汽车和汽车零部件行业周报：8月车市开启降价促销，静待金九银十催化板块行情

8月车市开启降价促销，静待金九银十催化板块行情。2023年8月14日，特斯拉在社交平台上宣布，特斯拉Model 3现车推出限时保险补贴8000元，Model Y长续航版和高性能版同时降价1.4万元，随后大众、极氪、蔚来、零跑、哪吒等多个品牌陆续官宣了降价或者促销活动。其中极氪001降3-3.7万、欧拉好猫降2.2万、理想汽车8月3日发布的理想L9Pro全国统一零售价42.98万元，相比L9Max下调3万元。市场普遍担心“价格战“重演，我们认为本次降价主要几个因素：1）特斯拉Model 3改款上市在即，本轮特斯拉降价主要为清库存，为Model 3改款上市做准备；2）碳酸锂6月以来降价带来电池成本下降；3）7/8月为淡季，车企开启降价促销竞争等。我们认为，短期价格战不必过于忧虑，静待金九银十&城市NOA落地催化板块行情。从当前各车企表现来看，终端价格相对平稳，且年初终端表现已表明价格战易引起终端观望情绪，影响放量。后续伴随着金九银十汽车消费旺季来临，以及问界、理想和小鹏等新势力逐步推动城区NOA上车，智驾体验迭代升级，强供给刺激加速来临，终端消费有望持续好转。 本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】短期价格战不必过于忧虑，静待金九银十&城市NOA落地催化板块行情。我们预计2023Q4开始电动化及L2+渗透率将再次加速上行，汽车板块景气度共振上行，基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会，当前时点全面看多整车估值修复，推荐长安汽车和长城汽车，建议关注江淮汽车、理想汽车、比亚迪。 【零部件板块】购置税减免政策落地及各地方购车补贴政策出台刺激汽车消费。自动驾驶相关政策有望加速落地，叠加近期具备NOA功能的新车密集落地催化自动驾驶热度。坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和保隆科技，建议关注产业链相关公司拓普集团和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司经纬恒润和均胜电子，建议关注德赛西威、上声电子和科博达；3）轻量化：推荐爱柯迪、瑞鹄模具、万丰奥威、华达科技和美利信。4）华为产业链：推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份和星宇股份，建议关注华依科技。 投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。 风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 1每周聚焦：8月车市开启降价促销，静待金九银十催化板块行情 特斯拉再度降价，降幅最高可达1.4万。2023年8月14日，特斯拉在社交平台上宣布，特斯拉Model3现车推出限时保险补贴8000元，Model Y长续航版和高性能版同时降价1.4万元，同时推出了限时保险补贴活动，为消费者提供更具吸引力的购车方案。 图1：8月14日特斯拉降价公告 随着特斯拉对Model3和ModelY的调价，大众、极氪、蔚来、零跑、哪吒等多个品牌陆续官宣了降价或者促销活动。其中极氪001降3-3.7万、欧拉闪电猫降3万、欧拉好猫降2.2万、欧拉好猫GT降2.2万、零跑C11降1万、零跑C01降1.6-2万、2022款哪吒S降2.6-4.9万。此外，8月3日理想汽车发布理想L9Pro，全国统一零售价42.98万元，相比L9Max下调3万元；8月1日，蔚来宣布推出8月限时购车优惠政策，支付定金购买蔚来新车的用户可在提车后获赠30张换电体验券，同时对家充桩价格进行调整，最高降幅达2700元。 表1：8月部分车企降价一览 我们认为，本次降价主要几个因素：1）特斯拉车型换代在即；2）碳酸锂6月以来降价带来成本下降；3）7/8月为淡季，车企竞争加剧等。 