社会服务行业周报：政策支持五一文旅全面复苏，大丰文体旅新商业战略发布会成功举办

出行/免税：五一文旅全面复苏，2023Q1海南免税表现优异 出行/旅游：3月起文旅部支持政策频出，催化旅游市场供需两端进一步复苏；五一旅游需求提前释放，多OTA平台预订量追平2019年同期，其中长途游、出境游迅速回升；出行需求旺盛推动航空景气同步上扬，二季度有望开启繁荣周期。 访港数据追踪：本周（4.9-4.15）内地访客总入境人次达54万人，环比+47.7%，日均7.7万人，恢复至2019年同期54.2%。大丰实业：2023Q1受之前疫情影响，项目实际开工和交付不及预期，2023Q1营收3.33亿元/yoy-27.75%，归母净利润1629.16万元/yoy-76.6%。公司正在转型文体场馆和新型沉浸式文旅演艺项目运营服务，实现产业布局多样化，同时文体旅新商业战略发布会在杭成功举办。免税：2023Q1海南省旅游复苏良好，免税消费外贸表现优秀。2023Q1离岛免税销售额yoy+29%，海南实现旅游总收入530亿元/yoy+25%，海南全省接待游客2680万人次/+20.2%，2023Q1海控全球精品免税城销售额yoy+50%。 餐饮/酒店：2022餐饮连锁化率提升至19%，各酒店集团披露全年目标 （1）餐饮：2022年餐饮连锁化率升至19%，五年提升7pct。2022年餐饮投融资事件为156起，涉及金额229亿元，较2021年大幅降温。奈雪的茶自动制茶机最快6秒/杯，新员工培训时长缩短为10分钟，小女当家自动炒菜机将门店人力成本降至12%。（2）酒店：2023年华住预计新开1400家酒店，RevPAR恢复至2019年的110%；锦江预计新开1200家酒店，新签约2000家，RevPAR恢复至2019年的95%；首旅预计新开1500-1600家酒店，2023Q1归母净利润6000-800万元；东呈拟在深交所主板上市，募集资金8.83亿元，用于扩张及数字化建设。 医美：华东医药医美业务表现亮眼，复锐医疗科技肉毒素获国家受理 （1）华东医药：2022年医美业务yoy+91.11%，产品矩阵逐渐完善，全资英国子公司Sinclair实现合并营业收入约11.44亿元人民币/yoy+76.90%，同时利拉鲁肽注射液上市许可申请获批，有望贡献业绩增长新弹性。（2）复锐医疗科技：长效肉毒RT002近日药品注册申请获国家药监局受理，对比其他国际主流肉毒产品，RT002更安全、更长效、无需冷冻保存。 本周社服板块整体略有波动，旅游类领涨 本周（4.10-4.14）社会服务指数-0.27%，跑赢沪深300指数0.49pct，在31个一级行业中排名第11；2023年初至今社会服务行业指数3%，低于沪深300指数的+5.25%，在31个一级行业中排名第13。本周（4.10-4.14）旅游类标的领涨。 受益标的：大丰实业、佳禾食品、倍加洁、医思健康、复星旅游文化、科锐国际、北京城乡、外服控股、中国中免、海伦司、九毛九、康冠科技、科思股份、华熙生物、爱美客、珀莱雅、贝泰妮、锦江酒店、首旅酒店、中国黄金、米奥会展 风险提示：疫情反复，项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。 1、出行/旅游：政策暖风频吹，五一文旅全面复苏 1.1、旅游：OTA平台加速文旅资源赋能，“五一”黄金周助燃旅游复苏 利好政策密集出台，国内文旅资源加速对接 （1）2022年“5·19中国旅游日”将于5月19日在云南省保山市腾冲市举办，其中文旅部将结合五一假期举办“春暖花开，我要旅游”文化和旅游消费周，进一步激发旅游市场消费潜力，乘势推动消费加快恢复成为经济主拉动力。 （2）旅游供给优化指导政策频出。3月文旅部发布《组织开展2023年文化和旅游消费促进活动的通知》和《文化和旅游部关于推动在线旅游市场高质量发展的意见》，文件指出加快文旅服务产品创新，加快推动旅游市场景气度恢复和旅游要素资源整合。 