社会服务行业周报：外展需求迎全面复苏，文旅消费券助力旺季出行市场

证券研究报告 行业周报 外展需求迎全面复苏，文旅消费券助力旺季出行市场 ——社服行业周报（2023.06.26-06.30） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 米奥会展23H1扭亏为盈，境外展会业务迎全面复苏。米奥会展公布2023年半年度业绩预告，预计上半年净利润6500万元–8500万元，同比扭亏；扣非净利润6500万元–8500万元，同比扭亏。报告期内，公司主营业务收入同比大幅增长，业绩实现扭亏为盈，主要系境外自办展收入大幅增加。2023年上半年，中国赴国外全面放开后，外贸企业出海参展需求强劲。公司分别在印尼、波兰、德国、阿联酋、越南、巴西、墨西哥和日本八个国家成功举办了九场展会，展会总规模和总收入同比大幅增长。我们认为随着国内稳外贸政策持续加码，国内政策优化保障出口生产和运输，RCEP 协议继续发挥作用助力出口企稳回升，同时外贸面临的许多不利因素正逐渐稀释，2023年中国经济有望总体回升，为外贸稳规模、优结构提供坚实支撑。公司多年来深耕“一带一路”重要贸易节点国及“金砖国家”，且重点开拓 RCEP 市场，新增了日本、印度尼西亚、越南。2023 年公司计划在展会最发达的国家即美国德国举办线下展会，随着欧美市场布局的启动，公司全球市场的布局初步形成。伴随境外业务迎全面复苏，公司业绩弹性有望加速释放。 暑期旅游市场提前升温拉动餐饮消费，多地发放文旅福利挖掘消费潜力。同程旅行发布的《2023暑期出行前瞻报告》显示，由于出行需求旺盛，暑期机票价格将保持高位，平均价格较2022年同期上涨约32%，较2019年同期上涨约5%。由于2023端午假期与中小学放假时间相邻，且与暑期前半段叠加，预计民航、铁路等客运单位的暑期出发高峰将提前一周左右到来。成都、岳阳以及深圳龙华区等地再次抛出文旅消费福利，通过平台发放政府消费券进一步拉动当地消费市场潜力。美团数据显示，成都市发放文旅消费券后，平台上旅游景区消费金额环比节前上涨约75%，同期成都市在平台上的堂食消费金额环比上涨约12%；岳阳市发放综合消费券后，平台上旅游景区消费金额环比节前上涨约63%，堂食消费金额环比上涨近30%；深圳市龙华区发放消费券后，平台上酒店消费金额环比节前上涨约24%，堂食消费金额环比上涨近31%，暑期出行的火热将带动当地餐饮消费增长已成为共识。我们认为2023年开局以来，旅游业整体复苏向好，尽管二季度并非传统旺季，但天气适宜、假期充裕，叠加游客压抑已久的出行需求加速释 [Table_Industry] 行业: 社会服务 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 彭毅 Tel: 021-53686136 E-mail: pengyi@shzq.com SAC编号: S0870521100001 联系人: 翟宁馨 Tel: 021-53686140 E-mail: zhainingxin@shzq.com SAC编号: S0870121110007 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《出行景气度向上，把握旺季业绩兑现》 ——2023年06月24日 《端午假期机酒价格双降，把握旺季出行链复苏延续》 ——2023年06月17日 《咖啡赛道竞争提速首迎万店品牌，旅游需求强劲释放关注夏季出行市场》 ——2023年06月10日 -21%-17%-13%-9%-4%0%4%8%13%07/2209/2211/2202/2304/2306/23社会服务沪深3002023年07月02日 行业周报 放，在2022年同期低基期影响下，预计二季度各项数据同比强势反弹，能在消费人次、消费力上实现均衡复苏，也为相关出行链企业业绩兑现奠定基础。 上周市场表现： 上周申万社会服务行业指数下跌1.30%，板块整体跑输沪深300指数0.74个百分点。沪深300下跌0.56%，上证综指上涨0.13%，深证成指下跌0.29%，创业板指上涨0.14%。在31个申万一级行业中，社会服务排名第27名。申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮下跌6.25%，旅游及景区上涨0.82%，教育下跌2.08%，专业服务上涨1.48%。 ◼ 投资建议 酒店板块建议关注华住集团-S、首旅酒店；餐饮板块建议关注海底捞；旅游及景区板块建议关注中青旅；免税板块建议关注中国中免；专业服务板块建议关注科锐国际、BOSS直聘；潮流零售板块建议关注名创优品。 ◼ 风险提示 宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1上周市场回顾 ............................................................................ 4 1.1 板块行情回顾 ................................................................. 4 1.2 个股行情回顾 ................................................................. 4 1.3 行业要闻及公告 ............................................................. 5 2行业数据跟踪 ............................................................................ 8 2.1 出行数据跟踪 ................................................................. 