000+台。此外，该车型将于明年6月向欧洲开启交付。与特斯拉Model Y和问界M5 EV竞争激烈。传感器硬件和芯片硬件来看，小鹏G6高配提供了2颗激光雷达、5个毫米波雷达、12个超声波雷达、前双目摄像头、侧后视角摄像头5个，环视摄像头4个；芯片同样是采用了双Orin-X芯片，总算力是508TOPS。在续航相近的区间，例如特斯拉Model Y，问界M5 EV等，小鹏G6的价格优势以及智能化优势突出，有望未来跻身25万SUV纯电市场热销车型前列。 本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】数据拐点持续兑现，看好板块估值修复。5月乘用车批发销量205.1万辆，同比+26.4%/环比+13.3%，边际改善明显。政策端新能源车购置税减免延长至2027年底；工信部表示支持L3级及更高级别的自动驾驶功能商业化应用，多措并举刺激汽车消费。供给端，ET5旅行版和G6上市开启预售，小鹏G6上市，各品牌主流价格区间重磅新车密集落地。后续伴随国六B法规平稳切换，行业价格体系逐步平稳，供给和政策端刺激落地，终端消费有望持续改善，行业或将进入数据加速改善的“蜜月期”。复苏预期强化，有望驱动板块估值修复。基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会，当前时点全面看多整车估值修复，推荐江淮汽车、广汽集团、长安汽车、比亚迪和长城汽车。 【零部件板块】政策落地刺激消费，坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块。建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司德赛西威、经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐座舱人机多模交互的华安鑫创、上声电子和科博达；3）轻量化：推荐爱柯迪、瑞鹄模具、万丰奥威、华达科技、旭升股份、美利信。4）华为产业链：推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份、华依科技，关注光洋股份、沪光股份。 此外，建议关注【传统内外饰智能化升级】赛道的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。 投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。 风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 1每周聚焦：中型纯电SUV小鹏G6上市，主打智能驾驶与高性能续航 6月29日，小鹏中型纯电SUVG6正式上市，共推出5个版本，售价区间为20.99万元-27.69万元（目前700四驱性能版Max价格为27.69万元，755超长续航版Max25.49万元，755超长续航版Pro23.49万元，580长续航版Max22.99万元，580长续航版Pro20.99万元）。据小鹏官网，G6为历时5年、研发投入超百亿的SEPA2.0扶摇技术架构下首款战略车型，何小鹏喊出“小鹏G6是25万级最强智能电动SUV”。G6主打智能驾驶与高性能续航，有望带动小鹏汽车销量快速上行，6月9日至6月28日，小鹏G6实现预售订单35000+台。 此外，该车型将于明年6月向欧洲开启交付。 图1：小鹏G6预售订单 据小鹏官网，G6对用户需求排序度从过去的安全、质量、能耗、空间、舒适转变为续航、安全、质量、智能、造型等。G6车型长4753毫米，高1650毫米，轴距2890毫米，前悬903毫米，后悬960毫米；设计上采取RobotFace前脸情感化以及0.248Cd超低风阻系数;内饰空间方面利用CIB电池车身一体化+幻视悬浮车顶打造头部空间，有效头部空间达到1020毫米;同时采用云感环抱座椅，确保乘客膝部空间大，久坐不累；后排座椅调节角度最大38.4度，做点发泡厚度114毫米，做点接触长度342毫米。