多地积极响应利用OTA平台赋能文旅产业发展。4月12日，携程BOSS策划了“近享春光，当然溧阳”专场直播，发挥平台优势助力溧阳市乡村振兴试点工作。 4月13日，三亚市旅游推广局启动2023年“轻松到三亚”旅游消费券第一期发放活动。涵盖全国始发至三亚的航线机票及三亚本地酒店住宿产品。 表1：旅游利好政策拉动旅游市场复苏 1.2、五一文旅迎预订高峰，长途游、出境游集中释放 旅游成为居民疫后精神治愈和休闲散心的必要消费。中国人民银行调研数据显示，2023Q1居民未来收入信心处于相对低位疫情对居民资产和消费力的侵损未完全复苏，但相对一季度环比改善5.5pct，二季度计划增加支出中旅游项目占比环比提升10.7pct，释放居民旅游消费的积极信号。 图1：2023Q2居民旅游消费计划支出占比环比上升10.7pct 五一假期旅游需求旺盛，长途游、出境游得到集中释放。美团数据显示今年“五一”假期住宿累计预订量已与2019年4月25日持平，意味着今年“五一”的住宿预订节奏较2019年提前了约两周。同时由于2023年清明假期只有1天，大量出游需求在“五一”假期集中释放。根据携程，当前长途旅游订单占比整体超过60%； 同程旅行预测平台“五一”出行的云南、海南、四川、新疆等长线游目的地订单量环比增长超过15倍，出境游订单环比增长近5倍；途牛数据显示，最近两周出境长线订单量增加了32%，热度最高依次是新西兰、埃及、俄罗斯等目的地。 1.3、航空：五一客运量价持续向好，有望开启繁荣周期 根据中国航空运输协会，2023Q1我国民航运输生产快速恢复。客运航班执行量、旅客运输量和货邮运输量分别恢复至2019年同期的82.3%、80%和89%;飞机日利用率为7.3小时，恢复至2019年同期的78%;客座率环比提升14.7%，恢复至2019年同期的89.9%。从国内航司3月运营数据看，航空客运市场需求处于持续向好的周期通道。国内主要航司3月客运运力供投入以及旅客周转量，环比呈小幅增长，同比均呈倍数增长。 图2：3月国内主要航司运力投入同比呈倍数增长 图3：3月部分国内航司旅客周转量同比超过200% 根据航班管家，2023年4月15日全国客运执行航班量13747架次，恢复至2019年同期92.7%，其中，国内客运执行航班量12980架次，恢复至2019年同期110.1%。 4月整体恢复程度趋近95%，预计全国民航运输即将恢复至疫情前水平。 图4：国内客运执行航班量恢复至2019年同期110.1% 图5：国际客运执行航班量恢复至2019年30.1% 展望五一假期航旅需求，因私出行、公商务需求进一步释放，五一旺季航空预订数据表现亮眼，来自多个机票和旅游预订平台的最新数据显示，国内多地的“五一”假期机票预订量已经远超去年同期，国内游订单则已追平2019年。机票价格方面，根据航班管家，自3月以来五一假期国内航线经济舱平均票价1178.2元(含燃油基建费)，同比2021年提升22.9%，同比2019年更是提升58.1%。 1.4、访港数据追踪：内地访港创历史新高，全球访港环比回落 本周（4.9-4.15）内地访客总入境人次达540708人，环比47.7%；全球访客总入境人次（除内地外）达117608人，环比-10.2%。内地访客日均人数恢复至2019年月度（4月）日均的54.2%，全球访客日均人数（除内地外）恢复至2019年月度（4月）日均的38.6%。内地访港整周单日峰值12.31万人次，全球访客整周单日峰值（除内地外）达2.2万人次。 图6：近一周内地/全球访港人数环比47.7%/-10.2% 图7：近一周内地/全球访港人数恢复至2019年的54.2%/38.6% 图8：近一周内地/全球访港人数单日峰值环比+52.8%/-6.2% 1.5、大丰实业：转型中的文旅科技服务商，文体旅新商业战略发布会在杭成功举办 1.5.1、2023业绩快报发布，因开工节奏营收yoy-27.75%，利空出尽 4月12日，公司发布2023Q1业绩快报，2023Q1大丰实业实现营收3.33亿元/yoy-27.75%，实现归母净利润1629.16万元/yoy-76.6%，疫情影响下公司业绩短期波动。