汽车及汽车零部件行业周报：特斯拉监督版FSD官宣入华，小鹏GX正式上市

周观点

• 特斯拉监督版FSD入华：特斯拉官方宣布监督版FSD自动驾驶软件正式在中国使用，覆盖高速NOA和城市NOA场景，属于L2级辅助驾驶功能，驾驶者需全程监督并承担法律责任。为适应中国路况，中国版FSD采用百度提供的高级辅助驾驶地图，而非纯视觉方案。特斯拉正积极招聘和建立本地AI训练中心以推进FSD落地。
• 小鹏GX上市：小鹏GX正式上市，售价27.98-35.98万元，配置丰富，包括双零重力座椅、车载冰箱、多屏显示等。提供纯电和增程两种动力系统，支持5C超充。底盘方面提供原生线控底盘和旗舰智能底盘选项。智驾方面，小鹏GX为中国首款全栈自研Robotaxi量产车型，搭载第二代VLA大模型和图灵AI芯片。
• 市场分析：乘用车内需仍承压，但新能源渗透率持续处于高位（5月1-17日新能源渗透率58.9%）。新车发布和月末冲量或推动销量回升，月度同比跌幅有望收窄。
• 投资机会：看好智能化和出海主题。出海方面，2026年以来我国乘用车及新能源乘用车出口增速显著，未来将持续增长。智能化方面，智驾体验提升将推动消费者心智突破，智驾第一梯队有望获得销量红利。机器人产业商业化进程加速。

行业重点数据跟踪

• 板块行情：本周申万汽车指数下跌0.43%，细分板块中乘用车、汽车零部件、商用车、汽车服务分别下跌3.22%、上涨0.83%、下跌3.27%、下跌0.89%。个股方面，绿通科技等上涨，理想汽车-W等下跌。
• 乘用车销量：4月全国乘用车批发同比-3.7%，环比-11.3%；新能源乘用车批发同比+8.3%，环比+8.3%；新能源批发渗透率58.1%。4月全国乘用车零售同比-18.7%，环比-6.6%；新能源乘用车零售同比-6.0%，环比+2.6%；新能源零售渗透率61.1%。4月乘用车出口同比+80.7%，环比+12.3%；新能源车出口同比+112.2%，环比+19.0%。
• 原材料价格：钢材、铝锭、天然橡胶、碳酸锂价格走势跟踪。

行业动态

• 国轩高科发布7款电池新品，全固态电池能量密度突破400Wh/kg。
• 小鹏Robotaxi首台量产车下线，基于小鹏GX平台，采用纯视觉技术路线。
• 北汽集团与新紫光集团达成战略合作，聚焦车规芯片和智能座舱。
• 宁德时代与南京公交集团签署战略合作，推进V2G和换电网络。
• 禾赛科技成为奔驰L3激光雷达战略合作伙伴。
• 东风汽车与华为升级战略合作，全系车型搭载高阶智驾方案。
• 法雷奥与楚能汽车签署战略合作协议，聚焦新能源汽车多领域协同。
• 禾赛科技再获欧洲顶级主机厂超百万台定点。
• 东风汽车与Stellantis签署谅解备忘录，深化岚图欧洲业务合作。
• 宁德时代全资成立时代大成能源科技公司，布局碳管理、储能等业务。
• 广汽合作方LuckyMotors将在巴基斯坦导入广汽电动车。

本月重点新车

• 小鹏GX、问界M7等。

风险提示

• 行业需求不及预期、价格战加剧、新车型销量不及预期。

投资建议

• 整车方面：比亚迪、吉利汽车、零跑汽车等。
• 智能化及机器人方面：理想汽车-W、小鹏汽车-W、三花智控、拓普集团等。