中资美元债双周报——23年第23、24周

中资美元债双周报——23年第23、24周 YY团队2023/06/18 【全球债市行情】美国5月CPI同比4.0%（市场预期4.1%，前值5.0%）小幅不及预期。美国时间2023年6月14日，美联储FOMC会议如期暂停加息，即6月维持联邦基金利率在5%-5.25%目标区间，但经济预测暗示年内或仍有2次加息。本期美债收益率整体上行，6月16日收于3.76%。 【一级发行】2023年6月5日至2023年6月16日共发行46只美元债，涉 及29个债务主体（大股东），合计发行额46.94亿美元，较上期减少约26.13亿美元。其中中国银行股份有限公司发行规模最大，6只债券，金额5.26亿美元，息票2.7%-4.63%；息票在6以上的债券还包括广州市合生元生物制品有限公司在13.50%发行了2亿美元、南山集团有限公司在7.50%发行了0.97亿美元、重庆万州经济技术开发集团有限公司在7.2%发行了0.3亿美元、浙江长兴金融控股集团有限公司在6.95%发行了1.6亿美元、莱芜高新投资控股有限公司在6.80% 发行了0.66亿美元等。 【二级成交】较上期而言，加权平均成交价格下跌幅度较大的债务主体包括友邦中国、雅居乐等；上涨幅度较大的债务主体为腾讯控股、瑞安房地产、中国信达等。 【评级调整】本期万达商管、昆明轨交、金界控股被下调评级，中国宏桥评级展望被下调至稳定，中国能建、葛洲坝及葛洲坝集团、世纪互联评级展望被下调至负面/负面观察，远东宏信、一嗨汽车评级被上调，龙湖集团、义乌国资评级展望被上调。 一、全球债市行情 美国5月CPI同比4.0%（市场预期4.1%，前值5.0%）小幅不及预期。美国时间2023年6月14日，美联储FOMC会议如期暂停加息，即6 月维持联邦基金利率在5%-5.25%目标区间，但经济预测暗示年内或仍有2 次加息。本期美债收益率整体上行，6月16日收于3.76%。 图1：10年期美国国债收益率变动 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 2021/6/2 2021/7/2 2021/8/2 2021/9/2 2021/10/2 2021/11/2 2021/12/2 2022/1/2 2022/2/2 2022/3/2 2022/4/2 2022/5/2 2022/6/2 2022/7/2 2022/8/2 2022/9/2 2022/10/2 2022/11/2 2022/12/2 2023/1/2 2023/2/2 2023/3/2 2023/4/2 2023/5/2 2023/6/2 0 数据来源：Bloomberg，YY评级 近2周巴克莱亚洲美元投资级债券指数、高收益级债券指数分别上涨0.42点和5.36点。iBoxx中国、印尼、菲律宾投资级指数整体亦小幅上涨，而iBoxx印尼、韩国投资级指数则分别小幅下跌0.03和0.04点。 表1：亚洲美元债指数变动 指数 当前值 周变动 双周变动 巴克莱亚洲美元投资级债券指数 173.13 0.36 0.42 巴克莱亚洲美元高收益级债券指数 143.94 1.26 5.36 iBoxx中国投资级指数 210.15 0.38 0.57 iBoxx新加坡投资级指数 188.56 0.17 -0.03 iBoxx印尼投资级指数 166.78 0.61 0.72 iBoxx菲律宾投资级指数 133.32 0.54 0.01 iBoxx韩国投资级指数 187.31 0.14 -0.04 数据来源：Bloomberg，YY评级 分行业来看，iBoxx中国房地产指数、iBoxx中国房地产高收益指数和iBoxx 中国金融指数分别上涨6.83点、8.08点和2.19点。 