项目实际开工和交付不及预期。公司正在转型文体场馆和新型沉浸式文旅演艺项目运营服务，实现产业布局多样化。 公司业务概况： （1）传统主业为文体科技装备，主要指智能舞台、智能座椅、灯音工程、数字场馆等核心产品的研发、智造与安装，下游客户主要是TO G，场景包括央视春晚、大型项目如冬奥会、亚运会、各地文化场馆、体育场馆运等。传统文体设备的主要价值量来自智能舞台，其中公司自研的数字控制系统是核心。 （2）2017年开始，公司进行转型升级，一是成立子公司数艺科技，主要通过全息、裸眼等科技化高端设备输出内容创意，毛利率40%-50%。二是成立大丰文化传媒，介入剧院运营。 （3）2020年，公司携手西溪管委会，投资1.2亿打造实景旅游演艺《今夕共西溪》，2022年因疫情影响演出受限，公司借机做出调整和升级，已于3月18日重新对外营业，上座率80%以上，今年后续催化：五一、亚运会、井冈山项目，看明年仍有新项目落地。 （4）2023年4月，公司获得热门科幻IP《流浪地球》小说版权独家授权，大丰将以实景娱乐、舞台剧、沉浸式演戏的方式将《流浪地球》搬至线下，切入泛娱乐产业，致力于打造以IP为核心、创意与科技融合的泛娱乐产品。 图9：2023Q1营收yoy-27.75% 图10：2023Q1归母净利润yoy-69.2% 1.5.2、大丰文体旅新商业战略发布会在杭成功举办，彰显大丰在人工智能技术下的战略布局 4月13日，大丰文体旅新商业战略发布会在杭州西溪湿地，大丰打造的今夕艺术空间举行。今夕艺术空间为宋韵杭式生活体验基地。为带来沉浸式的宋韵文化体验，大丰邀请莅临嘉宾着宋服出席发布会，共襄盛举。 活动现场，大丰正式发布以科技驱动的新商业布局和路线图，通过整合各方资源、协同发展产业链条，聚焦新场景和产业应用融合，同时还举行了文体旅新商业产业研究院筹建启动仪式，意在推动文体旅产业融合。发布会展示了大丰在人工智能等新技术变革背景下的战略布局，彰显了公司紧随全球数字经济大潮、践行国家“文化自信”的决心和能力。 大丰文体旅新商业战略：大丰目前进入战略2.5阶段，即文体旅新商业场景构建。 大丰依托三十余年文化领域科技设备核心优势，拥有大量文体旅典型案例以及获取文体旅场景的入口，在文化、体育、旅游场景均已形成自有运营场景和成熟数字化商业模式，以剧目内容、演艺内容、教研内容、IP创制合作等内容为抓手，将吸引众多文化消费流量积累数据，为未来聚合文体旅大数据成为综合性平台奠定了坚实基础。 2、免税：2023Q1离岛免税yoy+29%，海南省外贸表现优秀 （1）海南省免税和旅游：2023Q1海南离岛免税店总销售额达203亿元/yoy+29%，海南实现旅游总收入530亿元/yoy+25%，海南全省接待游客2680万人次/+20.2%。 疫情之后，海南省整体旅游复苏良好，免税消费将重点发力，目前海南消博会正在火热进行中，有望促进海南省免税消费规模进一步提升。根据海南省官方预计，2023年海南省离岛免税销售额将突破800亿元。 分经营主体来看，2023Q1海控全球精品免税城销售额yoy+50%，实现开门红。 今年以来，海控全球精品免税城加快与新品牌合作步伐。3月30日，华为免税体验店正式开业，成为首家进驻海控全球精品免税城的国产高科技品牌免税体验店，将为消费者带来智慧生活全场景沉浸式体验，也为海南离岛免税购物增添更多科技范。 （2）海南省外贸：2023年一季度，海南省进出口总额577.4亿元/yoy+32.5%，进口/出口分别yoy+19.2%/+75.6%，一般贸易占比56.9%，同比+63%。分主体来看，民营企业是海南省进出口主力，民营/国有/外商占比54.9%/22.9%/22.2%，民营企业进出口同比+80.9%，增长强劲。 整体来看，2023Q1海南省旅游复苏良好，免税消费表现亮眼