中资美元债双周报——23 年第15、16 周

中资美元债双周报——23年第15、16周 YY团队2023/4/23 【全球债市行情】4月12日数据显示美国3月CPI同比增长5%，预期5.1%，核心CPI同比5.6%，随着产油国5月开始减产，预计通胀压力仍较大，市场预期美联储5月加息25BP的概率高，且多为官员放鹰，本期10年期美债整体上行，4月21日收于3.57%。 【一级发行】2023年4月10日至2023年4月21日共发行44只美元债， 涉及31个债务主体（大股东），合计发行额41.26亿美元，较上期增加约22亿美元。其中建业地产发行规模最大，3只债券，金额合计7.58亿美元，息票在7.25%-7.9%；息票在6以上的债券还包括上饶投控在7.9%发行了1.2亿美元，滨州国投在7.5%发行了0.5亿美元，济南能源和内江投控分别在6%发行了2.1亿美元和0.44亿美元。 【二级成交】较上期而言，加权平均成交价格下跌幅度较大的债务主体包括中骏集团、拼多多、路劲基建、远洋控股等；上涨幅度较大的债务主体为长城资产，波动较大。 【评级调整】本期远洋集团、昆明产投、潍坊城投和华融资产的境外评级被下调；海底捞和美团的评级展望由负面被调整为稳定。 一、全球债市行情 4月12日数据显示美国3月CPI同比增长5%，预期5.1%，核心CPI同比5.6%，随着产油国5月开始减产，预计通胀压力仍较大，市场预期美联储5月加息25BP的概率高，且多为官员放鹰，本期10年期美债整体上行，4月21日收于3.57% 图1：10年期美国国债收益率变动 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 2021/4/6 2021/5/6 2021/6/6 2021/7/6 2021/8/6 2021/9/6 2021/10/6 2021/11/6 2021/12/6 2022/1/6 2022/2/6 2022/3/6 2022/4/6 2022/5/6 2022/6/6 2022/7/6 2022/8/6 2022/9/6 2022/10/6 2022/11/6 2022/12/6 2023/1/6 2023/2/6 2023/3/6 2023/4/6 0 数据来源：Bloomberg，YY评级 近2周巴克莱亚洲美元投资级债券指数、高收益级债券指数分别下跌0.40 点和4.57点。iBoxx中国、新加坡、印尼、菲律宾投资级指数整体下跌。 表1：亚洲美元债指数变动 指数 当前值 周变动 双周变动 巴克莱亚洲美元投资级债券指数 172.50 -0.12 -0.40 巴克莱亚洲美元高收益级债券指数 147.24 -4.57 -4.57 iBoxx中国投资级指数 209.13 0.05 -0.28 iBoxx新加坡投资级指数 187.74 -0.29 -1.08 iBoxx印尼投资级指数 166.42 -1.35 -0.32 iBoxx菲律宾投资级指数 132.83 -0.45 -0.17 iBoxx韩国投资级指数 187.21 -0.06 -0.41 数据来源：Bloomberg，YY评级 分行业来看，iBoxx中国房地产指数、iBoxx中国房地产高收益指数和iBoxx 中国金融指数分别下跌7.44点、11.46点和1.67点。 表2：分行业指数变动 指数 当前值 周变动 双周变动 iBoxx中国房地产指数 182.61 -7.65 -7.44 iBoxx中国房地产高收益指数 150.90 -11.50 -11.46 iBoxx中国金融指数 254.62 -1.68 -1.67 数据来源：Bloomberg，YY评级 二、一级发行情况 2023年4月10日至2023年4月21日共发行44只美元债，涉及31个债务 主体（大股东），合计发行额41.26亿美元，较上期增加约22亿美元。其中建业地产发行规模最大，3只债券，金额合计7.58亿美元，息票在7.25%-7.9%；息票在6以上的债券还包括上饶投控在7.9%发行了1.2亿美元，滨州国投在7.5%发行了0.5亿美元，济南能源和内江投控分别在6%发行了2.1亿美元和0.44亿美元。 表3：一级发行情况（亿美元，%） 定价日期 发行人名称 债务主体（大股 东） YY行 业 发行金额（亿美元） 息票 人民币自贸区离岸债 SBLC 2023/4/12 中教控股 中教控股 休闲服 务 0.727185 4 2023/4/12 上饶投资控股国际有限公司 上饶投资控股集团有限公司 城投 1.2 7.9 2023/4/12 HuataiInternationalFinanceLtd 华泰国际金融控股有限公司 金融控股 0.17 0 2023/4/12 ChinaSecuritiesInternational InvestmentCoLtd 中信建投证券股份有限公司 证券 0.002 5.1 2023/4/13 海通国际融资控股有限公司 海通证券股份有 限公司 证券 5.81404 3.4 Y 2023/4/13 滨州国投海外投资有限公司 滨州国有资本投 资运营集团有限公司 城投 0.5 7.5 2023/4/13 SummerSpringProjectLtd 常德市经济建设投资集团有限公 司 城投 0.654714 5.5 2023/4/13 HuataiInternationalFinanceLtd 华泰国际金融控股有限公司 金融控股 0.063 0 2023/4/13 HuataiInternationalFinanceLtd 华泰国际金融控股有限公司 金融控股 0.18 0 2023/4/13 中国银行/澳门 中国银行股份有 限公司 银行 0.1119203 1.17 2023/4/14 GuonengEnvironmental ProtectionInvestmentGroup CoLtd 济南能源集团有限公司 城投 2.1 6 2023/4/14 