汽车和汽车零部件行业周报：8月汽车出口销量创新高，强供给有望刺激终端消费

汽车行业研究报告概要

一、市场概况

• 销量增长：8月汽车销量258.2万辆，同比增长8.4%，环比增长8.2%。1-8月累计销量1820.8万辆，同比增长8.0%。
• 乘用车表现：8月乘用车销量227.3万辆，同比增长6.9%，环比增长8.2%。1-8月乘用车累计销量1564.3万辆，同比增长6.7%。
• 新能源汽车：8月销量84.6万辆，同比增长27.0%，环比增长8.5%，渗透率达到32.8%。1-8月，新能源汽车销量与产量分别达到543.4万辆和537.4万辆，同比增长36.9%和39.2%。

二、市场亮点

• 企业表现：比亚迪、奇瑞、吉利1-8月汽车销量同比增速显著，分别增长82.1%、42.3%、20.3%。
• 出口市场：8月汽车出口40.8万辆，同比增长32.1%，环比增长3.9%。1-8月出口总量294.1万辆，同比增长61.9%。
• 新产品推动：新款车型如问界M7、长安启源A07、特斯拉改款3、银河L6、奇瑞多款新车型的上市，预计10月将刺激终端消费。

三、市场动态与预测

• 乘用车板块：预计“金九银十”以及城市NOA技术的落地将催化板块行情。电动化与L2+技术渗透率的加速上行将推动汽车板块景气度上升，推荐长安汽车和长城汽车，关注江淮汽车、理想汽车、比亚迪。
• 零部件板块：购置税减免政策与地方购车补贴政策推动汽车消费。看好具备电动智能化属性的零部件板块，特别是线控底盘、智能驾驶、智能座舱、轻量化领域的核心赛道。推荐线控底盘龙头公司中鼎股份、亚太股份和保隆科技，以及智能化+热管理+轻量化相关公司拓普集团和伯特利。
• 投资建议：积极布局汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。

四、风险提示

• 市场风险：消费市场持续低迷，房地产对消费的挤压效应超预期。
• 成本风险：上游原材料成本超预期上涨。
• 供应链风险：芯片供应缓解不及预期，全球芯片短缺对国内汽车行业的供给约束超预期。

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