本周食品饮料行业研报总结：宏观经济修复预期及端午消费小高峰催化下，积极把握布局机遇。伴随宏观经济持续修复、宏观政策加大扶持力度，叠加基数效应及小旺季催化，板块布局信心有所提振。6月16日晚，国务院召开常务会议，定调“当前我国经济运行整体回升向好，随着前期政策措施的出台实施，市场需求逐步恢复，生产供给持续增加，物价就业总体平稳，高质量发展稳步推进。”商务部表示将重点做好继续完善消费政策、持续办好消费活动、不断创新消费场景等工作，在即将到来的暑期消费季期间，将推出系列促消费活动。前期情绪面受消费场景复苏节奏及消费能力受损担忧影响加速板块回调，估值切换档口建议布局低估值与确定性标的，关注品牌具备韧性的高端酒企及具备渠道下沉能力的区域龙头酒企：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、今世缘、迎驾贡酒、老白干酒、金徽酒、伊力特、洋河股份、口子窖、金种子酒等；经济修复预期下，次高端酒企也是较好的弹性标的选择，推荐舍得酒业、山西汾酒，关注酒鬼酒、水井坊。大众品：消费复苏趋势不改，关注啤酒结构升级进度。根据国家统计局数据，23年4/5月社零同比22年增长18.4%/12.7%，同比19年增长14.1%/14.7%。其中，餐饮收入同比22年增长43.8%/35.1%，同比19年增长14.4%/12.1%，餐饮修复表现出较强弹性，但仍存一定的修复空间。限额以上餐饮收入4/5月同比22年增长54.9%/38.0%，同比19年增长46.3%/43.6%，龙头餐饮表现显著优于中小餐饮，主要系连锁餐饮经营韧性较强，而中小餐饮疫情中面临资金短缺、被迫关店等问题，疫后经营更谨慎，恢复节奏慢于龙头餐饮企业。啤酒：随现饮渠道恢复量增平稳，关注结构升级下价增进度。根据国家统计局数据，2022年6-9月国内啤酒产量基数偏高，今年啤酒旺季叠加气温逐渐升高，我们预计啤酒行业销量进入稳步增长阶段。吨
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