SwirePacificMtnFinancingHKLtd 太古地产 房地产 0.63697 3.75 2023/4/14 希慎MTN有限公 司 希慎兴业 房地产 0.31848 4.41 2023/4/17 绍兴市上虞区国有资本投资运营有限公司 绍兴市上虞区国有资本投资运营有限公司 城投 1.9784056 4.35 Y 定价日期 发行人名称 债务主体（大股 东） YY行 业 发行金额（亿美元） 息票 人民币自贸区离岸债 SBLC 2023/4/17 青岛西海岸新区 融合控股集团有限公司 青岛西海岸新区 融合控股集团有限公司 城投 0.435696 5.35 Y 2023/4/17 CSIMTNLtd 中信证券股份有 限公司 证券 0.21 0 2023/4/17 南宁五象新区建 设投资有限责任公司 南宁五象新区建 设投资有限责任公司 城投 0.2034914 4.65 Y Y 2023/4/17 衢州工业发展集团有限公司 衢州工业发展集团有限公司 城投 0.436053 4.2 Y 2023/4/17 国泰君安国际 国泰君安证券股份有限公司 证券 0.5 5.69 2023/4/17 远东国际融资租赁有限公司 远东国际融资租赁有限公司 非银金 融 0.436053 4.8 Y 2023/4/17 江门市新会银海发展有限公司 江门市新会银海发展有限公司 城投 0.9956544 4.85 Y 2023/4/17 HuataiInternational FinanceLtd 华泰国际金融控股有限公司 金融控股 0.2 5.55 2023/4/17 中国银行/澳门 中国银行股份有 限公司 银行 0.0599055 3.2 2023/4/17 广发全球资本有限公司 广发证券 证券 0.0127225 0 2023/4/18 SwirePacificMtnFinancingHKLtd 太古地产 房地产 0.6099744 3.07 2023/4/18 希慎MTN有限公 司 希慎兴业 房地产 0.290942 3.55 2023/4/18 KonewFinTechCorpLtd KonewFinTechCorpLtd 非银金 融 0.021758 5.5 2023/4/18 ChinaSecuritiesInternational InvestmentCoLtd 中信建投证券股份有限公司 证券 0.0063695 3.3 2023/4/18 KonewFinTechCorpLtd KonewFinTechCorpLtd 非银金 融 0.04815 5.5 2023/4/18 香港国际（青岛）有限公司 青岛城市建设投资（集团）有限责任公司 城投 1.017457 4.2 2023/4/18 内江投资控股集团有限公司 内江投资控股集团有限公司 城投 0.436053 6 Y 2023/4/19 建业地产 建业地产股份有 限公司 房地产 2.37275 7.25 2023/4/19 建业地产 建业地产股份有 限公司 房地产 3.48013 7.65 2023/4/19 建业地产 建业地产股份有 限公司 房地产 1.73165 7.9 2023/4/20 HuafaInvestmentHolding2022ICoLtd 珠海华发集团有限公司 产业控股 0.727355 4.5 2023/4/20 CNCBINV1BVILtd 信银（香港）投资有限公司 非银金 融 2.614176 3.9 定价日期 发行人名称 债务主体（大股 东） YY行 业 发行金额（亿美元） 息票 人民币自贸区离岸债 SBLC 2023/4/20 ChinaSecuritiesInternational InvestmentCoLtd 中信建投证券股份有限公司 证券 0.0101915 4.15 2023/4/20 东台市城兴投资 发展有限公司 东台市城兴投资 发展有限公司 城投 0.5954512 3.65 Y Y 2023/4/20 CntdSuccessCoLtd 无锡市交通产业 集团有限公司 城投 2.182065 3.98 Y 2023/4/20 CSCIFAsiaLtd 中信建投证券股份有限公司 证券 2.182065 3.15 2023/4/20 CSCIFAsiaLtd 中信建投证券股份有限公司 证券 2.182065 3.25 2023/4/20 中国工商银行伦敦分行 中国工商银行股份有限公司 银行 1.4 5.5285869 2023/4/21 滁州经济技术开发总公司 滁州经济技术开 发总公司 城投 0.9601086 3.45 Y Y 2023/4/21 港铁公司 港铁公司 交运服 务 0.4458685 3.83 数据来源：Bloomberg，YY评级 从新发行债券行业分布来看，本期以城投（无锡交产、济南能源、上虞国投等）、证券和房地产（建业地产等）为主。 图2：本期及上期新发行债券行业分布（亿美元） 16 14 12 10 8 6 4 2 0 23年第15、16周23年第13、14周 数据来源：Bloomberg，YY评级 三、二级成交情况 2023年第15周、第16周期间成交额最高的前五大主体分别为恩智浦（12,759万美元）、台积电（10,342万美元）、阿里巴巴集团控股有限公司（7,523万美元）、百度集团股份有限公司（4,833万美元）和拼多多（3,614万美元）。 表4：双周成交额最高的主体 债务主体(大股东）名称 行业 成交额（万美元） 恩智浦 电子 12,759 台积电 电子 10,342 阿里巴巴集团控股有限公司 互联网 7,523 百度集团股份有限公司 互联网 4,833 拼多多 互联网 3,614 友邦保险 非银金融 2,459 腾讯控股 互联网 2,428 Prosus公众有限公司 互联网 2,194 中通快递 交运服务 1,947 哔哩哔哩股份有限公司 互联网 1,752 数据来源：彭博TRAC，YY评级 高收益