基金研究周报：主动权益基金电子行业配比上调，中证港股通50ETF持续净流入

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 主动权益基金电子行业配比上调，中证港股通50ETF持续净流入 2023年6月25日 钟晓天金融工程与金融产品 基金研究分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究 基金研究周报 证券研究报告 主动权益基金电子行业配比上调， 中证港股通50ETF持续净流入 2023年6月25日 市场回顾：本周市场各宽基指数普遍下跌。截至2023年6月21日，上证综指收于3197.9点，近一周下跌2.3%；深证成指收于11058.63点， 近一周下跌2.19%；沪深300收于3864.03点，近一周下跌2.51%；创业板指收于2211.84点，近一周下跌2.57%。本周，涨跌幅排名前�的行业分别为国防军工、汽车、机械、计算机、电力及公用事业，收益率分别为2%、0.97%、0.58%、0.12%、0.03%；涨跌幅排名靠后的行业分别为传媒、消费者服务、建材、房地产、商贸零售，收益率分别为-5.78%、-5.02%、-4.97%、-4.58%、-4.41%。 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.67%；近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-2.57%；主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-0.16%。 主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周各类型主动偏股基金的平均仓位水平略微上调。截止2023年6月21日，偏股主动型基金的平均仓位为84.31%。其中，普通股票型基金的平均仓位约 86.78%（较上周下降0.09pct），偏股混合型基金的平均仓位约84.61% （较上周上升0.81pct），配置型基金的平均仓位约82.66%（较上周上升0.93pct）。配置型基金、普通股票型基金和偏股混合型基金的平均仓位水平相较于一个月前和三个月前均出现下降。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有电子、通信、计算机、基础化工、传媒，配比下调较 多的行业有综合、交通运输、商贸零售、建筑、钢铁。较三个月前，计算机、电子行业的配置比例上升较多；分别上升2.76pct、1.67pct；电力设备及新能源行业的配置比例出现下降，下调3.49pct。风格仓位方面，较一个月前（2023.05.26），小盘成长仓位上升较多（上升 10.18pct），中盘成长仓位下降较多（下降10.27pct）。较三个月前 （2023.03.24），小盘成长仓位上升相对较多（上升15.13pct），大盘成长仓位下降相对较多（下降10.47pct）。 股票型ETF资金流入流出情况：本周（2023.06.19至2023.06.21），股票型ETF基金资金净流出45.96亿元。宽基ETF方面，本周资金净流出60.19亿元，规模达到5818.24亿元。行业ETF方面，本周资金净流入5.64亿元，规模达到5266.9亿元。其中，金融、消费板块资金呈净流入，净流入额分别为9.14亿元、16.04亿元；TMT、周期制造板块资金呈净流出，净流出金额分别为10.52亿元、9.02亿元。本周净流 入金额相对较多的产品为国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证医疗ETF，净流入金额分别为4.29亿元、3.33亿元；本周净流出金额相对 较多的产品为国泰中证军工ETF、华夏中证5G通信主题ETF，净流出金额分别为9.24亿元、4.34亿元。从近几月整体情况看，消费板块 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 ETF，近三月和近一个月均净流入较多;金融板块和周期制造板块ETF，近一个月净流入较多。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流出1.54亿元；主题相关ETF资金净流出2.21亿元。境外ETF方面， 本周资金净流入12.34亿元，规模达到2328.82亿元。本周净流入较多的产品为华泰柏瑞中证港股通50ETF，净流入金额为5.87亿元。近一月和近三月，境外ETF资金主动净流入金额分别为33.06亿元、198.29亿元。 境内新成立与新发行基金：本周，境内新成立基金数量共计26只，分别是混合型基金9只、股票型基金7只、债券型基金9只、FOF基金1只。本周发行总份额237.68亿元；其中，主动偏股型基金发行总规模 为10.18亿元，处于近一年主动偏股型基金发行规模20%历史百分位，主动偏股型基金周新发规模位于近一年的较低水平。本周，境内新发行4只基金，分别是股票型2只、混合型1只、FOF基金1只。 各私募策略表现：今年以来，私募行业各策略指数赚钱效应较差，仅债券策略、市场中性策略和套利策略取得小幅正收益，年初以来累计收益分别为1.29%、2.10%、0.90%。近一年，市场中性策略和债券策略表现较好；宏观策略表现相对较弱。截至2023年06月16日，市场 中性策略近一月、近三月与近一年的累计收益分别为1.20%、1.40%、6.38%，债券策略近一月、近三月与近一年的累计收益分别为0.10%、 0.46%、3.18%；宏观策略近一月、近三月与近一年的累计收益分别为 0.36%、-3.00%、-13.01%。