8 2.2 酒店数据跟踪 ................................................................. 9 2.3 海南旅游数据跟踪 ...................................................... 9 2.4 餐饮数据跟踪 ............................................................. 9 3附表......................................................................................... 10 4风险提示 ................................................................................. 10 图 图 1：上周市场表现（%） ..................................................... 4 图 2：申万社会服务子行业表现（%） ................................... 4 图 3：申万一级行业表现（社服）（%） ............................... 4 图 4：板块个股涨幅Top10（社服）（%） ............................ 5 图 5：板块个股跌幅Top10（社服）（%） ............................ 5 图6：全国交通月度客运量及同比（亿人，%） .................... 8 图 7：国内主要航空公司月度客座率（%）............................ 8 图8：国内主要机场月度旅客吞吐量（万人） ...................... 8 图9：中国执行航班数量（架次） ........................................ 8 图10：IATA月度客座率（%） .............................................. 8 图11：上海、海口平均客房出租率及同比（%） ................... 9 图12：主要城市星级酒店平均房价（元/夜） ...................... 9 图13：海南旅游消费价格指数 ............................................. 9 图14：海南旅客吞吐量（万人）及同比（%） ...................... 9 图15：北京餐饮门店数量（家） ........................................ 10 图16：部分餐饮企业近一年开店数量（家） ...................... 10 表 表 1：社会服务建议关注个股（至2023.06.30收盘） ....... 10 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 4 1上周市场回顾 1.1 板块行情回顾 上周申万社会服务行业指数下跌1.30%，板块整体跑输沪深300指数0.74个百分点。沪深300下跌0.56%，上证综指上涨0.13%，深证成指下跌0.29%，创业板指上涨0.14%。 在31个申万一级行业中，社会服务排名第27名。 上周申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮下跌6.25%，旅游及景区上涨0.82%，教育下跌2.08%，专业服务上涨1.48%。 图 1：上周市场表现（%） 资料来源：Wind，上海证券研究所 图 2：申万社会服务子行业表现（%） 图 3：申万一级行业表现（社服）（%） 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2 个股行情回顾 汇总申万社会服务指数成分股及港股社服标的，上周社会服务行业涨幅排名前五的个股分别为ST三盛上涨32.5%、ST凯撒上涨24.4%、长白山上涨13.4%、大连圣亚上涨10.5%、曲江文旅上涨10.4%；排名后五的个股分别为星亚控股下跌22.7%、力盛体育0.13 -0.29 -0.56 0.14 -1.30 -1.4-1.2-1.0-0.8-0.6-0.4-0.20.00.20.4-6.250.82-2.081.48-7.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.00酒店餐饮旅游及景区教育专业服务-1.30-8.0-6.0-4.0-2.00.02.04.06.0纺织服饰(申万)煤炭(申万)电力设备(申万)国防军工(申万)环保(申万)机械设备(申万)基础化工(申万)轻工制造(申万)公用事业(申万)钢铁(申万)石油石化(申万)农林牧渔(申万)美容护理(申万)汽车(申万)家用电器(申万)医药生物(申万)建筑装饰(申万)综合(申万)有色金属(申万)建筑材料(申万)电子(申万)房地产(申万)非银金融(申万)银行(申万)通信(申万)交通运输(申万)社会服务(申万)商贸零售(申万)食品饮料(申万)传媒(申万)计算机(申万) 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 5 下跌16.3%、中国中免下跌11.3%、锦江酒店下跌10.2%、零点有数下跌10.0%。 图 4：板块个股涨幅Top10（社服）（%） 资料来源：Wind，上海证券研究所 图 5：板块个股跌幅Top10（社服）（%） 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.3 行业要闻及公告 1.3.1行业新闻 1. 美团拟20.65亿元10