1）特斯拉车型换代在即 据中国证券报，记者8月15日实地探访特斯拉销售门店时发现，较多客户持币观望等待Model 3改款，特斯拉的Model 3改款已开始试生产，预计将在9月份开始批量供货，并在10月份开始交付。价格方面，根据零部件成本的估算，Model 3改款的指导价在20万元左右。因此，我们认为本轮特斯拉降价主要为清库存，为Model 3改款上市做准备。 图2：Model3官网 2）碳酸理6月以来降价带来成本下降 碳酸理占纯电汽车成本较高，自2023年6月以来，碳酸理电池价格持续下降。8月7日至8月18日，碳酸理(99.5%电池级/国产)每吨价格从25.65万元降至22.50万元，给车企促销带来一定的成本空间。 图3：近十日碳酸理(99.5%电池级/国产)价格一览（万元/吨） 3）7、8月为汽车销量淡季，正常促销活动增加销量 从2019-2022年汽车月度销量数据来看，7月、8月通常为汽车销售的淡季。 为了刺激销售、提高市场份额，许多汽车制造商选择在这个时候推出促销活动和降价政策，包括降价、赠品、金融优惠和延长保修等方案。 图4：2019-2022年汽车月度销量数据 据乘联会数据，2023年7月各家新能源汽车厂商批发销量同比波动较大，呈现出两极分化的趋势。其中比亚迪汽车 23M7 批发销量达26万辆，同比+61%，占市场份额12.7%；奇瑞汽车车 23M7 销量达14万辆，同比+14.7%，占市场份额6.9%，此外吉利，长城也表现出较强增长；大众，吉利，长安市场份额与奇瑞大致相当，市场竞争激烈。 表2：乘联会7月汽车厂商销量排行 据工信部网站公布的新能源车免车购税第68批目录，比亚迪、长城、吉利、长安、一汽等自主品牌加速推出高端新能源车型，车企竞争加剧，重磅车型加速上市。 图8：新能源车免车购税第68批目录 我们认为，短期价格战不必过于忧虑，静待金九银十&城市NOA落地催化板块行情。从当前各车企表现来看，终端价格相对平稳，且年初终端表现已表明价格战易引起终端观望情绪，影响放量，后续伴随着金九银十汽车消费旺季来临，以及问界、理想和小鹏等新势力逐步推动城区NOA上车，智驾体验迭代升级，强供给刺激加速来临，终端消费有望持续好转。 2本周市场 本周A股汽车板块（申万一级行业）-3.36%，表现弱于沪深300（-2.58%），在31个申万一级行业中排名第25位。细分板块中，汽车服务-0.62%、汽车零部件-1.40%、乘用车-1.40%、商用载客车-2.82%、其他交运设备-3.82%、商用载货车-4.12%。 板块内个股涨跌幅 本周汽车板块涨幅前五分别为*ST越博（+19.92%）、中马传动（+15.19%）、光洋股份（+13.20%）、浙江世宝（+12.63%）、ST八菱（+8.06%）；跌幅前五分别为长安汽车（-8.97%）、江淮汽车（-10.42%）、凯众股份（-10.57%）、赛力斯（-10.95%）、文灿股份（-12.22%）。 重点企业本周表现 A股：中鼎股份（-6.54%）、比亚迪（-7.31%）、长城汽车（-7.50%）、上汽集团（-3.99%）、长安汽车（-8.97%）、广汽集团（-5.94%）、华域汽车（-2.48%）。H股：比亚迪股份（-11.48%）、吉利汽车（-5.12%）、长城汽车H（-5.58%）、广汽集团H（-6.24%）、中国重汽（-2.39%）。美股：特斯拉（-11.19%）、蔚来（-17.29%）、小鹏汽车（-7.99%）、理想汽车（-4.05%）。 图5：本周申万行业板块及沪深300涨跌幅 图6：SW汽车子行业周涨跌 图7：本周板块涨跌幅前五个股 图8：汽车行业子板块与沪深300指数自2022年9月以来的表现 3行业动态 3.1公司公告 1.博俊科技（300926.SZ）：2023年半年度报告 博俊科技发布2023年半年度报告，该公司营业收入为10.21亿元，同比增长118.35%。归属于上市公司股东的净利润为9518.35万元，同比增长149.35%。 