表2：分行业指数变动 指数 当前值 周变动 双周变动 iBoxx中国房地产指数 172.80 1.67 6.83 iBoxx中国房地产高收益指数 134.13 1.45 8.08 iBoxx中国金融指数 253.84 0.61 2.19 数据来源：Bloomberg，YY评级 二、一级发行情况 2023年6月5日至2023年6月16日共发行46只美元债，涉及29个债务 主体（大股东），合计发行额46.94亿美元，较上期减少约26.13亿美元。其中中 国银行股份有限公司发行规模最大，6只债券，金额5.26亿美元，息票2.7%-4.63%；息票在6以上的债券还包括广州市合生元生物制品有限公司在13.50%发行了2亿美元、南山集团有限公司在7.50%发行了0.97亿美元、重庆万州经济技术开发集团有限公司在7.2%发行了0.3亿美元、浙江长兴金融控股集团有限公司在6.95%发行了1.6亿美元、莱芜高新投资控股有限公司在6.80%发行了0.66亿美元、招银国际租赁管理有限公司在6.14%发行了1.03亿美元、晋江市路桥建设开发有限公司在6.08%发行了1.42亿美元。 表3：一级发行情况（亿美元，%） 定价日期 发行人名称 债务主体（大股东） YY 行业 发行金额 （亿美元） 息票 人民币自贸区离岸 债 SBLC 2023/6/5 LaigaoInternationalInvestmentBviCoLtd 莱芜高新投资控股有限公司 城投 0.66 6.80 Y 2023/6/5 咸阳金融控股集团有 限公司 咸阳金融控股集团 有限公司 电子 0.96 5.50 Y Y 2023/6/5 兴长国际有限公司 浙江长兴金融控股 集团有限公司 城投 1.60 6.95 2023/6/6 浙江柏鑫(英属维尔京)有限公司 杭州上城区城市建设投资集团有限公 司 城投 2.00 5.90 2023/6/6 HuataiInternationalFinanceLtd 华泰国际金融控股 有限公司 金融控股 0.50 5.95 2023/6/6 中国招商银行伦敦分 行 招商银行股份有限 公司 银行 4.00 5.74 2023/6/6 中国工商银行迪拜国 际金融中心分行 中国工商银行股份 有限公司 银行 2.50 5.74 2023/6/6 中泰国际财务（英属维尔京群岛）有限公 司 中泰证券 证券 2.00 6.70 2023/6/7 招银国际租赁管理有限公司 招银国际租赁管理有限公司 融资租赁 1.03 6.14 2023/6/7 重庆万州经济技术开 发集团有限公司 重庆万州经济技术开发集团有限公司 城投 0.30 7.20 定价日期 发行人名称 债务主体（大股东） YY 行业 发行金额 （亿美元） 息票 人民币自贸区离岸债 SBLC 2023/6/8 宝应县开发投资有限公司 宝应县开发投资有限公司 城投 0.47 3.63 Y Y 2023/6/8 恒基兆业地产有限公 司 恒基地产 房地 产 0.42 3.20 2023/6/8 恒基兆业地产有限公 司 恒基地产 房地 产 0.60 3.25 2023/6/8 江苏海鸿投资控股集 团有限公司 江苏海鸿投资控股 集团有限公司 城投 2.10 3.90 Y 2023/6/8 中金金融产品有限公 司 中国国际金融(香 港)有限公司 多元金融 0.01 5.10 2023/6/8 蒙牛乳业 中国蒙牛乳业有限 公司 食品饮料 0.83 4.50 2023/6/9 湖州吴兴交通旅游投资发展集团有限公司 湖州吴兴交通旅游投资发展集团有限公司 城投 0.28 5.30 Y 2023/6/9 湖州吴兴交通旅游投资发展集团有限公司 湖州吴兴交通旅游投资发展集团有限公司 城投 0.40 3.80 Y Y 2023/6/9 HuataiInternationalFinanceLtd 华泰国际金融控股 有限公司 金融控股 0.26 0.00 2023/6/9 交银租赁管理香港有限公司 交银租赁国际金融有限公司 融资租赁 1.15 5.50 2023/6/9 南宁五象新区建设投 资有限责任公司 南宁五象新区建设投资有限责任公司 城投 0.77 