搭载双50W无线快充，整车18扬声器，电视放开门按钮，采用Nappa真皮座椅，后备箱容积达到571-1374L。 图2：小鹏G6尺寸 图3：小鹏G6部分内饰 小鹏G6全载自研800VXPower电驱，实现百公里加速度达3.9秒，标准弹射起步。动力方面该车采用三元锂电池87.5kWh，电机效率达到98%。操作方面该车型采取智能四驱扭矩分配系统，采用前纯铝双叉臂式+后五连杆式独立悬架（含横向稳定杆）所构成越级的悬架系统与国内唯一前后一体式铝压铸车身，使得汽车集成度更高、更稳定、驾驶性能大幅提升，扭转刚度达到41600，该数据已超越保时捷，奔驰S级等车型。 图4：小鹏G6越级的悬架系统 图5：小鹏G6前后一体式铝压铸车身 持续关注安全性能，全方位防护车辆电池，确保稳定和安全。小鹏G6使用高强度钢铝混合车身，麋鹿测试达到82.0km/h，该数据横向对比超越奥迪A8，保时捷718等多款车型，在同类车中最好。车身拥有3层防撞结构，8个防撞隔舱，80吨整车侧住碰抗压力；同时采用CIB电池车身一体化技术，做到无热蔓延不起火。小鹏G6共计达到15项电芯安全标准，通过30余项严苛安全测试。满足行业三重严苛标准安全设计标准。 图6：小鹏G6麋鹿测试（km/h） 图7：小鹏G6前后一体式铝压铸车身 图8：小鹏G6安全性能概览 延长续航时间，CLTC续航达到755km，百公里综合电耗仅13.2kWh。续航方面，小鹏G6摒弃堆积电池度数的方法，采取磕电耗的方法延长续航时间。具体实践方法为1.通过车身设计降低风阻与自重，将续航提升11%;2.通过全域800V高压与SIC碳化硅平台，将续航提升15%;3.采用X-HP3.0智能热管理系统与热泵空调，进一步将冬季续航提升15%。小鹏G9、P7i在挪威NAF续航测试中包揽冠亚军，创下续航实测新纪录。 图9：小鹏G6磕耗电法 图10：小鹏创下续航实测新纪录 采用快充充电设备，为持久续航形成保障。小鹏在S3/S4超充桩充电十分钟，续航增加300km；充电19分钟，电量就可由10%到80%，充电峰值功率可达280kW。在社会标准快充桩（180kW），小鹏也比传统400V平台补能速度快1倍以上。5分钟补能续航和补能电量分别为87km和11.38kWh。此外，低风阻+轻量化的车型设计进一步确保智能电动汽车的扎实长续航。 图11：小鹏G6S3/S4超充桩 图12：小鹏G6平台补能速度 图13：小鹏智能电动车续航理念 小鹏G6城市NGP覆盖多个国内城市。目前，智能辅助驾驶系统发展迅速，但仍有很多痛点未被解决，主要的三个问题是:有硬件没软件、有功能没体验、有高速没城市。小鹏G6交付即可享受小鹏XNGP智能驾驶系统，成为行业首个城市NGP覆盖北京、上海、深圳、广州的技术。目前，城市NGP效率已接近人类司机90%水平，里程渗透率达62%，每百公里紧急接管次数为0.65次。 图14：小鹏G6XNGP服务 图15：城市NGP效率 高速NGP可以实现3次/千公里不舒适减速、0.4次/千公里完全接管，105%通行效率。超强感知SR模拟显示将会是智能驾驶标配，其感知类型丰富，可感知12种机动车辆，10种静态障碍物，7种非机动车、行人和儿童;可无限显示元素和丰富动画，准确分辨刹车灯、书鞍山、转向灯等各种状态，还原数量惊人;可覆盖超远全景范围，感知距离横跨10车道，准确还原各种地面标线、箭头。未来，XNGP将落地更多城市，到2023下半年将覆盖约50城，到2024年将覆盖约200城，XNGP周渗透率达到了94%。 图16：高速NGP效率 图17：小鹏超强环境感知 图18：XNGP未来发展趋势 小鹏持续深耕AI无图代驾模式，实现搭载全场景语音2.0。