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾5 二、主动偏股型基金分析6 2.1、基金业绩表现6 2.2、权益仓位分布7 2.3、风格仓位8 2.4、行业配置9 三、股票型ETF资金流入流出情况11 四、境内新成立与新发行基金14 4.1、新成立基金14 4.2、新发行基金16 �、私募业绩周度观察17 风险因素18 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）6 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）6 表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）7 表4：各类型股票型ETF净流入前�大产品相关情况11 表5：境内新成立基金表（2023.06.19至2023.06.23）14 表6：境内新发行基金表（2023.06.19至2023.06.23）16 表7：私募策略指数分阶段累计收益情况17 图目录 图1：本周各指数表现5 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂）5 图3：偏股主动型基金历史仓位分布8 图4：偏股主动型基金风格仓位情况9 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）10 图6：近一年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）15 图7：主动权益型基金分年度新成立累计份额（亿份）15 图8：私募策略指数近一年净值表现17 一、市场回顾 本周市场各宽基指数普遍下跌。截至2023年6月21日，上证综指收于3197.9点，近一周下跌2.3%；深 证成指收于11058.63点，近一周下跌2.19%；沪深300收于3864.03点，近一周下跌2.51%；创业板指收于 2211.84点，近一周下跌2.57%。 图1：本周各指数表现 -1.97% -2.30% -2.19% -2.51% -2.57% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指数 一周涨跌幅 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2023年6月21日 本周，涨跌幅排名前�的行业分别为国防军工、汽车、机械、计算机、电力及公用事业，收益率分别为2%、0.97%、0.58%、0.12%、0.03%；涨跌幅排名靠后的行业分别为传媒、消费者服务、建材、房地产、商贸零售，收益率分别为-5.78%、-5.02%、-4.97%、-4.58%、-4.41%。 图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前�和后🖂） 2.00 0.97 0.58 0.120.03 -4.41 -4.58 -4.97-5.02 -5.78 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 -7.00 中信一级行业指数% 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2023年6月21日 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.67%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是华夏北交所创新中小企业精选两年定开、广发北交所精选两年定开A、诺德新生活A、宝盈基础产业A、国投瑞银国家安全A，一周净值涨跌幅分别是4.25%、4.21%、3.9%、3.45%、3.25%。 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名） 排名 基金代码 基金简称 基金经理 任职日 基金规模（亿元） 最近一周总回 报 近三月累计回报 年初至今总回报 1 014283.OF 华夏北交所创新中小企业精选两年定开 顾鑫峰 2021-11-23 3.42 4.25% 20.04% 23.13% 2 014273.OF 广发北交所精选两年定开A 吴远怡 2021-11-23 4.07 4.21% 17.67% 18.78% 3 006887.OF 诺德新生活A 周建胜 2022-07-14 0.53 3.90% 46.89% 78.24% 4 010383.OF 宝盈基础产业A 张天闻 2023-01-17 3.33 3.45% 13.65% 26.01% 5 001838.OF 国投瑞银国家安全A 李轩 2015-12-02 31.25 3.25% -2.54% 0.00% 6 014277.OF 万家北交所慧选两年定开A 叶勇 2021-11-23 3.87 3.14% 8.86% 14.45% 7 016386.OF 永赢低碳环保智选A 张璐,胡泽 2022-10-17 0.10 3.06% 2.71% -5.54% 8 012495.OF 民生加银双核动力 柳世庆,李君海 2022-01-11 0.12 2.90% -2.19% -3.24% 9 001864.OF 中海魅力长三角 陈星 2020-07-11 0.22 2.85% 9.61% 2.05% 10 519971.OF 长信改革红利 张子乔 2022-03-14 0.14 2.76% -2.02% -5.77% 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2023年6月21日 近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-2.57%。其中：净值表现最好的前�只基金分别是诺德新生活A、国融融盛龙头严选A、华润元大价值优选A、东吴移动互联A、融通产业趋势臻选A，近三月净值累计涨跌幅分别是46.89%、39.75%、34.2%、33.6%、33.41%。 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名） （亿元） 总回报回报 总回报 1 006887.OF诺德新生活A 周建胜 2022-07-140.53 3.90%46.89% 78.24% 2 006718.OF国融融盛龙头严选A 周德生 2023-02-070.07 1.15%39.75% 62.37% 3 004930.OF华润元大价值优选A 刘宏毅 2020-07-240.30 0.47%34.20% 39.67% 4 001323.OF东吴移动互联A 刘元海 2016-04-271.43 2.20%33.60% 77.10% 5 009891.OF融通产业趋势臻选A �迪,李进 2022-12-163.05 1.39%33.41% 27.85% 6 000522.OF华润元大信息传媒科技 刘宏毅 2019-02-141.44 -0.27%33.39% 48.86% 7 001322.OF东吴新趋