4.70 Y 2023/6/9 伊犁哈萨克自治州财通国有资产经营有限 责任公司 伊犁哈萨克自治州财通国有资产经营有限责任公司 城投 0.12 3.60 Y 2023/6/9 中国进出口银行 中国进出口银行 银行 2.00 4.38 2023/6/9 中国进出口银行 中国进出口银行 银行 2.50 5.67 2023/6/9 中国进出口银行 中国进出口银行 银行 0.50 4.50 2023/6/9 中国银行/澳门 中国银行股份有限 公司 银行 0.06 2.70 2023/6/9 中国银行/澳门 中国银行股份有限公司 银行 0.05 2.70 2023/6/9 中国银行/澳门 中国银行股份有限 公司 银行 0.05 2.70 2023/6/9 CSIMTNLtd 中信证券股份有限 公司 证券 0.12 0.00 2023/6/12 桐庐新城发展投资有 限公司 桐庐新城发展投资 有限公司 城投 0.68 3.69 Y Y 2023/6/12 桐庐新城发展投资有 限公司 桐庐新城发展投资 有限公司 城投 1.13 3.69 Y Y 2023/6/13 H&H国际控股 广州市合生元生物 制品有限公司 食品饮料 2.00 13.50 2023/6/13 恒基兆业地产有限公 司 恒基地产 房地 产 0.39 3.25 2023/6/13 HongKongNanshanDevelopmentLtd 南山集团有限公司 有色 0.97 7.50 定价日期 发行人名称 债务主体（大股东） YY 行业 发行金额 （亿美元） 息票 人民币自贸区离岸债 SBLC 2023/6/13 中国工商银行迪拜国际金融中心分行 中国工商银行股份有限公司 银行 0.69 2.70 2023/6/14 成都经开资产管理有 限公司 成都经开国投集团 有限公司 城投 0.28 5.80 Y 2023/6/14 晋江市路桥建设开发 有限公司 晋江市路桥建设开 发有限公司 城投 1.42 6.08 2023/6/14 中国工商银行迪拜国 际金融中心分行 中国工商银行股份 有限公司 银行 0.87 2.70 2023/6/14 中信证券财务MTN 有限公司 中信证券股份有限 公司 证券 0.98 2.90 2023/6/15 交通银行/香港分行 交通银行股份有限 公司 银行 1.40 4.50 2023/6/15 交通银行/香港分行 交通银行股份有限 公司 银行 1.40 4.50 2023/6/15 中国银行股份有限公 司/纽约州纽约 中国银行股份有限 公司 银行 5.00 4.63 2023/6/15 中国银行/澳门 中国银行股份有限 公司 银行 0.05 4.40 2023/6/15 中国银行/澳门 中国银行股份有限 公司 银行 0.05 4.40 2023/6/16 HuataiInternationalFinanceLtd 华泰国际金融控股 有限公司 金融控股 0.38 0.00 2023/6/16 XLBviInternationalDevelopmentLtd 龙口市城乡建设投 资发展有限公司 城投 1.00 5.50 Y 数据来源：Bloomberg，YY评级 从新发行债券行业分布来看，本期以银行、城投（包括江苏海鸿、上城城建、长兴金控等）和证券为主。 图2：本期及上期新发行债券行业分布（亿美元） 60 50 40 30 20 10 0 23年第23、24周23年第21、22周 数据来源：Bloomberg，YY评级 三、二级成交情况 2023年第23周、第24周期间成交额最高的前五大主体分别为阿里巴巴集团控股有限公司（9,378万美元）、恩智浦（6,893万美元）、台积电（5,003万美元）、百度集团股份有限公司（4,599万美元）、蔚来汽车（2,525万美元）。 表4：双周成交额最高的主体 债务主体(大股东）名称 行业 成交额（万美元） 阿里巴巴集团控股有限公司 互联网 9,378 恩智浦 电子 6,8