小鹏展望于今年下半年发布AI无图代驾模式，可以多条私人定制路线、高频率使用场景从而获得更高的通勤效率；同时学习司机的驾驶风格用以与朋友分享。此外，小鹏将搭载全场景语音2.0，做到免唤醒、多音区覆盖、无网络；后续会增加更多的AI大模型，例如XNet深度视觉神经网络，VPA-L停车场记忆泊车等用以更好的服务消费者需求。 图19：AI代驾模式 图20：全场景语音2.0 图21：智能电动汽车的全场景智能 小鹏G6硬件上具有较强优势，激光数量及芯片算力超同行对手。传感器硬件和芯片硬件来看，小鹏G6高配提供了2颗激光雷达、5个毫米波雷达、12个超声波雷达、前双目摄像头、侧后视角摄像头5个，环视摄像头4个；芯片同样是采用了双Orin-X芯片，总算力是508TOPS。在续航相近的区间，例如特斯拉ModelY，问界M5EV等，小鹏G6的价格优势以及智能化优势突出，有望未来跻身25万SUV纯电市场热销车型前列。 图22：小鹏G6/特斯拉ModelY/问界M5EV参数对比 2本周市场 本周A股汽车板块（申万一级行业）+1.31%，表现强于沪深300（-0.56%），在31个申万一级行业中排名第14位。细分板块中，商用载客车+5.28%、汽车零部件+2.68%、乘用车+2.68%、汽车服务+2.07%、商用载货车+1.51%、其他交运设备+0.33%。 板块内个股涨跌幅 本周汽车板块涨幅前五分别为中马传动（+56.32%）、襄阳轴承（+34.28%）、南方精工（+27.60%）、精锻科技（+25.67%）、圣龙股份（+23.32%）；跌幅前五分别为漳州发展（-5.09%）、旭升集团（-5.14%）、上海沿浦（-5.79%）、长春一东（-8.49%）、贝斯特（-9.30%）。 重点企业本周表现 A股：中鼎股份（-0.68%）、比亚迪（-3.55%）、长城汽车（+0.36%）、上汽集团（+0.57%）、长安汽车（+4.11%）、广汽集团（+0.48%）、华域汽车（+0.82%）。 H股：比亚迪股份（-2.34%）、吉利汽车（+3.58%）、长城汽车H（+7.59%）、广汽集团H（+5.42%）、中国重汽（+10.45%）。美股：特斯拉（+2.01%）、蔚来（+14.95%）、小鹏汽车（+35.56%）、理想汽车（+5.66%）。 图23：本周申万行业板块及沪深300涨跌幅 图24：SW汽车子行业周涨跌 图25：本周板块涨跌幅前五个股 图26：汽车行业子板块与沪深300指数自2022年8月以来的表现 3行业动态 3.1公司公告 1.蓝黛科技（002765.SZ）:关于公司与重庆璧山高新技术产业开发区管理委员会签署《工业项目投资合同》的公告 蓝黛科技集团股份有限公司根据发展战略规划，与重庆璧山高新技术产业开发区管理委员会于2023年06月25日签署了《工业项目投资合同》。各方经友好协商，就公司在重庆市璧山区投资建设新能源汽车零部件及触控屏盖板玻璃制造项目相关事项达成共识。项目计划总投资20亿元，拟由公司全资子公司重庆蓝黛传动机械有限公司、公司全资孙公司重庆宣宇光电科技有限公司分别作为新能源汽车零部件制造项目、触控屏盖板玻璃制造项目的实施主体，按项目进度实施。 2.长华集团（65018.SH）:关于收到客户项目定点通知书的公告 长华控股集团股份有限公司于近日收到了国内车企关于新能源新车型冲焊件的定点通知书。根据客户规划，此次定点项目共计34个，生命周期为5年，生命周期总销售金额约人民币1.1亿元，此次定点项目预计在2024年第4季度逐步开始量产。 3.北汽福田汽车股份有限公司（600166.SH）关于法院裁定终结北京宝沃破产程序的公告 2022年11月29日，北京市第一中级人民法院裁定宣告北京宝沃汽车股份有限公司破产（详见临2022-120号公告）。2023年6月16日，法院作出（2022）京01破91号之五《民事裁定书》，裁定认可宝沃汽车公司破产财产分配方案（详见临2023-06