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9388.68万元，同比增长159.35%。基本每股收益为0.542元。 2.福达股份（603166.SH）：2023年半年度报告 福达股份公布半年度报告，营业收入6.53亿元，同比增长18.07%，净利润5073.5万元，同比增长26.44%，基本每股收益0.08元。 3.云内动力（000903.SZ）：关于股票交易异常波动公告 云内动力晚间发布公告称，昆明云内动力股份有限公司股票于2023年8月10日、8月11日、8月14日连续3个交易日收盘价格涨幅累计偏离值达到20%以上。公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。 4.安凯客车（000868.SZ）：重大合同公告 8月15日晚间，安凯客车发布重大合同公告，公司近日与合肥公交集团有限公司签署了《工业品买卖合同》，合同总金额为13188万元；首付车辆款30%计3956.4万元；车辆交付验收合格后支付50%计6594万元；余款20%计2637.6万元作为质保金，在收到公司出具的质保金银行保函后支付；此次安凯客车向合肥公交销售金额已超2021年及2022年两年总和。 5.天普股份（605255.SH）:2023上半年半年度公告 8月15日晚间，公司发布中报，2023上半年实现营业总收入1.64亿元，同比增长12.32%；归属母公司股东净利润1658.69万元，同比增长4.15%；基本每股收益为0.12元。 6.德赛西威（002920.SZ）：2023年半年度财务报告 德赛西威披露半年报，上半年实现营业收入87.24亿元，同比增长36.16%； 净利润6.07亿元，同比增长16.47%；基本每股收益1.10元。 7.华阳集团（002906.SZ）：简式权益变动报告书 华阳集团8月17日披露前十大股东最新持股情况显示，截至8月18日，与最近定期报告持股数相比，本期共有1个股东持股数量发生变动。 其中，中山中科股权投资有限公司持股数量有所下降，减持194.50万股，减持后持股数量为2763.73万股。 3.2行业新闻 3.2.1电动化 1.比亚迪与Ayala达成协议，将在菲律宾销售电动车 8月14日讯，比亚迪与菲律宾企业集团Ayala达成合作协议，后者旗下的汽车部门AC Motors将通过其销售网络负责比亚迪电动汽车在当地的销售和维护。 比亚迪可能会在菲律宾推出多款车型。（来源：盖世汽车2023-8-14）2.美国上半年电动车市场份额同比持平 8月14日讯，Experian的美国新车注册数据显示，继2021年和2022年稳步增长后，今年上半年美国电动汽车在新车市场的份额保持在7.1%。上半年美国一共注册了766万辆新车，其中电动车的注册量为546,651辆。（来源：盖世汽车2023-8-14） 3.吉利雷达首批纯电皮卡扬帆启航 8月15日讯，中国首款原生纯电皮卡雷达RD6在天津港扬帆启航，标志着吉利雷达正式开始了全球化之旅。国内外同时发力，吉利集团对雷达寄予厚望，并给与了足够多的资源支持。（来源：盖世汽车2023-8-15） 4.特斯拉：已在中国建立数据中心 8月15日讯，特斯拉公司已在中国建立数据中心，以实现数据存储的本地化。 所有在中国大陆市场销售车辆所产生的数据，都会存储在中国境内。（来源：盖世汽车2023-8-15） 5.奔驰在马来西亚推出全电动汽车 8月15日讯，奔驰正在与马来西亚国家石油公司旗下的绿色出行部门Gentari和EV Connection合作，扩大马来西亚的充电网络。（来源：盖世汽车2023-8-15） 6.理想汽车三季度每月产能极限3.4万辆 8月16日讯，理想汽车公布2023年第33周（8.7-8.13）周销量，达0.72万辆，稳居中国新势力品牌销量榜首。截至8月13日，理想汽车本月销量已达1.35万辆，向3万以上月销目标稳健迈进。（来源：盖世汽车2023-8-16）7.抢占制高点，威睿电池、